行业背景与市场前景 - 在“双碳”目标引领下，新能源商用车领域发展迅速，新能源轻卡表现突出，已成为物流运输行业的新兴选择 [1] - 2025年新能源轻卡市场渗透率有望超过30% [1] - 在国家免征购置税、地方路权优先及充电基础设施专项补贴等利好政策推动下，新能源轻卡市场将持续升温 [3] - 国民经济稳步复苏和城镇化建设不断完善，客户需求升级，迫切需要更高品质、舒适性更好和更环保的产品 [3] 公司战略与市场布局 - 公司把握利好政策和机遇，站在用户角度推动产品研发和差异化竞争，已提前布局新能源轻卡市场 [4] - 公司已构建了覆盖城市末端配送的灵活小卡，到满足城配、城际和冷链运输的大电量高效轻卡的全场景、全路况、全价值的新能源产品矩阵 [4] - 明年的市场将从“产品竞争”转化为“体系与生态竞争”，最大的机遇在于为用户提供覆盖车辆全生命周期的确定性价值保障 [9] - 公司积极布局新能源轻卡领域，构建了“人、车、货、金融”一站式解决方案 [9] 产品优势与技术特点 - 最新推出的启明星平台奥铃新能源新品是专为对出勤率、TCO和驾驶体验有更高要求的高效物流企业及个体车主开发的深度定制化产品 [4] - 该车基于全球首个纯电轻卡专属平台——福田“启明星”开发，旨在打破“油改电”的妥协方案，树立高端、高效、高价值的新能源轻卡市场新标杆 [9] - 产品实现“100度电的价格，120度电的续航”，百公里电耗较当前行业平均水平降低6度电，车辆续航里程提升减少充电次数，有助于延长电池寿命并提高二手车残值 [11] - 整车B10寿命达60万公里，降低了车辆维修和更换频率 [11] - 高效的电机系统输出峰值功率230kW，最大扭矩达450牛米（两档）/550牛米（大单档），动力响应迅速 [11] - 配备2C超级快充技术，仅需18分钟即可将电量从20%充至80 [11] 营销策略与市场成果 - 公司精准定位用户，客户群体主要集中在高效物流领域，具有运营时间长、频次高、使用年限久的特点 [4] - 将传统线下营销模式与数字化营销模式结合，打造“内容精准触达-留资高效转化-服务全程跟进”的数字化营销新模式 [6] - 研发工程师和营销团队深入一线，与客户探访交流，及时调整研发方向，快速迭代产品 [7] - 2025年1月，公司与合作伙伴举行了3000辆奥铃新能源产品的战略签约仪式；6月，与两家广东物流企业现场签署累计2100辆奥铃智蓝新能源车辆的采购协议 [7] 客户价值与服务生态 - 公司推出兼具服务优势、置换优势、金融优势的全新整体解决方案，以“组合拳”解决用户不敢买、置换难等痛点 [13] - 打造的“人、车、货、金融”一站式解决方案，将服务从传统的售后模式延伸至客户购车的全生命周期 [13] - 公司始终坚持“以用户为中心”的理念，通过持续科技创新，为用户提供一体化产品解决方案，助力城市物流行业高质量发展 [14]

