股价表现 - 截至2025年9月19日收盘价16.38元，较上周14.83元上涨10.45% [1] - 9月19日盘中最高价16.62元触及近一年最高点，9月16日盘中最低价14.46元 [1] - 本周出现1次涨停收盘，无跌停情况 [1] - 公司最新总市值827.65亿元，在电网设备板块市值排名2/122，A股整体市值排名203/5153 [1] 大宗交易 - 9月18日发生7800.86万元大宗交易 [2][3] 资本运作 - 拟发行可转换公司债券募集资金不超过80亿元 [2][3] - 债券期限6年，按面值100元发行 [2] - 初始转股价格不低于公告日前二十个交易日和前一个交易日股票交易均价的较高者 [2] - 募集资金用于准东20亿Nm³/年煤制天然气项目 [2][3] - 发行不提供担保，募集资金到位后将置换前期自筹资金投入 [2] 公司治理 - 2025年9月19日召开第九次临时董事会及第五次临时监事会 [2] - 审议通过可转债预案修订稿等三项议案 [2] - 修订内容包含更新财务数据至2025年1-6月、追溯调整2022-2024年数据等 [2] - 修订后文件无需提交股东大会审议 [2] - 发行方案尚需经上交所审核及证监会注册后实施 [2]

董事会及监事会决议 - 公司董事会于2025年9月19日召开2025年第九次临时会议 审议通过向不特定对象发行可转换公司债券预案修订稿等三项议案 所有议案均获全票通过（11票同意 0票反对 0票弃权）[1][2][3][4][5][6] - 公司监事会于同日召开2025年第五次临时会议 审议通过相同三项议案 所有议案均获全票通过（5票同意 0票反对 0票弃权）[11][12][13][14][15] - 相关议案已获独立董事专门会议审议通过 修订文件详见上海证券交易所网站[3][6][8][12][15] 可转换公司债券发行方案 - 公司拟发行不超过800,000万元（含本数）可转换公司债券 募集资金扣除发行费用后用于煤炭转化项目[23][30] - 初始转股价格拟定为13.88元/股（基于2025年8月17日前二十个交易日与前一个交易日股票交易均价孰高值） 最终价格可能根据市场状况调整[23] - 发行时间假设为2025年12月底完成 转股时间分别假设2026年6月底全部转股或2026年12月底全部未转股两种情景进行测算[22][23] 财务影响测算假设 - 以2024年归母净利润414,392.49万元及扣非净利润393,840.98万元为基准 假设2025-2026年净利润三种情景：持平、增长10%、增长20%[24] - 测算基准股本为5,020,248,734股（不含库存股32,543,837股） 仅考虑可转债转股对股本的影响 忽略其他因素[24] - 未考虑募集资金未使用前的利息收入及可转债利息费用影响[25] 募集资金用途与项目储备 - 募集资金800,000万元将全部用于煤炭转化项目 实现煤炭资源就地转化 提升业务附加值[30] - 项目主产品为管道天然气和LNG 副产品包括粗苯、硫酸铵等化工原料 目标市场为东部天然气高价区及周边企业工程车辆燃料市场[37] - 公司已具备人员、技术及市场储备：拥有煤化工技术专家团队 技术路线成熟可靠 市场需求明确[33][35][37][38] 即期回报保障措施 - 公司承诺通过提升经营效率、加快募投项目实施、加强募集资金管理、完善利润分配政策等措施降低即期回报摊薄风险[39][40][41] - 董事、高级管理人员及第一大股东均出具承诺 确保填补措施执行 若违反承诺将依法承担赔偿责任[43][44][45][46][47] - 相关措施及承诺已分别经董事会、股东大会审议通过[48]

会议情况 - 公司2025年9月15日发第五次临时监事会会议通知，9月19日召开[1] - 应参会监事5人，实际收到有效表决票5份[1] 议案审议 - 审议通过向不特定对象发行可转债预案（修订稿）等三项议案，均5票同意[1][2][3]

