财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度净收入4.536亿美元，同比下降25%，按固定汇率计算下降30% [40] - 运营收入1021万美元，运营利润率36%，较上一季度的32%有所提高 [47] - 归属于微博的净收入1900万美元，净利润率36%，去年为34% [48] - 摊薄后每股收益0.50%，去年为0.90% [40] - 截至2022年9月30日，现金、现金等价物和短期投资总计30亿美元，2021年12月31日为31亿美元 [49] - 2022年第三季度，经营活动提供的现金为7400万美元，资本支出总计460万美元，折旧和摊销费用为1320万美元 [49] - 截至2022年9月30日，已回购约310万份美国存托股票，总成本为1.577亿美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 广告和营销业务 - 2022年第三季度广告和营销收入3.834亿美元，同比下降27%，按固定汇率计算下降21% [41] - 移动广告收入3.72亿美元，约占总广告收入的95% [41] - 来自阿里巴巴的广告收入为1500万美元，同比下降28%，按固定汇率计算下降22% [45] 增值服务业务 - 2022年第三季度增值服务（VAS）收入1610万美元，同比下降14%，按固定汇率计算下降8%，主要由于会员服务收入贡献减少 [45] 各个市场数据和关键指标变化 用户市场 - 2022年9月，月活跃用户（MAUs）达到5.84亿，日活跃用户（DAUs）平均达到2.53亿，分别同比净增1100万和500万 [8][38] - 9月，95%的MAUs来自移动端 [8] 广告市场 - 汽车行业广告收入持续同比两位数增长，奢侈品行业广告收入同比显著增长，在线游戏行业获得一定广告预算 [26][27][28] - 快速消费品（FMCG）行业、电子商务平台和3C产品行业广告业务受到疫情防控措施和市场环境影响，出现不同程度下滑 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 产品运营战略 - 加强平台竞争力，提高运营效率，维持大规模用户，增强用户参与度 [10] - 加大渠道投资，优化社区产品，培育娱乐和电竞垂直领域 [12] - 深化与手机制造商合作，扩大合作范围，增加用户规模 [14] - 增强产品社交属性，优化关系型信息流内容分发结构，提高社区内容分发比例 [15][16] - 加强社区产品投资，提升用户对社区产品的认知，增强用户粘性 [18] - 聚焦关键垂直领域的社交账户发展，巩固在关键内容垂直领域和高质量账户的优势 [22] 广告业务战略 - 顺应市场趋势，加大内容营销投资，强化差异化竞争 [36] - 优化广告技术和产品，适应准确算法，争取更多绩效驱动型广告预算 [43] - 利用电商节日，加强产品和销售执行，捕捉潜在市场机会 [44] 成本优化战略 - 优化成本和费用结构，提高运营效率，控制成本回报率 [33] - 调整成本结构，优化资源分配，确保公司在宏观环境高度不确定的情况下高效运营 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度和明年上半年整体广告业务仍存在较高不确定性，但部分行业出现积极信号 [30] - 随着疫情防控政策调整，消费市场有望逐步复苏，但需要时间 [57] - 明年上半年广告市场仍将面临压力，下半年有望出现上升趋势 [58] - 未来客户将更多地将预算投向基于绩效的广告，更多客户选择微博平台进行产品发布 [59] 其他重要信息 - 会议中使用了非GAAP财务指标，排除了基于股票的薪酬和某些其他费用，以更好地了解公司的比较经营业绩和未来前景 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度及2023年广告业务的增长情况如何，与第三季度相比下降幅度是否会更大，2023年上下半年的增长情况如何？ - 公司2/3的行业与消费相关，广告业务的复苏高度依赖宏观环境 [53] - 10月线下活动受到影响，但电商业务因双11和双12购物节有所改善，整体趋势将向上 [55] - 第四季度电商业务将保持稳定，世界杯期间将获得FMCG行业的广告预算 [56] - 新的疫情防控政策有望促进消费市场复苏，但需要时间 [57] - 2023年上半年广告市场仍将面临压力，下半年有望出现上升趋势 [58] - 未来客户将更多地将预算投向基于绩效的广告，更多客户选择微博平台进行产品发布 [59] 问题2: 2023年成本优化策略是什么，第四季度和明年的利润率趋势如何，将采取哪些措施？ - 第三季度优化了营销、研发和运营等方面的费用，由于疫情防控政策，部分线下活动推迟到第四季度，第四季度运营利润率不会像上一季度那么高，但与第二季度相似 [62][66] - 2023年将进一步降低成本，优化成本结构，提高运营效率，重点优化营销和人力成本 [63] - 长期来看，公司将在发展和投资之间保持平衡，确保财务表现的灵活性 [67] 问题3: 公司如何进一步多元化收入来源，除广告外的主要举措有哪些，对增值服务收入的未来潜力有何看法？ - 广告仍是公司最重要的收入来源，但为应对市场波动，需要多元化盈利方式 [69][70] - 电商和微博小店采用平台与产品结合的模式，与京东、淘宝等电商保持良好合作，有助于产生现金流 [71] - 会员系统是稳定且成熟的收入来源，第三季度会员收入和忠诚度有所提高，未来将进一步增强SVIP和V+系统功能 [73][74][75]

财务表现 - 2022年第三季度净收入为4.536亿美元，同比下降25%[3] - 公司2022年9月30日的净收入为453,560千美元，同比下降25.3%[11] - 微博2022年9月净收入为4.5356亿美元，同比下降25.3%[19] - 微博2022年前九个月净收入为13.88334亿美元，同比下降15.4%[19] 广告及营销收入 - 广告及营销收入为3.934亿美元，同比下降27%[3] - 广告及营销收入为393,426千美元，同比下降26.8%[11] - 非阿里巴巴广告主收入为3.78378亿美元，同比下降26.8%[19] - 阿里巴巴广告主收入为1504.8万美元，同比下降27.7%[19] 增值服务收入 - 增值服务收入为6010万美元，同比下降14%[3] - 增值服务收入为60,134千美元，同比下降13.9%[11] - 增值服务收入为6013.4万美元，同比下降13.9%[19] 用户数据 - 2022年9月月活跃用户数为5.84亿，同比净增1100万用户[3] - 2022年9月日均活跃用户数为2.53亿，同比净增500万用户[3] 经营利润 - 2022年第三季度经营利润为1.232亿美元，经营利润率为27%[3] - 公司2022年9月30日的经营利润为123,211千美元，同比下降42.2%[11] - 微博2022年第三季度的非公认会计准经营利润为1.621亿美元，同比下降34.8%[16] 净亏损 - 归属于微博股东的净亏损为1710万美元，合每股摊薄净亏损7美分[3] - 公司2022年9月30日的净亏损为17,137千美元，去年同期为盈利181,738千美元[11] - 