报告核心观点 - 第三季度中国汽车品牌影响力指数报告显示，汽车品牌格局呈现“乘用车市场激烈演进，商用车市场稳健固化”的显著特征 [1] - 品牌影响力的提升愈发依赖于传播声量与用户口碑的协同效应，行业正从规模竞争迈向全生命周期价值竞争的新阶段 [9] 乘用车市场整体格局 - 本土品牌已占据影响力前十席位的七席，展现出强劲的上升势头 [1] - 比亚迪以784.54分蝉联榜首，其核心竞争力体现在84.67万辆的销量规模和98.82%的正面信息占比所形成的卓越用户口碑 [1][2] - 特斯拉以780.22分位居第二，其79.72%的网民声量占比与47.29%的二手车保值率凸显出独特的品牌溢价能力 [2] 新势力品牌表现 - 问界品牌首次上榜便以767.19分跃居第五，其网络声量达到187万条，环比呈现爆发式增长 [3] - 问界新M7车型上市24小时内订单突破4万台，国庆期间再获1.5万台追加订单，累计预订量已突破23万辆 [3] - 吉利银河以761.17分成功跻身第六名，其55.32%的二手车保值率在行业内表现突出，配合99.11%的正面信息占比 [3] - 五菱汽车以755.93分位列第七，凭借102.79万网络声量与24.98万辆销量继续巩固其市场定位，83.44%的网民声量占比印证了其在基层市场的深厚根基 [3] 商用车重卡市场 - 重卡市场形成稳固的三强阵营，中国一汽以728.99分位居榜首，中国重汽以718.74分紧随其后，东风以717.38分稳居第三 [4] - 中国一汽品牌网络声量为52385，主流媒体声量占比4.73%，网民声量占比60.10%，销量为53680辆 [5] 商用车皮卡市场 - 皮卡领域竞争格局多元化，长城以699.74分保持领先地位，长安以667.94分位列第二，上汽大通以667.39分排名第三 [5] - 长城品牌网络声量为736271，正面信息占比达99.54%，销量为39995辆 [6] 商用车轻卡市场 - 轻卡市场竞争激烈，长安以718.38分领跑该细分市场，江淮汽车以717.96分位列第二，北汽福田以710.31分位列第三 [7] - 长安品牌网络声量为22880，主流媒体声量占比高达10.87%，销量为44946辆 [7] 商用车轻客市场 - 江铃汽车在轻客领域以658.02分稳居第二 [1] - 长安在轻客领域品牌网络声量达189617 [8] 行业竞争驱动因素 - 技术赋能与用户口碑成为破局关键，问界的崛起展示了“技术+生态+口碑”的闭环竞争力 [9] - 华为乾崑ADS智能驾驶系统与鸿蒙座舱的技术赋能，结合4.50分的满意度评分与仅86件的投诉量，为声量爆发提供了坚实口碑基础 [9] - 商用车阵营中，品牌影响力的构建更强调可靠性与专业性的长期积累 [9] - 主流品牌在网络正面信息占比方面均保持在98%以上的高水平，反映出整个行业在品质管理和用户服务方面的持续进步 [9]

行情回顾 - 本周沪深300指数涨幅3.24%，汽车板块整体涨幅2.92%，在A股申万一级行业中涨跌幅排名第10位 [1][2] - SW乘用车板块本周涨幅0.63%，领涨公司为江淮汽车和北汽蓝谷 [1][2] - SW商用车板块本周涨幅3.00%，领涨公司为金龙汽车和东风股份 [1][2] - SW汽车零部件板块本周涨幅4.04%，领涨公司为标榜股份和奥联电子 [1][2] 行业重点新闻 - 2025年全国汽车以旧换新补贴申请量已突破1000万份 [2] - 9月份深圳功能型无人车单月送单量首次突破百万大关 [2] - 欣旺达推出新一代固态电池"欣・碧霄"，能量密度达到400Wh/kg [2] - 无人驾驶物流公司新石器完成超过6亿美元D轮融资 [2] - 《节能与新能源汽车技术路线图3.0》正式发布 [2] - 上汽大众与Neura Robotics合作开发部署认知机器人系统用于汽车制造 [2] - 宁德时代计划在2026年落成超过2500座巧克力换电站 [2] - 启境品牌首款车型计划于明年年中推出 [2] - 美团无人车已在深圳实现规模化部署 [2] - 小马智行与Stellantis合作共同开发L4级自动驾驶车辆，并计划明年在欧洲推广 [2] - 乐聚机器人完成近15亿元人民币Pre-IPO轮融资 [2] 投资关注标的 - 整车厂方面建议关注比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、吉利汽车、广汽集团、长安汽车 [3] - 商用车方面建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车 [3] - 零部件方面建议关注松原安全、森麒麟、爱柯迪、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、伯特利、潍柴动力、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份等 [3]

行业总体格局 - 汽车品牌格局呈现“乘用车市场激烈演进，商用车市场稳健固化”的显著特征 [1] - 中国汽车产业正从规模竞争迈向全生命周期价值竞争的新阶段 [5] - 品牌建设需要构建传播广度、用户口碑、技术实力与市场实绩的系统性竞争力 [5] 乘用车市场 - 本土品牌已占据影响力前十席位的七席，展现出强劲的上升势头 [1] - 比亚迪以784.54分蝉联榜首，特斯拉以780.22分位居第二 [1][2] - 问界品牌首次上榜便以767.19分跃居第五，其网络声量达到187万条，环比呈现爆发式增长 [1][2] - 吉利银河以761.17分跻身第六，五菱汽车以755.93分位列第七，显示传统车企转型新能源的成效 [2] - 传统合资品牌投诉量相较于其规模明显偏高，在网络声量构成、用户满意度等关键维度已显疲态 [2] 商用车市场 - 重卡市场形成稳固的三强阵营：中国一汽（728.99分）、中国重汽（718.74分）、东风（717.38分） [3] - 皮卡领域长城以699.74分保持绝对领先，长安（667.94分）和上汽大通（667.39分）分列二、三 [3] - 轻卡市场长安以718.38分领跑，江淮汽车（717.96分）和北汽福田（710.31分）紧随其后 [3] - 轻客领域长安以660.49分保持领先，江铃汽车（658.02分）位居第二，北汽福田（644.42分）位列第三 [3] 品牌影响力驱动因素 - 品牌影响力提升愈发依赖于传播声量与用户口碑的协同效应 [4] - 问界崛起展示了“技术+生态+口碑”的闭环竞争力，其满意度评分为4.50分，投诉量仅86件 [4] - 商用车品牌影响力构建更强调可靠性与专业性的长期积累，江铃轻客凭借超99%的正面率建立信任模型 [1][4] - 中国一汽在重卡市场拥有4.73%的主流媒体声量占比，彰显其在政策导向型市场中的优势 [1][4] - 主流品牌在网络正面信息占比方面均保持在98%以上的高水平 [4]

