本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。 茲載列中國國際金融股份有限公司（「本公司」）在上海證券交易所網站刊登的本公司2024 年面向專業機構投資者公開發行公司債券（第一期）（品種二）2026年付息公告，僅供參閱。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 China International Capital Corporation Limited 中 國 國 際 金 融 股 份 有 限 公 司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：03908） 海外監管公告 1、债券代码：240635.SH。 承董事會命 中國國際金融股份有限公司 董事會秘書 梁東擎 中國，北京 2026年2月25日 於本公告日期，本公司執行董事為陳亮先生及王曙光先生；非執行董事為張薇女士、 孔令岩先生及田汀女士；以及獨立非執行董事為吳港平先生、陸正飛先生、彼得 • 諾蘭先 生及周禹先生。 债券代码：240635.SH 债券简 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 China International Capital Corporation Limited 中 國 國 際 金 融 股 份 有 限 公 司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：03908） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。 2026 年付息公告 本期债券付息情况如下： 1、债券代码：240632.SH。 茲載列中國國際金融股份有限公司（「本公司」）在上海證券交易所網站刊登的本公司2024 年面向專業機構投資者公開發行公司債券（第一期）（品種一）2026年付息公告，僅供參閱。 承董事會命 中國國際金融股份有限公司 董事會秘書 梁東擎 中國，北京 2026年2月25日 於本公告日期，本公司執行董事為陳亮先生及王曙光先生；非執行董事為張薇女士、 孔令岩先生及田汀女士；以及獨立非執行董事為吳港平先生、陸正飛先生、彼得 • 諾蘭先 生及周 ...

报告行业投资评级 * 报告对多家重点券商给出了“买入”或“增持”评级，例如中国银河、华泰证券、中信证券等为“买入”，东方财富为“增持”[4] 报告核心观点 * 报告认为，建设金融强国是中央战略部署，而建设一流投资银行是其中的核心要素，这为券商行业指明了发展方向并带来了历史性机遇[3] * 当前券商板块估值显著低估了行业在慢牛趋势下的盈利增长持续性、国际化发展机遇、科创金融催化以及创新业务和杠杆空间放松等多重积极因素[3][32] * 投资建议关注综合优势突出、估值与盈利水平匹配的头部券商，特别是在国际化发展和服务新质生产力方面已有积累的机构，如国泰君安、中金公司、中信证券、华泰证券等[3][36] 报告目录总结 一、如何理解《求是》刊发五篇金融论述 * 2026年2月，求是网连发五篇评论系统阐述建设“金融强国”的背景及意义，反映了中央对金融高质量发展与体系建设的高度重视[3][12] * 五篇评论从“为什么”（金融是“国之大者”）到如何落实，层层递进，系统回答了建设金融强国的重大理论和实践问题[3][12] * 文章指出中国金融存在“大而不强”的短板，具体表现为：规模优势未充分转化为支撑高质量发展的效能；配置全球资本、掌握定价权、辐射国际市场的枢纽功能不足；将实践上升为国际标准和规则定义的能力薄弱[12][14] * 《求是》刊发的《着力提升我国金融业竞争力》一文提出了提升竞争力的五大路径，包括在市场化轨道上推动高质量发展、提升金融结构适配性、推动金融领域高水平开放等[14][15] 二、如何展望一流投行建设之路 * 建设一流投资银行是建设金融强国的核心要素，一流投行应具备一流的功能性（支撑资本市场投融资改革）和一流的影响力（在全球资本配置和规则制定中有话语权）[3][18] （一）科技金融居金融“五篇大文章”之首 * 资本市场投融资改革持续深化，旨在精准滴灌国家战略经济，引导“长钱长投”[3][19] * 2026年2月沪深交易所优化再融资政策，体现了“稳中求进、以进促稳”的思路，再融资政策迎来拐点，加大了对优质上市公司和科技创新企业的支持[21][22] * 当前双创板块（科创板和创业板）股权融资处于历史低位，未来承销规模及投资浮盈均有望底部回升，弹性可期[3][22] * 2020-2023年，双创板块平均每年股权融资规模为5365亿元，募资家数457家；而2025年双创板块股权融资仅有1831亿元，募资家数139家[3][22] * 2020-2023年，科创板跟投浮盈平均每年贡献约42亿元，而2025年仅有1亿元[3][22] （二）人民币国际化与资本市场深化开放 * 资本市场高水平开放是人民币国际化的重要支撑，有助于提升中国在国际金融格局中的定价权与规则影响力[3][26] * 中资券商作为桥梁，既助力中资企业全球化，又搭建全球资本配置中国资产的通道，在中东和东南亚等新兴市场面临发展机遇[3][27] * 以高盛和摩根士丹利为例，其国际化业务发展成熟，高盛国际业务收入占比自2004年以来稳定在30%以上，摩根士丹利自2008年后稳定在20%以上[3][29] * 2015-2025年，高盛和摩根士丹利的国际业务净收入十年复合增速分别为4%和6%，2025年分别增至217.4亿美元和177.5亿美元[3][29][30] * 相比之下，2024年中信证券国际营收为22.6亿美元，显示中资券商的国际化仍处于初期成长阶段，未来发展空间广阔[3][30] 三、如何影响定价线索？ * A股券商板块的相对收益自2025年以来显著走弱，券商指数的PE-TTM估值处于近十年10%分位数，PB(LF)估值处于近十年33%分位数，已降至低位[32] * 当前估值显著低估了行业盈利增长持续性、头部券商国际收入高增趋势、科创金融催化的盈利弹性以及创新业务和杠杆空间放松的催化作用[3][32]