微博2022年9月归属于股东的净亏损为1713.7万美元，去年同期为盈利1.81738亿美元[17] - 微博2022年前九个月归属于股东的净亏损为5636.1万美元，去年同期为盈利3.12586亿美元[17] 非公认会计准则净利润 - 非公认会计准则归属于微博股东的净利润为1.190亿美元，合每股摊薄净收益50美分[3] - 微博2022年第三季度的非公认会计准归属于微博股东的净利润为1.19亿美元，同比下降43.2%[16] 现金及投资 - 截至2022年9月30日，微博的现金、现金等价物及短期投资总额为30亿美元[5] - 截至2022年9月30日，微博的现金及现金等价物为27.589亿美元，较2021年12月31日的24.237亿美元有所增加[14] 回购股份 - 2022年第三季度已回购约310万股美国存托股份，总成本为5770万美元[6] 营业成本 - 公司2022年9月30日的营业成本为94,383千美元，同比下降8.3%[11] - 微博2022年第三季度的营业成本为2.544亿美元，同比增长3.8%[12] 销售及营销费用 - 公司2022年9月30日的销售及营销费用为113,619千美元，同比下降19.3%[11] - 微博2022年第三季度的销售及营销费用为5.107亿美元，同比增长8.7%[12] 产品开发费用 - 公司2022年9月30日的产品开发费用为97,025千美元，同比下降18.3%[11] - 微博2022年第三季度的产品开发费用为14.424亿美元，同比增长30.5%[12] 一般及行政费用 - 公司2022年9月30日的一般及行政费用为25,322千美元，同比下降20.3%[11] 资产与负债 - 微博2022年第三季度的流动负债总额为18.631亿美元，较2021年12月31日的21.59亿美元有所下降[15] - 微博2022年第三季度的资产总额为68.276亿美元，较2021年12月31日的75.195亿美元有所下降[14] - 微博2022年第三季度的股东权益总额为32.355亿美元，较2021年12月31日的36.214亿美元有所下降[15] 无形资产减值 - 微博2022年第三季度的无形资产减值为1017.6万美元，去年同期无减值[16] 经调整EBITDA - 微博2022年9月经调整EBITDA为1.44744亿美元，同比下降43.3%[17] - 微博2022年前九个月经调整EBITDA为4.30743亿美元，同比下降33.2%[17]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净收入4.152亿美元，同比下降22%，按固定汇率计算下降19% [47] - 运营收入1.453亿美元，运营利润率32%；归属于微博的净收入1.097亿美元，净利润率24%；摊薄后每股收益0.46美元，去年为0.79美元 [48] - 广告和营销收入3.856亿美元，下降23%；移动广告收入3.645亿美元，约占总广告收入的95% [48] - 来自阿里巴巴的广告收入下降41%至2370万美元；增值服务（VAS）收入6460万美元，下降10% [55] - 总成本和费用3.049亿美元，下降13%；销售和营销费用减少27% [56] - 所得税费用1750万美元，去年为3690万美元 [57] - 截至2022年6月30日，现金、现金等价物和短期投资总计30亿美元，2021年12月31日为31亿美元；第二季度主要活动提供的现金为8300万美元；资本支出总计1480万美元，折旧和摊销费用为1410万美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告业务中，游戏、食品饮料和电动汽车领域逆势增长，服装和化妆品等非必需消费品类表现不佳，电商平台营销支出趋于保守；推广费用是最大组成部分，其次是社交展示广告和搜索及话题广告 [49][50][51] - 增值服务业务中，会员服务和游戏相关服务收入贡献减少，导致VAS收入下降 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年6月，微博月活跃用户（MAU）达5.82亿，同比增加约1600万；日均活跃用户（DAU）达2.52亿，同比增加约700万；95%的MAU来自移动端 [9][46] - 6月，与热门趋势相关的渠道用户较去年12月增长超50% [15] - 6月，关系型信息流流量基本保持稳定增长，用户互动增加超10% [19] - 6月，社区用户交易、用户发布数量和社区租户数量较3月保持两位数增长 [21] - 关键垂直领域和关键账户流量较去年12月实现两位数增长；体育领域顶级运动员流量和互动较去年12月增长超一倍；6月视频浏览量较去年12月实现两位数增长 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 产品方面，持续提升竞争力，提高运营效率，维持用户规模并推动用户参与度；优化渠道投资，提高渠道投资回报率；增强产品社交属性，优化关系型信息流流量组合；加强超级话题产品及其内容分发机制；聚焦关键垂直领域内容和账户，提高运营效率 [12][13][17][20][22] - 货币化方面，下半年加强关键垂直领域品牌效果广告的竞争优势，整合品牌信任效果广告与内容运营；丰富内容营销场景，拓展至更多元化元素 [27][40] - 行业营销方面，为汽车行业提供更整合的线上发布营销方案；针对电商和化妆品行业，优化广告技术和销售执行，推动与电商平台合作，投资广告产品以优化电商转化效果 [29][38] - 成本和费用优化方面，将资源分配到优势领域，加强与战略渠道和内容合作伙伴的合作，削减非优势领域的投资 [43][44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度疫情反复和封锁措施对客户广告投放产生不利影响，但随着6月部分地区解封，广告市场逐渐复苏 [10] - 宏观经济激励政策带来积极信号，客户出现新的广告投放趋势，为公司获取预算创造新机会 [25][26] - 第三季度广告客户总体仍较为保守，但汽车和奢侈品领域逐渐复苏，游戏领域保持稳定市场份额，电商和日化美妆领域仍需时间全面恢复 [35][36][37] - 公司有经验应对挑战，对长期货币化机会充满信心，独特价值主张和多元化内容生态系统将释放潜力 [54] 其他重要信息 - 8月发布首份ESG报告，详细介绍2021财年关键ESG领域的政策、举措和表现 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：请分享下半年广告支出的展望，以及应对品牌广告客户新趋势和需求的措施 - 下半年微博三分之二的收入与消费相关行业有关，其与宏观经济复苏趋势高度相关；目前部分行业有刺激政策，但政策传导至经济并反映在广告行业需要时间；消费升级趋势将持续，消费者习惯从线下向线上转移，为广告行业带来结构性利好 [62][63][64] - 部分品牌和广告客户将预算从线下转移到线上，微博在利用媒体、聚集明星和KOL制造话题方面具有优势，下半年将聚焦此优势 [65][66] - 化妆品和电商行业因疫情将更多预算用于促销和营销活动以减少库存，这并非微博强项，但微博在用户和流量方面有优势，将优化算法以改善基于效果的广告表现，不过短期内受益不大 [67][68][69] - 