2025年新能源车免税目录总体情况 - 2025年新能源车免税目录共有4460款车型，其中10月有414款新车型，数量相对于2025年第三季度各月和2024年同期均有下降 [1][2] - 2024年目录数量因第一批偏多及年底有第13批而异常偏多，2025年目录数量相对近几年正常水平而言较多 [2] - 新能源车目录在近几年逐步丰富，2024-2025年新能源乘用车目录总体数量较多，行业新车推出仍处于蓬勃发展状态 [3] 新车动力结构变化 - 2025年增程车型近期爆发增长，插电混动车型也较多，但插混增程的市场表现相对较弱 [4][5] - 客车领域纯电动保持绝对主力地位，插混车型稍有恢复；专用车领域纯电动是绝对主力，氢燃料成为热点 [4][5] - 2024年下半年以来没有乘用车的氢燃料产品推出，符合市场需求 [5] - 2025年汇总数据显示，增程车型有263款，商用重卡类增程车型也大量推出 [4] 换电车型发展跟踪 - 目前换电车型数量较多，总计从2020年的25款增长至2025年汇总的206款 [6] - 纯电动专用车的换电车型增长较快，而乘用车换电车型增速稍有放缓 [6] - 2025年10月，换电车型集中于专用车领域 [1] 纯电动乘用车续航里程趋势 - 新能源车续航里程总体持续增长，2018-2023年纯电动车尤其明显，2025年纯电动乘用车300-400公里车型推出较多，300公里以下车型大幅减少 [1][8] - 2025年10月纯电动乘用车续航里程在600公里以上的车型较多 [1] - 2025年纯电动乘用车平均续航里程达到528公里，高于600公里续航的产品数量持续提升，技术提升明显 [8][9] 插电混动与增程车型续航里程 - 2025年插电混动车型里程相对较高，平均达到137公里，以100-200公里为主，200公里以上高续航车型也有所增加 [9] - 2025年增程车型里程相对较高，平均达到205公里，以150-250公里为主，10月200公里以上长续航车型快速增多 [9] 电池能量密度分析 - 近几年纯电动车电池能量密度提升缓慢，2025年逐步市场化推动技术提升，130-145瓦时/千克区间的车型推出增多 [10] - 插电混动车型中低能量密度产品较多，集中在100-120瓦时/千克区间；增程和插混产品差异化发展，增程车型高能量密度电池装车较多 [10][11] 各类车型技术参数对比 - 300公里以上纯电动车型电耗基本在13度左右，长续航车型耗电增加不明显，续航400公里以上电池能量密度在140以上 [12] - 插电混动和增程车型电耗较高，百公里耗电20度以上的狭义插混车型较多 [12] - 增程车型汇总数据显示平均整备质量2295千克，电池质量297千克，百公里电耗21度，电池电量38千瓦时，能量密度127瓦时/千克，油耗6.5升 [12] 主要车企新车动态 - 自主传统车企有竞争力的新能源车型推出较多，包括华为问界等产品指标较好，长城、长安等电耗超低，实用性优势明显 [1][14] - 比亚迪、长安、奇瑞、吉利等自主品牌插电混动表现很好，部分车型电耗降至16度左右 [16] - 增程产品推出丰富，长续航增程车型油耗和电耗均较低，是未来增长亮点，但近期增程市场走势较差，新品期待激活市场 [17]

