收入和利润增长 - 营业收入为人民币52.72亿元，同比增长25.64%[3] - 归母净利润为人民币11.07亿元，同比增长55.79%[3] - 持续经营净利润为12.819亿元人民币，较去年同期的7.903亿元人民币增长62.2%[9] - 归属于母公司股东的净利润为11.069亿元人民币，较去年同期的7.105亿元人民币增长55.8%[9] - 利润总额为18.618亿元人民币，较去年同期的11.727亿元人民币增长58.8%[20] - 基本每股收益为0.63元/股，较去年同期的0.43元/股增长46.5%[9] - 综合收益总额为12.494亿元人民币，较去年同期的8.219亿元人民币增长52.0%[9] - 公司2025年上半年营业收入52.72亿人民币，同比增长25.64%[49] - 公司2025年上半年归属股东净利润11.07亿人民币，同比增长55.79%[49] - 公司2025年上半年营业收入52.7203761296亿元，同比增长25.64%；营业成本27.3609920263亿元，同比增长7.78%[74] - 主营业务收入同比增长25.8%至52.61亿元，成本增长7.8%至27.26亿元[21] 成本和费用变化 - 研发费用为人民币4101.55万元，同比增长21.9%[8] - 利息费用为人民币6559.93万元，同比下降36.6%[8] - 财务费用同比下降51.2%至3742万元，主要因利息支出减少36.6%至6559.93万元[22] - 公司财务费用3741.970015万元，同比下降51.19%；研发费用4101.553265万元，同比增长21.93%[74] - 税费及附加总额同比增长38.2%至3.06亿元，其中资源税增长33.0%至2.65亿元[22] - 当期所得税费用为5.750亿元人民币，较去年同期的4.488亿元人民币增长28.1%[18] - 递延所得税费用为483万元人民币，去年同期为负6637万元人民币[18] - 按法定25%税率计算的所得税费用为4.654亿元人民币，较去年同期的2.932亿元人民币增长58.8%[20] - 某些子公司适用不同税率的影响为8627万元人民币，较去年同期的4825万元人民币增长78.8%[20] 业务分部表现 - 分部业务涵盖境内采矿、境外采矿（老挝及加纳）及资源回收三大板块[27] - 公司总营业收入为53.15亿元人民币，其中境外采矿分部收入占比最高，达39.31亿元人民币（73.9%）[30] - 公司税前利润为18.62亿元人民币，其中境外采矿分部利润贡献最大，达12.17亿元人民币（62.7%）[30] - 公司总资产为231.68亿元人民币，境外采矿分部资产占比最高，达140.15亿元人民币（60.5%）[30] - 资产减值损失为1706.77万元，主要来自境外采矿分部1726.06万元[30] - 公司2025年上半年主营业务收入为人民币52.60611亿元，其中采矿业板块收入51.350293亿元，占比97.61%[72] - 采矿业务营业收入51.35亿元人民币，同比增长26.32%，毛利率48.98%，同比增加8.55个百分点[77] - 矿产金营业收入47.46亿元人民币，同比增长26.29%，毛利率54.52%，同比增加12.14个百分点[78] - 电解铜营业收入1.98亿元人民币，同比增长14.99%，但毛利率为-60.96%，同比下降71.19个百分点[78] - 公司主营业务营业收入约74.53%来自境外矿山[80] - 境外两大客户ABC Refinery和Rand Refinery分别贡献收入21.69亿元和13.14亿元，合计占境外收入88.6%[31] - 境外子公司万象矿业净利润为5.68亿元人民币，营业收入为23.68亿元人民币[99] - 境外子公司金星资源净利润为1.59亿元人民币，营业收入为15.03亿元人民币[99] - 子公司吉隆矿业净利润为2.09亿元人民币，营业收入为4.14亿元人民币[107] - 子公司五龙矿业净利润为2.68亿元人民币，营业收入为5.27亿元人民币[107] 生产和销售指标 - 公司2025年上半年生产矿产金6.75吨，同比下降10.56%；生产电解铜0.28万吨，同比增长4.65%[72] - 