A股机场航运板块持续走强，海航控股、海南机场双双涨停，上海机场、中国东航、中信海直跟涨。 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 海南航空控股股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 6 月 18 日收到 上海证券交易所《关于对海南航空控股股份有限公司重大资产购买草案的问询函》 （上证公函【2025】0871 号）（以下简称《问询函》），要求公司在 10 个交易 日内针对相关问题书面回复。详见公司于 2025 年 6 月 19 日披露的《关于收到上 海证券交易所〈关于对海南航空控股股份有限公司重大资产购买草案的问询函〉 的公告》（编号：临 2025-050）。 公司收到《问询函》后高度重视，积极组织相关方针对《问询函》涉及的问 题进行逐项落实、回复。鉴于《问询函》的回复内容尚需进一步补充和完善，为 确保回复内容的准确和完整，切实保护全体股东的合法权益，以及更新交易标的 的审计报告的需要，公司于 2025 年 7 月 2 日、7 月 9 日、7 月 16 日向上海证券 交易所申请了延期回复，详见公司于 2025 年 7 月 3 日、7 月 10 日、7 月 17 日分 别披露的《关于延期回复上海证券交 ...

今日，港股航空股表现活跃，中国国航涨6.25%，中国南方航空股份、中国东方航空股份涨超3%，国泰航空涨0.17%。 | 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 √ | | --- | --- | --- | --- | --- | | 00753 | 中国国航 | 5.780 | +0.340 | 6.25% | | 01055 | 中国南方航空股份 | 3.840 | +0.140 | 3.78% | | 00670 | 中国东方航空股份 | 2.970 | +0.100 | 3.48% | | 02588 | 中银航空租赁 | 73.900 | +0.850 | 1.16% | | 00293 | 国泰航空 | 11.820 | +0.020 | @17% | A股中，华夏航空涨超4%，中国国航、吉祥航空涨超3%，南方航空、海航控股、春秋航空、中国东航涨超2%。 | 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 √ | | --- | --- | --- | --- | --- | | 002928 | 华夏航空 | 8.90 | +0.37 | 4.34% | | 601111 | 中 ...

海航集团及陈峰案件 - 海航集团原董事长陈峰一审被判处有期徒刑12年，并处罚金2.21亿元，没收个人财产4000万元，罪名包括背信损害上市公司利益罪、骗取贷款罪、职务侵占罪 [11] - 陈峰当庭表示不服判决并提起上诉 [1][14] - 同案被告人孙明宇被判有期徒刑3年6个月并处罚金900万元，包启发被判有期徒刑3年6个月并处罚金450万元，均涉及背信损害上市公司利益罪 [12][13] 海航集团发展历程 - 1995年海南省航空公司成立，1999年海航股份在上海证券交易所上市，陈峰任首任董事长兼总裁 [4] - 1998年海航集团成立，陈峰任董事长，公司发展迅猛成为中国第四大航空集团公司 [5] - 海航股份自2011年起连续被SKYTRAX评为五星航空公司，是中国内地首家且唯一获此评级的航司 [5] 案件时间线 - 2021年9月海南警方以涉嫌犯罪为由刑拘陈峰 [6] - 2022年3月海口市检察院批准逮捕陈峰，同期海航原监事会主席孙明宇及前董事长包启发也被刑拘 [7][8] - 2023年4月海口市检察院就陈峰等人案件向海口中院提起公诉 [9] - 2025年7月海口中院作出一审判决 [11]

海航集团及陈峰案件概况 - 海航集团原董事长陈峰一审被判处有期徒刑12年，并处罚金2.21亿元及没收个人财产4000万元，陈峰当庭表示不服并提起上诉[2][10][11] - 陈峰被指控犯有背信损害上市公司利益罪、骗取贷款罪、职务侵占罪三项罪名[9][10] - 同案被告人孙明宇和包启发均被判处有期徒刑3年6个月，分别处罚金900万元和450万元[10][11] 海航集团发展历程 - 海航集团成立于1998年4月，陈峰担任首任董事长[4] - 海南省航空公司成立于1995年12月，1999年11月在上海证券交易所上市(股票代码600221)[3] - 海航集团发展迅猛，成为中国第四大航空集团公司[4] - 海航股份自2011年起连续获得SKYTRAX五星航空公司评级，是中国内地首家且唯一获此评级的航空公司[4] 案件时间线 - 2021年9月海南警方以涉嫌犯罪为由刑拘陈峰[5] - 2022年3月海口市人民检察院批准逮捕陈峰，同期海航原监事会主席孙明宇和前董事长包启发也被刑拘[6][7] - 2023年4月海口市人民检察院向海口中院提起公诉[8] - 2025年7月18日海口中院进行一审宣判[10]