中国品牌汽车在南非市场表现 - 南非新车销量保持增长势头，中国品牌汽车表现亮眼，9月份奇瑞及旗下品牌和长城汽车在销量排行榜上分列第四和第六 [2] - 中国汽车日益受到南非城市居民尤其是年轻人的青睐，奇瑞是南非年轻人最常贷款购买的十大汽车品牌之一 [3] - 南非街头中国品牌汽车越来越多，哈弗、奇瑞、比亚迪、北汽等品牌随处可见，经销商门店也如雨后春笋般涌现 [2] 产品优势与消费者认知 - 中国品牌汽车凭借配置丰富、科技含量高、驾驶感受好获得赞誉，例如大屏幕、人机互动等配置提升了体验感 [1] - 产品满足南非消费者对价格、设计感和科技感的需求，正在重新定义消费者对“价格与科技”的预期，为行业设立新基准 [4] - 中国品牌汽车以高性价比、安全可靠以及优质的售后服务获得认可，其可靠质量和优质服务是主要优势 [4] 市场拓展与产品策略 - 中国车企通过细化市场、多样车型及高科技配置迅速占领南非汽车市场 [2] - 在新能源汽车市场，中国车企今年在南非相继推出多款混动、插电混动和纯电动版本汽车，并在国际汽车节引发试驾热潮 [2] - 奇瑞品牌在南非年轻人钟爱两厢掀背车的市场环境下，即便尚未推出此类车型，仍凭借品牌吸引力成为年轻人最常贷款购买的十大品牌之一 [3] 行业影响与本地化贡献 - 中国车企进入南非不仅让消费者有更多选择，还通过投资建厂有效带动当地就业，例如北汽南非工厂直接和间接创造了3000多个工作岗位，惠及100多家当地中小企业 [4] - 南非业内人士认为，中国汽车正在重塑南非消费者的认知，并在销量和受欢迎程度上处于领先地位 [4]

中国品牌汽车在南非市场表现 - 中国品牌汽车凭借配置丰富、科技含量高和良好驾驶体验受到南非消费者青睐 [1] - 南非街头中国品牌汽车日益增多，哈弗、奇瑞、比亚迪、北汽等品牌随处可见，经销商门店快速涌现 [1] - 中国新能源汽车在约翰内斯堡国际汽车节引发试驾热潮 [1] 南非汽车市场销售数据 - 南非9月份新车销量保持增长势头，中国品牌表现亮眼 [2] - 奇瑞及旗下品牌和长城汽车在9月销量排行榜上分别位列第四和第六 [2] - 奇瑞是南非年轻人最常贷款购买的十大汽车品牌之一，显示出强劲品牌吸引力 [2] 中国汽车品牌竞争优势 - 中国汽车以高性价比、安全可靠和优质服务获得南非驾驶者认可 [3] - 中国品牌汽车满足了南非消费者对价格、设计感和科技感的需求，重新定义市场预期 [3] - 中国车企通过投资建厂带动当地就业，北汽南非工厂直接和间接创造3000多个工作岗位，惠及100多家当地中小企业 [3] 消费者及行业评价 - 南非消费者认为中国品牌汽车正在取代传统大品牌，逐步占据市场主导地位 [1][3] - 南非业内人士指出中国汽车为整个行业设立新基准，其入门级车型也配备高科技配置 [3]

行业战略与共识 - 中国正全力推进车路云深度融合 走中国特色智能网联汽车发展道路 [1] - 车路云一体化不仅是中国的战略选择 更已成为全球产业共识 是通向未来智慧交通的必由之路 [1] - 此次行动是中外车企产业协同的历史性突破 是全球最大规模实现跨国界跨品牌车辆在统一云控平台下的协同演示 [1] 技术实践与目标 - 实践聚焦行车安全与交通效率两大核心诉求 着力破解不同品牌车辆与云端系统互联互通的共性难题 [1] - 探索让车辆看得更广 想得更远 行动更协同的实现路径 [1] - 活动不仅是一次技术演示 更将为未来形成跨车型跨品牌的统一技术规范和行业标准提供关键数据支撑和实践依据 [1] 参与方与演示场景 - 一汽 东风 长安 丰田 广汽 比亚迪 北汽 上汽 蔚来 吉利 奇瑞 宇通 上汽通用五菱 智御维科 载合等15家中外主流车企共同参与 [2] - 动态演示及试乘体验活动包括云支持自动紧急制动 云支持绿波车速引导 云支持协作式车辆汇入 虚实融合多智能体测试验证等核心量产应用场景 [2]

