恒生指数ADR市场表现 - 恒生指数ADR于01月22日美东时间16:00收报26739.45点，较前一日上涨109.49点，涨幅为0.41% [1] - 当日交易最高价为26865.49点，最低价为26707.64点，振幅为0.59%，开盘价为26788.91点 [1] - 当日成交量为7437.93万股，平均成交价为26786.57点 [1] 主要成分股价格变动 - 大型蓝筹股表现分化，汇丰控股ADR收报130.600港元，较香港市场收盘价上涨0.69%；腾讯控股ADR收报594.990港元，较香港市场收盘价下跌0.42% [2] - 阿里巴巴-W ADR表现强劲，收报172.684港元，较港股164.800港元的收盘价大幅上涨7.884港元，升幅达4.78% [3] - 百度集团-SW港股股价上涨4.10%至160.000港元，但其ADR收报158.396港元，较港股价格下跌1.00% [3] - 京东集团-SW ADR收报116.955港元，较港股113.900港元的收盘价上涨3.055港元，升幅为2.68% [3] - 中国宏桥股价波动显著，港股下跌3.01%至35.420港元，其ADR收报32.747港元，较港股价格大幅折让7.55% [3] 金融板块个股表现 - 汇丰控股港股收涨1.17%至129.700港元，其ADR进一步上涨至130.600港元 [3] - 建设银行港股下跌0.78%至7.610港元，但其ADR收报7.633港元，较港股溢价0.31% [3] - 中国平安港股下跌2.34%至66.900港元，其ADR收报67.093港元，较港股溢价0.29% [3] - 工商银行港股下跌0.64%至6.170港元，其ADR收报6.160港元，较港股小幅下跌0.17% [3] - 中银香港港股下跌1.61%至39.040港元，其ADR收报39.250港元，较港股溢价0.54% [3] 科技及互联网板块个股表现 - 腾讯控股港股下跌0.83%至597.500港元，其ADR进一步下跌0.42%至594.990港元 [3] - 小米集团-W港股下跌0.51%至35.240港元，但其ADR收报35.617港元，较港股溢价1.07% [3] - 网易-S港股上涨0.48%至209.000港元，但其ADR收报207.151港元，较港股折让0.88% [3] - 美团-W港股下跌0.31%至97.000港元，其ADR收报96.605港元，较港股折让0.41% [3] - 快手-W港股上涨0.38%至79.100港元，但其ADR收报78.750港元，较港股折让0.44% [3] 其他重点公司表现 - 友邦保险港股下跌0.42%至82.500港元，但其ADR收报83.155港元，较港股溢价0.79% [3] - 香港交易所港股下跌0.23%至426.400港元，其ADR收报427.432港元，较港股溢价0.24% [3] - 新鸿基地产港股大涨3.63%至114.200港元，其ADR收报115.240港元，较港股进一步溢价0.91% [3] - 携程集团-S港股微跌0.21%至481.600港元，其ADR收报484.195港元，较港股溢价0.54% [3] - 比亚迪股份港股上涨0.71%至99.750港元，其ADR收报100.036港元，较港股溢价0.29% [3]

市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数收涨1.59% [2] - 热门中概股多数上涨，其中阿里巴巴股价上涨超过5% [2] - 哔哩哔哩股价上涨超过4% [2] - 理想汽车与京东股价上涨超过3% [2] - 蔚来股价上涨超过2% [2]

基金重仓持股总市值排名 - 根据公开数据，截至统计时点，公募基金持有总市值最高的公司为中际旭创，总市值达784.21亿元 [1] - 新易盛位列第二，基金持有总市值为657.03亿元 [1] - 宁德时代排名第三，基金持有总市值为648.51亿元 [1] - 腾讯控股排名第四，基金持有总市值为593亿元 [1] - 紫金矿业排名第五，基金持有总市值为393.13亿元 [1] 基金持仓结构分析 - 排名前十的公司中，信息技术与通信设备行业占据显著地位，包括中际旭创、新易盛、寒武纪、立讯精密和东山精密 [1] - 消费与互联网巨头腾讯控股、阿里巴巴-W和贵州茅台也位列基金重仓前十 [1] - 新能源与资源行业代表公司宁德时代和紫金矿业同样受到基金青睐 [1] - 基金持仓前十公司的市值门槛超过250亿元，其中东山精密以251.67亿元位列第十 [1]

