发行基本信息 - 公司向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过80亿元[6] - 每股面值为人民币1元[8] - 发行价格为11.52元/股，与发行底价比率为123.34%[10][11] - 最终发行股票数量为694,444,444股，超过发行方案拟发行数量上限的70%[12] - 发行对象最终确定为7家，均以现金认购[13][14] 资金情况 - 募集资金总额为7,999,999,994.88元，净额为7,979,510,279.32元[15] - 新增股本694,444,444元，新增资本公积7,285,065,835.32元[15] - 截至2025年10月9日，国泰海通证券收到认购资金79.9999999488亿元[40] - 扣除总发行费用2048.971556万元，募集资金净额为79.7951027932亿元[41] 时间节点 - 2025年1月20日，中远海运集团批复同意发行总体方案[19] - 2025年7月19日公司公告收到上交所审核意见，符合发行要求[43] - 2025年8月20日，公司获中国证监会同意注册批复[21] - 2025年9月24日9:00 - 12:00，保荐人收到19份申购报价单[25] - 截至2025年10月10日，公司本次发行6.94444444亿股[41] 认购情况 - 中远海运集团承诺认购本次发行A股股票数量的50%[28] - 中国远洋海运集团获配347,222,222股，认购金额3,999,999,997.44元[30] 其他信息 - 发行的A股股票将在上交所主板上市交易[16] - 中远海运集团认购股份限售18个月，其他对象认购股份限售6个月[17] - 限售期因送股等衍生取得的股份也需遵守限售安排[18] - 本次发行共向230名特定对象发送认购邀请文件[23] - 本次发行定价及配售遵循程序规则，坚持公司和全体股东利益最大化原则[31] - 部分发行对象无需办理备案，部分已完成私募管理人登记和产品备案[33] - 信达证券获配的资产管理计划已完成备案[34] - 本次中远海能向特定对象发行风险等级为R4级，专业投资者和普通投资者中C4及以上可参与[36] - 中远海运集团为发行人间接控股股东，与发行人构成关联关系[37] - 获配对象承诺不存在保底保收益等损害公司利益情形[38] - 保荐人认为发行定价过程符合要求，发行过程合法有效[44] - 本次发行对发行对象的选择公平、公正，符合公司及全体股东利益和相关规定[45] - 本次发行认购资金为中远海运集团自有或合法自筹资金，不存在违规情形[47] - 本次发行对象除中远海运集团外不包括发行人等关联方[47] - 发行人及其相关方未向发行对象作保底保收益承诺，未损害公司利益[47] - 保荐人（主承销商）为国泰海通证券股份有限公司[53]