下半年关键是提高内容营销能力，包括品牌加效果广告，帮助客户发布产品；在电商效果广告和营销方面，将提高效率和算法以提升客户转化率 [70][71] - 下半年部分行业有新产品发布，微博在内容营销方面有优势，有望实现良好增长；但FMCG和电商等行业仍面临压力，微博会考虑长尾效应，不牺牲核心场景，这些行业可能恢复较慢 [72][73][74] 问题：下半年有哪些效率优化和成本控制措施，财务影响如何 - 第二季度利润率约32%，高于第一季度；年初开始采取措施，营销费用同比下降27%，较上一季度下降9%，用户获取成本下降三分之一，用户获取质量提高；剥离部分非核心业务，持续投资核心业务场景 [76][77][78] - 成本降低和效率提升措施聚焦于提高运营效率和提升核心竞争力；例如营销费用和渠道成本降低20%，但渠道投资回报率大幅提高，关键渠道投资回报时间缩短至6个月，部分特殊渠道缩短至3个月 [80][81][82] - 在核心竞争力方面，与优势垂直领域的官方媒体平台合作，提供互补解决方案，增加双方收入，下半年将继续在这些领域投资；利用成本降低帮助团队聚焦优势领域，提高效率和内容营销能力 [85][86][87] - 努力维持稳定的利润率水平，长期目标是实现高于行业同行的毛利率，保持高质量、高效率增长以及稳定的毛利率和现金水平，以获得更多财务灵活性 [88]

财务收入情况 - 2022年第二季度净收入4.502亿美元，同比下降22%，按固定汇率计算同比下降19%[4] - 广告及营销收入3.856亿美元，同比下降23%；增值服务收入6460万美元，同比下降10%[4] - 2022年第二季度净收入4.50152亿美元，较2021年同期的5.74466亿美元下降21.6%[12] - 2022年上半年净收入9.34774亿美元，较2021年同期的10.33362亿美元下降9.5%[12] - 2022年6月30日非阿里巴巴广告主收入为361,831千美元，阿里巴巴作为广告主收入为23,728千美元[19] - 2022年6月30日广告及营销小计收入为385,559千美元，2021年同期为502,338千美元[19] - 2022年6月30日增值服务收入为64,593千美元，2021年同期为72,128千美元[19] - 2022年6月30日净收入为450,152千美元，2021年同期为574,466千美元[19] - 截至2022年6月止六个月净收入为934,774千美元，2021年同期为1,033,362千美元[19] 利润情况 - 经营利润9390万美元，经营利润率为21%；非公认会计准则经营利润为1.453亿美元，利润率为32%[4] - 归属微博股东净利润2830万美元，合每股摊薄净收益12美分；非公认会计准则下净利润1.097亿美元，合每股摊薄净收益46美分[4] - 2022年第二季度净利润2903.9万美元，较2021年同期的8098.7万美元下降64.1%[12] - 2022年上半年净亏损4336.2万美元，而2021年同期净利润为1.2995亿美元[12] - 2022年6月30日，归属微博股东的每股基本净收益为0.12美元，2021年同期为0.36美元[13] - 2022年6月30日经营利润为93,938千美元，2021年同期为193,237千美元[16] - 2022年6月30日归属微博股东的净利润为28,300千美元，2021年同期为81,028千美元[16] - 2022年6月30日非公认会计准则归属微博股东的净利润为109,695千美元，2021年同期为182,805千美元[16] - 2022年6月30日经调整EBITDA为132,911千美元，2021年同期为232,423千美元[17] 用户数据 - 2022年6月月活用户数5.82亿，同比净增约1600万，移动端用户占比95%；日均活跃用户数2.52亿，同比净增约700万[4] 成本与费用 - 2022年第二季度成本和费用总计3.562亿美元，较上年同期下降7%，主要因渠道投入优化使销售及营销费用同比下降25%[5] 非经营亏损与所得税 - 2022年第二季度非经营亏损4740万美元，上年同期亏损6530万美元[5] - 所得税费用1750万美元，上年同期为4690万美元[5] 资金状况 - 截至2022年6月30日，现金、现金等价物及短期投资总额为30亿美元[6] 环境、社会及管治报告 - 2022年8月发布首份环境、社会及管治年度报告[7] 电话会议安排 - 微博管理团队将于美国东部时间2022年9月1日早7点至早8点举行电话会议通报财务和经营概况[8] - 电话会议将进行实况直播并保留回放12个月，均可通过公司网站获取[8] 非公认会计准则财务指标 - 公司使用非公认会计准则财务指标进行财务及经营决策，认为其能反映持续经营表现[9] - 非公认会计准则财务指标使用存在局限性，不包括所有收入及开支项目，未必可与其他公司比较[9] 公司业务特点 - 微博是领先社交媒体，结合公众实时自我表达与社交互动等功能[10] - 公司绝大部分收入来自销售广告及营销服务，包括社交展示广告及推广营销产品[10] - 公司秉承“移动优先”理念，开发并完善社交兴趣图谱推荐引擎用于人群营销[10] 前瞻性陈述 - 新闻稿包含有关微博预期财务表现以及策略和运营计划的前瞻性陈述[11] - 前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性，诸多因素可能导致实际结果与陈述存在重大差异[11] - 有关风险的进一步资料载于微博向美国证交会及香港联交所提交的20 - F表格年报及其他文件[11] 资产与负债情况 - 2022年6月30日，流动负债为20.00775亿美元，较2021年的21.59019亿美元有所下降[14] - 2022年6月30日，负债总额为36.70902亿美元，较2021年的38.31502亿美元有所下降[14] - 2022年6月30日，股东权益总额为34.63102亿美元，较2021年的36.21398亿美元有所下降[14] - 2022年6月30日，流动资产为45.10226亿美元，较2021年的48.0278亿美元有所下降[15] - 2022年6月30日，资产总额为72.035亿美元，较2021年的75.19522亿美元有所下降[15] 股份情况 - 2022年6月30日用于计算非公认会计准则归属微博股东每股摊薄净收益的股份为243,778千股，2021年同期为236,308千股[17]