文章核心观点 - 2025年四季度，A股市场高位震荡，公募基金整体权益仓位微降，但部分主动权益基金显著提升仓位，基金经理对后市持乐观态度 [1][2][3] - 公募基金重仓股结构发生显著变化，以中际旭创、新易盛为代表的AI概念股成为新贵，超越宁德时代、腾讯控股等传统龙头，紫金矿业等周期品也进入前列，而消费品与创新药板块的持仓占比下降 [1][4][5][6] - 基金经理在四季度持续聚焦并挖掘科技赛道，特别是AI产业的细分领域，如算力、存储芯片、光芯片等，并展望2026年，继续看好AI从基础设施建设向应用端发展的投资主线 [7][8][9][10] 公募基金仓位与市场表现 - 2025年四季度末，可比公募基金平均仓位为82.16%，较三季度末的83.06%微降0.89个百分点 [2] - 股票型开放式基金和混合型开放式基金的平均仓位分别为89.06%和81.05%，较三季度末分别降低0.08个百分点和1个百分点 [1][2] - 市场在四季度进入震荡阶段，呈现结构性分化，科技与周期品表现相对突出 [2] - 部分主动权益基金在四季度显著提升股票仓位，例如博时汇兴回报一年持有期混合仓位从64.8%提升至77.11%，广发诚享混合A仓位从82%提升至92.31% [2] 基金经理后市观点 - 多位基金经理在四季报中表达了对2026年A股市场的乐观态度，并预期一季度有望迎来国内外流动性的双重利好 [3] - 基于对春季行情的看好，部分基金在四季度提高了权益仓位，加仓方向集中在AI硬件、有色等业绩确定性高、估值相对较低的领域 [3] - 有观点认为，在相对宽松的货币环境中，中国核心资产估值在全球新兴市场中偏低，加上DeepSeek的惊艳表现，外资有望对中国核心资产进行系统性再重估 [3] 公募基金重仓股结构变化 - 截至2025年底，光模块龙头中际旭创和新易盛超越宁德时代和腾讯控股，成为公募基金前两大重仓股，矿业巨头紫金矿业史无前例地挤进前五大重仓股 [1][4] - 在公募基金前50大重仓股中，信息技术行业有18只，AI概念股成为新贵，新易盛、中际旭创、寒武纪挤进前七大重仓股，东山精密、沪电股份、中芯国际挤进前15大重仓股 [4] - 消费品及服务行业在公募前50大重仓股中仅有9只，白酒股仅有贵州茅台、山西汾酒、五粮液和泸州老窖 [4] - 创新药公司在公募前50大重仓股中的数量从三季度末的8家减少至年底的5家，包括恒瑞医药、百利天恒等 [5] - 从持仓市值看，1190只基金持有中际旭创，市值合计784亿元；944只基金持有新易盛，市值657亿元；1304只基金持有宁德时代，市值649亿元；999只基金持有腾讯控股，市值593亿元；1165只基金持有紫金矿业，市值393亿元 [6] - 贵州茅台从2025年二季度的第三大重仓股降至年底的第九大重仓股 [6] 科技赛道与AI产业投资聚焦 - 多位绩优基金经理在四季度聚焦科技板块，持续挖掘不同细分领域的投资机会 [7] - 具体配置方向包括产业趋势明确的存储芯片（受益于AI端侧应用）、固态电池（产业化奇点临近）以及人形机器人（具身智能加速落地） [7] - 有基金经理在AI产业趋势强化的背景下，延续以海外算力为核心配置的思路，并持续挖掘光芯片、谷歌产业链、储能及机器人等高景气细分方向 [7] - 有观点坚信国内AI相比海外只是节奏先后问题，国内的算力、模型、应用在2026年有望迎来加速发展 [8] 2026年投资展望与AI主线 - 展望2026年，基金经理们仍然看好AI投资主线，认为科技依然是重要投资关注主线之一 [9] - 从PC互联网及移动互联网经验看，科技创新大周期可能持续5至10年，此轮由AI驱动的科技行情自2023年持续约3年，2026年表现依然值得期待 [9] - AI产业发展重点有望从过去的算力基础设施建设、训练大模型逐步转向AI应用发展，未来几年AI应用可能会呈现快速增长态势 [9] - 未来AI产业更多投资机会可能诞生在AI应用方向，如汽车智能驾驶、端侧AI、AI人形机器人以及积极拥抱AI的互联网企业 [9] - AI作为战略性核心技术，将在全球持续释放创新动能，中国AI产业正加速崛起，步入大规模资本开支驱动的高速发展阶段 [10] - 未来投资布局将在保留核心持仓的基础上，围绕国内外算力供应链以及AI眼镜、智能机器人、自动驾驶等端侧场景进行 [10]