会议情况 - 2025年9月15日发出第九次临时董事会会议通知，9月19日通讯表决召开[1] - 应参会董事11人，实际收到有效表决票11份[1] 议案审议 - 审议通过向不特定对象发行可转换公司债券相关三项修订稿议案，均11票同意[1][2][3] - 三项议案均已通过2025年第五次独立董事专门会议审议[1][2][3]

业绩数据 - 2022 - 2024年归母净利润分别为158.82亿元、103.86亿元、39.38亿元[34] - 2022 - 2024年加权平均净资产收益率分别为33.14%、17.86%、6.12%，近三年平均为19.04%[34] - 2022 - 2024年度经营活动现金流量净额分别为2177163.30万元、2582884.18万元、1291358.90万元[33] - 2022 - 2024年度现金及现金等价物净增加额分别为 - 520635.39万元、916471.14万元、20136.04万元[33] - 2022 - 2024年及2025年6月30日资产负债率（合并）分别为53.00%、54.30%、56.57%和56.65%[32] 业务数据 - 煤炭资源储量126亿吨，核定煤炭产能7400万吨/年[26] - 高纯铝液年产能7.8万吨，电子铝箔年产能3万吨[28] 可转债发行 - 拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金80亿元[3][44] - 可转债存续期限为6年，按面值100元发行[6][46][47] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十交易日和前一交易日均价[14][63] - 转股期自发行结束满6个月后首个交易日起至到期日止[49][62] - 转股价格调整有多种情况及对应公式[15] - 转股价格向下修正触发条件为任意连续30个交易日中至少15个交易日收盘价低于当期转股价格的85%[55] - 有条件赎回触发条件为转股期内连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于当期转股价格130%或未转股余额不足3000万元[58] - 有条件回售触发条件为最后两个计息年度连续30个交易日收盘价低于当期转股价格的70%[59] - 可转债每年付息一次，到期归还未转股本金和最后一年利息[61] 资金用途 - 募集资金用于“准东20亿Nm³/年煤制天然气项目”，项目总投资170.39亿元[5][45] 其他情况 - 截至2025年6月30日累计债券余额为138308.18万元，发行后为938308.18万元，占最近一期末净资产9.80%[32] - 截至2025年6月30日不存在持有金额较大的财务性投资[40] - 公司不属于需惩处的失信企业范围[65] - 发行方案经董事会通过，利于提升盈利能力和竞争力[67] - 发行后存在即期回报被摊薄风险，拟采取措施防范[68]

会议决策 - 2025年8 - 9月多次会议审议通过向不特定对象发行可转债相关议案[1] 数据更新 - 报告期更新为2022 - 2025年1 - 6月[2] - 因合并追溯调整更新2022 - 2024年财务数据[2] 事项进展 - 可转债事项需经上交所审核、证监会注册后实施[4]

可转债发行 - 拟发行可转债募集资金总额不超800,000.00万元[12][42][85][86] - 可转债每张面值100元，按面值发行，期限6年[13][14] - 每年付息一次，到期归还未转股本金并支付最后一年利息[16] - 转股期自发行结束日起满六个月后首个交易日至到期日[20] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日和前一交易日公司股票交易均价[21] - 期满后5个交易日内赎回全部未转股可转债，赎回价格发行前协商确定[29] 财务数据 - 2025年6月30日资产总计2207.86亿元，负债合计12506826.62，所有者权益合计9571821.53[52][53][54] - 2025年1 - 6月营业总收入4840060.30万元，净利润340463.49万元[55][56] - 2025年1 - 6月销售商品、提供劳务收到现金5,609,540.95万元，经营活动现金流量净额463,677.12万元[59][60] - 2025年1 - 6月基本每股收益和稀释每股收益均为0.6342元/股[57] - 2025年6月30日资产负债率（合并）为56.65%，流动比率为1.15倍，速动比率为0.92倍[72] 项目投资 - 准东20亿Nm³/年煤制天然气项目总投资170.39亿元，拟用募集资金80亿元[43][86] 股东权益与分红 - 最近三年以现金方式累计分配利润719,064.60万元，占最近三年年均可分配利润的70.07%[97][98] - 制定2025 - 2027年股东回报规划，完善股利分配政策[99] 其他信息 - 单独或合计持有本期债券总额10%以上的债券持有人可书面提议召开债券持有人会议[41] - 本次发行可转债不提供担保，方案有效期自股东大会审议通过之日起十二个月[45][48] - 2022 - 2024年度财务报告审计意见为标准无保留意见，2025年上半年同一控制下企业合并后对前期报表追溯重述[49] - 自本次发行可转债方案经股东大会通过起，未来十二个月将根据业务发展确定是否实施其他再融资计划[101]