发行进程 - 2025年1月20日，中远海运集团同意公司向特定对象发行A股股票总体方案[40] - 2025年1月24日，公司董事会审议通过与本次发行相关议案[40] - 2025年4月11日，公司股东大会审议通过与本次发行相关议案并授权办理具体事宜[40] - 2025年7月18日，上交所审核认为公司符合发行、上市和信息披露要求[41] - 2025年8月20日，公司收到中国证监会同意向特定对象发行股票注册的批复[41] - 2025年9月15日，公司向上交所报送《发行方案》及认购邀请名单，共227名特定投资者[59] - 2025年9月19日至9月24日9点前，收到3名新增投资者认购意向[60] - 2025年9月24日9:00 - 12:00，除中远海运集团外，保荐人收到19份申购报价单，15家投资者缴纳定金，申购均有效[63] - 2025年9月25日向获配投资者发送《缴款通知书》，10月9日17:00保荐人已足额收到全部申购缴款[69] 发行数据 - 截至2025年10月10日，公司本次发行694,444,444股，募集资金总额79.9999999488亿元，净额79.7951027932亿元[44] - 本次发行新增股本6.94444444亿元，新增资本公积72.8506583532亿元[44] - 本次发行股票数量不超856,531,049股，最终发行694,444,444股，超拟发行数量上限的70%[50] - 本次发行价格为11.52元/股，发行底价为9.34元/股，发行价格与底价比率为123.34%[52][53] - 本次发行对象为7家，募集资金总额79.9999999488元[55][56] 发行对象 - 中国远洋海运集团获配347,222,222股，认购金额3,999,999,997.44元，限售期18个月[67] - 国家绿色发展基金股份有限公司获配41,666,666股，限售期6个月[74] - 国新发展投资管理有限公司获配182,291,666股，限售期6个月[75][76] - 中国国有企业结构调整基金二期股份有限公司获配43,402,777股，限售期6个月[77] - 信达证券股份有限公司获配17,361,111股，限售期6个月[78][79] - 湖北省铁路发展基金有限责任公司获配17,361,111股，限售期6个月[80] - 中国国有企业混合所有制改革基金有限公司获配45,138,891股，限售期6个月[81][82] 股权结构 - 发行前截至2025年6月30日，前十大股东合计持股3,793,143,938股，占比79.51%[97] - 发行后假设不考虑其他情况，前十大股东合计持股4,372,337,468股，占比80.00%，限售股659,722,222股[98][99] 发行影响 - 本次向特定对象发行完成后，公司将增加694,444,444股限售流通股，且不会导致公司控制权发生变更[100] - 本次发行完成后公司资产总额、净资产规模增加，负债总额不变，资产负债率下降[101] - 本次发行后公司业务范围不变，主营业务盈利能力将增强[102] - 本次发行完成后公司股本增加，原股东持股比例相应变化，控股股东和实际控制人未变更[103] 其他信息 - 保荐人（主承销商）为国泰海通证券股份有限公司，法定代表人朱健，联系电话021 - 38676666[92] - 发行人律师为国浩律师（上海）事务所，负责人徐晨，联系电话021 - 52341668[96] - 审计机构和验资机构均为信永中和会计师事务所（特殊普通合伙），负责人谭小青，联系电话010 - 65542288[96] - 公司地址为上海市虹口区东大名路670号[144] - 公司联系电话为021 - 65967678[144] - 公司传真为021 - 65966160[144] - 公司联系人是倪艺丹[144]

（股份代號：1138） 海外監管公告 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準 確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部份內容而產生 或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 COSCO SHIPPING ENERGY TRANSPORTATION CO., LTD.* （在中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條之規定而作出。 中遠海運能源運輸股份有限公司（「本公司」）之A股在上海證券交易所上市，以下公告為本 公司根據上海證券交易所之要求於上海證券交易所網站刊發之公告。 承董事會命 中遠海運能源運輸股份有限公司 公司秘書 倪藝丹 中華人民共和國，上海 二零二五年十月十五日 於本公告刊發日期，董事會由執行董事任永強先生及朱邁進先生，非執行董事汪樹青先 生、王威先生及周崇沂女士，以及獨立非執行董事黃偉德先生、李潤生先生、趙勁松先生 及王祖溫先生所組成。 * 僅供識別 证券代码：600026 证券简称：中远海能 公告编号：2025-056 中远海运能源运输股份有限公司 关于公司向特定 ...

