公司业务与产品 - 福田汽车旗下欧曼车型长期参与神舟系列飞船相关运输保障工作 [2] - 欧曼车型在该任务中整体保持了零故障、零事故的运行记录 [2] - 公司表示欧曼车型在此类特种运输任务中具有丰富的经验 [2]

商用车板块市场表现 - 2024年1月15日，商用车板块整体上涨0.51%，表现强于上证指数（下跌0.33%），但弱于深证成指（上涨0.41%）[1] - 板块内个股涨多跌少，在列出的15只股票中，10只上涨，5只下跌[1][2] - 金龙汽车以3.35%的涨幅领涨板块，曙光股份以-1.23%的跌幅领跌[1][2] 个股价格与交易情况 - **金龙汽车**：收盘价18.81元，上涨3.35%，成交额5.13亿元，成交量27.39万手[1] - **福田汽车**：收盘价2.96元，上涨2.07%，成交额5.22亿元，成交量177.26万手，为表中成交量最高的个股[1] - **汉马科技**：收盘价6.02元，上涨0.84%，成交额7.08亿元，为表中成交额最高的个股[1] - **江淮汽车**：收盘价47.62元，下跌0.63%，成交额15.46亿元[2] - **宇通客车**：收盘价31.36元，下跌0.44%，成交额4.57亿元[2] 板块资金流向 - 当日商用车板块整体呈现主力资金净流出1.02亿元，游资资金净流入1.37亿元，散户资金净流出3451.98万元[2] - **福田汽车**获得主力资金净流入6294.38万元，主力净占比12.07%，是主力资金流入最多的个股[3] - **金龙汽车**获得主力资金净流入5613.07万元，主力净占比10.93%[3] - **曙光股份**遭遇主力资金净流出1043.02万元，主力净占比-13.85%，是主力资金流出占比最高的个股[3] - **一汽解放**遭遇主力资金净流出1039.73万元，主力净占比-11.28%[3]

核心观点 - 北汽集团2025年自主品牌销量超过107万辆，占总销量61%，标志着其自主品牌发展进入全新阶段 [1] - 公司在技术创新（智能网联、新能源）和国际化战略方面取得重大突破，为未来发展奠定基础 [4][8][9] 自主品牌销量表现 - **整体销量突破**：2025年北汽集团自主品牌全年销量超过107万辆，占比达到61% [1] - **乘用车亮点**： - 北汽极狐全年销售16.3万辆，同比增长101%，连续两年销量翻倍 [1] - 极狐品牌月销稳定在2万辆以上，T1和阿尔法T5车型提升了市场影响力 [1] - 北京越野全年销量超过20万辆，同比增长38% [1] - BJ40连续11个月位居硬派越野销量冠军，其增程版连续9个月占据增程式方盒子销量榜首 [1] - **高端品牌**：享界汽车（北汽旗下高端新能源品牌）月销突破万辆，位居30万-50万元新能源轿车市场榜首，其S9T车型单月销量超越部分同类产品全年销量 [3] - **商用车领先**：北汽福田年销量超过65万辆，稳居行业首位，在新能源和出口业务上实现双丰收，重卡业务增速领跑行业 [3] 技术创新与突破 - **智能网联**： - 发布智能网联技术体系“北汽元境智能”，通过中枢大模型共享、数据生态联动和多智能体协同，实现车辆全域智能升级 [4] - 北汽极狐率先获批工信部自动驾驶车型产品准入许可，成为全国首批获得L3级自动驾驶专用正式号牌的车企之一 [4] - **新能源技术**： - 北汽福田卡文发布全球首款工程化液氢重卡，实现从关键部件到整车系统的全产业链自主可控 [8] - 海纳川公司自主研发的电动汽车驱动电机转子转速达55000转/分钟，达到当前行业最高水平 [8] - 在动力电池、电驱、智能座舱、越野技术、氢能源商用车等核心技术攻关和产业化方面取得积极进展 [8] - **科技奖项**：北汽集团三项技术成果（乘用车健康座舱研制关键技术及应用、新能源越野车动力域控关键技术及产业化、高性能长寿命燃料电池商用车关键技术及产业化）荣获2025中国汽车工程学会科技进步奖 [8] 国际化战略与全球布局 - **出口业绩**：2025年全年实现出口30.8万辆，创历史新高，同比增长26%，增速高于行业7.3个百分点 [9] - **全球覆盖**：产品遍及全球130多个国家和地区 [9] - **乘用车出海**：北汽国际发布全新海外品牌架构，在海湾北非、东南亚、中南美等地区成功上市多款新车型，市场反响热烈 [9] - **商用车出海**：北汽福田“全面国际化”战略纵深推进，属地化项目在全球拓展，在非洲、欧洲、拉美等市场销量持续增长，海外出口销量稳居商用车行业第一 [9] - **全球合作**：积极与全球知名企业和机构合作，共同推动新能源汽车和智能网联技术的发展和应用 [9] 未来战略 - 公司将继续坚定以“一主五化”为核心战略，致力于为用户带来安全、舒适的出行体验，并推动中国汽车产业高质量发展 [10]

2025年12月及全年重卡与牵引车市场表现 - 2025年12月，重卡市场整体销量为10.27万辆，环比下降9%，同比增长22%，连续4个月保持超10万辆的高水准 [1][4] - 同期，牵引车市场销量为5.12万辆，环比下降17%，同比增长25%，连续四个月跑赢重卡市场整体增速 [4] - 2025年全年，牵引车市场累计销售59.13万辆，同比增长26%，净增长约12.29万辆 [8][16] 牵引车市场历史走势与格局 - 2025年12月牵引车销量5.12万辆，为近五年12月份中唯一超过5万辆的年份，比2024年12月净增1.04万辆，在近十年12月份销量中排名第二高 [6] - 2025年全年牵引车累计销量59.13万辆，在近五年中排名第二 [8] - 2025年牵引车行业前十成员和座次均发生变化，山东雷驰从2024年“查无此人”强势跻身行业前十，排名第10位 [23] 2025年12月牵引车企业竞争态势 - 2025年12月，牵引车市场有两家企业销量破万辆：陕汽集团销售1.08万辆，在2025年首夺月销量榜冠军；一汽解放销售1.01万辆 [9] - 12月销量排行前十企业9增1降，宇通集团同比暴涨322%，陕汽、东风、福田、北汽重卡和远程的同比增幅也跑赢市场整体增速 [10][11] - 2025年12月，牵引车市场销量前十企业合计份额为96.1%，前五企业合计份额为83.6% [14] - 当月有4家企业份额超过10%，陕汽月度份额最高，达21.2% [14] 2025年全年牵引车企业竞争格局 - 2025年累计销量前十企业9增1降，徐工汽车、福田汽车、远程商用车和北汽重卡累计销量同比分别大增119%、73%、69%和56%，是领涨企业 [19] - 从全年市场份额看，累计销量前十企业合计份额为98.0% [22] - 行业前五企业（重汽、解放、陕汽、东风、福田）合计份额高达88.6%，领先优势巨大 [22] - 中国重汽和一汽解放2025年市场份额均超20%，分别为25.5%和22.1% [22] - 与2024年相比，福田汽车和徐工汽车市场份额提升最为明显，分别提升了3.2个百分点和1.7个百分点 [22]

