公司战略与目标 - 智谱AI于1月8日上市，并宣布了2026年的目标是“成为国际领跑的大模型企业” [1][2] - 公司首席科学家唐杰表示，对AGI技术的执着追求、探索其上界以及精准的未来预判是公司下一步需要改进和升华的地方 [1][3] 技术发展路径与规划 - 公司认为决定下一阶段格局的关键是底层的模型架构与学习范式 [1][3] - 公司判断应用侧可能会出现“AI替代不同工种/任务的爆发年” [1][3] - 基于以上判断，公司2026年将聚焦于四个具体的技术方向 [1][3] 具体技术方向 - 方向一：即将推出新一代模型GLM-5，通过进一步的Scaling和全新技术改进，旨在帮助用户完成更多真实任务 [1][2][3] - 方向二：探索全新的模型架构设计，以解决已使用近10年的Transformer架构在超长上下文计算开销、记忆与更新机制等方面的不足，并通过芯片-算法协同设计提高计算效率 [2][3] - 方向三：探索具有更强泛化能力的强化学习范式，以突破当前主流RLVR范式依赖人工构造可验证环境的局限，使AI能理解并执行跨越数小时甚至数天的长时程任务 [2][4] - 方向四：最具挑战性的探索是开启通往持续学习与自主进化的道路，对在线学习或持续学习进行前瞻性布局，以改变当前主流AI模型部署后智能静态、知识逐渐过时的现状 [2][5] 行业竞争与反思 - 唐杰提及DeepSeek的出现给他带来了警醒，并感谢其创始人让他对AGI有了更多不一样的思考 [1][3]

公司上市与市场表现 - 智谱于2026年1月8日在香港联交所上市，成为全球首家以通用人工智能基座模型为核心业务的上市公司 [1] - 公司股票首日开盘价为120港元/股，市值达到528.28亿港元 [1] - 本次IPO发行价为每股116.20港元，募资总额超过43亿港元（“绿鞋”前） [1] - 香港公开发售获得1159.46倍认购，国际发售获得15.28倍认购，显示出极高的市场热度 [1] - 公司吸引了11家基石投资者，合计认购29.8亿港元，构成全明星投资阵容 [1] 公司技术与研发实力 - 公司是中国最早投身大模型研发的厂商，原创提出了基于自回归填空的通用预训练范式GLM [3] - 公司在技术路线上实现了多项“首个”突破，包括中国首个百亿模型、首个开源千亿模型、首个对话模型、首个多模态模型以及全球首个设备操控智能体 [3] - GLM架构已实现全国产化突破，适配超过40款国产芯片，成为业内通用性最高的模型体系之一 [3] - 2022年至2024年，公司研发投入分别为8440万元、5.289亿元、21.954亿元，2025年上半年为15.947亿元，累计研发投入约44亿元 [4] - 研发人员占公司总员工比例高达74% [4] - 高强度的研发投入支撑技术快速迭代，GLM系列模型每2-3个月完成一次基座迭代 [4] - 2025年12月，新一代基座模型GLM-4.7在模型综合能力榜单Artificial Analysis与权威编码榜单Code Arena中，均荣登开源模型与国产模型双料榜首 [4] 公司业务与市场地位 - 公司专注通用人工智能研发，由清华大学技术成果转化而来，成立于2019年 [7] - 按2024年收入计算，公司在中国独立通用大模型开发商中排名第一，在所有通用大模型开发商中排名第二 [7] - 截至2025年9月30日，公司模型已赋能全球12000家企业客户、超过8000万台终端用户设备及超过4500万名开发者 [7] - 公司是中国赋能终端设备最多的独立通用大模型厂商 [7] - 公司已形成以MaaS为核心的标准化产品体系，包含API调用、模型订阅及本地化部署等方式 [8] - 公司从2021年开始布局MaaS，比大模型商业化时间早两年 [8] - 目前，智谱MaaS平台已汇聚超过300万家企业及应用开发者，是国内最活跃的大模型API平台之一 [8] 公司财务表现与增长 - 2022年至2024年，公司收入分别为5740万元、1.245亿元、3.124亿元，年复合增长率高达130% [7] - 2025年上半年收入为1.91亿元，同比增长325% [7] - 2022年至2024年，公司毛利率分别为54.6%、64.6%、56.3%，2025年上半年毛利率为50% [7] - 公司是少数已实现规模化收入与持续高增长的独立大模型厂商 [7] - 公司编程订阅产品表现突出，上线短时间内即实现过亿的年度经常性收入，并在海外开发者社群中快速渗透 [8] - GLM-4.7发布两个月内，来自184个国家的15万开发者为其编程订阅产品付费 [4] - Cerebras、Windsurf等超过50家海内外开发平台工具选择接入GLM模型 [4] 行业前景与战略意义 - 根据联合国贸发会议预测，全球人工智能市场规模将从2023年的1890亿美元增长至2033年的4.8万亿美元，十年内增幅达到25倍 [9] - 随着《人工智能大模型》系列国家标准正式实施，中国AGI发展正式迈入“规范有序”的下半场 [9] - 全球资本的AI投资叙事正从“能力验证”转向“规模扩张” [9] - 智谱作为“全球大模型第一股”上市，凸显出中国在人工智能基础模型领域的产业链完整度与政策支持逐步成熟 [9] - 公司上市标志着中国AGI企业正式迈入资本市场舞台中央，开启与国际巨头同台竞技的新阶段 [9] 募集资金用途 - 公司本次IPO募集资金净额的70%（约29亿港元）将用于通用AI大模型方面的研发投入，以巩固在通用基座模型方面的竞争力 [6] - 约10%的募集资金净额（约4.2亿港元）将用于持续优化公司的MaaS平台，包括提供最新的基座模型以及训练/推理工具及基础设施建设 [6]