净收入关键指标变化 - 2022年第一季度净收入4.846亿美元，同比增长6%，按固定汇率计算同比增长3%[3][4] - 2022年Q1净收入4.84622亿美元，2021年Q4为6.16287亿美元，2021年Q1为4.58896亿美元[12] - 2022年3月31日净收入为$484,622，其中广告及营销小计为$427,121，增值服务为$57,501[22] 广告及营销收入关键指标变化 - 2022年第一季度广告及营销收入4.271亿美元，同比增长10%；不包括阿里巴巴的广告收入为4.012亿美元，同比增长12%[3][4] - 2022年Q1广告及营销收入4.27121亿美元，2021年Q4为5.50826亿美元，2021年Q1为3.90011亿美元[12] 增值服务收入关键指标变化 - 2022年第一季度增值服务收入5750万美元，同比下降17%[3][4] - 2022年Q1增值服务收入5750.1万美元，2021年Q4为6546.1万美元，2021年Q1为6888.5万美元[12] 经营利润关键指标变化 - 2022年第一季度经营利润1.028亿美元，经营利润率为21%；非公认会计准则经营利润为1.417亿美元，非公认会计准则经营利润率为29%[3][4] - 2022年Q1经营利润1.02849亿美元，2021年Q4为1.82522亿美元，2021年Q1为1.08604亿美元[12] - 2022年3月31日经营利润为$102,849，非公认会计准则经营利润为$141,725[19] 归属微博净亏损/净利润关键指标变化 - 2022年第一季度归属微博的净亏损为6750万美元，合每股摊薄净亏损29美分；非公认会计准则归属微博的净利润为1.329亿美元，合每股摊薄净收益56美分[3][5] - 2022年Q1归属于微博股东的净利润亏损6752.4万美元，2021年Q4为1.15733亿美元，2021年Q1为4982万美元[12] - 2022年3月31日归属微博股东的净利润（亏损）为$(67,524)，非公认会计准则归属微博股东的净利润为$132,857[19] 用户数据关键指标变化 - 2022年3月月活跃用户数为5.82亿，同比净增约5100万用户，移动端用户占比95%；日均活跃用户数为2.52亿，同比净增约2200万用户[3] 成本和费用关键指标变化 - 2022年第一季度成本和费用总计3.818亿美元，较上年同期增长9%[4] 非经营亏损关键指标变化 - 2022年第一季度非经营亏损为1.635亿美元，上年同期亏损为4470万美元[4] - 2022年Q1非经营亏损1.63534亿美元，2021年Q4为3681.5万美元，2021年Q1为4469.6万美元[12] 所得税费用关键指标变化 - 2022年第一季度所得税费用为1170万美元，上年同期为1490万美元[5] 现金及投资相关关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司现金、现金等价物及短期投资总额为33亿美元，第一季度经营活动产生的现金为2.486亿美元，资本性支出总额为850万美元，折旧及摊销费用为1500万美元[6] 其他季度对比关键指标变化 - 2022年Q1除所得税费用前亏损6068.5万美元，2021年Q4利润为1.45707亿美元，2021年Q1为6390.8万美元[12] - 2022年Q1净利润亏损7240.1万美元，2021年Q4为1.00126亿美元，2021年Q1为4896.3万美元[12] 财务指标使用说明 - 公司管理层使用非公认会计准则财务指标进行财务及经营决策，认为其反映持续经营表现[9] 前瞻性陈述风险说明 - 前瞻性陈述存在固有风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异[11] 每股净收益（亏损）关键指标变化 - 2022年3月31日归属微博股东的每股基本和摊薄净收益（亏损）均为$(0.29)，2021年同期为$0.22，2021年12月31日为$0.50[13] 营业成本及费用构成 - 2022年3月31日营业成本为$2,337，销售及营销为$4,615，产品开发为$13,336，一般及行政为$6,763[13] 负债相关关键指标变化 - 2022年3月31日流动负债小计为$2,144,620，长期负债中无担保优先票据为$1,538,991，其他长期负债为$125,175[14][15] - 2022年3月31日负债总额为$3,808,786，可赎回少数股东权益为$68,796，股东权益总额为$3,591,326[16][17] 资产相关关键指标变化 - 2022年3月31日资产总额为$7,468,908，其中流动资产小计为$4,859,131[18] 非公认会计准则每股摊薄净收益计算股份 - 2022年3月31日用于计算非公认会计准则归属微博股东的每股摊薄净收益的股份为242,406[20] 经调整EBITDA关键指标 - 2022年3月31日经调整EBITDA为$153,088[20]

报告基本信息 - 报告期为2022年3月[1] - 公司名称为微博公司[1] - 公司主要行政办公室地址为中国北京市朝阳区新源南路8号启皓大厦8层[1] - 公司按Form 20 - F格式提交年度报告[1] 报告签署信息 - 报告签署日期为2022年3月31日[4] - 报告由首席财务官费曹签署[4]

股权结构与投票权 - 截至2022年1月31日，曹国伟先生、New Wave MMXV Limited、Sina Group Holding Company Limited、新浪公司分别持有94,825,338股B类普通股，投票权概约百分比均为66.7%[3] - 截至2022年1月31日，不同投票权受益人于合共94,825,338股B类普通股中拥有权益，占公司合共66.7%的投票权[3] - 所有已发行及流通在外的B类普通股转换为A类普通股时，公司将发行94,825,338股A类普通股，相当于截至2022年1月31日已发行及流通在外A类普通股总数约66.9%[3] - 若新浪公司及其关联公司持有公司已发行及流通在外B类普通股总数不足5%，每股B类普通股将自动转换为一股A类普通股[4] - 截至2021年12月31日，公司有每股面值0.00025美元的236,553,460股普通股流通在外，包括140,274,502股A类普通股及96,278,958股B类普通股[8] - A类和B类普通股每股面值为0.00025美元，A类一股有一票表决权，B类一股有三票表决权[11] 汇率与定义 - 2021年12月30日人民币兑美元汇率为6.3726元兑1.00美元[12] - 头部内容创作者指某一月末粉丝数超10,000或某一月份微博浏览量达10,000次（去除重复人数）的内容创作者[12] 收入占比与风险 - 2019 - 2021年公司可变利益实体及其子公司贡献的收入分别占总收入的83.4%、78.1%及80.7%[16] - 公司面临与主要位于中国或在中国开展业务以及复杂多变的中国法律法规相关的各种法律及运营风险[18] - 公司面临与PCAOB于2021年12月16日发布公告中认定的审计师缺乏审查有关的风险[18] - 公司控股公司架构面临与可变利益实体的合同安排相关的风险，若协议不符合中国法律法规或法规变化，公司可能受处罚或放弃业务权益[17] - 中国政府在监管公司运营及监督海外发行和外国投资方面的权力，可能限制或阻碍公司发售证券的能力[19] - 中国法律制度产生的风险及不确定性，可能导致公司运营及美国存托股价值发生重大不利变化[19] - 公司依赖与可变利益实体及其各自股东的合同安排在中国开展业务，在获得运营控制方面可能不如直接所有权有效[16] - 公司可变利益实体的股东可能与公司存在潜在利益冲突，影响合同安排履行，对业务和财务状况产生重大不利影响[16] - 公司面临与中国发行人海外发行及外国投资的监管批准、可变利益实体的用途、反垄断监管行动以及对网络安全和数据隐私的监督有关的风险[18] - 公司运营所需中国部门许可[20] 资金往来与税务 - 2019年12月31日前，公司通过中间控股公司向中国子公司注资190.0百万美元[24] - 2019 - 2021年，公司可变利益实体自外商独资企业获得债务融资分别为443.7百万美元、285.9百万美元及11.4百万美元[24] - 