2025年重卡市场整体表现 - 2025年12月，中国重卡市场销售10.27万辆，环比下降9%，同比增长22%，实现同比“9连增” [3] - 2025年全年，重卡市场累计销量达114.49万辆，同比增长27%，净增长超24万辆，为近五年第二高 [1][7] - 2025年重卡市场平均月销量约9.53万辆，明显高于2024年的7.5万辆和2023年的7.6万辆，市场回暖明显 [7] - 2025年最后四个月销量均保持超10万辆的高水准，分别为10.56万、10.62万、11.32万和10.27万辆 [19] 月度与历史数据对比 - 2025年12月销量10.27万辆，是近十年12月份唯二突破10万辆的表现之一，仅次于2020年12月的10.96万辆 [5] - 过去十年（不包括2025年）12月份重卡平均销量约7.23万辆，2025年12月表现非常不错 [3] 2025年12月市场竞争格局 - 2025年12月，重卡市场有5家企业销量破万，排名月榜前五的分别是：重汽（2.28万辆）、陕汽（1.98万辆）、东风（1.80万辆）、解放（1.57万辆）、福田（1.08万辆） [10] - 2025年12月，重卡市场销量前十企业合计份额达94.6%，行业前五企业合计份额高达84.6% [10] - 从同比增幅看，2025年12月销量前十企业8增2降，福田同比暴涨108%，陕汽、徐工、北汽重卡和远程同比分别大涨48%、67%、54%和79%，增速跑赢市场大盘 [12] - 福田、徐工、北汽重卡等企业在2025年实现了同比“12连增” [12] 2025年全年市场竞争格局 - 2025年全年，重卡销量前十企业合计份额达97.2%，行业前五合计份额达89.8%，产业集中度较2024年的87.9%提升近2个百分点 [16] - 2025年全年销量排名前五的企业及市场份额为：重汽（30.49万辆，26.6%）、解放（21.55万辆，18.8%）、陕汽（18.40万辆，16.1%）、东风（18.15万辆，15.8%）、福田（14.22万辆，12.4%） [13] - 从累计销量增幅看，2025年销量前十企业9增1降，奇瑞、福田和徐工累计销量同比分别大涨141%、104%和90%，领涨市场 [14][16] - 与2024年相比，福田市场份额提升4.7个百分点最为明显，徐工提升1.2个百分点 [16] 企业排名变化 - 2025年年终行业前十成员排名变化：徐工从2024年第7位上升至第6位；远程从第10位上升至第7位；北汽重卡从第11位上升至第9位；奇瑞从第15位大踏步上升5位至第10位 [17] - 排名前五的重汽、解放、陕汽、东风和福田位次保持不变 [17] - 2025年12月，江淮重返月榜前十，排名第10位；陕汽上升2位至月榜次席 [12]

政策背景与公司响应 - 国家发展改革委与财政部官宣2026年“以旧换新”政策及国补标准延续，引发商用车行业高度关注 [1] - 福田汽车作为国内商用车领军企业，率先响应国家政策，释放新一波补贴福利，将真金白银让利给用户 [1] 补贴活动覆盖范围与策略 - 福田汽车“以旧换新”活动覆盖旗下欧曼、欧马可、奥铃、时代、图雅诺等多个主力品牌 [3] - 针对不同车型推出极具吸引力的置换方案，并根据用户需求和市场特点采取针对化、差异化策略 [3] 重卡领域补贴与金融政策 - 欧曼品牌针对国四置换，在国补14万元基础上额外提供厂家至高6000元置换补贴 [5] - 欧曼提供0首付、低首付产品，年化利率4%起最长3年免息，最长融资期限5年等金融政策，春节期间最长可享3个月延期还款 [5] 城配物流市场补贴与金融政策 - 欧马可提供厂家加补至高6000元，以及厂家+社会多种金融组合产品 [5] - 奥铃品牌对购买奥铃极电品牌新能源车辆的客户给予每辆至高8000元补贴，并提供首付、0利息、打包贷、高贷等多元化金融产品，部分车型可享受3年30万公里基础保养 [5] 时代汽车专项置换礼遇 - 换购增购祥菱产品至高补贴3000元 [7] - 领航产品可享国补+厂补双重助力，至高43000元 [7] - 购买传统能源瑞沃最高可享受11万元国补和2.7万元厂家补贴，补贴合计达13.7万元 [7] 图雅诺品牌补贴与金融政策 - VAN类9座以下客运产品尊享最高5000元购置税补贴 [7] - 提供至高10万36期低息的金融礼包，风景i尊享7.5万24期免息/7.5万36期低息政策 [7] - 城市公交产品可享受购车国家补贴80000元 [7] 福田卡文品牌补贴政策 - 在国补基础上，VAN类9座以下客运产品推出限时购置税全额补贴5000元及两年免息的金融政策 [9] 公司过往响应与市场策略 - 去年国家发布《关于实施老旧营运货车报废更新的通知》时，福田汽车第一时间出台相关加码政策响应号召，推出了覆盖各系列产品的购车补贴 [10] - 面对内需疲软、经济下行及复杂市场变局，公司主动出击，紧跟国家方针政策，通过洞悉用户需求推出既有普惠性又有针对性的补贴政策 [12] - 公司将政策红利与企业让利深度结合，精准切中用户购车时对经济性的核心诉求，以实际行动践行“以用户需求为中心”的承诺 [12] 补贴设计与用户体验 - 每一项补贴的金额、适用范围和申领条件都经过细致考量与规划，确保用户能够清晰、便捷地享受优惠，避免复杂计算和烦琐流程 [14] - 从用户角度出发将福利落到实处，提升了用户购车体验，增强了用户对品牌的认同感和忠诚度 [14] 品牌理念与市场竞争 - 在竞争日益激烈的商用车市场，福田汽车始终将用户需求放在首位 [15] - 此次“以旧换新”政策加码活动推出的一系列优惠政策，是其“宠粉”理念的生动实践，彰显品牌对用户的诚意与关怀 [15]

商用车板块市场表现 - 2025年1月14日，商用车板块整体下跌0.83%，表现弱于上证指数（下跌0.31%）但弱于深证成指（上涨0.56%）[1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为金龙汽车，当日跌幅为2.41%[1] - 板块成交活跃，江淮汽车成交额最高，达29.33亿元，成交量61.36万手[1] 个股价格与成交情况 - 金龙汽车收盘价18.20元，下跌2.41%，成交额4.84亿元，成交量26.56万手[1] - 江淮汽车收盘价47.92元，下跌0.66%，是板块中成交额最大的个股，达29.33亿元[1] - 中通客车收盘价11.25元，下跌1.32%，成交额2.69亿元[1] - 中国重汽收盘价16.63元，下跌0.78%，成交额2.98亿元[1] - 江铃汽车收盘价18.01元，下跌0.99%，成交额9115.12万元[1] - 一汽解放收盘价6.80元，下跌1.02%，成交额1.56亿元[1] - 东风股份收盘价7.37元，下跌1.07%，成交额3.10亿元[1] - 汉马科技收盘价5.97元，下跌1.32%，成交额2.50亿元[1] - 中集车辆收盘价9.26元，下跌1.38%，成交额2.04亿元[1] - 曙光股份收盘价3.25元，下跌1.22%，成交额9648.68万元[1] 板块资金流向 - 当日商用车板块整体呈现主力资金净流入，净流入额为1.26亿元[1] - 游资资金净流入2266.78万元，而散户资金则净流出1.49亿元[1] 个股资金流向明细 - 江淮汽车主力资金净流入最多，达6507.60万元，主力净占比2.22%，但游资净流出5971.61万元[2] - 宇通客车主力资金净流入4513.72万元，主力净占比高达6.79%，游资净流入2205.34万元，但散户净流出6719.06万元[2] - 金龙汽车主力资金净流入4011.09万元，主力净占比8.29%，散户净流出3638.16万元[2] - 中集车辆主力资金净流入2648.16万元，主力净占比12.99%，散户净流出2344.17万元[2] - 中国重汽主力资金净流出150.40万元，但游资净流入2159.36万元，游资净占比7.25%[2] - 江铃汽车主力资金净流出807.89万元，主力净占比-8.86%，但散户资金净流入499.70万元[2] - 中通客车主力资金净流出318.18万元，但游资净流入1256.73万元[2] - 一汽解放主力资金净流入328.76万元，游资净流入731.13万元[2] - 安凯客车主力资金净流入469.07万元，主力净占比5.17%[2] - 福田汽车主力资金净流入1011.71万元，主力净占比2.05%[2]