公司上市表现与市场反应 - 智谱于香港交易所首日挂牌上市，股票代码2513 HK，盘中股价拉升涨幅超过6%，达到123.7港元，公司市值随之上升至544亿港元 [1] - 此次首次公开募股市场认购非常踊跃，其公开发售部分获得了约1160倍的大幅超额认购 [1] 公司行业地位与商业模式 - 公司是中国领先的人工智能公司，专注于开发先进的通用大模型 [1] - 根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计算，公司在中国独立通用大模型开发商中排名第一，在所有通用大模型开发商中位列第二 [1] - 公司的商业模式并非传统的重交付、强定制化企业AI路线，而是形成了以模型即服务为核心的标准化产品体系 [1] - 公司通过API调用、模型订阅及本地化部署等方式，向企业及开发者交付“通用智能能力”，而非单一场景应用 [1] - 这一商业模式在香港及国际资本市场中更容易被理解与对标，并被认为具备与OpenAI、Anthropic等海外行业龙头相近的可扩展属性 [1]

新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目 的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。 责任编辑：李思阳 专题：未竟之约：张小珺访谈录 近日在《未竟之约》栏目中，智谱AI CEO张鹏在与张小珺对话中谈到ChatGPT时表示，"ChatGPT火起 来帮了我们一个大忙"。 张鹏表示，大家再也不用质疑说这个东西到底是啥，我们就对他说：ChatGPT你懂吧？你看过吧？知道 吧？我们做的这个事情就是往这去的。 "此后好多人就问，你们什么时候能把ChatGPT的东西做出来之类的。"他笑说。 专题：未竟之约：张小珺访谈录 近日在《未竟之约》栏目中，智谱AI CEO张鹏在与张小珺对话中谈到ChatGPT时表示，"ChatGPT火起 来帮了我们一个大忙"。 张鹏表示，大家再也不用质疑说这个东西到底是啥，我们就对他说：ChatGPT你懂吧？你看过吧？知道 吧？我们做的这个事情就是往这去的。 "此后好多人就问，你们什么时候能把ChatGPT的东西做出来之类的。"他笑说。 新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目 的，并不意味着赞同其观点或 ...