2019 - 2021年，可变利益实体向相关外商独资企业支付的服务费总额分别为935.8百万美元、812.8百万美元及719.1百万美元[24] - 2019 - 2021年，公司子公司无向微博股份有限公司支付股息或作出分派[26] - 2019 - 2021年，受限制金额（中国子公司及可变利益实体的缴足资本及法定盈余公积）分别为394.7百万美元、451.7百万美元及480.7百万美元[26] - 假设税前盈利为100%，按法定税率25%缴纳盈利税，可供分派盈利净额为75%[27] - 按标准税率10%缴纳预扣税，向母公司/股东作出的净分派为67.5%[27] - 公司部分子公司及可变利益实体在中国享有15%的优惠所得税税率，但该税率有资格限制且为暂时性[28] - 外商投资企业向境外直接控股公司分派股息须缴纳10%预扣所得税，若控股公司在香港或有税收协定安排的地区注册，适用5%税率[28] - 若可变利益实体累计盈利超服务费或费用结构被认定非实质性，税后收入将减至税前收入的约50.6%[28] 财务关键指标 - 2021年第三方收入合并总额为2257083千美元[31] - 2021年除所得税费用前利润合并总额为550718千美元[31] - 2021年所得税费用合并总额为138841千美元[31] - 2021年净利润合并总额为411877千美元[31] - 2020年第三方收入合并总额为1689931千美元[34] - 2020年除所得税费用前利润合并总额为375913千美元[34] - 2020年所得税费用合并总额为61316千美元[34] - 截至2021年12月31日，公司资产总额为7,519,522千美元，负债总额为3,831,502千美元，股东权益总额为3,621,398千美元[37] - 截至2020年12月31日，公司资产总额为6,335,117千美元，负债总额为3,448,787千美元，股东权益总额为2,828,616千美元[38] - 2021年经营活动所得现金净额为814,020千美元[40] - 2021年投资活动所用现金净额为423,960千美元[40] - 2021年融资活动所得现金净额为189,442千美元[40] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物为2,423,703千美元[37] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物为1,814,844千美元[38] - 截至2021年12月31日，短期投资为711,062千美元[37] - 截至2020年12月31日，短期投资为1,682,048千美元[38] - 截至2021年12月31日，可转换债券为896,541千美元，无担保优先票据为1,538,415千美元[37] - 截至2019 - 2021年12月31日止年度，可变利益实体就技术服务费向微梦科技支付的现金分别为9.358亿美元、8.128亿美元及7.191亿美元[45] - 2019年经营活动所得（所用）现金净额为6.31653亿美元，投资活动所得（所用）现金净额为 - 12.01358亿美元，融资活动所得（所用）现金净额为7.91869亿美元[44] 用户相关指标与风险 - 2021年12月公司月活跃用户达5.73亿，平均日活跃用户达2.49亿[54] - 公司用户增长率预期随时间减缓，成功愈发取决于留住现有用户及提高平台用户活跃度和黏性的能力[54] - 公司添加热点、话题、搜索、短视频、直播及兴趣流等功能以刺激用户及用户参与度增长，但无法保证战略持续有效[56] - 若内容创作者认为在微博变现不足，公司可能需补贴，否则创作者可能改用其他平台，导致用户群及参与度下降[57] - 若用户及平台合作伙伴不再为微博贡献内容，公司用户群及参与度可能下降，客户可能减少广告支出[57] - 若公司未能扩大活跃用户群或平台用户参与度下降，业务、财务状况及经营业绩可能受重大不利影响[49][54][55] - 公司成功取决于向用户提供有趣和实用内容的能力，该能力取决于用户及平台合作伙伴贡献的内容[57] - 公司依赖渠道合作伙伴引流，若合作有效性下降或中国智能手机市场出货量增速减缓，平台流量、业务及经营业绩可能受不利影响[58] 市场竞争与业务风险 - 公司在用户流量、参与度、内容、人才、营销资源等方面面临腾讯、字节跳动等中国主要互联网公司的直接竞争，还面临多种类型服务及传统媒体公司的竞争[59] - 公司在玩家时间和消费方面与线下及网络游戏竞争，提供的服务与电商公司及垂直线上平台竞争，还面临间接竞争和全球社交平台的竞争[60] - 公司能否在用户流量及参与度方面有效竞争取决于产品服务、内容、变现能力等多项因素[60] - 公司收入增长取决于能否持续发展核心、新开发及已收购整合的业务，执行增长战略可能遇困难，回报不确定[61] - 公司整体或分部收入增长可能因智能手机市场竞争、经济干扰、政策变动等原因减缓或下降，收入增长率日后可能减缓[61] - 公司绝大部分收入来自在线广告及营销服务，2020年及2021年该服务均占收入的88%，若无法获可持续收入及利润，经营业绩可能受重大不利影响[61] - 公司绝大部分收入来自在线广告及营销服务，无法保证广告及营销战略能产生可持续收入及利润[62][63] - 公司吸纳新客户及增加现有客户消费的能力受广告计量分析影响，中国在线广告计量市场尚处起步阶段[63] - 公司需按用户消费平台内容的方式调整广告及营销服务，若无法适应视频环境获取收入，经营业绩及前景或受影响[63] - 公司有义务监察平台广告内容，中国广告法律法规禁止或限制若干类型广告[64] - 中国政府可能颁布新广告法规，广告内容监察变难，公司无法保证始终符合新法规要求[66] - 截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，公司中国合并实体收到三项广告处罚，罚款1000元至200000元并没收广告收入[66] - 公司在广告及营销支出方面面临巨大竞争，对手包括腾讯、字节跳动等线上平台及传统媒体机构[67] - 公司增加收入和业绩需提高广告及营销支出市场份额，部分对手产品服务更多元[68] - 公司有效竞争广告及营销支出的能力取决于用户群、产品服务、广告定位等多方面因素[68] - 若公司无法有效竞争广告及营销支出，业务及经营业绩可能受重大不利影响[69] - 公司产品及服务内容和功能减少或对手提供捆绑组合产品，可能致用户群、用户参与度和客户支出下降[69] 业务发展与合作风险 - 公司于2009年8月推出微博，2012年开始创收[70] - 公司最大客户及重要战略合作伙伴是阿里巴巴，近年阿里巴巴作为广告主的收入贡献在公司收入总额中的占比有所下降[71] - 社交市场处于发展中，公司部分同行用户群有所下降，若微博等产品受欢迎程度下降，公司可能无法扩大用户群或维持、增加用户参与度[70] - 公司未来业绩部分取决于平台合作伙伴支持，尤其是版权内容提供商及MCN机构[73] - 若公司未能与版权内容提供商持续合作、扩展MCN机构并激励其分享内容，用户群及参与度可能受重大不利影响[73] - 公司与第三方开发者合作构建集成应用程序，若未能增加开发者数量或保持良好关系，用户增长、参与度及财务业绩可能受重大不利影响[73] - 