中国资产市场表现 - 美股三大指数上涨 [1] - 中概股指数暴涨超2% [2] - 港股夜盘两大指数期货涨约1% [2] - 富时中国A50期货指数涨约0.4% [2] 阿里巴巴与平头哥业务动态 - 阿里巴巴股价暴涨6% 领涨中概股 [4] - 阿里巴巴正推动其芯片制造业务平头哥上市 计划先进行业务重组 将其调整为一家由员工部分持股的企业 [4] - 公司将研究推进平头哥首次公开募股 但时间安排仍不明确 [4] - 自DeepSeek点燃国内科技行业热情以来 阿里巴巴一直是AI领域最激进的投资者和倡导者之一 [4] - 阿里巴巴首席执行官已承诺投入逾530亿美元用于基础设施与AI发展 并表示这项投入未来可能继续增加 [4] 美股上涨驱动因素 - 地缘政治紧张局势降温 科技巨头反弹以及稳健的经济数据 [4] - 美国在“获取格陵兰岛”问题上的威胁措辞有所收敛 市场情绪得到安抚 [4] - 特朗普表示不再实施原定于2月1日生效的对欧新关税 并宣布已就格陵兰达成“协议框架” [4] - 美国第三季度经济增速略高于此前初值 主要得益于出口更强 库存对增长的拖累较小 [4] - 上周美国初请失业金人数稳定在20万人 [4] - 11月美国个人支出以稳健速度增长 凸显消费者依然强劲 [4] 市场情绪与分析师观点 - 分析师认为市场经历了极不平静的一周 特朗普再次处在风暴中心 但其周末有关关税的言论未立即引发恐慌 交易员采取更谨慎的做法 [5] - 有分析师称特朗普在达沃斯世界经济论坛上处理格陵兰问题的方式“有效” 并促成快速降温 [5] - 本周交易圈和达沃斯会场的热门话题之一是欧洲可能动用对美资产作为反制特朗普格陵兰诉求的手段 [5] - 格陵兰的养老基金正在考虑是否继续投资美国股票 其首席执行官称这将是一种象征性表态 以反对“夺取该岛控制权”的推动 [5] - 特朗普警告称如果欧洲国家因其与格陵兰相关的关税威胁而抛售美国资产 美国将进行“强烈报复” [5] - 摩根大通策略师表示 尚无明显迹象显示外国投资者会因特朗普政府在格陵兰问题上的立场而回避美股与美债 [5]