1月8日消息，智谱登陆港交所，开盘股价下挫，一度跌破发行价，触及116.1港元（发行价：116.2港 元），随后回升。截止发稿，智谱涨3.7%，成交额逾13亿港元，市值突破530亿港元。 | 02513 智谱 | | | | --- | --- | --- | | 120.500 + +4.300 +3.70% | | 交易中 01/08 10:15 | | * 42 日 = | | ● 快捷交易 | | 最高价 122.200 | 开盘价 120.000 | 成交量 1064.78万 | | 最低价 116.100 | 昨收价 116.200 | 成交额 13.44亿 | | 平均价 126.269 | 市盈率TTM 亏损 | 总市值 530.48亿元 | | 振 幅 5.25% | 市盈枣(静) 亏损 | 总股本 4.4亿 | | 换手率 4.94% | 市净率 -7.776 | 流通值 259.92亿 | | 52周景高 122,200 | 委 比 59.66% | 流通股 2.16亿 | | 52周最低 116.100 | 量 比 -- | 每 手 100股 | | 历史最高 122.200 | 股息 ...

人民财讯1月8日电，企查查APP显示，近日，智谱中标中国科学院高能物理研究所"高海拔宇宙线观测 站数字化智能化改造工程智能模型与推理计算系统高能天体物理专业大模型开发"项目，中标金额 640.28万元。企查查显示，智谱成立于2019年，经营范围包含：人工智能基础软件开发；人工智能应用 软件开发；软件开发等。 ...

上市概况与市场表现 - 智谱于港交所正式挂牌上市，成为全球首家AGI基座模型上市公司，股票代码2513 [1] - 上市首日开盘价为120港元/股，较发行价116.20港元上涨超过3%，市值突破528亿港元 [1] - 当日成交量为612.45万股，成交额为8.13亿港元，换手率为2.84% [2] 融资与投资者阵容 - 本次IPO发行价为116.20港元，募资总额超过43亿港元（绿鞋前）[4] - 香港公开发售获得市场热烈追捧，超额认购倍数高达1159.46倍，国际发售也获得15.28倍认购 [5] - IPO引入了11家基石投资者，包括北京核心国资、泰康人寿、广发基金及JSC International等机构，合计认购29.8亿港元，占发售股份近七成 [8] - 上市前公司已完成8轮融资，累计融资额超过83亿元人民币，投资方包括美团、阿里、腾讯、红杉、高瓴等产业资本、一线VC及地方国资 [9] 技术实力与行业地位 - 公司新一代旗舰模型GLM-4.7在全球多项榜单中表现卓越，在AA智能指数中获开源与国产双料榜首，在Code Arena盲测中力压GPT-5.2成为开源第一，并登上Hugging Face全球趋势榜第一 [12] - 公司原创的GLM架构已适配40余款国产芯片 [14] - AutoGLM 2.0的设备操控能力覆盖8000万台终端，日均调用规模达4.6万亿Token [14] - 包括美国Anysphere（Cursor背后公司）、Cerebras在内的超过50个海外平台已主动将GLM模型作为核心能力接入 [14] 财务表现与商业模式 - 公司营收连续三年翻倍，从2022年的5740万元人民币增长至2024年的3.124亿元人民币，年复合增长率达130% [16] - 2025年上半年收入同比暴涨325%，达到1.91亿元人民币 [16] - 公司自2021年提前布局MaaS（模型即服务）模式，目前国内已有超过270万企业与开发者接入其平台，中国前十大互联网公司中有9家使用其服务 [19] - 其Coding订阅产品在短时间内年度经常性收入（ARR）突破1亿元人民币，在OpenRouter平台上的调用量稳居全球前十，付费收入超过所有国产模型之和 [19] 研发投入与战略规划 - 2022年至2025年上半年，公司累计研发投入超过44亿元人民币 [21] - 2024年单年研发费用高达21.95亿元人民币，是当年营收的7倍 [21] - 公司74%的员工为研发人员，核心团队源自清华大学KEG实验室 [21] - 本次IPO募集资金的70%将用于继续投入大模型研发，10%用于优化MaaS平台，旨在持续构建技术壁垒 [24] 行业意义与展望 - 此次上市标志着中国AGI企业首次以完整商业主体身份进入国际资本市场定价体系 [27] - 作为“全球大模型第一股”，其上市被认为是中国大模型产业从“技术跟跑”迈向“全球竞技”新阶段的重要标志 [27]