2025年9月牵引车市场整体表现 - 2025年9月国内牵引车终端实销5.07万辆，环比增长28%，同比增长124%，同比增速较上月扩大31个百分点，比2024年9月多销售约2.8万辆 [4] - 9月牵引车销量占整个重卡市场终端销量的60.75%，较上月提升1.45个百分点，比2024年全年占比高7.65个百分点 [6] - 2025年9月5.07万辆的销量是近五年9月份的最高销量，销量最低的2022年9月不足2万辆 [6] - 2025年1-9月牵引车终端市场累计实销31.74万辆，同比累计增长36%，累计增幅较8月过后提升9个百分点，净增长8.45万辆 [1][6][18][29] 2025年1-9月市场走势与企业排名 - 2025年1-9月牵引车终端销量走出增-增-降-增-增-增-增-增-增的走势，4-9月收获同比"6连增" [1][6][29] - 2025年1-9月累计销量前十企业均实现增长，徐工和三一同比分别增长219%和178%，福田、陕汽、远程、北汽重卡和江淮累计增幅高于36%的市场整体增速 [20] - 从累计市场份额看，前十企业合计份额达96.72%，前五企业份额均超10%，一汽解放以23.92%的份额居首 [21] - 与2024年同期相比，徐工、三一和福田的市场份额提升最为明显，分别提升3.04、2.22和1.97个百分点 [21] 2025年9月主要企业销量情况 - 2025年9月一汽解放销售1.18万辆，同比增长122%，月度份额23.30%，是今年牵引车市场首次有企业月销量破万 [9][12] - 9月中国重汽、福田汽车、陕汽集团和东风公司分别销售9175辆、7252辆、6251辆，同比分别增长150%、147%、141%和103% [12] - 9月徐工汽车和联合重卡同比增速领先，分别增长211%和280% [12] - 9月牵引车终端销量前十成员和排名与上月完全一致，前十企业占据了整个市场96.30%的份额，前五企业合计份额达80.99% [15][16] 牵引车市场新能源转型趋势 - 2025年1-9月新能源牵引车（包括纯电动、燃料电池和混合动力）在牵引车终端销量中合计占比达到32.78%，较2024年全年的17.43%大幅提升 [25] - 2025年1-9月新能源牵引车销量同比增长242%，其中纯电动牵引车同比增长266%，混合动力牵引车同比增长252% [25] - 同期柴油牵引车销量同比增长28%，天然气牵引车同比下降3%，甲醇牵引车同比下降48% [25] - 牵引车销量前12企业在2025年1-9月均有新能源车型销售，行业TOP5企业新能源车型占比均超过16%，解放、福田和陕汽均超过20% [27] - 徐工、三一、远程、江淮的新能源车型占比极高，分别达到99.07%、99.50%、86.89%和86.69% [27]

行业趋势与市场前景 - 商用车新能源化已从政策推动转向市场推动 2024年新能源渗透率突破10%的重要节点 标志着行业从早期市场向大众市场的关键转折 [2] - 行业预计2024年新能源商用车销量将达到94万辆 渗透率增加11.8个百分点至23% 市场有望进入快速成长期 预示着行业格局重塑和更激烈竞争 [2] - 2024年9月新能源轻卡销量为1.66万辆 同比增长60% 1至9月累计销量为12.2万辆 同比增长88% [5] 主要参与者与竞争格局 - 轻卡市场占据商用车大盘约40%市场份额 远程新能源以24933辆的累计销量领跑市场 福田汽车以21153辆紧随其后 [5] - 行业头部企业如福田 宇通以及新势力远程新能源均在加速研发全新技术和产品以应对新竞争 [3] - 福田汽车发布全新纯电轻卡专属平台启明星后 有望借助新技术优势与远程新能源争夺行业头把交椅 [6] 技术发展与产品创新 - 福田汽车指出当前轻卡行业普遍存在的"油改电"过渡方案存在舒适性差 续航焦虑 能耗高等短板 强调唯有从0到1的全新开发才是破局核心 [3][4] - 福田启明星平台的核心竞争力源于四大原生技术架构创新 包括驱动系统总成效率高达95.7% 电子电气架构支持L2级辅助驾驶并具备升级至L4级能力 [4] - 宇通集团于2023年6月发布商用车软硬件一体化电动专属平台睿控E平台 远程新能源在2025年发布行业首个车星互联全场景智驾品牌"由龙" 算力达508TOPS（车端）+102万太次/秒（云端） [5] 公司战略与未来规划 - 启明星轻卡平台是福田新能源战略与轻卡战略深度融合的产品 被定位为实现市场占有率跃升目标的核心利器 公司计划于2026年推出纯电平台重卡 构建全品类 全场景新能源产品矩阵 [4] - 远程新能源通过技术突破 生态布局 产品迭代及全球化拓展四大核心动作 持续巩固行业领军地位并加速向"生态服务型公司"转型 [5]