业绩情况 - 2023年公司商用车实现销量63.1万辆，同比增长37.2%，其中新能源实现翻倍增长，销量达到4万辆[1] - 2023年公司共销售1.8万辆燃气重卡，今年预计会持续增长[2] - 公司大中客的新能源渗透率已达70%左右，轻客的渗透率在25%左右，轻卡渗透率低一点，但轻卡的基盘销量大，2023年销量约45万辆，轻卡新能源的增长空间巨大[3] 新能源发展 - 公司在新能源领域已经进行了强大的技术储备，有自己的三电工厂，自产电池包、MCU和VCU等[4] - 2022年福田新能源车销售了约22,000辆，2023年超过40,000辆，2024年计划达到8万到9万辆[4] - 公共领域电动化试点政策将为新能源发展带来更大的机遇[3] 客车市场 - 大中客2023年行业销量约9.2万辆，公司认为2024年大中客会有5%左右的增长[5] - 轻客市场2023年实现突破，销量约40万，同比增长25%，公司预计2024年增速在5-10%左右[5] - 2023年公司轻客销量5.3万辆，同比增长42%，市占率13.29%，同比增长1.59个百分点；2024年公司轻客增速预计在50%以上[5]

氢能车市场情况 - 目前商用车新能源主要以纯电和插电混技术路线为主，部分示范区域有氢燃料需求 [1] - 氢能车辆现在主要是由于燃料电池发动机、储氢系统等核心零部件还没有形成市场规模，采购成本较高 [1] - 公司目前在制氢、加氢、用氢、燃料电池整车开发方面均有布局，面向不同应用场景规划布局氢燃料商用车全系列车型 [1] - 2023年，福田销售氢燃料产品约680辆，车型以轻卡和大中客为主 [1] - 公司判断氢燃重卡料未来可对柴油重卡有一定替代 [1] 轻卡市场及公司销量 - 2023年轻卡市场容量约189万辆，同比增长约17%左右 [2] - 2024年轻卡整体需求逐渐趋于稳定，市场需求逐渐回归产品本源，需求逐渐均衡 [3] - 2024年轻卡市场容量预计在195-203万之间，同比增长在3-7%之间 [3] - 福田汽车2023年轻卡销量45.17万辆，位居市场第一，同比增长45.49%，市占率约23.84%，同比增长4.64个百分点 [3] - 2024年公司轻卡增量主要来自新能源、混动、AMT、皮卡新产品及出口 [3] 大中客销量不均衡原因 - 大中客国内销量主要来源于城市公交，城市公交的订单节奏大多是当年下半年启动次年的招标工作，于次年上半年交付 [4][5] - 因此每年就会出现上半年多下半年少的情况 [5]

新能源车发展 - 福田已在新能源车领域进行了充分的技术储备,布局了纯电+混动+氢能源等多种技术路线,并拥有自主的三电工厂[1] - 从2022年开始,福田新能源车销量每年成倍增长,2023年下半年销量预计超过4万辆[1] - 福田制定了新能源30·50战略目标,即在2030年实现新能源比重超过50%,成为世界一流新能源商用车企业,2050年实现碳中和,成为全球绿色交通生态领导者[1] 海外市场布局 - 海外市场将成为福田未来主要增长点,出口模式从整车出口、KD出口到属地产业化模式转变[2] - 2023年海外市场销量超过13万辆,其中KD出口占比达到45%,主要出口区域在南美、西亚和东欧[2] - 福田正在海外建立产业链协同机制,如在泰国与正大集团合作建立整车制造和销售公司,引入供应链康明斯建厂等[2] 轻卡业务提升 - 随着中国经济进入中速、高质量发展阶段,轻型货车市场需求逐渐趋于稳定,需求逐渐回归产品本源[3][4] - 福田正通过推动高端产品、新能源产品等方式打造差异化竞争优势,提升轻卡业务的盈利水平[4] - 公司认为在2030年之前,混动产品作为油车生命周期的延续,仍有较大的市场需求,特别是在中短途运输领域[4]

商用车市场预测 - 2023年1-11月商用车市场销量达到366.59万辆，预计全年销量将达到400万辆左右[1] - 预计2024年商用车市场将有8%-10%的增长，总销量将达到430-440万辆[1] 奔驰重卡销售情况 - 2023年1-11月奔驰重卡销量达3352台，9-11月单月销量均超过500台，销量明显提升[2] - 奔驰重卡主要定位于国内高端重卡市场，占重卡目标市场15%-20%[3] - 奔驰重卡主要客户为快递、快运及特殊物流等高效物流客户，企业客户占80%，个人客户占20%[4] 天然气重卡市场 - 2023年1-11月公司天然气重卡销量达1.6万台以上，市占率12.46%，同比提升9.15个百分点[7] - 预计2024年天然气重卡渗透率将进一步提升，成为重卡市场的主战场[5][6] - 天然气轻卡市场渗透率目前仅2%左右，与天然气重卡相比还有较大提升空间[9] 变速箱销售情况 - 截至11月,采埃孚重型变速箱销量达13.6万套,主要为自动挡产品[10] - 自动挡重卡终端售价较手动挡高约2万元,但由于更节省油耗,客户一年可以收回这部分成本[10]

