香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 China International Capital Corporation Limited 中 國 國 際 金 融 股 份 有 限 公 司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：03908） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。 茲載列中國國際金融股份有限公司（「本公司」）在上海證券交易所網站刊登的本公司關於 實施「21中金Y1」贖回的公告，僅供參閱。 承董事會命 中國國際金融股份有限公司 董事會秘書 孫男 本公司全体董事或具有同等职责的人员保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担相 应的法律责任。 重要内容提示: 中国国际金融股份有限公司(以下简称"公司"、"本公司"、"发行人") 于 2021 年 1 月 29 日完成"21 中金Y1"的发行工作,2026年 1 月 29 ...

AH股溢价率排名 - 截至1月8日收盘，AH股溢价率最高的三家公司为东北电气(00042)、浙江世宝(01057)和弘业期货(03678)，溢价率分别为785.25%、433.39%和275.07% [1] - AH股溢价率最低的三家公司为宁德时代(03750)、恒瑞医药(01276)和招商银行(03968)，溢价率分别为-12.17%、-1.77%和-0.48% [1] - 前十大高溢价率股票还包括中石化油服(01033)溢价率266.67%、京城机电股份(00187)溢价率254.61%、复旦张江(01349)溢价率242.24%、南京熊猫电子股份(00553)溢价率233.80%、安德利果汁(02218)溢价率228.30%、晨鸣纸业(01812)溢价率220.48%和凯盛新能(01108)溢价率209.44% [1] - 后十大低溢价率股票还包括药明康德(02359)溢价率4.34%、潍柴动力(02338)溢价率7.12%、美的集团(00300)溢价率8.37%、三一重工(06031)溢价率12.59%、福耀玻璃(03606)溢价率12.73%、中国光大银行(06818)溢价率15.88%和海螺水泥(00914)溢价率17.77% [1] AH股偏离值排名 - 截至同一日期，AH股偏离值最高的三家公司为浙江世宝(01057)、金风科技(02208)和南京熊猫电子股份(00553)，偏离值分别为104.40%、57.76%和27.70% [1] - AH股偏离值最低的三家公司为东北电气(00042)、晨鸣纸业(01812)和南华期货股份(02691)，偏离值分别为-95.85%、-26.90%和-19.11% [1] - 前十大高偏离值股票还包括中铝国际(02068)偏离值20.17%、中伟新材(02579)偏离值15.40%、蓝思科技(06613)偏离值15.23%、三花智控(02050)偏离值13.87%、吉宏股份(02603)偏离值13.68%、山东墨龙(00568)偏离值12.47%和中国中冶(01618)偏离值11.59% [1][2] - 后十大低偏离值股票还包括中金公司(03908)偏离值-19.06%、上海电气(02727)偏离值-8.50%、泰格医药(03347)偏离值-7.72%、山东新华制药股份(00719)偏离值-7.41%、金力永磁(06680)偏离值-7.05%、国联民生(01456)偏离值-7.01%和白云山(00874)偏离值-6.42% [2] 个股股价数据 - 东北电气H股股价为0.305港元，A股股价为2.25元 [1] - 浙江世宝H股股价为5.990港元，A股股价为26.67元 [1] - 宁德时代H股股价为503.500港元，A股股价为369.21元 [1] - 恒瑞医药H股股价为77.550港元，A股股价为63.6元 [1] - 招商银行H股股价为50.400港元，A股股价为41.88元 [1]

