项目概述 - 江苏徐矿能源股份公司投资建设的乌拉盖2×1000MW超超临界燃煤发电项目1号机组完成168小时满负荷试运行并转入商业运营，标志着国内首台、国际首创的百万等级褐煤发电机组正式投产[2] - 项目位于锡林郭勒盟乌拉盖管理区，是“锡盟-泰州±800kV”特高压输电线路重要电源支撑点，总投资72.6亿元，被国家能源局列为第四批能源领域首台（套）重大技术装备[2] - 项目自2022年6月开工建设，攻克多项技术难关，在设计、制造、建设中创造20余项国内第一，解决了高水分低热值褐煤的稳定高效清洁燃烧难题[3] 项目影响与意义 - 项目是苏蒙两省首个重大能源合作项目，承担着保障江苏省能源安全供给的重要任务，在能源领域技术创新与跨区域合作中具有里程碑意义[2] - 项目两台机组全面投产后，每年可向江苏送电约80亿千瓦时，相当于300多万户普通家庭一年的用电量[3] - 项目作为高寒地区首台百万级火力发电机组，为我国褐煤资源的高效利用开创了一条成功之路[3] 行业背景与趋势 - 电力行业是国民经济的基础行业和公用事业，关系到国计民生，其发展水平是国家经济发达程度的重要标志[3] - 2014-2024年全球发电量整体保持增长，2024年达到30853.34太瓦时，同比增长3.94%[4] - 我国用电量持续增长，7月份全社会用电量达1.02万亿千瓦时，同比增长8.6%，单月用电量首次突破1万亿千瓦时大关，创全球纪录[6] 技术发展与未来展望 - 燃煤热电未来仍将长期发挥能源供应的兜底保障作用，但能源保供和“双碳”目标之间的矛盾日益突出[8] - 人工智能技术的应用将为热电行业带来革命性变革，推动产业向更智能、更高效、更绿色的未来迈进[8] - 应以数智化转型为契机，培育热电产业发展新动能，打造具有全球竞争力的热电新质生产力[8]

电力供需核心矛盾 - 当前电力供给端核心矛盾在于发电能力由21世纪技术建成，但调度系统仍沿用20世纪体制，不能简单概括为“过剩”[1] - 2024年发电装机容量增速达14.6%，是用电需求增速6.8%的2倍多，但弃光弃电现象持续，每年浪费的清洁电力价值上千亿[2][3] - 2024年7-8月中国用电量连续破万亿千瓦时，用电增速多年超GDP增速，新能源新增发电量跟不上需求增长，新的大型煤电项目仍在审批开工[3] 发电装机与发电量差异 - 中国发电装机容量稳居世界第一，2024年达334862万千瓦，同比增长14.6%，其中风电和太阳能新增装机356吉瓦，是欧盟新增量的4.5倍，几乎相当于美国风光总装机[2] - 风电、光伏“看天吃饭”，年实际运行时间远低于火电，导致局部时空过剩，风大、光好时新能源产能骤增，超出电网承载能力且多非经济核心区，电力无法外送只能浪费[5] - 2024年全社会用电量98521亿千瓦时，同比增长0.8%，其中第二产业用电量63374亿千瓦时，同比增长5.1%[2] 区域电力不平衡 - 电力供需存在显著区域不平衡，2024年内蒙古发电量8344亿千瓦时，广东用电量7355亿千瓦时，江苏用电量8487亿千瓦时，山东用电量6773亿千瓦时[7] - 新疆发电量5307亿千瓦时，四川发电量6780亿千瓦时，浙江用电量4646亿千瓦时，云南发电量4957亿千瓦时，凸显发电区域与用电负荷中心错配[7] 新能源发展驱动力 - 政策脉冲效应推动增长，2025年是“十四五”与碳达峰关键节点，为完成目标项目集中冲刺[9] - 技术驱动提升经济性，过去十年光伏发电成本下降90%，风电技术快速迭代，清洁能源性价比提升吸引资本涌入[9] - 全产业链规模化优势明显，掌握风光电全产业链，从原材料到电站建设成本低、速度快，集中并网后增量显著[9] 电力系统结构性挑战 - 物理层面存在时空错配，需靠更先进输电技术、大规模储能设施、智能电网及智能电表引导错峰用电解决西北风光向东南输送难题[12] - 市场机制滞后，健康电力市场应实时波动电价，而当前交易机制滞后，新能源波动放大现货市场风险，居民电价长期稳定无法传递真实信号[12] - 体制存在利益壁垒，跨省交易存在省间壁垒，地方优先消纳省内电力以保就业税收，电网兼具公共服务与资产运营双重角色[12] 战略调整与安全保障 - 加速建设核电、大型水电，2024年新增核电装机同比增长183.4%，新增水电增长46.2%，其中抽水储能占比超一半[9] - 2023年火电投资增长38%，在建装机达2015年以来最高，未来两三年还会有新电厂投产，这种冗余是电网安全的“压舱石”[9] - AI数据中心、光伏电池、电动车等新经济引擎是用电大户，尤其在东南沿海，为避免这些产业拉闸限电必须保留火电填补缺口[9] 行业影响与改革方向 - 民企光伏存在被国企“挤压”可能，在电力消纳困难地区调度指令存在博弈空间，大型国企在资源协调、获取优先权上天然更具优势[14] - 挑战已从“保供”转向“消纳与平衡”，需解决调度、交易、定价等系统性改革难题，改革势在必行但触及深层利益而艰难[14] - 掌握全球新能源主导权，从被动石油消费国转变为电力技术、产品与基建输出方，光伏全产业链自主可控，原材料产能占全球八成[12]

