宇通客车股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届监事 会第八次会议于 2024 年 10 月 21 日以邮件等方式发出通知，2024 年 10 月 28 日以通讯方式召开，应参会监事 3 名，实际参会监事 3 名，符合《公司章程》及有关法律法规的规定。 证券代码:600066 证券简称：宇通客车 编号：临 2024-048 宇通客车股份有限公司 第十一届监事会第八次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 会议审议并通过了以下议案： 1、3 票同意，0 票反对，0 票弃权；审议通过了《2024 年第 三季度报告》。 在全面了解和审核公司2024年第三季度报告后，我们认为： 公司严格按照股份公司财务制度规范运作，公司 2024 年第三季 度报告公允地反映了公司 2024 年前三季度的财务状况和经营成 果；公司董事会的编制和审议程序符合法律、行政法规和中国证 监会的规定；我们保证公司 2024 年第三季度报告所披露的信息 真实、准确、完整，承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确 ...

利润分配 - 拟每10股派现金股利5元（含税），每股0.5元（含税）[2][3] - 合计拟派现金红利11.069696115亿元（含税）[3] - 2024年前三季度现金分红占Q3归母净利润比例45.52%[3] 财务数据 - 截至2024年9月30日，可供分配利润59.3909002148亿元[3] - 截至2024年9月30日，总股本22.13939223亿股[3] 决策进展 - 2024年10月28日，董事会、监事会审议通过方案[5] - 方案尚需2024年第二次临时股东大会审议通过生效[6]

证券代码：600066 证券简称：宇通客车 编号：临 2024-050 宇通客车股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股东大会召开日期：2024年11月18日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东 大会网络投票系统 一、召开会议的基本情况 (一)股东大会类型和届次 2024 年第二次临时股东大会 (二)股东大会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票 和网络投票相结合的方式 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 11 月 18 日 9 点整 召开地点：河南省郑州市管城回族区宇通路 6 号公司行政楼 六楼大会议室 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 1 投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 (六)融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者 的投票程序 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相 ...

证券代码:600066 证券简称：宇通客车 编号：临 2024-051 宇通客车股份有限公司 关于会计政策变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会计政策变更系公司根据财政部发布的相关规定和要 求，对相关会计政策进行的修订，变更后的会计政策不会对公司 的财务状况和经营成果产生重大影响。 一、概述 1 述政策变更外，其他未变更部分仍按照财政部前期颁布的《企业 会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应 用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定执行。 三、会计政策变更对公司的主要影响 2024 年 3 月，财政部会计司发布《企业会计准则应用指南 汇编 2024》，要求将计提的保证类质保费用计入营业成本，不再 计入销售费用。公司自 2024 年三季度起开始执行上述会计政策， 对原采用的相关会计政策进行变更，并对 2024 年上半年数据进 行追溯调整。 二、会计政策变更的主要内容 （一）本次会计政策变更原因及变更日期 根据《企业会计准则应用指南汇编 2024》，公司自 2024 年 ...

会议审议 - 审议通过《2024年第三季度报告》[1] - 审议通过《2024年前三季度利润分配预案》，拟每10股派5元（含税）[1] - 审议通过《关于召开2024年第二次临时股东大会的议案》[2] 会议安排 - 2024年第二次临时股东大会定于11月18日召开[2] - 《2024年前三季度利润分配预案》将提交该次大会审议[1]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"投资评级 [3] 报告核心观点 - 政策再加码提振公交客车需求 [3] - 客车出口持续向好,深拓海外市场合作 [4] - 9月销量持续向上,看好Q4销量旺季 [1] 公司经营情况总结 - 2024年1-9月公司客车累计销量31,346辆,同比增长19.3% [1] - 其中大客车/中客车/轻客车销量分别完成17,817/9,861/3,668辆,同比分别增长28.9%/10.1%/4.8% [1] - 9月公司客车销量同环比均有所提升,海内外需求向好,公司在手订单充沛 [1] - 公司作为新能源客车领头企业,有望充分受益行业上行周期 [3] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为344.24/398.64/465.21亿元 [3] - 预计公司2024-2026年每股收益分别为1.45/1.89/2.19元 [3][5] - 按2024年10月15日收盘价计算,公司2024-2026年对应PE为14.24/10.88/9.42倍 [3][5]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[4] 报告的核心观点 1) 9月销量同环比提升,三季度情况持续改善。2024年9月公司实现客车销量3788辆,同比+6.2%,环比+3.8%。[4] 2) 三季度获得政府补助,有望影响归母净利润0.34亿元。[4] 3) 预计公司2024-2026年实现营业收入330.12、350.40、384.20亿元,同比增速为22%、6%、10%;实现归母净利润32.96、38.74、44.70亿元,同比增速81%、18%、15%。[4][6] 分析报告内容 公司经营情况 1) 2024年9月公司实现客车销量3788辆,同比+6.2%,环比+3.8%,其中大、中、轻型客车销量分别为1871/1480/437辆,同比-11.2%/+47.9%/-4.8%。[4] 2) 2024年1~9月,公司累计销量达到31346辆,同比+19.3%,销量表现向上,预计公司全年总销量和出口销量景气依然可期,四季度有望延续增长态势。[4] 3) 三季度收到各项政府补助0.46亿元,有望影响公司当季度归母净利润0.34亿元。[4] 盈利预测和估值 1) 预计公司2024-2026年实现营业收入330.12、350.40、384.20亿元,同比增速为22%、6%、10%。[4][6] 2) 预计公司2024-2026年实现归母净利润32.96、38.74、44.70亿元,同比增速81%、18%、15%。[4][6] 3) 对应当前股价的PE估值分别为17、15、13倍。[4][6]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司产销步入旺季 - 9月销量同环比提升,一方面是国内公交车受到以旧换新政策拉动需求有所修复,另一方面出口订单显著修复 [2] - 展望2024Q4,随着公交需求进一步提升及出口订单加速释放,公司产销景气度将继续提升 [2] 大中客占比维持高位 - 2024年9月大中轻客销量占比88%,同环比+1pct/+3pct,仍旧维持高位水平 [2] 公交以旧换新政策加码,看好Q4公交需求提振 - 2024年新能源城市公交车及电池更新补贴细则出炉,明确补贴金额、截止时间,整体符合预期 [2] - 我们测算8年以上公交车保有量约15万辆,中性预期24年新增更换3万台 [2] - 以旧换新政策出台以来,部分省市已开启新能源公交新一轮招标 [2] 盈利预测与估值 - 维持2024~2026年营业收入为347/414/499亿元,同比+28%/+19%/+20% [3] - 维持2024~2026年归母净利润为33.1/41.1/49.6亿元,同比+82%/+24%/+21% [3] - 对应PE为17/14/12倍 [3]