矿产金销售单价699.95元/克，同比增长41.42%，但销售量同比下降10.91%[81] - 矿产金单位营业成本319.06元/克，同比增长11.88%[83] - 矿产金全维持成本355.41元/克，同比增长34.28%[84] - 金星瓦萨矿产金单位营业成本1702.61美元/盎司，同比增长31.90%，全维持成本1788.09美元/盎司，同比增长51.82%[85] - 万象矿业的矿产金单位营业成本1432.58美元/盎司，同比下降3.84%[85] - 公司综合毛利率为48.10%，相比上年同期的39.50%有所提升[83] 资产和负债变动 - 总资产为人民币231.68亿元，较年初增长13.97%[3] - 归母净资产为人民币116.06亿元，较年初增长46.61%[3] - 货币资金为人民币51.25亿元，较年初增长86.5%[5] - 在建工程为人民币11.71亿元，较年初增长72.8%[5] - 短期借款为人民币11.72亿元，较年初增长5.7%[6] - 交易性金融负债从人民币7.07亿元降至0元[6] - 公司总资产231.679415亿元，较上年末增长13.97%；归属于母公司股东的净资产116.064449亿元，较上年末增长46.61%[72] - 公司总资产从2024年末203.29亿人民币增长至2025年6月末231.68亿人民币，增幅13.96%[41] - 公司流动负债从2024年末40.51亿人民币降至2025年6月末35.75亿人民币，降幅11.75%[41] - 货币资金大幅增加至51.25亿元人民币，较期初27.47亿元增长86.55%[91][96] - 交易性金融负债清零，从期初7.07亿元减少100%[92][96] - 在建工程增加至11.71亿元，较期初6.78亿元增长72.79%[96] - 长期借款减少至5.08亿元，较期初8.82亿元下降42.40%[93][97] - 应收账款小幅下降至5.58亿元，较期初5.87亿元减少4.89%[96] - 银行带息负债减少至16.80亿元，较期初26.97亿元下降37.71%[91] - 公司净流动资产为52.82亿元人民币，较期初23.53亿元大幅增长124.4%[40] - 流动比率显著提升至247.77%，较上期158.09%增加89.68个百分点[90] - 速动比率大幅改善至165.45%，较上期88.56%增加76.89个百分点[90] - 资产负债率下降至37.19%，较上期47.25%减少10.06个百分点[90] - 公司资产负债率37.19%，较年初下降10.06个百分点[49] 现金流状况 - 公司经营活动现金流量净额16.13亿人民币，同比增长12.39%[49] - 公司经营活动产生的现金流量净额16.1273160256亿元，同比增长12.39%；投资活动现金净流出8.6545783242亿元[74] - 公司筹资活动现金净流入18.4624938488亿元，主要因港股上市募资及净债务减少[75] 投资和融资活动 - 投资损失达1.12亿元（去年同期收益1.40亿元），主要因金融资产处置损失1.12亿元[23] - 公允价值变动收益1.02亿元（去年同期损失7374万元），主要来自交易性金融负债收益1.08亿元[24] - 公司H股全球发售净募集资金约31亿港元[52] - 公司全球发售所得款项净额约为26.76亿港元[138] - 超额配股权悉数行使涉及30,847,800股H股，占全球发售股份总数约15%[139] - 超额配股发行额外所得款项净额约4.232亿港元[139] - 募集资金用途中境内矿山勘探和扩能开发已动用5,000万人民币，未动用79,799.23万人民币[139] - 募集资金用途中境外矿山勘探和扩能开发已动用3,579.30万人民币，未动用52,953.52万人民币[139] - 募集资金用途中项目并购未动用113,065.65万人民币[139] - 募集资金用途中一般用途已动用3,579.30万人民币，未动用24,687.11万人民币[139] - 募集资金总额已动用12,158.60万人民币，未动用270,505.51万人民币[139] - 