发行流程 - 2025年1月20日，中远海运集团同意公司向特定对象发行A股股票总体方案[37] - 2025年1月24日，公司董事会审议通过与本次发行相关议案[37] - 2025年4月11日，公司股东大会批准本次发行并授权办理相关事宜[37] - 2025年7月18日，上交所认为公司符合发行、上市和信披要求[38] - 2025年8月20日，中国证监会同意公司向特定对象发行股票注册[38] 发行结果 - 截至2025年10月10日，公司本次发行6.94444444亿股，募集资金总额79.9999999488亿元[41] - 扣除总发行费用2048.971556万元，募集资金净额79.7951027932亿元[41] - 新增股本6.94444444亿元，新增资本公积72.8506583532亿元[41] - 本次发行最终向特定对象发行股票数量为694,444,444股，超过发行方案拟发行股票数量上限的70%[47] - 本次发行股票面值为人民币1.00元/股，发行价格为11.52元/股，与发行底价比率为123.34%[46][49][50] 发行对象 - 本次发行对象最终确定为7家，其中中远海运集团获配股数347,222,222股，获配金额3,999,999,997.44元[52] - 中远海运集团认购股份限售期为18个月，其他发行对象认购股份限售期为6个月[54] - 中国远洋海运集团有限公司获配347,222,222股，认购金额3,999,999,997.44元，限售期18个月[64] - 国家绿色发展基金股份有限公司获配41,666,666股，认购金额479,999,992.32元，限售期6个月[64] - 国新发展投资管理有限公司获配182,291,666股，认购金额2,099,999,992.32元，限售期6个月[64] - 中国国有企业结构调整基金二期股份有限公司获配43,402,777股，认购金额499,999,991.04元，限售期6个月[64] - 信达证券股份有限公司获配17,361,111股，认购金额199,999,998.72元，限售期6个月[64] - 湖北省铁路发展基金有限责任公司获配17,361,111股，认购金额199,999,998.72元，限售期6个月[65] - 中国国有企业混合所有制改革基金有限公司获配45,138,891股，认购金额520,000,024.32元，限售期6个月[65] 股东结构 - 发行前截至2025年6月30日，公司前十大股东持股合计3793143938股，占总股本比例79.51%，第一大股东中国海运集团有限公司持股1536924595股，占比32.22%[94] - 发行后假设不考虑其他情况，公司前十名股东持股合计4372337468股，占总股本比例80.00%，第一大股东中国海运集团有限公司持股1536924595股，占比28.12%[95][96] 影响 - 本次向特定对象发行完成后，公司将增加694444444股限售流通股，控制权不会发生变更[97] - 本次发行完成后，公司资产总额、净资产规模增加，负债总额不变，资产负债率下降[98] - 本次向特定对象发行募集资金投资项目均属公司主营业务，业务范围不变，主营业务盈利能力将增强[99] - 本次发行完成后，公司股本增加，原股东持股比例变化，控股股东和实际控制人未变，董事、高级管理人员稳定[100] 合规情况 - 本次发行的发行对象符合相关规定，私募基金均已完成登记备案[84] - 本次发行定价过程符合公司内部决策程序及相关法律法规和批复要求，发行过程合法有效[103] - 本次发行对发行对象的选择公平、公正，符合相关规定，认购资金为自有或合法自筹[104] - 发行人及其相关方未向发行对象作出保底保收益承诺，未损害公司利益[106] - 发行人本次发行已获必要批准和授权，相关法律文件合法有效，认购对象具备主体资格[107]

中远海运能源运输股份有限公司 向特定对象发行股票募集资金 验资报告 | 索引 | 页码 | | --- | --- | | 验资报告 | 1-2 | | । 附件 1. 新增注册资本实收情况明细表 | 3 | | । 附件 2. 注册资本及股本变更前后对照表 | 4 | | - 附件3. 验资事项说明 | 5-8 | 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）" 报告编码:京25UB 信永中和会计师事务所| 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 9 层 联系电话: +86(010) 6554 2288 telephone: +86 (010) 6554 2288 9/F. Block A. Fu Hua Mansion No.8. Chaovangmen Beidaiie ShineWi certified public accountants 100027. P.R.China 验资报告 XYZH/2025BJAA13B0495 中远海运能源运输股份有限公司 中远海运能源运输股份有限公司: 我们接受委托,审验了中远海运能源运输股份有限公 ...

国浩律师（上海）事务所 关于 中远海运能源运输股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票之 上海市山西北路 99 号苏河湾中心 25-28 层 邮编：200085 25-28/F, Suhe Centre, 99 North Shanxi Road, Jing'an District, Shanghai 200085, China 电话/Tel:(+86)(21)52341668 传真/Fax: (+86)(21)52433320 网址/Website: http://www.grandall.com.cn 二〇二五年十月 | 第一节 正文 5 | | | --- | --- | | 一、本次发行的批准和授权 5 | | | 二、本次发行的发行过程和发行结果 6 | | | 三、本次发行认购对象的合规性 10 | | | 四、结论意见 | 11 | | 第二节 签署页 13 | | 发行过程和认购对象合规性的 法律意见书 释 义 除非另有说明或依据上下文应另作解释，本法律意见书中相关词语具有以下特 定含义： | 本次发行/本次向特定对 | 指 | 中远海运能源运输股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 | ...

