港股大盘表现 - 恒指收报23651点，跌215点或0.9%，两日累跌534点或2.21%[3][4] - 国指收报7943点，跌86点或1.08%；科指收报3994点，跌51点或1.26%[3] - 大市全日成交1765.97亿元，北水净流出44.34亿元[3] - 恒指高开271点报24139点后倒跌，最多跌247点低见23620点，全日挨近低位收市[3][4] 科网股与海外市场 - 腾讯失守400元关，收跌4%报393.8元；阿里巴巴跌1.1%报103.7元；美团跌1.8%报74.7元[3] - 美股道指升0.69%，标普500升0.59%，纳指升1.05%；德国DAX升1.35%[5] - 内地上证指数跌0.60%，深证成指跌0.82%；日经225升0.85%，台湾加权指数升1.28%[5] 宏观与行业动态 - 香港首次举办APEC财长会议，陈茂波表示香港可提供上市集资、基建融资及专业服务，多个成员国表达庞大融资需求[6][7] - 毕马威调查775名汽车高管，48%预计2035年全球前10大车企中6家总部位于中国，51%预计软件和数字技术成为差异化竞争主要来源[9] - 92%企业需至少12个月部署新AI、软件或数字化能力，超过三分之一需两年以上；亚太57%企业进行大规模投资，高于欧洲52%和美洲48%[9] - 国家市场监管总局召开平台质量提升座谈会，京东、淘天、拼多多、抖音等参会，指出直播带货、实时零售、社交电商质量安全风险复杂隐蔽[10] 上市公司要闻 - 赛孚迅国际配售最多2.15亿股，占扩大后股本约14.58%，每股0.973元较收市价1.215元折让约19.92%，集资2.09亿元[12] - 中国人寿向母企出售养老险公司33.73%股权，代价41.46亿元人民币，另附属出售3.53%股权代价4.34亿元，预期录得收益约25.74亿元[13] - 中国建筑国际首三季经营溢利及应占合营企业盈利合共约98.63亿元，按年减少17.26%；营业额591.14亿元，按年下跌23.92%[14] - 国泰航空9月载客量约245.36万人次，按年增加11.6%；首9个月载客量2400.12万人次，增加14.3%；9月载货量约15.4万公吨，按年增加14.2%[15] 退休规划调查 - GUM强积金信心指数升至5.1分（10分满分），较2025年的4分显著上升，创过去15年新高[8] - 预期退休需800万元或以上储备的受访者比例由2025年21%升至2026年28%；平均目标金额由579万元增至648万元，按年上升12%[8]

港股大市 - 恒生指数上午重回24,000点关口后无以为继，全天下跌215点（-0.9%），收报23,651点[1] - 恒生科技指数跌51点（-1.3%），收盘报3,994点，刷新近期新低[1] - 全天大市成交额为1,766亿港元，较前一交易日1,905亿港元有所回落[1] - 外资港股配置比例降至历史低位且流出趋势未改，叠加未来几个月解禁压力，短期缺乏基本面与增量资金催化[1] 个股与板块 - 科网股龙头明显受压，腾讯跌4.0%失守400港元关口，阿里巴巴跌1.1%，小米跌0.9%[1] - 宁德时代三季度净利润同比增长14.5%、环比下跌5.8%，业绩低于市场预期遭券商下调目标价，周三股价收跌11.4%并创一年新低，拖累赣锋锂业跌3.6%[1] - 澜起科技三季度收入指引同比上升46%、环比上升11%，净利润同比增幅约154%至175%（远高于市场预期35%-50%），互连芯片毛利率65.5%至68%，股价周三单日上涨8.9%[3] - 新能源及公用事业板块普遍下跌，信义光能、协鑫科技、大唐新能源、哈尔滨电气分别下跌2.7%、2.4%、3.6%、1.9%；昆仑能源、新奥能源、电能实业、长江基建则微升0.1%-0.7%[3] - 