美股市场表现 - 美股三大指数集体高开，道琼斯工业指数上涨211.93点至49289.16点，涨幅0.43%，纳斯达克指数上涨131.06点至23355.88点，涨幅0.56%，标普500指数上涨21.96点至6897.58点，涨幅0.32% [1][2] - 科技七巨头全线上涨，脸书涨幅超过3%，谷歌、苹果、特斯拉涨幅均超过0.8% [2] - 半导体与存储板块盘初转跌，闪迪、西部数据跌幅超过4%，美光科技、英特尔跌幅接近2% [2] 中概股与相关公司动态 - 中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨169.51点至7945.66点，涨幅2.18%，中概股100指数上涨43.09点至2979.66点，涨幅1.47% [2] - 阿里巴巴领涨中概股，涨幅超过7%，有报道称阿里巴巴集团已决定支持旗下芯片公司平头哥未来独立上市 [2] - 小马智行涨幅超过7%，理想汽车、世纪互联涨幅超过5%，蔚来、好未来涨幅超过4% [2][3] - 新氧、迅雷跌幅超过2% [3] 大宗商品与能源市场 - 国际贵金属市场全线飘红，现货黄金短线拉升触及每盎司4840美元，现货白银站上每盎司94美元上方，日内涨幅超过1% [3] - 国际油价走低，美油与布油均下跌近2% [3] - 美国天然气期货价格持续大涨，截至发稿涨幅高达13.29%，此前一个交易日暴涨逾29% [4] - 欧洲气温预期转冷带动气价上涨，美国东部面临寒潮，内外需共振推动美国天然气价格短期震荡偏强 [4] 加密货币市场 - 加密货币市场主要币种多数下跌，比特币报每枚89211.7美元，日内下跌近0.7%，以太坊、SOL等跌幅超过1% [6] - 最近24小时内，全球共有超过13.5万人被爆仓，爆仓总金额达5.38亿美元 [6] 宏观分析与市场展望 - 分析师指出，美欧博弈焦点将从主权争夺转向利益分配与战略制衡，跨大西洋贸易体系不确定性增加，贸易与经济摩擦风险仍存 [6] - 短期市场因特朗普暂缓关税的表态提振信心，风险偏好修复，预计美股等资产价格将出现反弹，黄金、白银价格可能出现短暂回调 [6] - 中期核心风险在于美欧谈判进展与经济数据，若达成合作协议，美股或维持震荡上行，若谈判破裂关税重启，可能引发美股回调与美债收益率上行 [6]

公司战略与资本运作 - 阿里巴巴集团正推进其芯片子公司平头哥的上市进程 旨在利用投资者对挑战英伟达的AI加速器公司的强劲需求 [1] - 上市前第一步将进行公司重组 计划引入部分员工持股 [1] 股价与市场表现 - 阿里巴巴股价最新上涨4% 报收于176.66美元 [2] - 股价近期突破了约155美元的关键阻力区域 该水平压制股价上涨约一个月 并且已站上100日移动平均线 [2] - 公司股价过去一年累计上涨96% [2] 期权市场活动 - 期权交易量达到日内平均水平的3倍 截至目前已交易12万张看涨期权和2.2万张看跌期权 [2] - 最活跃的合约为本周到期 行权价180美元的看涨期权 该合约将于次日到期 [2] - 公司的薛夫波动指数为43% 该读数高于过去一年中仅18%的其他读数 [3] - 公司的薛夫波动评分卡为81 处于相对高位 表明过去一年其股价倾向于超出期权交易者的波动预期 [3]

关于发布方Proactive - 发布方是一家提供全球金融新闻与在线广播的机构 其内容由经验丰富的新闻记者团队独立制作 旨在为全球投资受众提供快速、易懂、信息丰富且可操作的商业与金融新闻 [2] - 发布方专注于中小型市值公司市场 同时也覆盖蓝筹股公司、大宗商品及更广泛的投资领域 其内容旨在激发和吸引积极的个人投资者 [3] - 发布方的新闻团队覆盖全球主要金融和投资中心 包括伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等地设有办事处和演播室 [2] 关于内容覆盖领域 - 发布方的新闻和独特见解覆盖多个市场领域 包括但不限于生物技术与制药、采矿与自然资源、电池金属、石油与天然气、加密货币以及新兴的数字和电动汽车技术 [3] 关于内容制作与技术应用 - 发布方在内容制作中采用前瞻性技术 其人类内容创作者拥有数十年的宝贵专业知识和经验 同时团队也借助技术来协助和优化工作流程 [4] - 发布方偶尔会使用自动化和软件工具 包括生成式人工智能 但所有发布的内容均经过人工编辑和创作 遵循内容生产和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

纳斯达克中国金龙指数及成分股表现 - 纳斯达克中国金龙指数在1月22日上涨超过2% [1] - 1药网股价上涨9.38% [1] - 阿里巴巴股价上涨6.90% [1] - 理想汽车股价上涨5.99% [1] - 世纪互联股价上涨6.03% [1] - 康迪车业股价上涨5.64% [1]

公司股价表现 - 阿里巴巴美股股价涨幅扩大至7% [1] - 股价站上180美元 [1] - 股价创去年11月以来新高 [1]