市场整体表现 - 恒生指数收盘上涨1.37% [1] 科技行业 - 科技股涨幅居前 [1] - 万国数据上涨约7% [1] - 快手上涨约4% [1] 半导体行业 - 半导体股上涨 [1] - 中芯国际上涨约6% [1] - 华虹半导体上涨约4% [1]

股价表现 - 港股万国数据-SW(09698 HK)9月24日低开高走 午后涨幅超4% [2] - 截至发稿时股价上涨4.83%至39.52港元 [2] - 成交额达5.17亿港元 [2]

公司股价表现 - 万国数据-SW(09698)低开高走，午后涨超4%，截至发稿涨4.83%至39.52港元，成交额5.17亿港元 [1] 政策利好影响 - 国家发改委发布REITs常态化申报推荐通知，推动市场扩围扩容并支持扩募 [1] - 富瑞指出新上市REIT可在IPO后六个月申请资产注入，加速收购进程，对万国数据和世纪互联产生增量正面影响 [1] 业务进展与战略规划 - 国内数据中心业务上架率持续提升且新签订单增加 [1] - 行业正处于供需好转周期 [1] - DayOne在欧洲及东南亚落地新项目，目标3年内签约1GW容量 [1] - 公司成功发行国内首批数据中心REITs项目，获得市场高度关注，体现资本市场对优质数字基建资产的认可 [1]

股价表现 - 万国数据-SW今日低开高走 午后涨超4% 截至发稿涨4.83%报39.52港元 成交额5.17亿港元[1] 政策利好 - 国家发改委发布REITs常态化申报推荐通知 推动市场扩围扩容并支持扩募[1] - 新上市REIT可在IPO后六个月申请资产注入 意味着任何收购可加速[1] - 该政策对万国数据和世纪互联均有增量正面影响[1] 业务进展 - 国内数据中心业务上架率持续提升 新签订单增加[1] - 数据中心行业正处在供需好转的周期中[1] - DayOne积极在欧洲、东南亚区域落地新项目 有望实现"3年内签约1GW容量"目标[1] - 成功发行国内首批数据中心REITs项目 获得市场高度关注 体现资本市场对优质数字基建资产的认可[1]

动量排名变化 - 三家IT服务公司Ibex Ltd、9F Inc ADR和GDS Holdings Ltd ADR本周进入动量排名前十分位 突显强劲技术信号和投资者需求增长[1][6] - 动量百分位通过综合评分衡量股票价格强度和波动性 较高百分位代表更强动量 可作为交易信号工具[2] - Ibex动量百分位从86.34升至92.45 增长6.11点 9F从89.29升至92.66 增长3.37点 GDS从86.57升至90.38 增长3.81点[7] 个股表现 - Ibex年初至今上涨88.66% 一年内上涨103.78% 维持短中长期强劲价格趋势 质量排名相对较好[7] - 9F年初至今上涨88.49% 一年内涨幅显著 虽增长排名较差 但短中长期价格趋势保持强劲[7] - GDS年初至今上涨68.08% 一年内上涨89.96% 短中长期价格趋势强劲 价值排名中等[7] 行业背景 - IT服务板块呈现特定行业强势 可能由强劲盈利、行业增长或机构兴趣增加驱动[6] - 跟踪标普500指数的SPDR S&P 500 ETF下跌0.25%至662.01美元 跟踪纳斯达克100指数的Invesco QQQ Trust ETF下跌0.37%至597.14美元[8]

公司股价表现 - 万国数据盘前股价上涨近2%至39.7美元 [1] 行业事件驱动 - 2025云栖大会将于9月24日至26日举行 主题为"云智一体·碳硅共生" [1] - 大会三大主论坛将聚焦AI、云计算与产业应用趋势并发布核心技术及新产品 [1] - 华为上周公布昇腾AI芯片技术路线图 [1] 机构观点 - 中信证券持续看好以互联网为代表的AI算力需求 [1] - 国产算力在单卡性能及集群表现方面有望提升产品竞争力 [1] - 建议关注国产算力芯片行业、服务器领域及OCS光学器件供应环节 [1]