公司H股于2025年3月10日在香港联交所成功上市，共配发205,652,000股H股[138] - 公司通过香港H股上市实现A+H股双平台融资渠道多元化[115] - 公司形成低有息负债+强现金流的财务格局利息支出大幅下降[116] - 公司有息负债规模稳居全球同业低位现金流充裕[116] 勘探和资源开发 - 新发现SND项目总矿产资源量1.315亿吨，含金70.7吨（227万盎司），铜33.2万吨[45] - 其中控制资源量9370万吨，平均品位金0.57克/吨、铜0.27%[45][46] - 推斷资源量3780万吨，平均品位金0.46克/吨、铜0.22%[45][46] - 万象矿业SND项目探明资源量1.315亿吨，金当量品位0.81克/吨，含金当量金属量106.9吨[54] - 金星瓦萨地采生产钻探累计完成3.3万米，露采品位控制钻探完成3.5万米，全矿施工钻探工程完成11.9万米[54] - 吉隆矿业完成坑内钻探9,143米，地表钻探11,597米，总钻探量20,740米[55] - 五龙矿业坑探完成12,560米，坑内深部钻探完成8,360米，新增勘查面积1.0705平方公里[55] - 五龙矿业选厂压滤车间改造后处理能力稳定提升至3,000吨/日[56] - 万象矿业卡农铜矿露天采矿项目开工，浮选柱技改项目投产[57] - 华泰矿业五采区新增3万吨/年地下开采扩建项目开展基建工程[56] - 瀚丰矿业东风钼矿选厂改扩建项目启动设计[56] - 公司拥有老挝塞班矿区内合计1000余平方公里矿产资源的独家勘探及开采权[114] - 塞班矿SND项目完成首次资源评估巩固长期战略核心地位[114] - 瓦萨金矿位于阿散蒂金矿带走向长约70公里探矿潜力巨大[114] 应收账款和应付账款 - 应收账款总额为5.58亿元人民币，其中应收政策性补贴占比67.65%，达3.78亿元人民币[35][36] - 应付账款总额为7.22亿元人民币，材料采购款占比最大，达2.88亿元人民币（39.9%）[38] - 应收账款账龄结构显示3年以上账龄金额达1.52亿元，较期初1.17亿元增长30.1%[33] 少数股东权益和股利 - 少数股东损益为1.750亿元人民币，较去年同期的0.798亿元人民币增长119.2%[9] - 公司本期归属于母公司股东净利润为11.07亿元，计提现金股利3.04亿元[40] 其他综合收益 - 其他综合收益税后净流出2370万元，其中外币报表折算差额影响2517万元[26] 境外资产和业务 - 境外资产达153.71亿元人民币，占总资产比例66.35%[98] - 公司收购中国投资（老挝）矿业独资有限公司90%股权总对价为1896.3万美元[118] - 目标公司矿区面积达50平方公里属风化壳离子吸附型稀土矿床[119] - 目标公司持有两家稀土子公司86%股权剩余14%由第三方持有[119] - 勐康稀土矿项目为公司在老挝运营的稀土开采项目[148] 公司治理和股权结构 - 公司第三期员工持股计划通过非交易过户受让15,182,600股A股，占总股本0.9125%，过户价格14.50元/股[125] - 公司总股本因H股发行及超额配股权行使增至1,900,411,178股（含A股1,663,911,378股及H股236,499,800股）[128] - 第一期员工持股计划于2025年4月1日通过集中竞价交易全部出售完毕[126] - 公司累计回购15,182,600股A股存放于回购专用账户，用于第三期员工持股计划[129] - 第三期员工持股计划股票锁定期12个月（2025年2月25日至2026年2月24日）[125] - H股超额配股权悉数行使涉及30,847,800股H股[128] - 公司审计委员会包含3名独立非执行董事，其中1名具备财务专业资格[136] - 独立非执行董事人数占董事会成员至少三分之一（共4名）[133] - 公司已采纳并遵守《企业管治守则》大部分建议最佳常规[135] - 截至2025年6月30日公司未持有任何库存股份[131] - 审核委员会已审阅截至2025年6月30日止六个月未经审核中期业绩[137] - 公司董事长兼执行董事为王建华[150] - 