股价与交易表现 - 11月10日公司股价收于31.76元，单日下跌2.58% [1] - 当日发生一笔大宗交易，成交量340万股，成交金额1.08亿元，成交价格31.76元与收盘价相同，溢价率为0.00% [1] - 近3个月内公司累计发生2笔大宗交易，合计成交金额达1.13亿元 [1] 资金流向 - 公司股票近5个交易日累计下跌2.04% [1] - 同期主力资金合计净流出4797.52万元 [1]

交易概况 - 11月10日发生大宗交易，成交股份数量为340万股 [1] - 大宗交易成交金额达到1.08亿元 [1] - 该笔大宗交易占公司当日总成交额的21.31% [1] 交易价格 - 大宗交易成交价为每股31.76元 [1] - 成交价格与当日市场收盘价31.76元完全持平 [1]

商用车板块市场表现 - 11月10日商用车板块整体下跌0.28%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.53%，深证成指上涨0.18% [1] - 板块内个股表现分化，宇通客车领跌，跌幅为2.58%，汉马科技和金龙汽车分别下跌1.66%和1.17% [3] - 部分个股逆势上涨，江淮汽车和安凯客车涨幅居前，分别为1.55%和1.50% [1] 个股交易情况 - 福田汽车成交最为活跃，成交量达120.35万手，成交额为3.45亿元 [1] - 江淮汽车成交额较高，为14.69亿元，成交量为31.02万手 [1] - 宇通客车尽管跌幅最大，但成交额也达到3.99亿元 [3] 板块资金流向 - 当日商用车板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出1.74亿元，游资资金净流出7990.02万元 [3] - 散户资金呈现净流入状态，净流入金额为2.54亿元 [3] - 个股层面，福田汽车是唯一获得主力资金净流入的股票，净流入1791.42万元，主力净占比5.19% [4] - 多只个股主力资金净流出显著，东风股份和中通客车的主力净流出额均超过2100万元，主力净占比均超过10% [4] 相关ETF表现 - 中证500质量成长ETF（代码：560500）近五日下跌0.25%，当前市盈率为18.11倍 [6] - 该ETF最新份额为4.0亿份，较前期减少200.0万份，主力资金净流出16.0万元 [6]

西域旅游纯电客车采购项目中标结果 - 西域旅游开发股份有限公司同步发布38座、23座、19座纯电客车采购项目的中标候选人公示 [1] - 38座纯电客车采购项目第一中标候选人为宇通客车股份有限公司，投标报价为3266万元 [3] - 23座纯电客车采购项目第一中标候选人为中通客车股份有限公司，投标报价为565万元 [5] - 19座纯电客车采购项目第一中标候选人为中通客车股份有限公司，投标报价为374.4万元 [10] 38座客车采购项目招标详情 - 项目招标方式为公开招标，开标时间为2025年11月6日，开标地点为新疆乌鲁木齐市金融大厦 [3] - 第二中标候选人为中通客车股份有限公司，投标报价为3199.2万元，第三中标候选人为厦门金龙联合汽车工业有限公司，投标报价为3180万元 [3] - 招标公告发布时间为2025年10月16日，公示期为发布之日起3个日历日 [3] 23座客车采购项目招标详情 - 项目开标时间与38座项目相同，均为2025年11月6日11:00，地点相同 [5][6] - 第二中标候选人为宇通客车股份有限公司，投标报价为576.9万元，第三中标候选人为厦门金龙旅行车有限公司，投标报价为545万元 [5] - 招标公告发布时间为2025年10月16日 [5] 19座客车采购项目招标详情 - 项目开标信息与另外两个项目一致，开标时间为2025年11月6日 [10] - 第二中标候选人为新疆沐恩熙绩汽车贸易有限公司，投标报价为351.2万元，第三中标候选人为厦门金龙旅行车有限公司，投标报价为380万元 [10] - 招标公告发布时间为2025年10月16日，公示期同样为3个日历日 [10] 商用车行业动态 - 武汉商用车展中，东风、中集、解放、江淮等品牌展示新能源及无人车产品 [14] - 零一汽车“惊蛰雷震子”车型上市即获得1068辆订单 [14] - 某款新能源重卡销量暴涨792%，爆单3000辆 [14] - 青岛预算近2358万元用于175辆公交车的动力电池更换项目 [14]