港股医药行业表现较好，百济神州、信达生物、康方生物等创新药龙头上涨，市场期待中国医药企业在欧洲肿瘤学年会（ESMO）中的表现[4] 美股与商品 - 道琼斯指数收盘上涨360点（+0.7%）报52,856点，纳斯达克指数涨278点（+1.0%）报26,702点，标普500指数涨44点[2] - SpaceX第三季收入远高于预期并预期2027年第一季度收入指引亦高于市场原先预期，受惠于Starlink卫星互联网经常性收入及超级智能基建业务扩张，股价上升7.8%，特斯拉涨3.4%[2] - 特朗普宣布为供暖设立柴油储备，纽约油价下跌0.7%，布兰特油价微升0.03%[2]

亚太市场整体表现 - 10月22日亚太股指重挫，韩国综指跌超3%，日经225指数跌超1.9% [1] - 韩国KOSPI200报863.09点，跌3.14%；日经225报63394.84点，跌1.90%；台湾加权报46338.26点，跌1.17% [2] - 上证指数报3679.86点跌0.89%，深证成指报11496.07点跌1.78%，创业板指报2620.04点跌2.77%，沪深300报4060.19点跌1.26% [2] - 恒生指数报22971.93点跌2.87%，国企指数报7695.33点跌3.12%，红筹指数报3834.63点跌2.67% [2] - 美股三大股指期货集体走低，标普500指数期货跌0.56%，纳斯达克指数期货跌1.14%，道琼斯指数期货跌0.25% [6] A股科技股与算力硬件板块 - A股四大指数大幅走弱，科创综指跌1.93%，科创50指数跌1.59%，全市场成交额9278亿元较上日缩量208亿元，超3900只个股下跌 [3] - 创业板指盘中一度跌超3%至2601.33点，创2025年8月以来新低，较年内6月高点4380.41点回撤超40% [3] - 光模块龙头全线下跌，新易盛跌超10%，中际旭创跌超7%，天孚通信跌超6% [3] - 宁德时代昨日收跌超12%早盘再跌近3%，A股市值跌破1万亿元 [3] - 光纤、PCB、元件等算力硬件股表现不佳，华盛昌跌停，剑桥科技、联讯仪器、源杰科技跌幅居前 [3] - 存储半导体股大跌，普冉股份跌近5%，兆易创新跌4.6%，长鑫科技跌近4%，香农芯创跌超3% [3] 光模块行业需求前景 - 中信建投统计，北美四大云厂商2026年全年资本开支指引上调至7200亿至7450亿美元 [4] - 高盛9月报告将2027年全球1.6T光模块出货预测由约4600万只上调至7100万只，全球光模块总出货预测同步上调21%至31% [4] - 光模块承担数据中心内部光电信号转换，AI训练集群规模越大，节点间数据搬运需求越高 [4] 人形机器人板块 - A股人形机器人、电机板块表现领先，大业股份5连板，奕帆传动、鸣志电器、大洋电机、赛福天、兆威机电涨停 [4] - 利好消息催化包括特斯拉CEO马斯克称人形机器人将成为全球最大产业、英伟达升级Isaac机器人平台、宇树科技发布新款人形机器人 [4] 港股科技股 - 恒生指数盘中跌破23000点关口，恒生科技指数跌幅扩大至4.58% [5] - 科网股跳水，智谱跌超7%，联想集团、阿里巴巴跌超5%，MiniMax一度跌超7% [5] - 恒生科技报3811.95点跌4.58%，恒生生物科技报14423.75点跌4.41%，恒生中国企业指数报7704.34点跌3.01% [6] 新股上市 - 通则康威在创业板上市，开盘价78元/股，截至午间收盘大涨超200%，投资者中一签（500股）浮盈超2.56万元 [4] 大宗商品 - 现货黄金盘中跌破4100美元/盎司关口，跌近1%；现货白银跌超2%报56.5美元/盎司 [8] - 国际油价持续拉升，美油、布油均涨超1.3% [8]