截至2025年8月22日公司拥有4名执行董事[151] - 公司拥有吉隆矿业作为直接全资子公司[147][149] - 公司通过新恒河矿业持有锦泰矿业（直接非全资子公司）[147][150] - 万象矿业为老挝注册的间接非全资子公司及塞班金铜矿运营商[147] - 公司股份每股面值为人民币1.00元[149] - 报告期定义为截至2025年6月30日止半年度[149] 供应链和采购 - 全球供应链中心参与境内重点采购项目32项，预计节约成本近千万元[61] ESG和可持续发展 - 公司MSCI ESG评级由CCC提升至B级，标普CSA评分达40分[59] 员工和薪酬 - 公司员工总数7066人，较2024年底增长155人[110] - 公司薪酬政策向一线倾斜，实行领先战略，薪资水平高于市场平均水平[108][109] 市场趋势和指引 - 公司更新2025年黄金产销量目标为16.0吨[67] - 全球央行连续三年每年购买超1000吨黄金，为前十年平均水平的两倍[66] - 2025年上半年全球黄金总需求量达2423吨，同比增长约3%[66] 风险管理和资产抵押 - 公司开展套期保值业务以规避黄金、电解铜价格风险及外汇汇率波动风险[105] - 公司受限资产总额为3.61亿元人民币，其中货币资金受限2520.17万元人民币[101][102] - 受限货币资金中1459.29万元人民币为矿山环境治理恢复基金，1060.88万元人民币为借款保证金[104] - 长期借款15.05亿元人民币由五龙矿业和吉隆矿业固定资产抵押担保，抵押物价值分别为1.41亿元人民币和6477.72万元人民币[104] 同业比较 - 公司境内黄金矿山单位成本和毛利率指标优于同类矿山平均水平[113]

战略与可持续发展委员会基本信息 - 公司于2025年8月22日审议通过该委员会工作细则[1] - 成员不少于三名董事[5] - 委员由董事长等提名[5] - 主任委员由董事长担任[5] - 任期与董事会任期一致[5] 会议相关规定 - 会议通知及文件不迟于召开前三日发送[13] - 三分之二以上（含）委员出席方可举行[13] - 决议须经全体委员过半数通过[13] - 委员连续两次不出席可提请更换[13] - 提案提交董事会审议决定[9] - 原则上为现场会议，临时可通讯会议[14] - 现场表决为举手或投票，通讯签字视为同意[14] - 可邀请非委员列席，无表决权[14] - 必要时可聘请中介，费用公司承担[14] - 召开程序等需遵循规定[14] - 会议有记录，秘书保存，委员签字[14] - 通过议案等书面报董事会[15] - 出席和列席人员需保密[17] 细则生效及解释 - 细则经董事会审议通过生效，解释权归董事会[19] - 未尽事宜按法规和章程执行，歧义以中文为准[19]

委员会构成 - 薪酬与考核委员会成员不少于三名董事，独立董事应过半[4] - 由董事长等提名，董事会选举产生[4] - 设主任委员一名，由独立董事担任[6] - 任期与董事会一致，可连选连任[6] 职责权限 - 完善薪酬制度并监督实施，拟定薪酬计划或方案[9] - 审查履职情况，审议考核目标方案和结果[9] - 督促签订聘任合同[9] 薪酬方案 - 董事薪酬方案报董事会同意后提交股东会审议通过实施[12] - 高级管理人员薪酬方案报董事会批准并披露[12] - 关联董事提出薪酬方案时应回避[12] 会议相关 - 每年至少召开一次会议，主任委员等可提议召开[17] - 通知及文件提前三日发送，紧急时可豁免[17] - 三分之二以上（含）委员出席方可举行[19] - 决议须全体委员过半数通过[19] - 原则为现场会议，临时可通讯会议[19] - 可邀请非委员列席，无表决权[20] 其他 - 董事会未采纳建议应记载意见及理由并披露[14] - 工作组提供相关资料[16] - 按绩效评价标准进行评价[18] - 委员连续两次不出席可提请更换[19] - 细则经董事会审议通过生效，解释权归董事会[22]