事件概述 - 挪威奥斯陆公共交通管理局Ruter发现中国宇通生产的纯电动客车E10i存在技术漏洞，该漏洞允许制造商远程控制车辆[2] - 丹麦当局也正在寻找方法消除宇通客车的相同技术漏洞[2] 技术漏洞细节 - 漏洞机制本用于下载软件更新和诊断程序，但也可在巴士行驶过程中对其进行操控[2] - 挪威当局决定在封闭环境下对两辆宇通电动巴士进行检查[2] 监管方应对措施 - Ruter将在未来采购时实施更严格的安全规则[2] - 开发防火墙以确保现场控制并防止黑客攻击[2] - 与有关部门合作制定明确的网络安全要求[2] - 采取措施减缓传入信号速度，以确保在更新内容到达系统前能了解其内容[2]

报告行业投资评级 - 超配（维持）[2] 报告核心观点 - 10月全国乘用车市场零售238.7万辆，同比增长6%，环比增长7%[2][22] - 10月全国新能源乘用车市场零售140万辆，同比增长17%，环比增长8%[22] - 自2026年起新能源车购置税优惠将由“全免”调整为“减半”，预计将刺激2025年底前出现抢购潮，叠加车企年末冲量及新车型上市，2025年末新能源车市场有望维持高景气[35] - 报告建议关注在智能化进程中具备品牌竞争力的主机厂、受益于智能驾驶渗透率提升的产业链公司以及新能源公交“以旧换新”受益标的[35] 汽车行业走势及估值回顾 - 截至2025年11月6日，申万汽车板块近两周上涨2.02%，跑赢沪深300指数0.13个百分点，在申万31个行业中排名第14名[4][11] - 申万汽车板块从2025年初至今上涨23.72%，跑赢沪深300指数4.44个百分点，在申万31个行业中排名第11名[4][11] - 截至2025年11月6日，近两周申万汽车行业子板块中，乘用车板块下跌4.25%，汽车零部件板块上涨4.45%，摩托车及其他板块上涨4.82%[14] - 剔除负值后，申万汽车板块PE（TTM）为26.65倍；子板块方面，汽车服务板块PE为32.10倍，汽车零部件板块PE为28.66倍，乘用车板块PE为24.74倍[15] 行业数据跟踪 - 与11月1日价格相比，11月6日主要原材料价格普遍下跌：钢材价格下跌0.20%，铝价下跌0.37%，铜价下跌0.97%，碳酸锂价格下跌0.74%，顺丁橡胶价格下跌5.69%，玻璃价格下跌0.74%[4][18] 行业新闻摘要 - 上海发布行动计划，提出扩大新能源物流车在城市配送、邮政快递等领域应用，并因地制宜推广新能源重型货车[21] - 乘联分会预估10月全国新能源乘用车厂商批发销量161万辆，同比增长16%，环比增长7%；1-10月累计批发1205.4万辆，同比增长30%[23] - 工信部部长表示将推动大模型与智能网联新能源汽车等深度融合[27] - 1-9月中国占世界新能源车份额达到68%[28] 企业新闻摘要 - 小鹏汽车计划2026年底规模量产高阶人形机器人，并将在2026年推出三款Robotaxi车型并开启试运营[29][30] - 比亚迪2026款夏上市，限时售价19.68万元起，纯电续航最高218km，馈电油耗降至4.9L[31] - 智己LS9开启预售，预售价33.69万元起，CLTC综合续航1508公里[32] - 比亚迪前10月新能源汽车销量同比增长13.88%；长安汽车10月总销量27.8万辆，同比增长11%[33][34] 投资建议关注标的 - 赛力斯（601127）：2025年上半年归母净利润达29.41亿元，同比增长81.03%，毛利率提升至28.93%，问界系列车型交付表现强劲[36] - 福耀玻璃（600660）：上半年归属于上市公司股东的净利润达到48.05亿元，同比增长37.33%，高附加值产品收入占比持续提升[36] - 均胜电子（600699）：上半年全球新获订单全生命周期金额高达312亿元，其中新能源汽车相关订单占比超过66%[37] - 宇通客车（600066）：海外市场表现强劲，6月单月出口大中型客车2,103辆，同比增长33.19%[37]