报告行业投资评级 - 核心数据中心级趋势强度为0 专业及消费级趋势强度为0 趋势强度取值范围为[-1 1]区间整数 0对应空仓状态 [6] 报告核心观点 - 算力市场中A800租赁均价出现上涨 AI算力基础设施投资持续推进 国内AI算力需求保持旺盛 全球范围内算力基础设施布局也在持续扩张 [1] 基本面跟踪 - 10月21日SMM中国境内全国/单卡/短期/零售样本数据显示 较10月20日 核心数据中心级H100-80G和A100-80G租赁均价分别维持在15.29元/卡·时和9.64元/卡·时 A800-80G租赁均价由6.85元/卡·时升至7.00元/卡·时 上涨2.19% 专业及消费级PRO6000-96G RTX 5090-32G和RTX 4090-24G租赁均价均持平 分别为7.08元/卡·时 2.98元/卡·时和1.90元/卡·时 上述六款产品均为NVIDIA产品 [1] - 中国境内NVIDIA GPU租赁报价口径为全国/单卡/短期/零售 单位为人民币元/卡·时 含13%增值税 相关公开报价非成交价 其中H100-80G最低价11.98元/卡·时 最高价17.88元/卡·时 日涨跌0.00% A100-80G最低价6.98元/卡·时 最高价16.16元/卡·时 日涨跌0.00% A800-80G最低价4.98元/卡·时 最高价8.4元/卡·时 日涨跌2.19% PRO6000-96G最低价6.88元/卡·时 最高价7.35元/卡·时 日涨跌0.00% RTX 5090-32G最低价2.2元/卡·时 最高价4.27元/卡·时 日涨跌0.00% RTX 4090-24G最低价1.38元/卡·时 最高价2.29元/卡·时 日涨跌0.00% [2] 宏观及行业新闻 中国市场驱动跟踪 - 10月20日路透社援引知情人士报道 字节跳动 阿里巴巴和腾讯合计订购超过300万张英伟达RTX PRO 5500显卡 按约1.14万美元的单价计算 潜在订单总金额超过350亿美元 RTX PRO 5500主要面向专业工作站 并非用于大型数据中心集群的高端AI芯片 属于美国出口限制下中国买家仍可获得的较高性能产品 英伟达已向客户表示 因中国市场需求大幅超过计划产量 无法保证全部订单得到满足 部分合作方可能只能获得需求量的5%至10% 相关订单反映出国内AI算力需求仍较旺盛 但实际交付数量存在较大不确定性 [2][3] - 10月20日中电联数智科技有限公司总经理刘兴国在2026可持续全球领导者大会上表示 国内算力用电需求整体呈现台阶式上升特征 2025年全国数据中心用电量约为1700亿千瓦时 占全社会用电量的1.6% 预计到2030年 全国数据中心用电量将达到8000亿千瓦时 占比升至6%左右 算力中心负荷具有波动幅度大 骤升骤降等特点 对电力保供和调度提出更高要求 算电协同及智能调度的重要性进一步提升 [5] - 10月21日2026全球计算大会在深圳举行 大会以"兆瓦筑新基 超节点释放澎湃算力"为主题 聚焦超节点产业体系构建与兆瓦级智算基础设施革新 围绕高速互连 算存协同 液冷散热 800V高压直流供电以及GW级AIDC建设等议题展开交流 随着单机柜功率密度提升和大规模智算集群加快落地 算力基础设施正由单点硬件优化向系统级协同演进 对供配电 散热 网络互连和集群运维能力提出更高要求 [5] 国际市场驱动跟踪 - 10月20日亚马逊宣布 计划于2027年在德国投资超过160亿欧元 覆盖数据中心及AI基础设施 卫星互联网 物流等领域 其中48亿欧元将用于扩建AWS欧洲法兰克福区域的云计算及AI基础设施 以满足客户对云服务和人工智能服务的需求 此次投资将进一步扩大AWS在欧洲的数据中心资源布局 同时反映出欧洲市场对本地化云计算及AI算力基础设施的需求持续增长 [5]