港股市场整体表现 - 2025年1月8日，港股主要指数普遍下跌，恒生指数跌1.17%报26149.31点，恒生科技指数跌1.05%报5678.34点，国企指数跌1.09%报9039.34点，红筹指数跌0.5%报4094.58点 [1] - 盘面上大型科技股普遍走低，美团跌3.35%，阿里巴巴跌2.26%，京东集团跌2.02%，腾讯控股跌1.36%，快手跌2.51%，哔哩哔哩逆势涨2.65% [1] - 半导体板块上涨，上海复旦涨超5%，华虹半导体涨超2%；军工股走强，中船防务涨超6%；煤炭股涨幅居前，金马能源涨超11% [1] - 券商股走软，招商证券、中金公司跌超3%；汽车经销商股集体走低，百得利控股跌超14%；智谱上市首日涨约13% [1] 房地产行业销售数据 - 多家房地产公司公布2025年销售数据，中国海外发展2025年累计合约物业销售金额约2512.31亿元，同比下跌19.1% [2] - 绿城中国2025年总合同销售金额约2519亿元，同比减少9% [2] - 中国海外宏洋集团2025年12月单月实现合约销售额25.7亿元，同比下跌43.9% [3] - 雅居乐集团截至2025年12月31日项目的预售金额合计为约人民币85.7亿元 [7] 公司特定经营与财务动态 - 信利国际2025年累计综合营业净额约165.34亿港元，同比减少约7.3% [2] - 秦港股份截至2025年12月31日止年度，吞吐量总计4.33亿吨，同比增长4.48% [4] - 中集集团因联营公司出售物业项目，将减少集团2025年年度归母净利润约人民币10.8亿元 [8] - 中金公司拟发行不超过30亿元永续次级债券 [6] 公司战略合作与业务进展 - 中国碳中和与中国铁塔及中国再生资源签署三方战略合作协议，联合打造锂电循环经济生态圈 [4] - 国富氢能就位于澳洲塔斯马尼亚氢能项目的采购事宜订立预购订单协议，涉及水电解制氢成套设备及加氢站成套设备 [4] - 丽珠医药的莱康奇塔单抗注射液被纳入优先审评审批程序 [4] - 阿里巴巴旗下高德地图宣布“扫街榜”完成升级，依托自研世界模型技术推出“飞行街景”功能 [7] 股权与回购动态 - 金科服务的要约人已接获独立股东就2.186亿股无利害关系股份作出的接纳 [5] - 平安人寿举牌农业银行H股 [7] - 小米集团斥资1.49亿港元回购390万股股份，回购价38.12-38.2港元 [9] - 腾讯控股斥资6.36亿港元回购102.3万股股份，回购价615.5-628港元 [9] - 吉利汽车斥资5915.6万港元回购338.8万股股份，回购价17.38-17.65港元 [10] - 佑驾创新获董事长刘国清增持合共5万股H股 [11] 机构市场观点 - 国联证券持续看好中国AI价值重估行情，建议关注平台型互联网公司及具备模型或应用能力的AI生态企业 [12] - 国元国际认为港股处于相对平淡期，市场情绪需等待催化，预计1月新一任美联储主席宣布后降息预期或将重启，有望为港股带来增量资金，人民币升值趋势亦有助于提升中国资产吸引力 [13] - 前海开源杨德龙认为2026年港股（包括恒生指数、恒生科技指数）有望在资金流入推动下重拾升势，市场可能迎来一轮持续2-3年甚至更长的慢牛长行情 [13] - 招商证券认为市场将进入由质量驱动的结构性分化阶段，建议双线并行：聚焦超跌反弹和成长（如恒生科技指数），以及采用“哑铃增强”策略，进攻端关注有色金属和保险板块，防守端配置高股息资产 [13]

公司股价与交易表现 - 2025年1月8日，公司股价下跌1.11%，成交额为9.68亿元，换手率为0.93%，总市值为1718.50亿元 [1] - 当日主力资金净流出1.55亿元，占成交额比例为0.16%，在所属行业中排名第43/50位，且连续2日被主力资金减仓 [4] - 所属行业主力资金净流出67.16亿元，同样连续2日被主力资金减仓 [4] 公司业务与股权结构 - 公司控股全资子公司中金期货有限公司，注册资本为3.5亿元人民币，主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理 [2] - 公司属于国有企业，最终控制人为中央汇金投资有限责任公司 [3] - 公司为中字头股票，实际控制人为国资委或中央国有企业或中央国家机关 [4] - 公司主营业务收入构成为：财富管理32.58%，股票业务25.78%，固定收益13.38%，投资银行11.26%，其他8.87%，资产管理4.21%，私募股权3.91% [7] 财务与运营数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入207.61亿元，同比增长54.36%；归母净利润为65.67亿元，同比增长129.75% [8] - A股上市后累计派发现金红利53.58亿元，近三年累计派现30.41亿元 [9] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为11.89万户，较上期减少4.10%；人均流通股为24,662股，较上期增加4.28% [8] 股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1.23亿股，较上期增加5142.50万股 [10] - 国泰中证全指证券公司ETF（512880）为第四大流通股东，持股3020.98万股，较上期增加1216.67万股 [10] - 华宝中证全指证券公司ETF（512000）为第六大流通股东，持股1960.47万股，较上期增加562.95万股 [10] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第五大流通股东，持股1991.63万股，较上期减少86.94万股；易方达沪深300ETF（510310）为第七大流通股东，持股1439.15万股，较上期减少46.04万股 [10] - 华夏沪深300ETF（510330）为新进第八大流通股东，持股1074.00万股 [10] 市场技术面与资金分析 - 近期主力资金净流入情况：今日为-1.55亿元，近3日为-1.51亿元，近5日为-2.37亿元，近10日为-4.13亿元，近20日为-10.35亿元 [5] - 主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为5.86亿元，占总成交额的3.97% [5] - 筹码平均交易成本为36.13元，近期获筹码青睐且集中度渐增；当前股价靠近支撑位35.44元 [6]