轻卡市场分析 - 轻卡市场随着消费复苏,同时受到新蓝牌法规及新能源政策影响,市场向合规化、新能源化发展趋势明显[1] - 2023年轻卡市场容量预计达到185万辆,同比增长15%[1] - 2024年轻卡市场容量预计在192-200万之间,同比增长3-7%[1] - 2023年1-10月公司累计销售轻卡35.1万辆,同比增长31.3%,全年预计增速在30%左右[2] - 公司明年轻卡销量预计能够继续增长,增量主要来自新能源、混动、AMT、皮卡、小卡新产品及出口等[2] 大中客市场分析 - 2023年国内大中客市场销量预计下滑5%左右,但2024年将呈现平稳恢复态势[3] - 2023年大中客海外市场呈现快速增长态势,全年预计出口同比增长70%左右[4] - 2024年大中客海外出口市场仍将持续增长,其中欧洲、拉美、东南亚等地区新能源公交需求存在增长机会[4] 发动机优势 - 福田康明斯发动机在轻卡及重卡市场由于低油耗已形成口碑,轻型机和重型机油耗比竞品能够低2-5%左右[5] - 轻型机方面,新推出的2.5升发动机快速上量,ISF4.5升发动机通过了严苛的200百万公里道路可靠性试验[5] - 重型机方面,15升天然气发动机产品性能出众,助力福田欧曼天然气重卡快速上量,市占率显著提升[5]

重卡销量预测 - 预计2023年重卡销量约95万台,同比增长40%左右[1] - 预计2024年重卡市场容量有望达到115-120万台,同比增长21-25%[1] 国内外销量预测 - 预计2024年国内重卡销量80-85万台,同比增长15%-20%[2] - 预计2024年出口重卡28-30万台,同比增长12-15%[2] 产品结构调整 - 预计2024年燃气重卡占比将继续提升,有望达到40%以上,乐观预计50%以上[3] - 天然气重卡主要替代柴油重卡,而非电动重卡[4] 天然气重卡产品储备 - 公司已有多款不同马力段的天然气重卡产品上市,在性能和性价比方面具有优势[5] - 公司10月单月国内重卡市场占有率达13%,1-10月累计占11.6%,同比增6个百分点[6] 天然气轻卡发展 - 天然气轻卡目前渗透率较低,仅约2%[7] - 天然气轻卡在特定区域短途运输更有经济性,但电动轻卡在城市配送和环保方面更具优势[7]

重卡市场展望 - 2024年预计重卡出口28-30万辆，同比增长12%-15%，主要受益于国产重卡的国际竞争力提升和国外需求持续释放 [2] - 国内市场预计2023年市场容量90-100万辆，2024年预计120万辆，增长20% [3] 商用车出口市场 - 中国商用车在东南亚、东欧、中亚、西亚、北非、中南非等市场具有较强竞争力，未来预计持续增长 [4] - 新能源商用车在欧洲市场逐渐导入，预计明年出口增长20%以上 [5] - 重卡、轻卡和皮卡在海外市场预计分别有3-3.5倍、2-3倍和2-3倍的增长空间 [6][7][8] 新能源和天然气重卡 - 2023年新能源轻卡渗透率预计8-10%，2024年预计提升至12-15% [10] - 天然气重卡渗透率保持高位，1-9月国内渗透率37%，9月单月60%以上，牵引车70%以上 [9] 公司策略和市场调整 - 福田汽车布局新能源生态，包括充电桩、光伏、金融、租赁等，提升新能源市场竞争力 [11] - 福田公司改善营销结构，逐步向直销倾斜，提升产品附加值和毛利 [12] 其他 - 燃气重卡可配置AMT自动挡，节能优势明显 [13] - 2023年三季度盈利环比下降，主要由于海外出口销量下降、周期性订单影响及促销费用增加 [14]