审计委员会构成 - 成员三名，两名独立董事[4] - 委员由董事长等提名[4] - 设主任委员一名，由会计专业独董担任[4] - 任期与董事会一致，可连选连任[6] 审计委员会职责 - 督促外部审计核查财务报告[9] - 对财务报告真实性等提意见[10] - 关注重大会计和审计问题[10] - 指导监督内控审计半年检查[11] - 与董高联络，每年与外审开两次会[11] - 督促整改财务报告问题[12] - 可要求公司自查等[12] - 对违规董高提建议[13] - 检讨财务等制度[13] - 审查风险管理结果和回应[14] - 监督评估内控，审议风险管理策略[15] - 指导监督内审制度建立实施[16] 会议相关 - 主任委员召集会议并向董事会报告[17] - 委员按时参会等[17] - 内审每季度报告，年末提交年报[20][21] - 事项过半数同意提交董事会[21] - 每季度至少开会一次[21] - 会议通知等提前三日发[23] - 连续两次不出席可提请更换[23] - 三分之二以上委员出席方可开会[23] - 决议全体委员过半数通过[23] 其他 - 披露年报时披露审计委员会履职情况[26] - 细则经董事会审议通过生效[29]

核心财务表现 - 营业收入52.72亿元 同比增长25.64% [1] - 归母净利润11.07亿元 同比增长55.79% [1] - 基本每股收益0.63元 [1] 业绩驱动因素 - 黄金价格强势上涨 伦敦现货黄金定盘价较年初上涨24.31% [1] - 上海黄金交易所Au9999黄金收盘价较年初开盘价上涨24.50% [1] - 公司推进降本控费 严格控制非生产性支出 [1] 生产运营策略 - 调整短期生产计划 加大低品位矿石处理量 [1] - 动态优化入选矿石品位 改善作业条件 [1] - 技改项目逐批落地 后续增长潜力逐步释放 [1] 资本投入方向 - 加大资源勘探开发投入 [1] - 增加生产基建及技术改造投入 [1] - 聚焦中长期高质量发展 [1]

业绩总结 - 2025年上半年公司营业收入52.72亿元，同比增长25.64%；净利润11.07亿元，同比增长55.79%；经营活动现金流量净额16.13亿元，同比增长12.39%[26][47] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产116.06亿元，较上年度末增长46.61%；资产负债率37.19%，较上年度末减少10.06个百分点[26][28] - 采矿业营业收入51.35亿元，毛利率48.98%，同比增加8.55个百分点[72] 用户数据 - 报告期末母公司在职员工78人，主要子公司在职员工6988人，合计7066人[119] 未来展望 - 公司更新2025年黄金产销量目标为16.0吨[58] - 全球央行已连续三年每年购买超1,000吨黄金，95%受访央行预计未来12个月增持黄金储备[43] 新产品和新技术研发 无 市场扩张和并购 - 公司以每股13.72港元的价格配售及发行236,499,800股，募集资金净额约31.00亿港元[136] 其他新策略 - 公司将开展套期保值业务防范汇率变动影响收入确认的风险[95] - 公司推出2024年年度权益分派方案，每股派发现金红利0.16元（含税），共派发304,065,788.48元[107]

业绩数据 - 本报告期末总资产231.68亿元，较上年度末增长13.97%[14] - 归属于上市公司股东的净资产116.06亿元，较上年度末增长46.61%[14] - 本报告期营业收入52.72亿元，同比增长25.64%[14] - 利润总额18.62亿元，同比增长58.76%[14] - 归属于上市公司股东的净利润11.07亿元，同比增长55.79%[14] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额16.13亿元，较上年同期增长12.39%[14] - 加权平均净资产收益率11.23%，较上年增加0.27个百分点[14] - 基本每股收益0.63元/股，同比增长46.51%[14][15] - 报告期末公司资产负债率为37.19%，较年初下降10.06个百分点[22] 股东信息 - 前十大股东中，李金阳持股19041.06万股，持股比例10.02%；烟台瀚丰中兴管理咨询中心（有限合伙）持股5151.52万股，持股比例2.71%，二者为一致行动人[17] 