法案内容与影响 - 特朗普签署的“大而美”法案包含三项措施：提前七年取消新能源车税收抵免、收紧风能和光伏补贴标准、禁止使用中国技术的企业获得补贴 [5] - 法案实施直接切断了美国能源行业发展动力 2024年美国新增发电能力中81%来自太阳能和储能系统 [5] - 法案遭到美国企业批评 特斯拉称其“疯狂且具破坏性” 马斯克表示法案“向过去行业撒钱 却重创未来产业” [11][14] 中美能源产业对比 - 中国年发电量从2000年的1300太瓦时（不到美国三分之一）增长至2025年的超过10000太瓦时 超越美国的5000太瓦时 [7] - 中国水电、风电、光伏装机容量全部位居全球第一 电力成本比美国低40% [7] - 得克萨斯州借助太阳能和电池储能新增1万兆瓦发电能力 成为全美最大太阳能州 但受政策反噬 [5] 中国生态工程成就 - 新疆塔克拉玛干沙漠边缘近30年来绿洲面积增加5.6万平方公里 荒漠化土地减少1955.7平方公里 [3] - 2025年新疆新增479万亩绿化面积 绿色防护带宽度从110米增加到7500米 种植624万亩特色经济作物 年产值突破300亿元 带动30多万人就业 [9] - 喀什地区完成19.4万亩光伏治沙项目 总并网规模达648.6万千瓦 [9] 企业产业链选择 - 特斯拉在批评法案的同时扩大上海工厂产能 苹果将30%的iPhone产能迁至墨西哥并使用人民币支付中国零部件货款 [11] - 沙特阿美在深圳设立首个海外新能源研发中心 并开始用人民币结算对华石油贸易 [11] 地方生态治理案例 - 昌吉市头屯河生态绿谷全长190公里 覆盖面积2885平方公里 兵地协同治理搬迁百余家企业 清运垃圾9万立方米 绿化2000亩土地 水域面积达1273亩 防洪标准提升至50年一遇 [11] - 昌吉市获得“全国文明城市”、“国家园林城市”和“中国优秀旅游城市”等荣誉 2024年空气质量改善率位居全国第11位 比上一年上升113个名次 2025年跻身全国县域旅游发展最快百强县第43位 [11]

文章核心观点 - 上市公司能源消耗数据已从合规披露项升级为企业战略资产，成为评估可持续发展和制定政策的关键依据 [2] - 通过构建“能源结构-效率-排放”三维模型，实现对能耗质量的深度解构 [2] - 能源数据治理能力正决定企业在碳中和时代的生存与发展，数据应用能力是未来竞争力的核心 [12] 能源结构转型趋势 - 中国电力清洁能源占比在2024年达80.12%，较2019年提升47个百分点 [3] - 中国电力单位发电量碳排放强度为0.28kgCO₂/kWh，较行业平均水平低42% [3] - 绿电交易收入成为新增长点，中国电力2024年绿电交易收入达3.25亿元，占电力业务营收6.3% [3] 能源效率动态评估 - 供电煤耗指标呈现分化，大唐发电2024年煤耗为288.47g/kWh，较2019年下降12% [4] - 华能国际火电机组煤耗达293.90g/kWh，显示技术升级空间 [4] - 效率优化带来经济效益，大唐发电通过煤耗优化年节约标准煤超50万吨，减少二氧化碳排放130万吨 [4] 排放强度与风险管理 - 温室气体排放按GHG体系细分为范围一、二、三，国电电力2024年范围一排放量达31460.65万吨CO₂当量 [5] - 中国电力范围二排放量因外购电力激增142.8%，同比上涨43%，为投资者提供风险预警信号 [5] 碳交易与价值创造 - 碳配额交易成为能源企业第二曲线，中国电力通过出售233.3万吨CO₂当量碳配额实现收入2.33亿元，同比上涨60% [5] - 国电电力通过绿电交易创收3.25亿元 [5] 技术创新驱动转型 - 杰瑞股份实现锂电池资源化循环利用突破，电池粉回收纯度和回收率均达98% [6] - 麦格米特新型业务（光伏、储能、充电桩）收入占比在2023年提升至35% [6] 产业链协同与生态构建 - 华明装备通过建立两大全产业链生产基地，实现全流程控制，产品质量可靠性提升20%，生产成本下降15% [7] 数据披露与治理挑战 - 2024年A股上市公司中仅30%直接披露温室气体排放量，范围三排放披露率不足5% [8] - 部分企业未区分碳排放范畴，导致能源转换后碳排放量与自行披露值偏差超30% [8] - 范围三排放数据采集需整合供应链多方信息，治理成本高昂，如华能国际海上风电项目需统筹补贴、绿证等复杂因素 [9] - 行业差异显著，独立电力生产商与能源贸易商平均用水量达1200万吨/年，而建筑与工程行业用水量集中在施工阶段 [10] 智能决策与未来趋势 - AI赋能能耗预测，国电电力通过机器学习将短期负荷预测准确率提升至95% [12] - 区块链技术用于碳足迹溯源，麦格米特试点追踪光伏组件全生命周期碳排放 [12] - ESG数据中台建设提升管理效能，长江电力将温室气体排放强度从2024年的5.21kg/万元营收降至2025年的4.47kg/万元营收 [12]