财务表现 - 2023年第三季度，福田汽车营业收入为140.97亿元，同比增长20.99%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为18.30亿元，同比增长227.49%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为21.90亿元，同比增长681.59%[5] - 总资产为526.08亿元，同比增长8.44%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为140.73亿元，同比增长3.58%[5] - 非经常性损益项目中，非流动性资产处置损益为13.16亿元[6] - 归属于上市公司股东的净利润本报告期同比增加1.21亿元，主要原因为海外市场销量增加和数字化变革推进[8] - 归属于上市公司股东的净利润年初至报告期末同比增加4.60亿元，主要因销量增加和费用率下降[10] - 非经常性损益变动原因包括处置资产和政府补助收益变动[10] - 公司净利润为7.55亿人民币，较上年同期增长245.3%[27] - 公司综合收益总额为7.37亿人民币，较上年同期增长191.0%[28] - 2023年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额为219.02亿人民币，较去年同期大幅增长[29] 股权结构 - 报告期末普通股股东总数为118,935股，其中前十名股东持股情况中，北京汽车集团有限公司持股40.4%[15] - 公司回购专户持有91,987,626股，占总股本比例为1.15%[19] - 公司控股股东北京汽车集团有限公司持有公司股份28,000,000股，占总股本的0.35%[20] - 公司2022年向控股股东北京汽车集团有限公司非公开发行股票1,428,571,428股，发行价格为2.10元/股，限售期为36个月[21] 资产负债表 - 公司资产总计为526.08亿人民币，较上年同期增长8.5%[24] - 公司流动负债合计为330.66亿人民币，较上年同期增长13.6%[24] - 公司非流动负债合计为527.81亿人民币，较上年同期增长7.4%[25] - 非流动负债合计为5,665,628,332.23，较上期增加324,830.13[33] - 股东权益合计为13,737,096,125.30，较上期减少324,830.13[33] - 公司负债和所有者权益总计为48,514,665,060.77[33] 现金流量表 - 经营活动产生的现金流量净额同比增加，主要因销售回款增加[14] - 2023年第三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为13.48亿人民币，较去年同期有所下降[30] - 2023年第三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为-59.88亿人民币，较去年同期有所减少[30]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研、现场参观、一对一沟通 [1] - 参与单位及人员包括广发证券、上海瞰道资产等多家机构 [1] - 活动时间为2023年9月15日、9月21日、9月25日，地点在北京 [1] - 接待人员有福田汽车董事会秘书陈维娟等多位人员 [1] 海外市场情况 - 公司已对明年海外市场提前布局，属地化合作伙伴有2 - 3家以上，除销售整车外还会做技术及零部件供应，预计明年海外市场继续向好 [1] 新能源领域布局 - 公司在新能源领域全面布局纯电动、氢燃料、混动路线，涵盖商用车全系列，采取福田与卡文双品牌经营，目前重点在纯电和混动，不排除个别市场单独项目 [2] - 轻卡适合纯电动，重卡未来以氢燃料为主要能源可能性较大 [2] 电动轻卡市场格局 - 吉利新能源轻卡市占率第一，福田位居次席 [2] - 新能源轻卡在城市物流TCO上较燃油轻卡优势明显，新蓝牌法规出台后部分物流用户会切换，且在路权、上牌及年检环节有优势 [2] 气体机销量及市占率 - 2023年6月公司与福田康明斯对15升气体机进行产品调整，6 - 7月燃气重卡单月销量分别突破1000台，8月销量提升至2000台以上，市占率较上半年显著提升 [2] 福戴盈利情况及展望 - 福戴现阶段亏损因市场消费降级且奔驰重卡处于市场开拓及客户培育阶段销量未形成规模 [2] - 随着商用车市场回暖，奔驰重卡、欧曼AMT重卡、燃气重卡及高端重卡销量会逐渐爬升 [2]

财务业绩 - 公司2023年上半年营业收入达到288.45亿元，同比增长24.47%[12] - 归属于上市公司股东的净利润为6.05亿元，同比增长177.88%[12] - 公司商用车销量实现30.39万台，同比增长21.50%，主营业务利润同比大幅提升[13] - 公司2023年上半年实现营业收入194.27亿元[15] - 公司所处行业为汽车制造业，2023年上半年全国汽车销售同比增长9.81%[17] 战略规划 - 公司坚持“成为绿色科技和市场领先的国际化企业”的企业愿景，以高质量发展为主线[17] - 公司重点推动新能源战略、国际化战略、南方战略、后市场战略、规模领先战略等八大战略[18] - 公司将继续坚持“绿色科技驱动能源革命，数字变革深化价值创造”的核心经营理念[18] 销售情况 - 2023年上半年，福田汽车商用车累计销售197.1万辆，同比增长15.8%[19] - 福田汽车2023年上半年累计销售303,865辆，同比提升21.5%，商用车市场占有率15.4%[19] - 公司出口整车60,582辆，较去年同期增长30.8%[20] 财务状况 - 营业收入增长24.47%，营业成本增长25.39%[22] - 销售费用下降2.48%，管理费用增长15.85%[22] - 财务费用下降428.35%，研发费用增长30.35%[22] - 经营活动产生的现金流量净额为1,190,006,909.62元[22] 环保措施 - 公司环保情况良好，13个单位污染物排放符合排污许可要求，确保按证排污[42] - 公司通过实施提升涂装浓水回用率、提升中水回用率等污水减排措施实现污水减排2.55万吨[1] 股权及关联交易 - 北汽集团承诺在非公开发行后36个月内不转让所认购的股份[61] - 公司审议通过了关于董事会授权经理部门2023年度公司融资授信额度的议案，以及其他关联交易计划的议案[32] - 公司与多家银行签订了担保合同，为北京中车信融融资租赁有限公司提供担保，担保期限为债务履行期限届满之日起两年[86] 公司治理 - 公司2023年年度股东大会审议通过了多项议案，包括财务决算报告、利润分配方案等[35] - 公司董事、监事、高级管理人员发生多次变动，包括职工代表监事、监事会主席等职务的选举和离任情况[36] - 公司已通过股权激励计划相关议案，包括员工持股计划的审议和管理办法的通过[39][40]