投资决策 - 原拟6.9亿参与忠旺集团铝主业资产等重整资产投资[2] - 2024年11月29日决定取消本次投资[2] 后续安排 - 控股股东象屿集团将继续收购并控股新忠旺集团[2] 信息披露 - 2024年11月20日披露对外投资暨关联交易公告[2]

| 股票代码：600057 | 股票简称：厦门象屿 | | | 公告编号：2024-073 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：115589 | 债券简称：23 | 象屿 | Y1 | | | 债券代码：240429 | 债券简称：23 | 象屿 | Y2 | | | 债券代码：240722 | 债券简称：24 | 象屿 | Y1 | | 厦门象屿股份有限公司 关于控股股东拟整体受让公司对江苏德龙债权暨 关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 厦门象屿股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东厦门象屿集团有限 公司（以下简称"象屿集团"）拟整体受让公司对江苏德龙镍业有限公司及其子 公司（以下合称"江苏德龙"）的债权，受让价格为 897,426.59 万元。截至 2024 年 7 月 31 日，公司对江苏德龙债权账面余额为 897,426.59 万元，账面债权评估 值为 897,426.59 万元，由于该等债权对应的担保物截至 2024 年 7 ...

| 股票代码：600057 | 股票简称：厦门象屿 | | | 公告编号：2024-075 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：115589 | 债券简称：23 | 象屿 | Y1 | | | 债券代码：240429 | 债券简称：23 | 象屿 | Y2 | | | 债券代码：240722 | 债券简称：24 | 象屿 | Y1 | | 厦门象屿股份有限公司 关于增加 2024 年度日常关联交易额度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次拟增加2024年度日常关联交易额度28.3亿元。 本次增加2024年度日常关联交易额度尚需提交股东大会审议。 本次增加2024年度日常关联交易额度是公司日常经营所需，对公司经营 无重大不利影响。2024年度日常关联交易将根据市场公允价格开展。公司与关联 方之间的交易将遵循自愿平等、诚实守信的市场经济原则，不会损害公司利益。 一、2024 年度日常关联交易预计额度增加基本情况 （一）本次新增日常关联交易履行的审议 ...

中国资产评估协会 资产评估业务报告备案回执 | 报告编码: | 3131020033202400401 | | --- | --- | | 合同编号: | 2024-00129(总评报) | | 报告类型: | 法定评估业务资产评估报告 | | 报告文号: | 万隆评报字(2024)第10430号 | | 报告名称: | 厦门象屿集团有限公司拟受让厦门象屿股份有限公 司子公司持有的江苏德龙镇业有限公司子公司债权 | | | 资产市场价值资产评估报告 | | 评估结论: | 8.974.265.897. 19元 | | 评估报告日: | 2024年11月10日 | | 评估机构名称: | 万隆(上海)资产评估有限公司 | | 签名人员: | 李斌 (资产评估师) 会员编号:32140007 | | | 郭献一 (资产评估师) 会员编号:37000679 | (可扫描二维码查询备案业务信息) 说明:报告备案回执仅证明此报告已在业务报备管理系统进行了备案,不作为 协会对该报告认证、认可的依据,也不作为资产评估机构及其签字资产评估专 业人员免除相关法律责任的依据。 备案回执生成日期:2024年11月28日 本报告依据 ...

公司人事变动 - 2024年公司董事长邓启东申请辞去董事长等职务，继续担任董事等[2] - 2024年11月29日公司选举吴捷为董事长及战略（投资发展）委员会主任[2] 董事长信息 - 吴捷1981年出生，硕士学历，现任象屿集团党委委员、副总裁[3] - 吴捷曾任象屿集团投资发展总监、总裁助理等职[3] - 吴捷未持有公司股票[3] 证券信息 - 证券简称厦门象屿，债券简称有23象屿Y1、23象屿Y2、24象屿Y1[1]

| 证券代码：600057 | 证券简称：厦门象屿 | | | 号 公告编号：2024-071 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：115589 | 债券简称：23 | 象屿 | Y1 | | | 债券代码：240429 | 债券简称：23 | 象屿 | Y2 | | | 债券代码：240722 | 债券简称：24 | 象屿 | Y1 | | 厦门象屿股份有限公司 股权激励限制性股票回购注销实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 回购注销原因：因2020年股权激励计划首次授予激励对象中的8名激励对 象因个人原因离职，公司对该8人已获授但尚未解除限售的278,058股限制性股票予 以回购注销；因2023年公司业绩未达到解除限售条件，公司拟回购注销2020年股权 激励计划首次授予部分第三个解除限售期共188名激励对象已获授但尚未解除限 售的限制性股票7,041,154股和预留授予部分的第三个解除限售期共24名激励对象 已获授但尚未解除限售的限制性股票 ...

| 股票代码：600057 | 股票简称：厦门象屿 | | | 公告编号：2024-070 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：115589 | 债券简称：23 | 象屿 | Y1 | | | 债券代码：240429 | 债券简称：23 | 象屿 | Y2 | | | 债券代码：240722 | 债券简称：24 | 象屿 | Y1 | | 厦门象屿股份有限公司 重要内容提示： 厦门象屿股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 31 日披露 公司 2024 年第三季度报告。为便于广大投资者更全面深入了解公司 2024 年前三 季度经营成果和财务状况，公司计划于 2024 年 11 月 28 日(星期四)上午 9:00- 10:00 举行 2024 年第三季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年前三季度的经 营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的 范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、说明会召开的时间、地点 （一） 会议召开时间： ...