会议主要讨论的核心内容 公司整体表现 - 公司从去年3月以来一直是研究团队在汽车板块首推的第一梯队标的[1] - 公司业绩确定性强，在汽车行业中基本面支撑最强[2] - 公司今年和明年业绩有望突破33亿和40亿利润[2][4] 9月销量表现 - 9月销量符合预期，总体销量3788台，同比和环比均有提升[3] - 出口销量1100台，同比下降19个点但环比提升26个点[3] - 新能源出口200台，同比下降13个点但环比翻倍提升[3] - 国内公交车销量同比翻倍增长到600辆[3] 业绩展望 - Q3销量可能相对较低，但Q4有望大幅反弹[4][5] - Q3收入同比可能持平，得益于出口ASP提升和公交车占比提升[5][6] - Q3毛利率维持高位，费用和减值控制良好，利润率有望超过9%[6][7] - Q4利润有望突破年内新高，全年业绩有望达成33亿目标[7][8] - 明年业绩有望进一步突破40亿，内外需都未见顶[8][9] 问答环节重要提问和回答 提问1：对明年业绩有何担忧 回答：每到年底大家对明年业绩都有一些担忧，但公司已经证明了自己的制造业实力和龙头地位，内外需都未见顶，明年业绩有望进一步突破40亿[8] 提问2：公司股价是否已经见顶 回答：公司股价每次震荡都是投资机会，公司业绩确定性强，外需尤其是欧洲市场仍有较大增长空间，公司股价不会过早见顶[9]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 宇通客车9月销量环比持续改善，四季度有望逐月向上，“以旧换新”补贴加码公交有望提振内需，预计2024 - 2026年归母净利润分别为33/40/48亿元，当前市值对应PE分别为18/15/12倍 [1] 根据相关目录分别进行总结 事件情况 - 公司2024年9月实现客车销量3788辆，同比+6%、环比+4% [1] 销量情况 - 9月客车销量延续8月修复趋势，大/中/轻客车分别实现销量1871/1480/437辆，同比-11%/+48%/-5%，环比-3%/+23%/-16%，大中客占比维持高位 [1] 海外市场 - 2024年8月中国新能源客车（3.5米以上）出口1563辆，同比+164.02%，环比+64.7%；前8月累计出口7503辆，同比+2%；公司8月出口102辆，同比+70%，环比+325%；前8月累计出口1305辆，同比+68%，龙头地位稳固 [1] - 2024Q4公司海外在手订单饱满，出口有望逐月向上，销量与业绩具备向上弹性 [1] 政策影响 - 7月31日交通运输部、财政部印发补贴细则，对城市公交企业更新新能源城市公交车及更换动力电池给予定额补贴，预计拉动2024H2国内公交车更换节奏，带动客车整体需求增长 [1] 盈利预测与估值 - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为33/40/48亿元，当前市值对应PE分别为18/15/12倍 [1] 财务指标 |财务指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|21,799|27,042|33,257|37,606|42,336| |增长率yoy（%）|-6.2|24.1|23.0|13.1|12.6| |归母净利润（百万元）|759|1,817|3,317|4,023|4,847| |增长率yoy（%）|23.7|139.4|82.6|21.3|20.5| |EPS最新摊薄（元/股）|0.34|0.82|1.50|1.82|2.19| |净资产收益率（%）|5.2|13.1|20.4|21.9|24.3| |P/E（倍）|76.7|32.0|17.6|14.5|12.0| |P/B（倍）|4.0|4.2|3.6|3.2|2.9| [2] 财务报表和主要财务比率 - 展示了2022A - 2026E的资产、负债、权益等相关财务数据 [5][6] 现金流量表 |现金流量表（百万元）会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|3254|4717|2877|5064|5737| |净利润|768|1840|3365|4074|4911| |折旧摊销|875|732|802|819|847| |财务费用|69|29|0|1|1| |投资损失|-199|-153|-178|-201|-203| |营运资金变动|1333|1281|-972|448|274| |其他经营现金流|408|989|-140|-77|-94| |投资活动现金流|-399|-3174|-477|-154|-111| |资本支出|-855|-450|-536|-517|-494| |长期投资|405|-2735|125|162|180| |其他投资现金流|51|11|-66|201|203| |筹资活动现金流|-1437|-2251|-578|-1890|-3294| |短期借款|0|0|0|0|0| |长期借款|0|0|0|0|0| |普通股增加|-49|0|0|0|0| |资本公积增加|-293|11|0|0|0| |其他筹资现金流|-1095|-2263|-578|-1890|-3294| |现金净增加额|1408|-735|1808|3020|2332| [7] 利润表及主要财务比率 - 展示了2022A - 2026E的营业收入、成本、利润等相关财务数据及成长能力、获利能力等财务比率 [8]