行业整体表现 - 2025年前三季度中国商用车累计销售311.7万辆，同比增长7.8%，相比上半年2.6%的同比增幅提高了5.2个百分点，市场回暖加速[1] - 重卡累计销量超过82万辆，为近四年同期最高水平，第三季度连续三个月同比增速超过40%[1] - 行业营收情况进一步改善，相比上半年，13家企业同比增幅增量为正，头部企业业绩受市场回暖拉动作用尤为明显[10] 企业营收分析 - 16家上市企业中9家营收实现同比正增长，占比56.25%[4] - 潍柴动力营收规模最高，达1705.71亿元，同比增长5.32%[4] - 福田汽车、一汽解放和中国重汽济南卡车营收规模均超过400亿元，分别为454.49亿元、439.96亿元和404.9亿元，福田和重汽同比增幅均超两成[6] - 一汽解放、中国重汽济南卡车、宇通客车和金龙汽车营收同比增幅相比上半年分别显著增加了19.88、13.33、10.78和7.62个百分点[10] 企业盈利能力分析 - 16家企业中12家实现盈利，占比75%，其中10家企业净利润超过1亿元，占比62.5%[11] - 潍柴动力净利润处于行业领先，约为88.96亿元，同比增长5.67%[11] - 宇通客车净利润32.92亿元，同比大涨44.17%[11] - 福田汽车净利润11.13亿元，同比大涨157.45%，增幅居行业之首[11] - 一汽解放、福田汽车和金龙汽车净利润同比增幅相比上半年提升迅速，分别增加了83.91、69.88和60.19个百分点[15] 业绩驱动因素 - 潍柴动力大缸径发动机前三季度销量突破7700台，同比增长超30%，数据中心相关产品销量突破900台，同比增长超3倍，新能源动力系统业务收入19.7亿元，同比大涨84%[4] - 中国重汽集团前三季度重卡出口共计11.1万辆，9月单月出口突破1.5万辆创纪录，预计全年重卡出口突破15万辆[18] - 一汽解放出口达4万辆，在几内亚、尼日利亚、沙特等重点市场同比增幅超过130%，其新能源销量1.8万辆，份额15.1%，实现增速第一[18] - 福田汽车利润提升归因于销量提升、全价值链降本以及国际化战略，海外和后市场业务利润同比提升[16] - 金龙汽车外销业务增长带来毛利率提升，东风股份通过稳定价格、调整销售结构、降本节支及资产处置实现扭亏为盈[20]

产业规模与增长 - 2023年郑州新能源汽车产量达31.6万辆，同比增长3.5倍 [1] - 2024年郑州新能源汽车实际下线62.6万辆，增速达98% [1] - 2025年1至5月郑州汽车出口额141.5亿元，电动汽车出口同比激增243.6% [1] - 2024年郑州汽车产量历史性突破110万辆，迈入全国第一方阵 [1] - 郑州汽车产业规模超过3000亿元 [1] 战略布局与发展路径 - 政策引领、龙头引进、本地配套、创新驱动构成郑州汽车产业发展组合拳 [2] - 通过《郑州市培育壮大汽车制造产业链行动方案》等文件构建全链条支撑体系 [2] - 引导宇通、郑州日产等本土企业转型升级，同时加速引进上汽、比亚迪等新能源整车项目 [2] - 从2012年汽车产值560亿元到实现产业能级跃升，完成从跟跑者到领跑者的换道超车 [1][3] 企业表现与产能建设 - 宇通客车累计出口客车超11万辆，大中型客车国内市占率达37.8%，成为全球主流供应商 [2] - 比亚迪项目签约后仅用37天开工、17个月投产，创下河南速度 [2] - 郑州比亚迪累计生产新能源汽车超100万辆，产值突破1700亿元，占全省新能源产量80%以上 [2] 创新能力与基础设施 - 郑州建成国家级企业技术中心、整车试验中心等国家级技术平台16家，省级重点研发平台39家 [2] - 一批关键技术和产品实现突破，为产业长远发展注入持续动力 [2] - 宇通客车从传统客车巨头向新能源商用车全面转型 [2]