公司股价与融资融券交易情况 - 2月24日公司股价下跌0.12% 成交额5.29亿元 [1] - 2月24日公司获融资买入1.07亿元 融资净买入4368.41万元 融资余额29.23亿元 占流通市值2.88% 超过近一年80%分位水平 [1] - 2月24日公司融券余量11.77万股 融券余额407.83万元 同样超过近一年80%分位水平 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1995年7月31日 于2020年11月2日上市 [2] - 公司主营业务涵盖投资银行 股本销售及交易 固定收益 财富管理 投资管理及私募股权等六大分部 [2] - 公司主营业务收入构成：财富管理32.58% 股票业务25.78% 固定收益13.38% 投资银行11.26% 资产管理4.21% 私募股权3.91% 其他8.87% [2] 公司财务与股东数据 - 2025年1-9月公司实现营业收入207.61亿元 同比增长54.36% 归母净利润65.67亿元 同比增长129.75% [3] - 截至9月30日 公司A股股东户数为11.89万户 较上期减少4.10% 人均流通股24662股 较上期增加4.28% [3] - 公司A股上市后累计派现53.58亿元 近三年累计派现30.41亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日 香港中央结算有限公司为第三大流通股东 持股1.23亿股 较上期增加5142.50万股 [4] - 国泰中证全指证券公司ETF(512880)为第四大流通股东 持股3020.98万股 较上期增加1216.67万股 [4] - 华宝中证全指证券公司ETF(512000)为第六大流通股东 持股1960.47万股 较上期增加562.95万股 [4] - 华泰柏瑞沪深300ETF(510300)为第五大流通股东 持股1991.63万股 较上期减少86.94万股 易方达沪深300ETF(510310)为第七大流通股东 持股1439.15万股 较上期减少46.04万股 [4] - 华夏沪深300ETF(510330)为新进第八大流通股东 持股1074.00万股 [4]