公司上市与市场表现 - 智谱于1月8日在港交所上市，股票代码02513，首日开盘价为120港元/股，较发行价上涨3.27% [1] - 公司上市首日市值一度超过528亿港元 [1] 商业模式与产品定位 - 公司是中国最大的独立大模型厂商，其商业模式避开了重交付、强定制的传统企业AI路线 [1] - 公司形成了以MaaS（模型即服务）为核心的标准化产品体系，通过API调用、模型订阅及本地化部署等方式交付服务 [1] - 公司向企业及开发者交付的是“通用智能能力”，而非单一场景应用 [1] 平台规模与用户基础 - 智谱MaaS平台已汇聚超过300万家企业及应用开发者，是国内最活跃的大模型API平台之一 [1] - 平台上的编程订阅产品表现突出，上线短时间内即实现过亿的年度经常性收入 [1] - 该产品在海外开发者社群中实现了快速渗透 [1] 财务与增长表现 - 在GLM-4.7发布后，智谱MaaS的年化经常性收入从2000万增至超过5亿，在10个月内实现了25倍的增长 [1] - 公司此增长态势与Anthropic的指数级增长同频 [1] - 2025年，公司全年MaaS业务收入同比增速超过900%，其幂次增长态势显著优于海外龙头同期的表现 [1]

智谱（02513.HK）今日正式登陆港交所主板。公司股票开盘报120港元，较每股116.20港元的发行价上 涨3.27%。不计手续费，每手100股可盈利380港元。此前暗盘交易中，该股收涨6.02%至123.2港元。 智谱此次上市获得了市场的高度关注。其香港公开发售部分录得约1159.46倍的巨额超额认购。由于认 购火爆，公开发售股份数目最终增至748.39万股，占全球发售股份总数的20%。国际配售部分亦获得 15.28倍认购。 | 02513 智谱 | | | | --- | --- | --- | | 120.000 + +3.800 +3.27% | | 等待开盘 01/08 09:20 | | * F O F F | | 快速交易 | | 最高价 120.000 | 开盘价 120.000 | 成交量 612.45万 | | 最低价 120.000 | 昨收价 116.200 | 成交额 8.13亿 | | 平均价 132.802 | 市盈率TM 亏损 | 总市值 528.28亿 (m) | | 振 幅 -- | 市盈率(静) 亏损 | 总股本 4.4亿 | | 换手率 2.84% | 市净率 -7. ...

"证明了一件事情说，这件事情它并不是一个镜中花、水中月，它还是可以走到这样的一个阶段的，它 是真的能走到产业级的。" 近日在《未竟之约》栏目中，智谱AI CEO张鹏在与张小珺对话中表示，包括智谱在内的这一波大模型 公司的上市对于行业来说是一个里程碑。 新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目 的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。 责任编辑：李思阳 专题：未竟之约：张小珺访谈录 专题：未竟之约：张小珺访谈录 "证明了一件事情说，这件事情它并不是一个镜中花、水中月，它还是可以走到这样的一个阶段的，它 是真的能走到产业级的。" 新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目 的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。 责任编辑：李思阳 近日在《未竟之约》栏目中，智谱AI CEO张鹏在与张小珺对话中表示，包括智谱在内的这一波大模型 公司的上市对于行业来说是一个里程碑。 ...