公司运营与治理 - 公司于2025年9月19日以通讯表决方式召开第九次董事会临时会议 [1] - 公司当前市值为828亿元人民币 [1] 业务收入构成 - 变压器业务是公司最大收入来源，2025年上半年占比27.62% [1] - 煤炭业务收入占比18.25%，是公司第二大收入来源 [1] - 电线电缆业务收入占比16.2%，位列第三 [1] - 新能源产品及集成工程业务收入占比13.05% [1] - 发电业务收入占比7.16% [1] - 铝电子新材料和铝及合金制品业务收入占比6.9% [1]

财务数据 - 2024年度归属于母公司股东净利润为414,392.49万元，扣非后为393,840.98万元[4] - 预案公告日公司发行在外流通股（不含32,543,837股库存股）为5,020,248,734股[4] - 假设可转换公司债券初始转股价格为13.88元/股[3] - 假设2025、2026年度净利润较上一年度持平、增长10%、增长20%三种情况测算[4] - 假设情况1下，2026年6月30日全部转股基本每股收益0.7806元/股，2026年12月31日全部未转股为0.8254元/股[8] - 假设情况2下，2026年6月30日全部转股基本每股收益0.9446元/股，2026年12月31日全部未转股为0.9988元/股[8] - 假设情况3下，2026年6月30日全部转股基本每股收益1.1241元/股，2026年12月31日全部未转股为1.1886元/股[9] 融资计划 - 公司拟发行不超过800,000.00万元可转换公司债券[3] - 本次发行可转债募集资金总额不超过800,000.00万元[12] - 准东20亿Nm³/年煤制天然气项目投资总金额为1,703,941.12万元，募集资金投入800,000.00万元[13] 风险提示 - 本次发行完成后、转股前，若募集资金盈利增长无法覆盖债券利息，税后利润有下降风险[10] - 可转债转股可能导致转股当年每股收益、净资产收益率较上年同期下降[10] 项目优势 - 公司具有长期煤炭业务和大型化工项目建设运营经验，有充足人才储备[15] - 公司在煤气化技术方面形成全体系能力，募投项目技术方案成熟可靠[17] - 国内管道天然气存在较大供给缺口，项目管道天然气需求确定性较高[18] - 项目LNG产品目标市场为周边企业工程车辆，准东地区有上百家相关企业[18] 公司策略 - 公司将完善治理结构，提升经营业绩，控制经营和管控风险[20] - 公司将加快募投项目进度，加强资金管理，降低回报摊薄风险[21] - 公司制定《特变电工股份有限公司未来三年股东回报规划（2025年 - 2027年）》完善利润分配决策程序和机制[23] - 公司制定《投资者关系管理制度》等制度保护中小投资者知情权和决策参与权[24] 人员承诺 - 公司董事、高级管理人员承诺忠实履职、不输送利益、约束职务消费等[24][25][26] - 公司董事、高级管理人员承诺促使薪酬制度和股权激励行权条件与填补回报措施执行情况挂钩[25] - 公司第一大股东、实际控制人承诺不越权干预公司经营、不侵占公司利益[27] 会议情况 - 2025年8月17日，公司2025年第八次临时董事会会议审议通过相关议案[28] - 2025年第三次临时股东大会审议通过相关议案[28] - 2025年9月19日，公司2025年第九次临时董事会会议审议通过修订稿议案[28]

公司法律纠纷 - 特变电工股份有限公司新增买卖合同纠纷案件开庭公告 [1] - 案件原告为特变电工股份有限公司 被告为石嘴山市高新能达科技有限公司 [1] - 案由为买卖合同纠纷 案件已进入司法程序 [1]