公司上市审核结果 - 盛合晶微半导体有限公司于2026年2月24日通过上海证券交易所上市审核委员会审议，首发符合发行、上市和信息披露要求 [1] - 这是2026年过会的第22家企业，其中上交所和深交所合计过会7家，北交所过会15家 [1] 公司业务与行业定位 - 公司是全球领先的集成电路晶圆级先进封测企业，业务起步于先进的12英寸中段硅片加工 [1] - 公司提供晶圆级封装（WLP）和芯粒多芯片集成封装等全流程的先进封测服务 [1] - 公司致力于支持各类高性能芯片，尤其是图形处理器（GPU）、中央处理器（CPU）、人工智能芯片等，通过超越摩尔定律的异构集成方式实现高算力、高带宽、低功耗等全面性能提升 [1] 公司股权结构与发行计划 - 最近两年内，公司无控股股东且无实际控制人，股权结构分散 [2] - 截至招股说明书签署日，第一大股东无锡产发基金持股比例为10.89%，第二大股东招银系股东合计控制股权比例为9.95%，第三大股东厚望系股东合计持股6.76%，第四大股东深圳远致一号持股6.14%，第五大股东中金系股东合计持股5.33% [2] - 公司拟在科创板上市，拟公开发行股票不低于17,858.98万股且不超过53,576.93万股（行使超额配售选择权前），发行后公开发行股数占发行后总股数比例不低于10%且不超过25% [2] - 本次发行可采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行股票数量不超过首次公开发行股票数量的15% [2] 募集资金用途 - 公司拟募集资金48.00亿元，用于三维多芯片集成封装项目、超高密度互联三维多芯片集成封装项目 [2] 上市委问询关注点 - 上市委会议现场问询要求公司代表结合2.5D业务的技术来源，三种技术路线的应用领域、发展趋势、市场空间，以及新客户开拓情况，说明与主要客户的业务稳定性及业绩可持续性 [3] 保荐机构项目情况 - 公司保荐机构为中金公司，保荐代表人为王竹亭、李扬 [1] - 这是中金公司2026年保荐成功的第4单IPO项目 [1] - 中金公司2026年其他已过会项目包括：1月21日过会的常州百瑞吉生物医药股份有限公司、2月5日过会的山东春光科技集团股份有限公司、2月12日过会的河南嘉晨智能控制股份有限公司 [1] 2026年IPO过会市场概况（部分列举） - 2026年上交所及深交所过会企业包括：杭州高特电子设备股份有限公司（保荐机构：中信证券）、苏州联讯仪器股份有限公司（中信证券）、天海汽车电子集团股份有限公司（招商证券）、芜湖埃泰克汽车电子股份有限公司（华泰联合）、无锡理奇智能装备股份有限公司（国泰海通）、广东春光集团装备股份有限公司（中金公司）、盛合晶微半导体有限公司（中金公司） [5] - 2026年北交所过会企业包括：舟山晨光电机股份有限公司（国金证券）、广东邦泽创科电器股份有限公司（东莞证券）、明光瑞尔竞达科技股份有限公司（开源证券）、中国科学院沈阳科学仪器股份有限公司（招商证券）、常州百瑞吉生物医药股份有限公司（中金公司）、弥富科技（浙江）股份有限公司（中信建投）、深圳市拓普泰克技术股份有限公司（广发证券）、浙江恒道科技股份有限公司（国泰海通）、鹤壁海昌智能科技股份有限公司（国金证券）、昆山鸿仕达智能科技股份有限公司（东吴证券）、安徽新富新能源科技股份有限公司（中信证券）、广东华汇智能装备股份有限公司（国泰海通）、常州市龙鑫智能装备股份有限公司（中信建投）、河南嘉晨智能控制股份有限公司（中金公司）、振宏重工（江苏）股份有限公司（国泰海通） [7]