2025年中国汽车行业整体产销情况 - 2025年中国汽车产销量再创历史新高，分别达到3453.1万辆和3440万辆，连续17年稳居全球第一 [1][4] - 乘用车市场稳健增长，有效拉动了汽车市场的整体增长 [1][5] - 商用车市场回暖向好，产销实现10%以上增长，回归400万辆以上 [1][5] 新能源汽车市场发展 - 新能源汽车产销量超过1600万辆，在国内新车销量中占比超过50%，已成为中国汽车市场的主导力量 [1][5] - 新能源汽车出口达261.5万辆，出口规模再上新台阶 [1][5] 汽车出口情况 - 2025年汽车出口总量超过700万辆，对外贸易呈现出较强韧性 [1][5] 汽车市场集中度与主要企业表现 - 汽车销量排名前十五位的企业集团合计销量为3174.1万辆，同比增长9.1%，占汽车销售总量的92.3%，市场份额较去年同期下降0.3个百分点 [1][5][7] - 前三家企业（比亚迪、上汽、吉利）合计占汽车销售总量的36.6% [1][5] - 在传统汽车销量排名中，比亚迪2025年销量为460.2万辆（累计同比+7.7%），市场份额13.4%；上汽销量438.7万辆（累计同比+12.4%）；吉利销量359.8万辆（累计同比+37.5%），市场份额10.5% [2][7] 新能源汽车市场集中度与主要企业表现 - 新能源汽车销量排名前十五位的企业集团合计销量为1566.9万辆，同比增长29.2%，占新能源汽车销售总量的95%，市场份额较去年同期上升0.7个百分点 [1][5] - 前三家企业（比亚迪、吉利、上汽）合计占新能源汽车销售总量的49.9% [1][5] - 在新能源汽车销量排名中，比亚迪2025年销量为460.2万辆，市场份额27.9%；吉利销量207.3万辆（累计同比+78.9%），市场份额12.6%；上汽销量155.1万辆（累计同比+31.1%），市场份额9.4% [3][8]

核心观点 - 公司在2025年汽车行业整体承压、竞争白热化的背景下，全年累计销售各类汽车超65万辆，同比增长约5.9%，稳居行业销量榜首，并创下“十四五”期间最高年度销量纪录 [1][3] - 公司业绩增长源于清晰的“全面国际化、全面新能源化、全面智能化”三大核心战略进入收获期，实现了整体增长与结构优化并行 [13][18] 全年销量与结构 - 2025年公司销量超65万辆，同比增长约5.9%，为“十四五”期间最高年度销量，也是历史上第二高的销量纪录（仅次于2020年的68万辆）[1][3] - 货车板块整体销售59.7万辆，同比增长6.5%，是拉动增长的“主引擎” [3] - 重型货车全年销量高达14.2万辆，同比实现103.6%的翻倍式增长，成为最强劲的增长极，并显著提升市场占有率 [3][6] - 轻型货车全年销售44.5万辆，规模庞大，显示出在传统优势领域的稳定性，销量结构呈现“重卡强力拉升，轻卡稳健托底”的特点 [4] 重卡业务表现 - 重卡业务以14.2万辆的成绩收官，其根基在于清晰的品牌策略与全覆盖的产品矩阵 [6] - 以欧曼银河系列为代表的高端化产品组合，全面覆盖燃油、纯电、混动、氢燃料等多种技术路线，精准对接至少48个细分场景需求 [6] - 通过“万里繁星”全球价值品鉴之旅、“百城千店”上市活动等创新营销，将技术优势转化为市场订单，例如“百城千店”活动收获超两千辆订单 [6] 新能源业务突破 - 2025年新能源汽车销量突破10万辆大关，达到10.1万辆，同比大幅增长87.2% [7] - 