股份情况 - 截至2025年9月30日，公司已发行股份（不含库存股）12,370,150,983，库存股份0，总数12,370,150,983[2] 股票期权激励计划 - 行权价4.82港元的计划，上月底结存39,798,000已失效，本月变动 -1,031,800，月底结存38,766,200[3] - 行权价4.90港元的计划，上月底结存11,349,800已失效，本月变动 -810,700，月底结存10,539,100[3] - 本月行使期权所得资金总额为0港元[3]

行业活动与战略方向 - 中国能建与中国电力工程顾问集团等联合主办2025国际能源电力工程创新与合作发展大会 旨在搭建全球能源对话平台并展示中国电力规划设计75周年成就 [1] - 会议聚焦能源电力工程前沿技术动态 探讨全球能源变革中的机遇与挑战 并为应对气候变化和经济转型作贡献 [1] 企业战略与倡议 - 中国能建作为全球最大能源电力水利基建企业之一 提出四点合作倡议：共担绿色发展使命 共拓互利共赢空间 共建开放技术生态 共筑人才沃土 [2] - 中电工程强调落实国家新型能源体系建设战略 发展多能互补与多储联调技术 推动电力与交通/建筑/工业深度融合 [3] - 公司坚定国际化战略 通过"一带一路"倡议开展跨国能源合作规划研究 助力中国电力设计走向世界 [3] 技术成果与行业研讨 - 会议发布《建设新型能源体系——从理论到实践》《伞梯陆基高空风力发电技术》等专著 展示技术研究成果 [3] - 专家围绕"双碳"目标分享能源安全/煤炭清洁利用/新型电力系统/能源科技创新等关键技术研究成果 [3] - 分论坛深入研讨全球能源绿色转型与规划装备技术创新议题 [4] 行业发展历程 - 中国电力规划设计事业75年来实现从"跟跑"到"领跑"的跨越 亲历中国电力工业发展壮大全过程 [3]

售电量表现 - 2025年8月合并总售电量达1172.15万兆瓦时 同比增长4.78% [1] - 2025年首8个月累计合并总售电量达8680.13万兆瓦时 [1] 运营数据 - 单月售电量数据反映公司短期运营态势 [1] - 累计售电量数据体现公司中长期业务规模 [1]

售电量表现 - 公司2025年8月合并总售电量达到约1172.15万兆瓦时 较去年同期增长4.78% [1] - 公司2025年首8个月累计合并总售电量达到约8680.13万兆瓦时 [1]

售电量表现 - 2025年8月合并总售电量达1172.15万兆瓦时，同比增长4.78% [1] - 2025年首八个月合并总售电量为8680.13万兆瓦时，同比小幅下降1.11% [1]

业绩总结 - 2025年8月集团合并总售电量11,721,471兆瓦时，同比增4.78%[3] - 2025年首八月集团合并总售电量86,801,266兆瓦时，同比降1.11%[3] - 2025年8月主要联营公司合计售电量5,067,038兆瓦时，同比增18.92%[3] - 2025年首八月主要联营公司合计售电量32,025,641兆瓦时，同比增8.41%[3] 各类型发电售电量情况 - 2025年8月水力发电售电量2,167,478兆瓦时，同比增34.64%[3] - 2025年首八月风力发电售电量20,652,794兆瓦时，同比增22.39%[3] - 2025年8月光伏发电售电量2,774,366兆瓦时，同比增22.34%[3] - 2025年8月燃煤发电售电量4,732,504兆瓦时，同比降12.90%[3] - 2025年首八月天然气发电售电量1,278,317兆瓦时，同比降11.19%[3] 公司分类调整 - 一家风电附属公司售电量重分类至“控制的发电厂”，一家燃煤发电联营公司反之[5]