公司新产品、服务及计划或对现有产品的改变可能无法吸引用户和客户或产生收入[74] - 若公司战略计划未能提升变现能力或促成开发新变现方法，可能无法维持或增加收入及收回开发成本[74] 经营业绩波动因素 - 公司在快速发展行业和竞争激烈市场经营，面临管理、运营和财务资源挑战，可能出现过度聘用、开支超预期等问题[76] - 公司季度经营业绩过去有波动且未来也会波动，受增加用户群及参与度能力、广告客户支出波动等多种因素影响[77][78] - 中国广告行业有季节性，历年第一季度广告支出往往最低，可能影响公司季度业绩[79] 监管与合规风险 - 垃圾信息可能降低平台用户体验，损害公司声誉，增加运营成本，公司持续打击但面临挑战[80] - 公司需遵守不断变化的监管法律和法规，导致一般及行政费用增加，存在不合规风险[81] - 2021年公司收入中不到1%来自香港、欧盟及其他有类似禁令的司法管辖区[84] - 2020年3月公司经历数据泄露事件，3月21日工信部召集公司代表开会并指示提高数据安全性[84] - 2020年7月22日，多部门启动2020年专项整治行动，11月公司被认定误导用户同意收集个人信息等并完成整改[86] - 2021年7月23日，工信部启动2021年专项整治行动，7月30日公司出席相关宣贯部署会[86] - 截至年报之日，公司已按2021年专项整治行动要求完成自查自纠并提交报告，等待最终答复[86] - 2018年5月25日欧盟生效的《通用数据保护条例》使公司在数据相关方面面临更多挑战和风险，不合规将按全球收入一定比例罚款[84] - 2021年12月31日网信办发布《互联网信息服务算法推荐管理规定》，自2022年3月1日起生效[83] - 自2019年1月起，中国相关政府部门联合开展移动应用程序非法收集和使用个人信息年度全国专项整改行动[86] - 公司产品及服务涉及用户信息存储和传送，常遭遇网络攻击，虽过往未对经营造成重大影响，但仍面临信息丢失、诉讼及潜在责任风险[87] - 公司主要运营指标采用未经独立核证的内部数据计算，可能包含大量虚假或垃圾账号，无法准确反映实际情况，若指标被认为不准确，会损害声誉并影响业务[89] - 公司业务高度依赖品牌实力和市场影响力，随着互联网用户和市场加入者数量增长，可能需大幅增加支出以维持品牌意识和忠诚度[89] - 媒体对公司的负面报道，即使不属实，也可能威胁声誉和品牌形象，影响运营和财务表现，导致股价下降[91] - 用户在公司平台的不当行为和不当内容可能对品牌形象、业务和经营业绩造成不利影响，公司可能需承担责任，面临罚款、诉讼等[92] 财务相关指标与风险 - 2019 - 2021年公司未就商誉及无形资产作出减值准备，截至2021年12月31日，商誉及无形资产总金额为2.973亿美元[94] - 2019 - 2021年公司分别录得股权激励开支6130万美元、6710万美元及8800万美元[99] - 2019 - 2021财年，公司于投资的账面价值分别确认减值费用2.309亿美元、1.268亿美元及1.068亿美元[101] - 若商誉或无形资产出现减值，公司或须在盈利中扣支大笔费用[94] - 服务变现要求用户接受推广营销，可能影响用户体验，导致用户流量下降及变现延迟[94] - 新技术可能屏蔽公司广告，限制变现机会[96] - 若无法雇佣及留住关键人员，公司业务及增长可能受影响[98] - 未来投资及收购补充资产、技术及业务可能失败，导致股权或盈利摊薄[100] - 公司财务业绩可能受长期投资的不利影响[101] - 截至2021年12月

汇率变动对综合收益和交易损益的影响 - 人民币兑美元升值2%和5%时，综合收益的折算调整分别为70354千美元和176128千美元，交易损益分别为-246千美元和-615千美元；人民币兑美元贬值2%和5%时，综合收益的折算调整分别为-70220千美元和-175290千美元，交易损益分别为246千美元和615千美元[989] 股权投资情况 - 截至2021年12月31日，公司股权投资总额为12.077亿美元，当年因股权投资公允价值变动向下调整确认损失1340万美元[991] 投资减值费用 - 2021年，公司记录了1.068亿美元的投资相关减值费用[994] 短期投资情况 - 截至2021年12月31日，公司短期投资总额为7.111亿美元，由银行定期存款和到期超过三个月但在一年以内的理财产品组成[995] 债券发行情况 - 2019年7月，公司发行了8亿美元本金的2024年到期优先票据，年利率为3.50%；2020年7月，发行了7.5亿美元本金的2030年到期优先票据，年利率为3.375%[996] - 2030年债券发行净收益7.403亿美元，截至2021年12月31日已使用约6.473亿美元用于一般企业用途[1028] - 2030年债券发行的独家簿记行是高盛（亚洲）有限责任公司，联席经理是中国国际金融香港证券有限公司[1028] 美国存托股份（ADS）费用 - 存托机构对每100份美国存托股份（ADS）的发行、交付、减少、取消或交出收取5美元费用[998] - 每100份美国存托股份（ADS）的发行和注销，持有人需支付最多5美元费用[1025] 香港证券交易所A类普通股交易情况 - 公司A类普通股将在香港证券交易所以每手20股的批量交易，交易以港元进行[1005] - 香港证券交易所A类普通股交易成本包括：港交所交易费为交易金额的0.005%，证监会交易征费为交易金额的0.0027%，交易印花税每笔0.5港元，转让契约印花税每份5港元，从价印花税为交易价值的0.26%，股票结算费为交易总值的0.002%（每边每笔最低2港元，最高100港元），经纪佣金可与经纪协商（首次公开募股交易经纪佣金为认购或购买价格的1%），香港股份登记处每次转让收费2.5 - 20港元[1006] 香港股份登记处相关情况 - 公司已在香港设立成员分册登记处，香港公开发售和国际发售的所有A类普通股将在香港股份登记处登记，登记在香港股份登记处的A类普通股持有人可与ADS相互转换[1008][1009] - 香港股份登记处对普通股转让每次收费2.5 - 20港元，取决于服务速度[1025] 采用替代计量方法的投资情况 - 截至2021年12月31日，公司采用替代计量方法的投资账面价值为2.687亿美元[992] 公司A类普通股全球发售情况 - 2021年12月8日，公司A类普通股通过全球发售在港交所主板上市，代码“9898”，公司和新浪共发售1245.362万股A类普通股[1029] - 公司在全球发售中出售550万股A类普通股，净收益约1.784亿美元，截至2021年12月31日使用金额不重大[1030] - 新浪出售695.362万股由B类普通股转换而来的A类普通股，公司未从新浪售股中获得收益[1031] - 全球发售的国际承销商联席代表包括高盛（亚洲）有限责任公司、瑞士信贷（香港）有限公司等[1029] A类普通股与ADS转换时间 - 存入中央结算系统（CCASS）的A类普通股换ADS，正常需2个工作日；非CCASS实物形式的A类普通股换ADS，可能需14个工作日或更久[1016] - ADS换CCASS内A类普通股，正常需2个工作日；换非CCASS实物形式A类普通股，可能需14个工作日或更久[1021]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收达6.163亿美元，同比增长20%；全年总营收达22.6亿美元，同比增长34% [6][7] - 