港股三大指数集体下跌 - 截至2026年10月22日10:52，恒生指数跌2.75%至23002.23点，成交额939亿港元，年初至今累计下跌10.25% [1][2] - 恒生科技指数跌破3900点，现跌4.38%至3819.96点，成交额274亿港元，年内跌幅超30%，年初至今累计下跌30.75% [1][2] - 恒生中国企业指数跌2.96%至7708.03点，成交额341亿港元，年初至今累计下跌13.53% [1][2] - 恒生生物科技指数跌4.17%至14460.96点，成交额49亿港元，年初至今累计上涨1.99% [2] 港股科技板块个股表现 - 恒生科技ETF华夏（513180）盘中震荡走低，成交额8.24亿元，成分股全线调整 [2] - 天数智芯领跌9.36%至72.650港元，成交额1.73亿港元 [2][3] - 智谱下跌8.67%至453.000港元，成交额11.35亿港元 [2][3] - MINIMAX-W下跌7.16%至159.600港元，成交额5.80亿港元，跌破IPO发行价 [2][3] - 联想集团下跌7.46%至24.060港元，成交额13.78亿港元，年初至今累计上涨163.35% [2][3] - 阿里巴巴-W下跌5.45%至98.050港元，成交额53.53亿港元，股价跌破100港元，年初至今累计下跌30.73% [2][3] - 华虹宏力下跌7.14%至68.250港元，成交额7.81亿港元，年初至今累计下跌8.14% [3] - 网易下跌6.43%至182.000港元，成交额4.82亿港元，年初至今累计下跌13.50% [3] - 地平线机器人-W下跌6.14%至3.590港元，成交额2.20亿港元，年初至今累计下跌58.55% [3] - 理想汽车-W下跌5.41%至43.340港元，成交额1.40亿港元，年初至今累计下跌33.17% [3] - 中芯国际下跌5.04%至47.440港元，成交额14.53亿港元，年初至今累计下跌33.60% [3] - 小鹏集团-W下跌4.76%至35.220港元，成交额1.96亿港元，年初至今累计下跌55.61% [3] - 零跑汽车下跌4.34%至33.540港元，成交额7561.34万港元，年初至今累计下跌31.02% [3] 恒生科技指数估值水平 - 恒生科技指数最新市盈率（PE-TTM）为21.20倍，处于近10年15.33%的分位 [3] - 估值低于近10年84%的时间，处于历史低位 [3] AI商业化与行业趋势 - OpenAI、Anthropic等新一轮模型降价推动推理成本下探 [4] - 阿里千问应用密集落地，双11期间AI导购成为主流平台标配 [4] - AI能力与业务场景深度融合，AI应用渗透与变现窗口正在打开 [4]

每日港股評析 港股早晨快訊 2026 年 10 月 22 日星期四 2012-01-17 市場短期展望 短期看好板塊 備兌 ETF：港股市況較為淡靜，備兌策略可增厚股息 今日市場焦點 美國首次及連續申請失業救濟金人數；中國電信(0728)業績； 宏觀焦點 中辦、國辦發布推動科技創新和產業創新深度融合意見，全面實施「人 工智能+」行動； 美國對伊朗實施新一輪制裁，劍指航運資金鏈； 企業消息 奧士康擬發行 H 股並申請在香港主板上市； 據《彭博》報道：美團(3690)考慮未來數周發行離岸人民幣債券； 特斯拉(Tesla)第三季營收零增長，略遜預期，電動車收入跌 3%； Meta 第三季收入升 26%勝預期，季績受近百億美元法律開支拖累； 中國人壽(2628)向母公司出售養老險公司股權，料錄約 26 億元收益； | 各國指數 | 收市價 | | 變動% 年初至今% | | --- | --- | --- | --- | | 恒生 | 23,652 | -0.90 | -7.72 | | 恒生國企 | 7,943 | -1.08 | -10.89 | | 恒生 AH 股溢價 | 130.83 | 0.11 | 5.9 ...

