市场行情表现 - 海南板块11月14日上午强势拉升再创反弹新高[1] - 康芝药业20CM涨停，海南海药、欣龙控股等多股涨停[1] - 龙头股海马汽车强势取得11天7板成为市场焦点[1] - 海南板块年内涨幅已超40%[3] - 海马汽车以超过164%的涨幅暂居涨幅王，中钨高新、康芝药业、海峡股份等个股股价年内翻倍[3] 政策驱动因素 - 市场行情由海南自贸港全岛封关运作预期驱动[1] - 海南离岛免税新政实施首周海口海关监管免税购物金额同比增长近35%，购物人数同步增长[3] - 财政部等多部门自11月1日起扩大免税商品范围并允许更多国产品牌进入免税店[3] - 交通运输部明确海南自贸港零关税政策已实现海陆空全覆盖[3] - 海南自由贸易港将于12月18日正式启动全岛封关运作[4] 基本面与资金面 - 海南板块上市公司前三季度合计归母净利润同比增长近25%，多家企业实现两位数增长或成功扭亏[3] - 年内海南板块被融资净买入超40亿元[4] - 中钨高新被杠杆资金抢筹超8亿元，洲际油气、海航控股、金盘科技等个股净买入额均超过3亿元[4] 机构观点与前景展望 - 中信证券等机构认为封关将实现更高水平对外开放，旅游、零售等产业链相关主体将长期受益[4] - 万联证券研报指出封关后零关税商品覆盖面将显著提高，享惠主体范围明显扩大，海南旅游吸引力将显著提升[4] - 离岛免税政策仍是支撑海南消费市场的核心支柱，封关运作为海南经济打开全新发展空间[4]

行业动态 - 中国东方航空公司宣布加入国际航协航班计划数据交互项目（SDEP）[1] - 至此，国际航协SDEP计划已涵盖中国四大航空公司——中国国际航空公司、中国东方航空公司、中国南方航空公司和海南航空公司[1] - 该计划在中国市场的推进迈出了重要一步[1] 项目覆盖范围 - 随着中国四大航空公司加入SDEP项目，该项目目前涵盖了中国民航75%以上的运力[1]

公司动态 - 中国东方航空公司宣布加入国际航协航班计划数据交互项目(SDEP) [1] - 该项目已涵盖中国四大航空公司，包括中国国际航空公司、中国东方航空公司、中国南方航空公司和海南航空公司 [1] 行业影响 - 国际航协航班计划数据交互项目在中国市场的推进迈出重要一步 [1] - 随着四大航空公司加入，该项目目前涵盖中国民航75%以上的运力 [1]

股价表现与资金流向 - 11月14日盘中上涨2.14%至1.91元/股，成交2.66亿元，换手率0.43%，总市值825.42亿元 [1] - 主力资金净流入2400.62万元，特大单与大单合计净买入约2390.21万元 [1] - 今年以来股价上涨12.35%，近60日涨幅达29.05% [1] - 最近一次于7月24日登上龙虎榜，当日净买入1.16亿元 [1] 公司基本面与财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入534.38亿元，同比增长3.30% [2] - 2025年1-9月归母净利润28.45亿元，同比增长30.93% [2] - 主营业务收入构成为：客运及其他87.52%，航空货运及逾重行李4.36% [1] - A股上市后累计派现34.24亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与行业属性 - 截至9月30日股东户数55.96万，较上期减少4.09% [2] - 香港中央结算有限公司为新进第十大流通股东，持股5.58亿股 [3] - 公司所属申万行业为交通运输-航空机场-航空运输 [2] - 所属概念板块包括民用航空、海南自贸区、MSCI中国等 [2]

交易概述 - 海南机场设施集团股份有限公司子公司海南空港开发产业集团有限公司转让其持有的海南天羽飞行训练有限公司100%股权予海南航空控股股份有限公司 [2] - 股权转让交易对价为人民币79,907.00万元 [2] - 交易已获得公司董事会审议通过并于后续签署补充协议对交易方案进行调整 [2] - 截至公告披露日股权转让款已收讫且标的公司工商变更登记手续已完成海航控股现持有天羽飞训100%股权 [2] 交易进程与协议细节 - 公司于2025年6月6日召开第十届董事会第二十八次会议审议通过本次股权转让议案 [2] - 公司于2025年8月27日召开第十届董事会第三十四次会议审议通过签署《股权转让补充协议》 [2] - 补充协议主要增加了对标的公司的减值测试及补偿安排并对过渡期损益安排进行了补充约定 [2]