第四季度广告和营销收入达5.508亿美元，同比增长21%；全年广告和营销收入达19.8亿美元，同比增长33% [6][7] - 第四季度非GAAP运营收入达2.198亿美元，运营利润率为36%；全年非GAAP运营收入达8.299亿美元，运营利润率为37% [7] - 第四季度净利润达1.955亿美元，净利润率为32%；全年净利润达7.185亿美元，净利润率为32% [28] - 第四季度来自阿里巴巴的广告收入降至4550万美元，同比下降24%；全年来自阿里巴巴的广告收入降至1.396亿美元，同比下降8% [34] - 第四季度增值服务（VAS）收入为6550万美元，同比增长9%；全年VAS收入为2.763亿美元，同比增长36% [36] - 第四季度总成本和费用为3.965亿美元，同比增长28%；全年成本和费用总计14.3亿美元 [36] - 第四季度所得税费用为4560万美元；全年所得税费用为1.388亿美元 [37][38] - 截至2021年12月31日，现金、现金等价物和短期投资总计31亿美元 [39] - 第四季度经营活动提供的现金为2.497亿美元，资本支出总计1130万美元，折旧和摊销费用为1480万美元；全年经营活动提供的现金为8.14亿美元，资本支出总计3510万美元，折旧和摊销费用为5500万美元，自由现金流约为7.789亿美元，同比增长10% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 广告和营销业务 - 第四季度移动收入达5.161亿美元，占总广告收入的94%，高于去年的91%；全年移动广告收入占总广告收入的93%，高于2020年的90% [29] - 第四季度前三大垂直领域为快消品、电子商务和3C产品，奢侈品是主要领域中增长最快的；全年前三大垂直领域为快消品、电子商务和3C产品，快消品、3C、游戏和奢侈品表现出色，教育、娱乐和房地产行业表现不佳 [30][32] 增值服务（VAS）业务 - 第四季度VAS收入增长主要归因于2020年11月合并的互动娱乐公司的收入，部分被直播业务收入下降所抵消；全年VAS收入增长主要来自该互动娱乐公司和其他在线游戏收入，部分被某业务收入下降所抵消 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年12月，月活跃用户（MAU）达5.73亿，日活跃用户（DAU）平均达2.49亿，分别同比净增5200万和2500万，95%的MAU来自移动端 [7][27] - 2021年第四季度，每1000次展示的参与次数与2020年12月相比实现了两位数的百分比增长 [12] - 截至2021年12月，视频账户超过2500万个，每月上传视频的视频账户数量同比增加了数倍 [13] - 2021年12月，微博直播的DAU同比增长超过一倍 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 产品和运营战略 - 2022年在渠道投资方面，将平衡用户获取成本和单用户货币化，提高渠道用户获取的投资回报率，控制总用户获取成本在合理范围内 [15] - 加强在趋势和社交属性方面的运营，与媒体、娱乐、游戏和体育等领域的合作伙伴加强战略合作，丰富平台上热门话题和IP的讨论素材；升级超级话题的产品功能，扩大兴趣社区的内容垂直领域，吸引更广泛用户群体 [16][17] - 优化顶级内容创作者的货币化模式，提高货币化效率，吸引更多优质内容创作，带动用户参与 [19] - 继续利用视频账户提升核心内容创作者的视频制作体验和积极性，推动内容创作者的可视化趋势；聚焦电视剧、综艺、游戏和体育等内容创作者，培养用户差异化视频消费体验，加深用户参与度 [19][20] 货币化战略 - 加强基于内容的广告产品创新，推出更具竞争力的广告产品，如应用开屏广告等；优化效果广告的投放能力，提高转化率和客户广告投放体验，最大化信息流的货币化效率 [24] - 利用微博在关键垂直领域的综合品牌加效果广告优势，维持这些行业的稳定收入增长，将综合品牌加效果广告与内容运营的营销组合扩展到更多行业和客户，吸引更多客户和广告预算，增强在终端市场的竞争力；升级电子商务产品解决方案，即微博小店，使客户通过平台上的闭环解决方案提高转化率 [25] - 优化销售结构，加强与运营团队的协同，制定特定行业的货币化策略，支持营销系统，提高整体货币化效率 [25] 行业竞争 - 公司广告业务相对有韧性，得益于行业组合相对平衡，对受宏观和监管影响较大的行业风险敞口有限；综合品牌加效果广告产品与有品牌需求的客户产生共鸣，在营销竞争中占据有利地位，不仅能确保在关键行业的市场份额，还能开拓其他行业，获取更多客户和预算 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前预计由于宏观和监管不确定性，整体广告市场将表现疲软，但认为这些逆风可能是暂时的而非结构性的，广告行业基础和长期增长驱动力将重新显现 [35] - 公司将努力执行，满足客户多样化的营销需求，提升货币化规模和广告效率 [35] - 公司将继续致力于实现可持续的收入增长，保持良好的盈利能力和自由现金流生成，为股东创造长期价值 [40] 其他重要信息 - 2021年12月8日，公司通过全球发售1100万股A类普通股在香港证券交易所主板成功上市，股票代码为9898，此后将不再提供净收入增长的财务指引 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在香港上市后不再提供官方指引，能否介绍一下1月或2月广告商的最新情绪，是否与第四季度相同 - 第一季度，快消品、3D产品、汽车和奢侈品等行业的广告投放增长良好；由于外部环境、逆风以及监管因素，部分行业出现负增长，如直播电商原计划在第一季度春节期间投放广告，但因监管原因停止，该类广告收入去年第一季度约占总营收的5%，教育行业广告投放预算也受到严重影响；除这两个受影响较大的垂直领域外，其他领域实现了两位数增长；游戏和电子商务行业也面临一些逆风，但总体发展良好 [43][44] 问题2: 请详细说明2022年的垂直化战略，公司将重点拓展哪些垂直领域？特别是微博在奥运会活动中表现出色，今年体育垂直领域将采取什么战略？在线游戏垂直领域呢？