2025年A股IPO市场整体表现 - 2025年A股IPO发行数量为112家，较2024年的102家增加10家，同比增长9.8% [1] - 2025年IPO募集资金总额为1308.35亿元，较2024年的662.80亿元大幅增长97%，近乎翻倍 [1] 券商IPO承销业务格局 - 按承销数量排名，前五名券商依次为：国泰海通（19单）、中信证券（17单）、中信建投（12单）、招商证券（10单）、华泰联合（9单）[1][2] - 按承销金额排名，前五名券商依次为：中信证券（246.54亿元）、国泰海通（195.35亿元）、中信建投（187.75亿元）、中金公司（177.93亿元）、华泰联合（162.60亿元）[3] - 头部券商领先优势明显，招商证券在承销数量排名第四，承销金额排名第六，排名晋升显著 [1][4] 招商证券的IPO业务表现与策略 - 招商证券2025年承销IPO项目10家，承销金额80.22亿元 [3][4] - 公司保荐的南网数字募资总额27.14亿元，在当年112个IPO项目中排名前十，且从获受理到上市仅用144天，创造了创业板注册制改革以来的最快上市纪录 [4] - 公司积极推进优质IPO项目储备，其“羚跃计划”累计入库企业数已达593家，旨在服务成长型科创企业并推动业务转化 [5]

融券方面，中金公司1月7日融券偿还9300.00股，融券卖出3.74万股，按当日收盘价计算，卖出金额 134.64万元；融券余量9.65万股，融券余额347.40万元，超过近一年80%分位水平，处于高位。 融资方面，中金公司当日融资买入2.56亿元。当前融资余额30.78亿元，占流通市值的2.92%，融资余额 超过近一年90%分位水平，处于高位。 分红方面，中金公司A股上市后累计派现53.58亿元。近三年，累计派现30.41亿元。 1月7日，中金公司跌1.13%，成交额12.65亿元。两融数据显示，当日中金公司获融资买入额2.56亿元， 融资偿还2.36亿元，融资净买入1997.30万元。截至1月7日，中金公司融资融券余额合计30.81亿元。 资料显示，中国国际金融股份有限公司位于北京市建国门外大街1号国贸大厦2座6层、26层、27层及28 层,香港中环港景街1号国际金融中心第1期29楼，成立日期1995年7月31日，上市日期2020年11月2日， 公司主营业务涉及中国国际金融股份有限公司主要从事投资银行、股本销售及交易、固定收益、大宗商 品及货币、财富管理及投资管理业务。该公司通过六大分部运营业务。投资银行 ...

2026年存款搬家规模与节奏展望 - 2026年居民有望在2025年趋势基础上，额外新增约2-4万亿元活化资金流向非存款投资领域 [1] - 基于42家A股上市银行存款重定价结构，2026年居民长期限定存将有32万亿元到期，同比多增4万亿元 [1] - 2026年存款到期节奏更为前置，其中61%的存款或将在一季度到期，对比23-25年51%-58%的水平显著提前 [1] 居民资产配置行为特征 - 2026年中国居民风险偏好具备小幅上行条件，资产配置将呈现存款活期化、产品资管化的特征 [1] - 居民风险偏好的快速改善需要依靠资产负债表的修复，现阶段可能并不显著 [1] - 存款搬家资金直接流入股市或配置主动股混基金，需要居民资产负债表的支撑 [2] 看好的资金流向领域 - 看好保险需求增量，尤其是银保渠道转化，分红险稳健收益特征具备稀缺性，银行财富管理转型有望带动产品增量 [2] - 年初以来保险开门红趋势已有所印证，保费收入有望同比多增 [2] - 看好固收+产品前景，低利率环境与资本市场改革深化有望提升其性价比，基金销售费改保障了个人持有债基的流动性 [2] - 看好私募基金景气度延续，主要受益于实体投资减弱带动私行业务景气度、量化私募赚钱效应等 [2] 其他金融产品展望 - 银行理财卡位优势明显，但需关注平滑估值整改后的净值波动压力，2026年理财增速预计为8-12% [2] - 定存流动性补偿降低后，货币基金的配置需求也有望延续 [3]