行业趋势 - AI推动中国数据中心进入长期刚需时代，大模型训练、智能驾驶、工业互联网等场景需高功率密度服务器和海量算力支撑 [1][2] - 超大规模科技公司持续投入AI，使数据中心长期需求明确，单机柜功率密度从传统4-6千瓦飙升至AI服务器20千瓦以上，电力需求翻数倍 [2] - 国内芯片厂商如华为、寒武纪、摩尔线程、壁仞科技技术快速突破，国产化芯片部署加速推进，替代能力持续增强 [2] 竞争关键因素 - 快速交付产能成为抢单通行证，在供应链不确定性背景下，能快速响应需求并按约定时间交付产能的运营商更具竞争力 [10] - 绿电力成为核心护城河，可靠低成本的可再生能源获取能力直接决定第三方数据中心运营商竞争地位，符合双碳政策且控制运营成本 [11] - AI数据中心每兆瓦建设成本与传统相近，但区位优质项目定价略高，盈利能力更有保障 [11] 技术发展 - 液冷技术成为AI数据中心标配，替代传统风冷以解决高功率密度服务器高发热问题 [11] - 液冷技术主要包含三种路径：后门热交换器改造难度低、芯片直冷散热效率更高、浸没式冷却适合超高功率场景 [12] 市场参与者 - 美银明确首选标的为世纪互联和万国数据，两者在产能交付和能源获取方面优势显著 [11]

软件公司AI业务进展 - AI变现进展稳健且AI相关合同价值持续上升 [1] - AI代理及AI编码部署推动软件公司营运效率提升 [1] - 订阅收入占比较高的软件公司如金蝶及美图将展现更高增长可见性 [1] 数据中心与云计算需求 - AI发展驱动数据中心需求强劲增长且国产AI芯片研究进展正面支持订单增加 [1] - AI驱动公有云业务强劲增长 [1] - 受强劲AI需求推动万国数据世纪互联及金山云全部业绩均胜预期 [1] 投资偏好与评级 - 较偏好具有稳健下游需求及高经常性收入占比的高能见度增长企业 [1] - 软件股中首选金蝶及美图均予买入评级目标价分别为20.7港元及13.5港元 [1] - 数据中心及公有云领域更看好万国数据世纪互联及金山云评级均为买入 [1] 目标价调整 - 明源云目标价从3.7港元升至4港元维持中性评级 [1]

软件公司AI业务进展 - AI变现进展稳健 AI相关合同价值持续上升 [1] - AI代理及AI编码部署推动软件公司营运效率提升 [1] - 订阅收入占比较高的软件公司如金蝶及美图将展现更高增长可见性 [1] 数据中心及云计算需求 - AI发展驱动数据中心需求强劲增长 [1] - 国产AI芯片研究进展正面 可支持订单增加 [1] - AI驱动公有云业务强劲增长 [1] 投资偏好与标的推荐 - 偏好具有稳健下游需求及高经常性收入占比的高能见度增长企业 [1] - 软件股首选金蝶国际目标价20.7港元及美图公司目标价13.5港元 均予买入评级 [1] - 数据中心及公有云领域看好万国数据 世纪互联及金山云 全部业绩均胜预期 评级均为买入 [1] - 明源云目标价从3.7港元升至4港元 维持中性评级 [1]

港股AI概念股表现 - 百度集团-SW股价上涨17.84%至133.4港元 [1] - 商汤-W股价上涨14.47%至2.61港元 [1] - 金山云股价上涨8.9%至8.93港元 [1] - 万国数据-SW股价上涨5.1%至37.1港元 [1] - 阿里巴巴-W股价上涨5.15%至161.4港元 [1] 香港AI政策支持 - 香港特区推出30亿港元"前沿科技研究支援计划"支持AI科研 [1] - 香港政府预留十亿港元于2026年成立"香港人工智能研发院" [1] - 政策重点推进AI科研和人才优势、强化资金和数据优势、拓展应用场景 [1] 行业政策与资本投入 - 国务院8月印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》推动AI商业化 [2] - 阿里巴巴重申三年内AI资本开支达3800亿元人民币 [2] - 全球算力投资高景气 甲骨文获得4550亿美元订单超预期 [2] 机构观点 - 海通国际看好国产算力浪潮下AI应用落地持续加速 [2] - 大和研报指出AI变现已开始为腾讯、阿里、金山云等企业带来成果 [2]