泰坦网络游戏监管环境是否有影响 - 娱乐和文化领域，去年下半年以来该行业重塑和重新规划，对公司第三和第四季度业务和流量产生负面影响；2022年该行业从以偶像经济为主转向注重产品本身和作品制作，流量正在恢复过程中，预计下半年流量将恢复到行业监管前的水平 [46][47] - 体育领域，去年东京奥运会和今年北京冬奥会都为微博带来了流量和用户数量的增长；2022年是体育赛事大年，下半年有亚运会，年底有世界杯，公司将专注于内容投资，以获取流量和用户数量的增长；去年东京奥运会期间，广告客户数量增加了40多个，未来广告商预算有很大提升空间 [48][49] - 游戏领域，目前重点是电子竞技赛事运营和对电竞战队的投资，以提供优质内容和服务吸引年轻用户；今年将继续专注于赛事和体育游戏；新游戏的许可证发放和大规模推出与否对流量影响不大，但会对预算获取能力有一定影响，不过游戏部门收入占总营收的比例较小，第一季度影响不大，只要关注吸引新用户和年轻用户在微博上的活动和时间投入，仍有很大提升空间 [49][50]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净收入6.074亿美元，同比增长30% [33] - 运营收入2.487亿美元，同比增长39%，运营利润率41% [33] - 归属于微博的净收入2.096亿美元，同比增长37%，净利润率34% [33] - 摊薄后每股收益0.90美元，2020年第三季度为0.66美元 [33] - 广告和营销收入增长29%，达5.376亿美元 [33] - 移动广告收入5.004亿美元，占总广告收入约92%，高于去年的90% [33] - 来自阿里巴巴的收入下降29%，至2080万美元 [36] - 增值服务（VAS）收入6980万美元，同比增长42% [37] - 总成本和费用3.587亿美元，同比增长25% [37] - 预计2021年第四季度收入按固定汇率计算同比增长15% - 20% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 广告业务 - 第三季度广告收入同比增长29%，尽管部分行业面临宏观或监管逆风，但化妆品和个人护理、食品和饮料、甜茶产品等关键领域实现增长，娱乐和教育行业因监管逆风表现不佳 [22] - 广告产品收入贡献相对稳定，推广费用占比最大，其次是社交展示广告等，视频广告也有良好发展势头 [35] 增值服务业务 - 增值服务收入6980万美元，同比增长42%，主要得益于2020年11月收购的互动娱乐公司带来的收入，部分被直播业务收入下降所抵消 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年9月，月活跃用户（MAU）达5.73亿，日活跃用户（DAU）达2.48亿，分别同比增加约6200万和2300万，为近6个季度以来的最高注册数，94%的MAU来自移动端 [7] - 受暑假和奥运会的季节性影响，7月和8月用户规模和流量达到创纪录高位，9月因返校季和娱乐行业监管，流量从7、8月水平回落，用户增长放缓 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 产品战略 - 信息推送方面，2021年巩固微博关键社交功能和核心竞争力，加强优质社交内容和热门趋势的数据挖掘与分发，加大对优质账户的流量支持，未来强化健康趋势与社交互动模式 [13][14] - 视频方面，通过视频账户计划加速内容创作者的视频创作，培养用户在微博上消费视频的习惯，本季度聚焦时尚美妆、游戏和体育等关键领域，优化推荐模型和关键场景，提升视频生态系统 [15][16] - 直播方面，利用联合麦克风直播产品吸引用户，优化用户体验，增强直播产品的社交和消费功能，为即将到来的基于IP的联合麦克风直播奠定基础 [16][17] 内容战略 - 面对娱乐行业严格监管，通过持续投资丰富内容领域，满足用户在其他内容领域的多样化消费需求，如加大对游戏和电子竞技领域的投资，加强与游戏开发商、电竞赛事、游戏KOL和主持人的合作，开展自己的电竞项目 [18][19] 货币化战略 - 加强社交广告产品的竞争优势，提升特定行业的营销能力和流量货币化的潜力与效率，改善微博的货币化规模和市场竞争力 [21] - 调整市场策略和销售结构，加大对新兴消费经济等有前景领域的客户拓展和服务力度 [23] - 广告产品方面，强化品牌+效果广告的竞争优势，优化信息流广告，探索将游戏行业的成功模式扩展到电子商务领域，加大对广告技术的投资 [24][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年下半年，政府加强了对互联网平台的监管，出台了一系列新政策，对行业的产品、运营和货币化提出了更高的合规要求，公司投入大量研发资源以满足合规要求，并与政府部门保持沟通，及时调整产品和运营 [27] - 尽管面临不确定性和挑战，但公司在用户流量、产品和货币化方面取得了坚实进展，未来将继续优化核心功能的用户体验，保持作为中国领先社交媒体平台的地位，为用户和客户提供价值 [29][30] 其他重要信息 - 公司在用户获取方面，由于某些垂直领域的逆风，整体用户获取成本呈下降趋势，同时通过优化目标机制和提升后续内容消费体验，提高了用户留存率，并加强了与主要渠道合作伙伴的合作 [11] - 公司在娱乐行业监管方面采取了积极措施，如提前发布指南规范粉丝行为，降低娱乐相关趋势的比例，使健康趋势产品能够覆盖更广泛的用户群体 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自11月1日个人信息保护法生效以来，微博用户行为是否有变化？微博在线广告收入保持两位数增长，不同行业垂直领域的表现和增长率如何，宏观和监管影响各有多大？ - 个人信息保护法实施后，公司在算法、公平竞争和企业社会责任方面面临挑战，需加强运营和合规管理；微博作为公共社交媒体平台，一直注重用户个人信息保护，将推迟或不考虑上线反馈等相关功能；公司与政府保持密切沟通与合作，在法律实施前已接受相关指导和培训，严格监管将有利于公司和整个行业 [43][44][46] - 微博广告业务实现两位数增长的原因是优化了广告领域和垂直结构，以及广告具有社交媒体属性；受监管影响较大的行业中，教育行业占总收入比例低于2%，保险行业因用户体验不佳放弃合作，娱乐行业虽受监管但对收入影响较小；受影响较严重的汽车和游戏行业中，汽车行业广告保持良好定位，未来芯片短缺问题解决后有望恢复领先地位，游戏行业通过抓住电竞游戏趋势和新游戏发布机会，获得行业认可且新业务占比逐渐增加；快速消费品和消费电子等行业未受影响，保持良好增长 [47][48][52] 问题2: 娱乐行业监管对用户参与度和货币化有何影响？公司在电竞和游戏相关内容方面的进展和未来计划如何？ - 公司在娱乐行业监管政策实施前就与政府保持沟通，提前调整社区公告，禁止粉丝发布第三方信息和支持性消息，这些措施缓冲了监管变化对流量的影响；公司将与视频内容平台、电视台等合作，推出更多多样化的内容，营造健康的互动环境 [56][57][61] - 公司在游戏行业进行了大量投资，使游戏领域成为第三季度的主要领域之一，如英雄联盟S11赛季相关话题表现出色；公司将继续投资电竞行业，与知名IP、赛事和团队合作，提高运营效率，丰富内容以吸引高价值用户 [62][63] 问题3: 第三季度和第四季度广告行业监管（启动屏幕广告、IDSA政策实施）的最新观察如何？对微博广告的影响如何量化，公司采取了哪些措施应对？ - 第三季度和第四季度广告业务发展良好，得益于优化的客户结构、产品组合和微博作为社交广告平台的性质 [66] - 启动屏幕广告（开屏广告）监管导致该业务收入增长放缓，月增长率为个位数，低于行业整体广告收入增长，但公司成功将受影响客户的预算转移到其他领域，并在双11期间推出新产品提高点击率，增加了客户需求 [66][67] - IDFA政策实施对行业内许多同行产生了较大影响，但对微博影响较小，因为客户与微博合作更注重营销效果和信息传播；公司在第二季度开始支持苹果官方的网络归因策略，提高了业务效果并扩大了市场份额 [68][69] - 微博作为社交媒体平台，强调广告投放的社交属性，覆盖从曝光到转化的全链条，注重品牌+效果策略，单一产品的冲击不会对整体业务产生重大影响，但公司仍需加大产品研发和成本投入，未来将进一步发挥社交媒体平台优势，加强与客户的合作 [70][72]