上市情况 - 2025年3月10日公司成功在香港联合交易所主板挂牌[24] - 本次H股全球发售约占发行总量的90%，募集资金净额约31亿港元[25] 资源勘探 - 万象矿业SND项目初步探明资源量为1.315亿吨，金当量品位0.81克/吨，含金当量金属量106.9吨[26] - 金星瓦萨地采生产钻探累计完成3.3万米，露采品位控制钻探完成3.5万米，全矿施工钻探工程完成11.9万米[26] - 吉隆矿业完成坑内钻探9,143米、地表钻探11,597米，总计20,740米[27] - 五龙矿业坑探完成12,560米，坑内深部钻探完成8,360米，取得新证勘查面积为1.0705平方公里[27] 生产运营 - 五龙矿业选厂处理能力稳定提升至3,000吨/天[29] - 上半年全球供应链中心参与境内重点采购项目32项，预计节约成本近千万元[33] 未来展望 - 公司将以资本市场为“助推器”，推进境内外矿山扩能、技改及资源增储项目[25] - 公司更新2025年黄金产销量目标为16.0吨[34] - 公司践行ESG可持续发展理念，推动安全、绿色、合规、和谐发展[38] - 公司坚持“以金为主”核心发展战略，加大勘探投入与矿山技改升级[38] - 公司加速境内外矿山勘探布局与新项目建设节奏[38] - 公司以高效执行力转化融资效能，夯实资源储备与产能实力[38] 评级情况 - 公司MSCI ESG评级由“CCC”提升至“B”，标普CSA评分达到40分[31]

制度审议 - 2025年8月22日第八届董事会第三十九次会议审议通过董事会授权管理制度[6] 授权类型 - 董事会授权分为常规授权和临时授权，临时授权以董事会决议形式进行[9] 投资标准 - 单笔投资项目资产总额占公司最近一期经审计总资产比例＜5%，累计占比＜10%[14] - 单笔投资项目资产净额占公司最近一期经审计净资产比例＜10%，累计占比＜10%[14] - 单笔投资项目成交金额（或净资产）占公司最近一期经审计净资产比例＜10%且绝对金额＜1000万元，占总市值比例＜5%[14] - 单笔投资项目产生利润占公司最近一个会计年度经审计净利润比例＜5%或绝对金额＜100万元[14] - 单笔投资项目所涉及资产在最近一个会计年度相关营业收入占公司最近一个会计年度营业收入比例＜5%或绝对金额＜1000万元[14] - 单笔投资项目所涉及资产在最近一个会计年度相关净利润占公司经审计营业收入比例＜10%，或绝对金额＜100万元，且税前利润＜公司税前利润5%[15] 人事管理 - 子公司董事等由公司高管联席办公会提名、公司任免[15] - 其他员工（含子公司高级管理人员）工资等方案由总裁拟定，高管联席办公会审批[15] 责任归属 - 董事会是授权管理责任主体，对授权事项负有监管责任[16] - 被授权人有违规行为致公司损失应承担相应责任[18] - 授权决策事项出现重大问题，董事会责任不予免除[18] 管理部门 - 董事会秘书协助董事会开展授权管理工作[19] - 董事会办公室是授权管理工作归口部门[20] 制度说明 - 本制度未尽事宜按相关规定执行，抵触时以相关规定为准[20] - 本制度由董事会负责解释、修订，自审议通过之日生效[21]

股东回报与分红 - 制定未来三年（2025—2027年）股东回报规划[5] - 推出2024年年度权益分派方案，每股派0.16元（含税），共派304,065,788.48元[10] 企业发展与制度 - 近年资源储量与产能产量大幅提升[8] - 完成多项重要制度修订[6] - 落实第三期员工持股计划[9] 沟通与参与 - 构建沟通体系解读业绩，提升透明度[11] - 为中小股东参会提供便利，参会人数增211%，投票比例增47.62%[12]

会议情况 - 赤峰吉隆黄金矿业第八届董事会第三十九次会议于2025年8月22日召开，9位董事全出席[5] 报告审议 - 会议审议通过《<2025年半年度报告>及其摘要》，全票同意[5] 制度修订 - 2025年6月12日2024年年度股东大会批准《公司章程》修订案[7] - 会议逐项审议通过《关于修订公司部分治理制度的议案》等多项细则修订[7]