智通财经7月11日电，CRO概念股震荡走高，药明康德、博腾股份双双涨停，美迪西、凯莱英、皓元医 药、康龙化成涨超5%，普洛药业、泰格医药、昭衍新药等跟涨。消息面上，药明康德发布中报预告， 预计上半年实现营收约207.99亿元，同比增长约20.64%，归母净利润同比增长约101.92%。 CRO概念股震荡走高 药明康德涨停 ...

CRO概念股市场表现 - 药明康德（603259）触及涨停 博腾股份（300363）20cm涨停 美迪西涨超10% 凯莱英（002821）和康龙化成（300759）涨幅居前 [1] - 暗盘资金正涌入CRO概念股 [1] 药明康德财务预测 - 公司预计2025年半年度经调整净利润约人民币63.15亿元 同比增长约44.43% [1]

创新药概念市场表现 - 博腾股份、常山药业股价涨幅超过15% [1] - 药明康德股价上涨近9% [1] - 凯莱英、广生堂、益方生物等多股涨幅超过5% [1] 政策动态 - 国家医保局公布《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》 [1] - 2025年基本医保药品目录调整与商业健康保险创新药品目录制定将同步进行 [1]

港股医药股表现 - 药明康德股价上涨9.52% [1] - 药明合联股价上涨7.19% [1] - 昭衍新药股价上涨6.78% [1] - 基石药业-B股价上涨5.81% [1] 行业动态 - 医药行业整体走强，多只医药股涨幅显著 [1]

港股创新药板块表现 - 港股创新药板块早盘大幅走强 [1] - 药明康德(02359 HK)报盈喜后股价上涨超10% [1] - 药明合联(02268 HK)股价上涨超7% [1] - 博安生物(06955 HK)和恒瑞医药(01276 HK)等个股跟涨 [1]

港股市场表现 - 7月11日港股三大指数开盘涨跌不一，恒生指数微涨0 02%，恒生科技指数跌0 28%，国企指数跌0 06% [1] - 科网股涨跌互现，小米集团涨超1%，阿里巴巴微涨 [1] 港股后市展望 - 华泰证券认为港股科技板块处于"估值洼地"与"产业变革"交汇期，资金、政策、技术三因素共振下配置价值凸显 [2] - 中金公司指出"新经济"板块市值占比有望攀升，2015-2024年港股"新经济"资产换手率、市盈率中枢分别为传统资产的1 3倍、4 3倍 [2] - 中国银河证券分析港股绝对估值处于相对低位，科技板块因政策支持力度大、盈利增速居前具备较高投资机会 [3] - 国元香港预计政策预期支撑港股估值，中长期内保持韧性 [3] - 中信证券预计优质企业赴港上市将提升港股资产质量及流动性，南向资金持续流入 [3] 热点聚焦 - 摩根士丹利预计阿里巴巴第一财季在外卖和闪购投入达100亿元，第二财季或翻倍至200亿元，拖累淘天与本地生活EBITA同比跌超40% [5] - 阿里云业务收入同比增长有望提高至22%，资本开支预计环比上升，利润率稳定在8% [5] - 包钢股份与北方稀土将2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨，较二季度上涨1 5% [5] - 香港金管局在市场买入132 82亿港元，因港元汇价触及弱方兑换保证 [6] 公司动态 - 小米汽车上市15个月交付超30万台，2025年全年交付目标上调至35万辆 [7] - 药明康德预计2025年半年营收约207 99亿元，同比增长约20 64%，经调整净利润约63 15亿元，同比增长约44 43% [7] - 东岳集团预期上半年净利润同比大幅增长约150% [8] - 交个朋友控股前6月累计完成GMV约69 8亿元，同比增长约17 11% [9] - 大唐新能源前6月完成发电量约1888万兆瓦时，同比增10 22% [10]

市场表现 - 恒生指数开盘微涨0 02% [1] - 恒生科技指数开盘下跌0 28% [1] 个股表现 - 药明康德股价上涨4 8% [1]