发行概况 - 公司向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超80亿元[3] - 发行价格11.52元/股，发行底价9.34元/股，比率123.34%[7][8] - 最终发行股票数量694,444,444股，超拟发行数量上限70%[9] - 发行对象确定为7家，含间接控股股东中远海运集团[10] 时间节点 - 2025年1月20日，中远海运集团同意发行总体方案[16] - 2025年7月19日，公司公告收到上交所审核通过意见[40] - 2025年8月20日，公司收到证监会同意注册批复[18] - 2025年9月15日发送认购邀请文件，新增3名投资者共向230名发文件[19][20] - 2025年9月24日收到19份申购报价单，15家投资者有效申购[22] - 2025年10月9日获配投资者资金全额汇入专用账户[37] 资金情况 - 募集资金总额7,999,999,994.88元，净额7,979,510,279.32元[12] - 新增股本694,444,444元，新增资本公积7,285,065,835.32元[12] 限售与风险 - 中远海运集团认购股份限售期18个月，其他对象6个月[14] - 本次发行风险等级为R4级，C4及以上投资者可参与[33] 合规情况 - 保荐人认为发行定价过程合法有效[41] - 发行对对象选择公平公正，符合法规和方案[42] - 发行各方面符合董事会、股东大会决议和发行方案规定[44]

证券代码：600026 证券简称：中远海能 公告编号：2025-056 中远海运能源运输股份有限公司 关于公司向特定对象发行 A 股股票发行情况报告书 披露的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 中远海运能源运输股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年度向特定对象 发行 A 股股票（以下简称"本次发行"）承销总结及相关文件已经上海证券交易 所备案通过，公司将依据相关规定尽快办理本次发行新增股份的登记托管事宜。 本次发行的具体情况详见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn) 披露的《中远海运能源运输股份有限公司向特定对象发行 A 股股票发行情况报 告书》及相关发行文件，敬请广大投资者查阅。 特此公告。 中远海运能源运输股份有限公司董事会 2025 年 10 月 15 日 1 ...

核心观点 - 快递行业“反内卷”政策有望推动竞争格局优化和业绩修复 [1] - 中美互征港口费短期可能造成供应链混乱，带动航运运价波动，油运板块受益于旺季和制裁等因素运价表现强劲 [1] - 航空板块供需格局持续优化，国内票价有望企稳回升，具备配置价值 [2] 航运板块 - 中美互征港口费政策于10月14日生效，预计超过四成航运运力受美国征费影响，中国船企受影响最大，其中中远海运与东方海外合计承担近五成（15.3亿美元）的新增成本 [1][20] - 不同船型受影响程度分化，集运板块影响最小，油运和干散货板块影响更大，波罗的海和国际航运协会数据显示45%散货船、约30%原油船和集装箱船或受美国措施影响 [1][20] - 政策实施初期可能导致运价波动，但整体影响有限；集运船东承诺不上调运价以维持竞争力，将自行消化成本；油运和干散货市场将通过运力自我调节 [1][20] - 油运方面，10月初VLCC运价环比大涨，BDTI指数截至10月10日报1119点，较上周提升32点（+2.9%），主因美国OFAC新制裁落地和中国反制措施加剧供应链担忧；VLCC新交付运力占存量比仅0.5%，叠加旺季效应，运价有望保持强劲 [1][21][22] - 集运方面，SCFI综合指数截至10月10日报1160点，环比提升4.1%，欧洲航线/美东航线运价分别报1068/2452美元，环比+10.0%/+2.8%；但中长期受欧美经济平淡、贸易风险及新运力交付影响，运价仍存压力 [1][25][27] 航空板块 - 国庆假期后航班量环比下降，整体/国内客运航班量环比分别为-0.6%/-0.6%，相当于2019年同期的111.2%/116.3%；国际航班量环比降0.4%，恢复至2019年同期的88.3% [2][33] - 国庆中秋假期民航累计运输旅客1913.8万人次，日均239.2万人次，较2024年日均增长3.2%；日均客座率87.9%，较2024年提升3.5个百分点；国内机票均价849元，同比微增0.3% [2][33] - 2024年民航客运量同比增长17.9%（较2019年增10.5%），其中国内航线客运量较2019年增长14%；预计2025年客运量保持中个位数增长，运力供给为中低个位数增长，供需缺口持续缩小 [34] - 在“反内卷”政策指导下，行业更重视收益管理，国内票价有望企稳回升 [2][71] 快递板块 - “反内卷”政策自7月1日集中释放，提价已覆盖全国九成左右件量，预计持续至年底或明年春节，有望促使行业竞争边际好转，四季度旺季盈利弹性可期 [2][43] - 对比2021年涨价，当时通达系单票快递利润环比提升0.07-0.11元；今年涨价幅度和持续性有望优于2022-2024年但弱于2021年 [44] - 行业需求呈现韧性，前8个月行业件量累计增速17.8%，但8月单月增速降至12.3%；反内卷提价淘汰部分低价电商，四季度及明年需求增长承压 [54][72][73] - 无人物流车开始规模化商用，顺丰和中通2025年预计各引进“小几千台”，通达系网点可节约单票成本约0.1元，顺丰单车单月可降本约2000元 [53][54] 重点公司观点 - 油运板块推荐中远海能、招商轮船，受益于运价向上弹性 [1][21][24] - 集运板块建议关注中远海控在弱β下的α机会 [1][70] - 快递板块推荐顺丰控股（预计2025年业绩增长15-20%，PE约18倍）、中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份，盈利确定性改善 [2][5][54][73] - 航空板块推荐东方航空、南方航空、春秋航空，基本面风险可控，具备修复弹性 [2][34][71]