南向资金整体流向 - 2月24日，南向资金净流入前三名为盈富基金、腾讯控股、阿里巴巴-W，净流入额分别为36.79亿港元、22.23亿港元、21.94亿港元 [1] - 南向资金净流出前三名为中国太保、长飞光纤光缆、中金公司，净流出额分别为2.65亿港元、1.74亿港元、1.56亿港元 [1] 前十大资金净流入个股 - 盈富基金以36.79亿港元的净流入额位居榜首，净流入比为44.79%，收盘价下跌1.83%至26.800港元 [2] - 腾讯控股净流入22.23亿港元，净流入比为11.80%，收盘价下跌3.35%至520.000港元 [2] - 阿里巴巴-W净流入21.94亿港元，净流入比为17.87%，收盘价下跌2.76%至148.000港元 [2] - 南方恒生科技、小米集团-W、恒生中国企业分别净流入15.41亿港元、11.84亿港元、11.30亿港元 [2] - 华虹半导体净流入8.33亿港元，净流入比高达43.82%，收盘价逆市上涨3.05%至101.400港元 [2] - 中芯国际净流入5.66亿港元，净流入比为15.73% [2] - 兆易创新净流入3.68亿港元，净流入比为32.42%，收盘价大幅上涨11.91%至432.200港元 [2] - 东方电气净流入2.41亿港元，净流入比为31.79%，收盘价上涨5.59%至35.520港元 [2] 前十大资金净流出个股 - 中国太保净流出2.65亿港元，净流出比达39.19%，收盘价下跌4.53%至36.640港元 [2] - 长飞光纤光缆净流出1.74亿港元，净流出比为4.65%，收盘价上涨1.17%至129.200港元 [2] - 中金公司净流出1.56亿港元，净流出比高达53.15%，收盘价下跌4.89%至21.020港元 [2] - 中国黄金国际、中国宏桥、中国太平分别净流出1.49亿港元、1.41亿港元、1.16亿港元 [2] - 紫金矿业、紫金黄金国际、新华保险分别净流出1.16亿港元、1.08亿港元、1.06亿港元 [2] - 泡泡玛特净流出1.02亿港元，净流出比为2.97%，收盘价下跌5.88%至233.800港元 [2] 前十大净流入比个股 - 保诚以323.30%的净流入比位居第一，净流入1525.64万港元，收盘价下跌1.50%至118.000港元 [2][3] - 南方东西精选净流入比达288.94%，净流入5761.57万港元，收盘价微涨0.43%至11.720港元 [2][3] - MONGOL MINING净流入比为219.66%，净流入1.05亿港元，收盘价下跌3.72%至12.690港元 [2][3] - 森松国际、华夏恒生科技、南方港美科技净流入比分别为184.88%、167.05%、145.27% [3] - 赢家时尚、豪威集团、顺丰同城、四川成渝高速公路净流入比均超过100% [3] 前十大净流出比个股 - 艾迪康控股净流出比高达-148.06%，净流出623.32万港元，收盘价微涨0.59%至5.080港元 [1][3] - 博雷顿净流出比为-101.59%，净流出663.38万港元，收盘价微涨0.29%至20.400港元 [1][3] - 波司登净流出比为-80.14%，净流出8845.66万港元，收盘价下跌1.05%至4.720港元 [1][3] - 东方证券、FORTIOR、越秀地产净流出比分别为-70.26%、-64.95%、-61.76% [3] - 大新金融、碧桂园服务净流出比分别为-59.28%、-57.44% [3]

交易所公告与基金做市安排 - 上海证券交易所发布公告，同意中国国际金融股份有限公司为广发中证国新港股通央企红利交易型开放式指数证券投资基金提供主做市服务 [1] - 该做市服务旨在促进基金的市场流动性和平稳运行 [1] - 提供主做市服务的起始日期为2026年02月25日 [1] 相关基金产品信息 - 涉及基金为广发中证国新港股通央企红利交易型开放式指数证券投资基金 [1] - 该基金的简称是“红利香港” [1] - 该基金的基金代码为520900 [1] 监管依据 - 此次做市安排是根据《上海证券交易所基金自律监管规则适用指引第2号——上市基金做市业务》等相关规定执行 [1]

债券发行与转售情况 - 公司发行了"23中金G2"债券，该债券为中国国际金融股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)(品种二) [1] - 本期债券拟转售债券金额为30亿元人民币 [1] - 公司最终完成转售债券金额30亿元人民币，注销未转售债券金额0.00元 [1]

债券发行与转售 - 公司发行了“23中金G2”债券，该债券为中国国际金融股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)(品种二) [1] - 本期债券拟转售的债券金额为30亿元人民币 [1] - 公司最终完成转售的债券金额为30亿元人民币，未转售债券金额为0.00元 [1]

债券信息 - 债券代码为138842.SH，简称23中金G2[5] 回售信息 - 回售登记期为2025年12月23日至29日，价格100元/张[5] - 有效登记数量3,000,000手，回售数量3,000,000,000元[5] - 回售金额3,000,000,000.00元，兑付日2026年1月19日[5] 转售信息 - 拟转售和完成转售债券金额均为3,000,000,000.00元，注销未转售债券金额0.00元[6]