新能源产品覆盖纯电、混动、氢燃料全技术路线，并深入城市物流、港口、矿山等多种运营场景 [7][8] - 通过“百城快闪”、“科技美好 一镜出色”场景云品鉴等深入一线的营销活动，展示产品价值并增强市场对技术可靠性的信心 [10] - 新能源业务获得持久活力支撑：卡文汽车氢动力系统工厂投产并完成Pre-A轮融资；自主研发的爱易科三电技术通过严苛安全认证；发布全球首个纯电轻卡专属平台“启明星” [10] 海外市场发展 - 2025年海外销量达16.5万辆，同比增长7.3%，继续保持稳健增长 [11] - 增长源于市场布局深化与本地化运营巩固，从产品输出向产业本土化成功转型 [11] - 具体标志性事件包括：福田泰国工厂第2000辆重卡下线、南非工厂首台AMT重卡下线、与沙特签署属地化工厂备忘录 [11] 战略与研发投入 - “全面国际化”战略体现在产能布局、产品适配到合作模式的全面升级 [13][15] - “全面新能源化”战略深入技术内核与产业生态，覆盖技术研发、平台建设、产品认证与生态服务全链条，并首次发布ESG报告，将转型提升至社会责任高度 [15] - “全面智能化”战略成为提升竞争力的重要支柱，2025年完成在世界智能网联汽车大会上展示全栈自研技术成果、正式发布欧辉智能巴士等举措 [15] - 在核心技术领域取得突破，例如自研的HWP高速公路领航系统基于先进感知模型与海量测试，展现出提升驾驶安全与效率的潜力 [15] - 前三季度研发投入高达13.79亿元，精准流向新能源、智能化等核心领域，为技术创新提供持续动力 [15] 新产品投放 - 2025年新产品密集投放，在商用车几乎所有主流细分市场都完成了产品的迭代与强化 [18] - 新产品包括：颠覆纯电轻卡价值的“启明星”平台、可电可氢的卡文BEACON智能重卡、覆盖多场景的欧曼银河系列新品、图雅诺X5、风景T7等 [18] - 这些新产品承载了最新的三电与智能化技术，设计理念更贴近场景与用户，为全年销量攀升提供有力支持 [18]

2025年北汽集团经营业绩概览 - 2025年整车总销量达175.2万辆，同比增长5.6% [1] - 自主品牌销量达107万辆，占总销量比重超过60% [1] - 新能源汽车销量突破39万辆，同比增长95% [3] - 集团出口量达30.8万辆，同比增长26%，增速高于行业7.3个百分点 [3] 自主品牌业务表现 - 自主品牌已成为集团增长核心引擎，乘用车与商用车板块协同发力 [1] - 新能源品牌极狐全年销售16.3万辆，销量同比翻倍，连续两年增长率超100% [1] - 与华为合作的享界品牌月销量突破万辆 [1] - 北京越野全年销量超20万辆，同比增长38%，其中BJ40连续11个月蝉联硬派越野销量冠军 [1] - 北京越野品牌的新能源车型占比已接近40% [3] 商用车业务表现 - 北汽福田年销量超65万辆，继续稳居行业第一 [1] - 北汽福田在商用车出口领域保持行业第一地位 [3] - 新能源商用车销量同比增长82.3% [3] 国际化业务进展 - 产品覆盖全球130多个国家和地区 [3] - 乘用车业务在海湾北非、东南亚等区域推出多款新车型，南非工厂生产效率提升 [3] - 商用车业务在非洲、欧洲、拉美市场销量表现亮眼 [3] 新能源与智能化技术突破 - 极狐品牌一款车型获得中国首批L3级自动驾驶产品准入许可，并于2026年初开启规模化上路试点 [3] - 北汽福田卡文推出全球首款工程化液氢重卡，实现全产业链自主可控 [4] - 海纳川公司自主研发的电动汽车驱动电机转子，成功挑战55000转/分钟超高转速 [4] 合资品牌动态 - 北京奔驰迎来成立20周年，其MMA平台首款车型全新纯电CLA已下线 [3] - 北京现代启动“智启2030计划”，其首款纯电平台SUV EO羿欧已上市 [3]