航运行业 - 美国301港口征费与中国反制措施于10月14日实施，预计超过四成航运运力受美国收费影响，中国船企受影响最大 [2] - 不同船型受影响程度不同，集运板块影响最小，油运和干散货板块影响更大 [2] - 中美互征港口费对整体运价影响有限，但短期政策初期可能导致运价波动，集运船东承诺不上调运价以维持竞争力 [2] - 10月初原油运价表现平平，但上周VLCC船运费环比出现大涨，中短期叠加旺季效应，油运运价有望表现强劲 [2] - 中长期集运运价仍有压力，因欧美经济表现平淡、贸易风险存在、部分航线采用好望角航线及年内较多新运力交付 [2] 航空行业 - 国庆假期结束后，上周整体及国内客运航班量环比均下降0.6%，分别相当于2019年同期的111.2%和116.3% [1][3] - 国际客运航班量环比下降0.4%，相当于2019年同期的88.3%，近期国际油价略低于去年同期水平 [1][3] - 国庆中秋假期全国民航累计运输旅客1913.8万人次，日均239.2万人次，比2024年国庆假期日均增长3.2% [3] - 假期日均客座率87.9%，比2024年国庆假期日均增长3.5个百分点，国内机票均价849元，同比2024年微增0.3% [3] - 中长期民航客运市场供需格局继续优化，叠加“反内卷”政策，国内票价有望逐步企稳回升 [3] 快递行业 - “反内卷”政策自7月1日集中释放，8月广东及义乌率先涨价，后续多省市跟进，目前已覆盖全国约九成件量 [4] - 预计此轮“反内卷”政策有望持续至今年年底甚至明年春节，行业无序竞争将边际好转 [4] - 在政策指导下，快递公司四季度旺季盈利弹性值得期待，通达系价格企稳回升，下半年盈利将确定性改善 [4] - 顺丰控股短期业绩承压，但四季度业绩有望改善回归正规，预计明年业绩有望实现15-20%较快增长，2025年PE估值约18倍 [4] 整体投资建议 - 建议配置具有长期价值的稳健标的，看好经营稳健、风险可控的价值龙头 [5] - 具体推荐标的包括顺丰控股、中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份、春秋航空、南方航空、中远海能、招商轮船、德邦股份 [5]