核心观点 - 中金公司预期2026年定增项目募资规模稳中有升，竞价类项目募资规模预计可达1650亿元 [1][4] - 中金公司构建的定增投资策略历史回测年化收益率接近30%，超额收益稳定，当前模型相对看好成长风格，推荐应用景气型思路筛选优质项目 [1] - 2026年定增市场或可提供约10个百分点的安全边际 [4] 2025年度市场回顾 - 2025年定增市场完成募资规模7141.3亿元，其中国有银行募资金额为5200亿元 [2] - 2025年新增预案数量、项目过审数量均同比上行，项目平均折扣率为12.7%，较去年略有下降，体现报价拥挤度回升 [2] - 2025年定增项目平均收益率为36.3%，相较过去3个年度有明显改善 [2] 2025年收益分解 - 2025年定增项目收益主要来源于发行折扣收益和限售期内市场收益 [2] - 2025年平均折扣收益率为15.8%，对项目收益有稳定贡献 [2] - 2025年完成发行的项目明显受益于资本市场近一年的上涨，限售期内个股超额收益率约为2.6% [2] 2025年资金偏好 - 公募基金是参与定增项目的主力资金，各类投资者历年参与项目的数量占比相对稳定 [3] - 2025年公募、外资、证券等机构在参与定增项目时，相对偏好高折扣率的项目 [3] 2026年市场规模展望 - 中金公司预期2026年定增项目募资规模稳中有升，竞价类项目募资规模预计可达1650亿元 [1][4] - 若发行延续新增预案趋势，同时考虑审核期限，2026年定增募资体量或呈现前高后低的态势 [4] 2026年收益展望 - 定增项目收益可拆分为发行折扣收益、限售期内市场收益以及限售期内个股超额收益三部分 [4] - 2023-2025年平均折扣率约为13.8%，对应发行折扣收益约16.0% [4] - 2020年新规以来限售期内个股平均超额收益为-6.4% [4] - 在考虑限售期内个股超额收益可能为负情形下，定增市场或仍可贡献约10个百分点的安全边际 [4]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 China International Capital Corporation Limited 中 國 國 際 金 融 股 份 有 限 公 司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：03908） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。 茲載列中國國際金融股份有限公司（「本公司」）在上海證券交易所網站刊登的本公司2026 年面向專業投資者公開發行永續次級債券（第一期）信用評級報告，僅供參閱。 承董事會命 中國國際金融股份有限公司 董事會秘書 孫男 中國，北京 2026年1月7日 於本公告日期，本公司執行董事為陳亮先生及王曙光先生；非執行董事為張薇女士、 孔令岩先生及田汀女士；以及獨立非執行董事為吳港平先生、陸正飛先生、彼得 • 諾蘭先 生及周禹先生。 ѣളള䱻䠇㷃㛗Գᴿ䲆ޢਮ 2026 ᒪ䶘ੇщѐᣋ䍺㘻ޢᔶਇ㺂 ≮㔣⅗㓝ٰδㅢжᵕεؗ⭞䇺㓝ᣛ ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 China International Capital Corporation Limited 中 國 國 際 金 融 股 份 有 限 公 司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：03908） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。 茲載列中國國際金融股份有限公司（「本公司」）在上海證券交易所網站刊登的本公司2026 年面向專業投資者公開發行永續次級債券（第一期）募集說明書，僅供參閱。 承董事會命 中國國際金融股份有限公司 董事會秘書 孫男 中國，北京 2026年1月7日 於本公告日期，本公司執行董事為陳亮先生及王曙光先生；非執行董事為張薇女士、 孔令岩先生及田汀女士；以及獨立非執行董事為吳港平先生、陸正飛先生、彼得 • 諾蘭先 生及周禹先生。 声明 | 注册金额 | 200 亿元 | | --- | --- | | 本期发行金额 | 不 ...