港股市场表现 - 恒生指数开盘上涨0 02% [1] - 恒生科技指数开盘下跌0 28% [1] 行业动态 - 加密货币概念股连续多日表现强势 [1] - 创新药概念股出现回升趋势 [1] 公司表现 - 知行科技(01274 HK)获得某头部自主品牌5款车型的定点函 股价上涨超过14% [1] - 欧科云链(01499 HK)股价上涨超过6% [1] - 药明康德(02359 HK)发布盈利预喜 股价上涨4 8% [1]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：CRO、CDMO、多肽产业链、ADC 产业、镇痛市场 - **公司**：昭衍新药、泰格、诺斯格、普瑞斯、药明康德、凯莱英、博腾股份、诺泰生物、海思科、阳光诺和、恒瑞医药、人福医药 纪要提到的核心观点和论据 CRO 行业 - **现状**：产能快速扩张后，面临同质化竞争加剧和盈利能力削弱挑战，处于艰难去产能阶段，大量企业订单需求降低、盈利能力削弱，小企业裁员或关闭业务部门，头部企业调整结构转型升级[1][4] - **数据表现**：2024 年中国药物临床试验数量同比增长 16%，接近 5000 个，三期临床试验增速达 31%，BE 实验占比接近 50%，一期实验占比约 21%且连续三年下降；2023 - 2024 年 CRO 企业人均创收及人均创利下滑，大型企业未大规模裁员但面临效益压力，头部公司员工人数保持增长[1][5][6] - **未来趋势**：科创板第五套标准有望缓解创新药企融资问题带动需求增长，中国药企 license out 推动一级市场融资，头部企业市场份额扩充，需跟踪政策落地及市场反应[4] CDMO 行业 - **大单品影响**：新冠药物商业化订单推动药明康德、凯莱英和博腾股份等企业业绩增长，2021 - 2023 年三家公司大订单销售额合计 42 亿美元，利润 17 亿美元；大单品使订单量攀升，体现公司综合实力，从产品生命周期等角度对 CDMO 价值量贡献大[1][2][7][9] - **多肽产业链**：减重产品带动诺泰生物和药明康德多肽业务增长，药明康德 2025 年第一季度多肽业务收入 22 亿元，占总收入 23%[3][8] - **ADC 产业**：中国 ADC 外包服务预计将保持 35%以上复合年增长率至 2030 年，大单品崛起拉动公司业务、提升行业地位、彰显重要性[3][8] alphablenton 产品 - **市场前景**：适用于慢病治疗，生命周期长，市场潜力大，彭博预测 2035 年销售额可能超 290 亿美元，分子结构复杂对 CDMO 价值量远超普通小分子药物，多家 CDMO 布局相关技术路线或专利[9][10][11] 2030 年市场规模 - **预测及影响**：按照最低剂量测算 2030 年市场规模预计达 1100 多吨，最高剂量测算预计突破 13000 吨，对 CDMO 企业市场体量可观，建议关注凯莱英、药明康德等企业[12] 镇痛市场 - **规模及增长**：到 2027 年全球镇痛市场预计超 1200 亿美元，每年有高个位数复合增长率[13] - **主流药物问题**：阿片类有滥用和成瘾问题，非甾体抗炎药物有副作用风险[13] - **新研究方向及企业突破**：Q2 激动剂减少中枢副作用，海思科司舒静获批白处方，阳光诺和 STC007 注射液二期临床试验达预设目标，建议关注阳光诺和、恒瑞医药、海思科、人福医药等企业[13][14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 投融资环境不火热背景下，2024 年中国药物临床试验数量增速 16%尤为显著[5] - 海思科司舒静是全球首个无需纳入精麻药品管理的白处方镇痛药品[13] - 阳光诺和 STC007 注射液实现 20%权益转让协议，总金额达 2 亿元[14]

公司业绩预告 - 2025年上半年总收入预计约208亿元人民币 同比增长约206% 其中持续经营业务收入同比增长约242% [5] - 调整后非国际财务报告准则净利润预计约631亿元人民币 同比增长约444% [5] - 扣除非经常性损益后净利润预计约558亿元人民币 同比增长约265% 汇率波动影响与非IFRS净利润增速差异 [5] - 归属于母公司净利润预计约856亿元人民币 同比增长约1019% 含联营企业部分处置收益 基本每股收益预计约301元 同比增长约1062% [5] 业务模式与战略 - 公司坚持一体化端到端CRDMO(合同研发生产组织)商业模式 持续提升服务能力与产能 优化生产流程及运营效率 [2] - 通过增强技术平台满足客户需求 为全球患者提供高效创新疗法支持 [2] - 业务覆盖亚洲、欧洲及北美 与30多个国家近6000家合作伙伴开展创新药研发合作 [4] 行业地位与愿景 - 作为全球领先医药研发生产服务平台 致力于"让天下没有难做的药 难治的病" [4] - 通过CRDMO平台提供覆盖药物研发全周期的整合服务 推动医疗健康领域突破性进展 [4] - 完整财务数据将于2025年7月29日半年报中披露 [3]