市场整体表现 - A股三大指数早盘继续走弱，创业板指跌逾1%，沪指跌0.52%报3693.68点，深成指跌0.76%报11615.80点，科创综指跌0.03%报1602.12点 [2][3] - 北证50逆势上涨0.94%报984.96点，沪深300跌0.83%报4077.71点，中证500跌0.36%报6815.91点，中证A500跌0.74%报4978.85点 [3] - 万得全A跌0.49%报5761.70点，全市场跌2655家、涨2647家，成交额1817亿，预测成交额1.30万亿，缩1381亿 [3] - 港股市场低开低走，恒指跌超1%，恒生科技指数跌超2% [4] 板块表现分化 - 人形机器人板块震荡拉升，网络安全、生物科技、航天军工局部活跃 [3] - 文化传媒、通信设备、教育等AI应用方向跌幅居前 [3] - Wind热门概念指数中，宇树机器人涨2.50%、新型工业化涨1.90%、人形机器人涨1.63%、减速器涨1.59%、工业母机涨1.50%、外骨骼机器人涨1.50%、具身智能涨1.31% [4] - 跌幅方面，虚拟人跌2.57%、seedance视频大模型跌2.57%、短剧游戏跌2.50%、小红书平台跌2.28%、谷子经济跌1.95%、文化传媒主题跌1.92%、AI语料跌1.90% [4] - Wind中国行业指数中，能源设备涨1.52%、摩托车涨0.89%、汽车零部件涨0.79%、工业机械涨0.72%；文化传媒跌2.14%、办公用品跌1.72%、通信设备跌1.69%、教育跌1.39% [4] 人形机器人概念股表现 - 人形机器人概念股表现活跃，巨能股份涨超20%，兆威机电4天2板，安乃达涨停，鸣志电器、浙江荣泰、埃斯顿等跟涨 [8] - 巨能股份涨21.93%报19.96元，成交额4202.25万元，总市值15亿，年初至今跌23.38% [9] - 安乃达涨10.00%报29.48元，成交额4675.61万元，总市值34亿，年初至今跌21.95% [9] - 兆威机电涨10.00%报83.39元，成交额3.89亿，总市值209亿，年初至今跌32.60% [9] - 鸣志电器涨8.18%报53.57元，成交额1.97亿，总市值224亿，年初至今跌25.93% [9] - 浙江荣泰涨7.75%报55.47元，成交额4.48亿，总市值262亿，年初至今跌37.49% [9] - 埃斯顿涨5.75%报27.58元，成交额6.38亿，总市值251亿，年初至今涨16.37% [9] - 绿的谐波涨4.09%报268.22元，成交额6.62亿，总市值492亿，年初至今涨39.70% [9] - 宇树科技-W涨3.66%报533.86元，成交额7.97亿，总市值2159亿 [9] - 卧龙电驱涨4.02%报25.34元，总市值396亿，年初至今跌48.14% [9] - 伟创电气涨3.85%报37.99元，总市值82亿，年初至今跌61.38% [9] 行业消息面 - 英伟达宣布升级Isaac通用机器人开发平台，推出新的人形机器人参考框架、仿真工作流及数据工具，旨在加速通用机器人开发 [9] 大业股份连板及公司回应 - 大业股份再度涨停，实现5连板 [10] - 公司现有主营业务仍以胎圈钢丝、钢帘线以及胶管钢丝的研发、生产和销售为主，机器人腱绳产品目前尚未批量生产，未产生实质性收益，相关业务未来在技术研发、产品竞争能力、盈利能力等方面存在重大不确定性 [11] - 自10月16日以来公司股价累计涨幅达46.39% [11] 港股个股表现 - 联想集团跌4.54%报24.820港元，总市值3186亿 [6] - 天数智芯跌3.31%报77.500港元，总市值626亿 [6] - 小鹏集团-W跌3.30%报35.760港元，总市值686亿 [6] - 蔚来-SW跌3.20%报25.420港元，总市值630亿 [6] - 阿里巴巴-W跌2.99%报100.600港元，总市值20021亿 [6] - 理想汽车-W跌2.97%报44.460港元，总市值962亿 [6]