| 股票代码：600057 | 股票简称：厦门象屿 | | | 公告编号：2024-069 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：115589 | 债券简称：23 | 象屿 | Y1 | | | 债券代码：240429 | 债券简称：23 | 象屿 | Y2 | | | 债券代码：240722 | 债券简称：24 | 象屿 | Y1 | | 厦门象屿股份有限公司 关于对外投资暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 厦门象屿股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东厦门象屿集团有限 公司（以下简称"象屿集团"）作为辽宁忠旺集团有限公司（以下简称"忠旺集 团"）系列企业重整的优选投资人，拟联合其他投资人投资忠旺集团铝主业资产 等重整资产，公司拟作为产业投资人共同参与投资。具体地，公司全资子公司厦 门象屿智慧物流港有限公司（以下简称"智慧物流港"）拟与象屿集团全资子公 司共同设立合资公司作为象屿方投资主体，该合资公司注册资本拟定为 43 亿元， 其中 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][2] 报告的核心观点 - 2024年前三季度厦门象屿下游制造业客户采购需求疲弱，大宗商品价格承压，营收和盈利能力下降，后续随着大宗商品市场企稳和减值风险出清，业绩有望回暖 [2] - 考虑信用减值对业绩的拖累，下调2024 - 2026年归母净利润预测为12.18/22.19/24.48亿元，同比-22.6%/+82.1%/+10.3%，EPS为0.54/0.98/1.08元/股，对应PE分别11.5/6.3/5.7倍 [2] 根据相关目录分别进行总结 股价表现 - 今年至今、1个月、3个月、12个月绝对涨跌幅分别为8.6%、0.8%、21.3%、 - 5.5%，相对上证综指涨跌幅分别为 - 20.8%、 - 1.1%、5.9%、 - 14.4% [1] 公司基本信息 - 发行股数2272.41百万，流通股2192.11百万，总市值13952.62百万元，3个月日均交易额149.96百万元，主要股东厦门象屿集团有限公司持股50.41% [1] 业绩情况 - 2024Q3营收942.18亿元，同比 - 30.25%，归母净利1.11亿元，同比 - 61.80%；前三季度营收2976.99亿元，同比 - 19.24%，归母净利8.90亿元，同比 - 24.67% [2] 德龙系债权事项 - 2024年7月29日公告控股股东象屿集团拟受让公司对德龙系债权，截至三季度末事项有序开展，第三方评估机构完善债权评估报告；2024年7 - 9月对德龙系相关债权计提坏账准备2.11亿元，减少当期归母净利润1.58亿元；2024Q3计提信用减值损失2.41亿元，减少当期归母净利润1.75亿元 [2] 财务预测 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|538148|459035|405923|445212|488369| |净利润（百万元）|3778|2314|1683|3065|3381| |归母净利润（百万元）|2637|1574|1218|2219|2448| |EPS（元/股）|1.16|0.69|0.54|0.98|1.08| |PE（倍）|5.3|8.9|11.5|6.3|5.7|[2][3] 财务指标 - 成长能力：营业收入增长率分别为16.4%、 - 14.7%、 - 11.6%、9.7%、9.7%；营业利润增长率分别为22.6%、 - 53.1%、 - 10.2%、84.0%、8.0%等 [3] - 获利能力：息税前利润率分别为1.1%、0.7%、1.0%、1.3%、1.2%；营业利润率分别为0.9%、0.5%、0.5%、0.8%、0.8%等 [3] - 偿债能力：资产负债率均为0.7；净负债权益比分别为0.0、0.2、0.1、0.1、0.0等 [3] - 营运能力：总资产周转率分别为5.1、3.8、3.4、3.5、3.7；应收账款周转率分别为30.5、23.7、23.2、23.2、23.2等 [3] - 费用率：销售费用率均为0.4%；管理费用率均为0.3%等 [3] - 每股指标：每股收益分别为1.2、0.7、0.5、1.0、1.1；每股经营现金流分别为2.7、2.5、3.0、2.3、3.2等 [3] - 估值比率：P/E分别为5.3、8.9、11.5、6.3、5.7；P/B分别为0.8、0.7、0.6、0.6、0.6等 [3]

报告投资评级 - 维持“买入”评级[1][3] 报告核心观点 - 2024Q3报告公司营业收入为942.2亿元同比下降30.3%归母净利润为1.1亿元同比下降61.8%受宏观需求疲弱大宗商品价格承压及江苏德龙影响若剔除此因素归母净利同比仅小幅下降主业经营稳健随着宏观经济政策转向公司持续调整优化经营业绩有望逐步企稳修复[1][3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年前三季度公司营业收入为2977.0亿元同比下降19.2%归母净利润8.9亿元同比下降24.7%2024Q3公司营业收入为942.2亿元同比下降30.3%归母净利润为1.1亿元同比下降61.8%[3] - 2024年7 - 9月公司对德龙系相关债权计提坏账准备2.11亿元减少公司当期“归属于母公司股东的净利润”1.58亿元[3] - 2024Q3公司期间费用率同比下降0.3pct至1.4%估算期现毛利率为2.0%期现毛利率相对平稳[4] - 2024Q3公司经营活动产生的现金流量净额同比减少流入66.0亿元[4] - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为10.3/21.4/25.2亿元对应PE分别为13.2/6.3/5.4X[4] 经营状况方面 - 2024Q3下游制造业客户采购需求疲弱PPI同比持续为负大宗商品价格承压公司大宗商品经营规模有所下降[3] - 江苏德龙计提坏账减少当期公司归母净利1.58亿元若剔除此因素公司归母净利同比仅下降7.3%至2.7亿元主业经营稳健随着集团统筹处理债券后续影响有限[4] - 公司主动调整农产品供应链策略经营货量和经营净现金流下降[4] - 在面临诸多外部挑战下公司持续优化经营策略关注风控能力加速拓展国际业务积极把握造船周期伴随财政政策逐步发力公司持续调整优化经营业绩有望逐步企稳修复[4]