A股市场 - 茅指数创出新高，代表A股核心资产如药茅、酒茅、机械茅等从底部缓慢攀升，部分已出现高点，均线粘合后再次发散，呈现趋势性信号 [1] - 上证指数趋势向好，突破去年以来多次高点，翻箱、趋势向上、均线开花等信号显现，量能平稳而非放量，市场不易调整 [2] - 中国制造业启动，创新药板块表现突出，化工等板块也开始行动，核心资产带动普遍挣钱效应 [2][3] 美国数字货币 - 美国天才法案通过，确立数字稳定币监管框架，未来稳定币发行规模预计扩大，企业或利用稳定币化解债务 [1] - 美国数字货币在法案通过后冲高回落，目前仅为框架，具体内容待后续消息 [1] - 香港将于8月1日出台对应法案，值得关注 [1] 行业板块机会 - 若美国降息或提前降息，稀土永磁板块可能扩散至有色板块 [2] - 半年报披露期需避免业绩不佳或亏损公司，核心资产和化工板块已率先启动 [3] - 7月市场趋势向好，8月中旬后需警惕业绩亏损公司带来的风险 [3]

一季报披露情况 - 截至2025年4月30日，A股共5360家公司披露2025年一季报正式财报，其中258家被分析师判定为业绩超预期[4] - 沪深300成分股净利润同比增速中位数最高（6.41%），中证500和中证1000分别为6.29%和4.34%[5] - 科技板块净利润增速中位数达8.20%，医药板块表现最弱（-4.01%）[6] - 非银行金融、农林牧渔、钢铁行业净利润增速中位数居前[9] - 半导体精选指数、国家大基金指数等热点概念净利润增速中位数超20%[12] - 中证畜牧、证券公司、300非银指数在ETF跟踪标的中表现突出[14] 一季报超预期分布特征 - 沪深300成分股超预期占比最高（21.69%），中证500和中证1000分别为13.90%和8.54%[20] - 消费板块超预期公司占比达19.77%，医药板块财报次日跳空幅度最大[21] - 家电、食品饮料、农林牧渔行业超预期公司占比居前，通信/国防军工跳空幅度显著[23] - 茅指数、空气能热泵指数、白色家电精选指数在热点概念中超预期占比最高[24] - 800消费、科技龙头、中证酒指数在ETF标的中超预期占比领先[25] 超预期公司筛选标准 - 采用分析师研报标题关键词判定法（含"业绩/利润/营收/增长/超预期"等）[1][4] - 优选条件包括：净利润同比增速>30%、跳空幅度>2%、52周最高价距离<10%[27] - 最终筛选出亚钾国际、巨化股份、东鹏饮料等代表性超预期公司[3][31]