中拉贸易与航空货运 - 墨西哥奥胜航空A330货机搭载大批电商货物从郑州飞往墨西哥城，随后另一架波音747货机满载汽车零部件及生活用品飞往同一目的地 [1] - 空中航线成为联通中拉经贸合作的强劲动脉，双边贸易连续7年保持高速增长 [1] - 今年前9个月，河南对拉美进出口值达到685.6亿元，同比增长10.5% [1] 自贸协定与关税优惠 - 今年是我国与拉美国家签署首个自贸协定20周年，河南企业借力关税减让红利扩大与拉美经贸往来 [1] - 凭借中秘自贸协定原产地证书，河南中大恒源生物科技进口的秘鲁胭脂虫红享受28万元关税优惠，进口税率从6.5%降至零 [2] - 自2005年以来，中国陆续与智利、秘鲁、哥斯达黎加、厄瓜多尔、尼加拉瓜等5国签署并实施双边自贸协定 [2] 企业出口表现与市场布局 - 宇通集团自2005年开始布局拉美市场，已成为拉美地区第一大中国客车品牌 [2] - 通过办理中智自贸协定原产地证书，宇通客车国外客户获得可观关税减让，今年已出口智利整车396台，同比增长55% [2] - 胭脂虫红是秘鲁的明星出口商品，作为一种天然色素日益成为食品和化妆品领域的新宠 [1]

板块整体表现 - 11月6日商用车板块整体上涨0.71%，表现优于上证指数（上涨0.97%）但弱于深证成指（上涨1.73%）[1] - 板块内个股表现分化，中集车辆领涨，涨幅为2.26%，而汉马科技领跌，跌幅为3.93%[1][2] 领涨个股表现 - 中集车辆收盘价为9.97元，涨幅2.26%，成交量为22.71万手，成交额为2.26亿元[1] - 中国重汽上涨1.64%至18.62元，成交额为3.28亿元[1] - 一汽解放上涨1.10%至7.34元，成交量为47.78万手，成交额为3.51亿元[1] - 宇通客车上涨1.00%至32.45元，成交额为4.77亿元[1] - 江淮汽车上涨0.96%至48.16元，成交额高达19.67亿元，为板块内最高[1] 领跌个股表现 - 汉马科技下跌3.93%至7.33元，成交量为77.04万手，成交额为5.73亿元[2] - 曙光股份下跌1.52%至3.90元，成交额为7676.63万元[2] - 安凯客车下跌1.47%至5.38元，成交额为8257.43万元[2] - 金龙汽车下跌1.44%至15.72元，成交额为4.72亿元[2] 板块资金流向 - 商用车板块整体呈现主力资金净流出4.14亿元，但游资资金净流入1.53亿元，散户资金净流入2.6亿元[2] - 福田汽车获得主力资金净流入689.36万元，净占比1.90%[3] - 中通客车主力资金净流入508.72万元，净占比2.13%，同时游资净流入1216.28万元，净占比5.09%[3] - 安凯客车主力资金净流入508.22万元，净占比6.15%[3] - 中国重汽主力资金净流入507.77万元，净占比1.55%[3] 资金流出个股 - 金龙汽车遭遇主力资金净流出5900.62万元，净占比高达-12.49%，为板块内最高[3] - 东风股份主力资金净流出1302.96万元，净占比-5.61%[3] - 江铃汽车主力资金净流出1059.77万元，净占比-18.62%[3] - 宇通客车主力资金净流出990.43万元，净占比-2.07%[3] - 中集车辆主力资金净流出620.84万元，净占比-2.75%[3]