机队更新与产品升级 - 全新空客A330飞机在深圳宝安国际机场亮相，并计划在成都双流和北京首都机场展示 [2] - 新飞机共设301个座位，包括24个公务舱座位和277个经济舱座位 [2] - 公务舱采用1-2-1交错式布局，确保每位乘客直通走廊 [2] - 经济舱座椅间距达30-34英寸，提供更宽敞空间 [2] - 经济舱座椅选用航空工业国产座椅，系国产座椅首次纳入国际主流宽体机选型目录 [2] 运营性能与效率提升 - 新飞机最大航程较前代增加700海里，使航线规划与运力调配更从容 [2] - 新飞机在运营经济性与环保性能方面与公司绿色可持续发展理念高度契合 [2] 绿色航空与可持续发展 - 公司推动绿色航空体系建设，构建覆盖全流程的立体碳排放管理网络 [3] - 管理网络关键环节包括飞机深度减重、航班精细化管理、飞行节油操作、地面零碳管控 [3] - 截至目前累计减少二氧化碳排放超过327万吨，相当于约12万亩森林一年的二氧化碳吸收量 [3]

市场扩张和并购 - 公司拟现金购买空港集团持有的天羽飞训100%股权，交易完成将成全资子公司[8] - 天羽飞训100%股权评估值和转让价款均为79,907.00万元[11] - 交易以公司日常经营现金流入支付[12][13] - 本次交易构成重大资产重组，需股东大会审议通过[20] - 截至出具日公司支付转让价款79907.00万元并持有天羽飞训100%股权[28][29] 数据对比 - 云翔教育资产总额103,595.42万元、净额100,037.03万元[19] - 天羽飞训资产总额242,212.44万元、净额79,907.00万元、营收38,473.94万元[19] - 海航控股资产总额13,403,489.00万元、净额230,996.50万元、营收5,864,108.80万元[19] - 本次交易及前12个月累计资产总额占比2.58%、净额占比77.90%、营收占比0.66%[19] 其他信息 - 云南祥鹏航空为重庆扬子江六号飞机租赁担保金额104210.11万元[35] - 截至出具日交易实施无重大差异、人员无更换、无资金资产占用[32][33][34] - 截至出具日交易相关协议及承诺正常履行[36][37]

重大资产重组 - 银河证券担任海航控股重大资产重组独立财务顾问[4] - 本次交易为海航控股购买天羽飞训100%股权，作价79,907.00万元[9][14] - 交易对方是空港集团，评估基准日为2024年12月31日[9][12] - 2024 - 2025年交易对方完成决策审批，2025年11月6日美兰空港股东特别大会审议通过[28][31] - 截至核查意见出具日，标的公司完成工商变更登记，上市公司已支付价款[32][33] 交易情况 - 交易以现金支付，资金来源为公司自有日常经营现金流入[15][16] - 本次及前12个月内累计资产总额、净额、营收占比分别为2.58%、77.90%、0.66%[23] - 构成重大资产重组，不构成关联交易和重组上市[20][21][24] 其他事项 - 2024年12月以资抵债收购云翔教育100%股权，作价100,037.03万元[19] - 截至核查意见出具日，云南祥鹏航空为飞机租赁担保104,210.11万元未履行完毕[40] - 本次交易后续各方继续履行承诺，公司履行信息披露义务[44]

股票代码：600221 900945 股票简称：海航控股 海控 B 股 上市地点：上海证券交易所 海南航空控股股份有限公司 重大资产购买实施情况报告书 独立财务顾问 签署日期：二〇二五年十一月 1 释 义 在本报告书中，除非另有说明，下列简称具有如下含义： | 实施情况报告书/本报告书 | 指 | 《海南航空控股股份有限公司重大资产购买实施情况报告书》 | | --- | --- | --- | | 重组报告书 | 指 | 《海南航空控股股份有限公司重大资产购买报告书（草案）》 | | 上市公司、本公司、公司、海航 | 指 | 海南航空控股股份有限公司，在上海证券交易所上市，股票代码： | | 控股、海控 B 股 | | 600221（A 股），900945（B 股） | | 控股股东、瀚巍投资 | 指 | 海南瀚巍投资有限公司 | | 标的公司、天羽飞训 | 指 | 海南天羽飞行训练有限公司 | | 交易标的、标的资产 | 指 | 海南天羽飞行训练有限公司 100%股权 | | 空港集团、交易对方、转让方 | 指 | 海南空港开发产业集团有限公司 | | 方大航空 | 指 | 海南方大航空发展有限公司，公司 ...

市场扩张和并购 - 公司拟79,907.00万元现金购买天羽飞训100%股权[1] - 2025年6 - 9月相关议案获董事会、监事会、股东大会审议通过[1][2] - 截至披露日完成工商变更，支付79,907.00万元获100%股权[3] 其他新策略 - 交易各方继续履行承诺，公司履行披露义务[4] - 顾问和律师认为交易合规且具实施条件[5][6]