合作升级发布会 - 海南航空与洲际酒店集团在上海浦东国际机场T2航站楼举办"梦栖花园，航向绿洲"主题合作升级发布会暨联名贵宾厅揭幕仪式 [1] - 此次合作是继去年达成深度战略伙伴关系后的又一重要里程碑，通过联名机场贵宾厅、公务舱联名菜单等多元化服务场景深化"航空+酒店"生态融合 [1] - 合作旨在构建"从云端至地面"的全链路高端旅行体验 [1] 公司发展现状 - 海南航空自2021年12月8日加入辽宁方大集团后迈入"新篇章"，目前运营飞机近800架，客运航线近3000条，累计飞行超2100万小时 [2] - 公司连续多年获得"SKYTRAX五星航空"荣誉，并在2023年蝉联"世界最佳商务舱寝睡用品"等多项殊荣 [2] 联名贵宾厅设计 - 联名贵宾厅以"花园绿洲"为设计灵感，融合海南航空"梦之羽"视觉元素与洲际酒店典雅格调，兼具东方韵味与现代功能 [6] - 前区设有布菲岛台、自助取餐区及互动烹饪区，后区为用餐与休息区域，中央融合酒店式"后花园"空间理念 [6] - 设计贯彻"西方线条传达东方之美"的品牌价值，致力为全球旅客带来国际化东方体验 [6] 联名餐饮服务 - 联名贵宾厅以洲际旗下彩丰楼中餐厅"彩丰十味"菜单为灵感，提供"高汤馄饨"等本地风味及定制茶饮"生椰白茶" [10] - 未来将推出"12道Hai味×彩丰十味"联名菜为核心的三维餐饮矩阵：属地招牌、全球风味、时令更迭 [10] - 公务舱推出"云飨·苏韵琼岛"主题菜单，融合淮扬菜与海南风物，覆盖国内精品快线及洲际核心航线 [10][13] 主题航班活动 - 在HU7322上海浦东-三亚的"洲游号"航班上举办"梦栖花园，航向绿洲"主题活动，包含幸运问答、抽奖、蛋糕分享等环节 [11][14] - 航班同步推出融合西餐精髓与海南风土的云端餐饮体验 [11]

市场整体表现 - 沪指7月17日上涨0.37%，申万行业中有25个行业上涨，国防军工和通信行业涨幅居前，分别上涨2.74%和2.41% [2] - 银行和交通运输行业跌幅居前，分别下跌0.42%和0.39% [2] - 两市主力资金全天净流入116.62亿元，15个行业主力资金净流入，计算机行业净流入规模最大，达52.02亿元，电子行业紧随其后，净流入44.55亿元 [2] - 16个行业主力资金净流出，公用事业行业净流出规模最大，达12.48亿元，银行行业净流出8.86亿元 [2] 交通运输行业表现 - 交通运输行业今日下跌0.39%，主力资金净流入6388.71万元，行业125只个股中44只上涨，70只下跌 [3] - 55只个股资金净流入，其中6只净流入超3000万元，海航科技净流入1.89亿元，大众交通和海航控股分别净流入1.39亿元和4822.17万元 [3] - 20只个股资金净流出超千万元，中远海控净流出1.68亿元，中国东航和物产中大分别净流出3616.95万元和3197.86万元 [3] 交通运输行业资金流入榜 - 海航科技涨幅10.03%，主力资金净流入1.89亿元 [3] - 大众交通涨幅2.89%，主力资金净流入1.39亿元 [3] - 海航控股涨幅0.71%，主力资金净流入4822.17万元 [3] - 唐山港和四川成渝涨幅均为0.00%，主力资金分别净流入3883.76万元和3320.70万元 [3] - 锦江在线涨幅4.71%，主力资金净流入3021.63万元 [3] 交通运输行业资金流出榜 - 中远海控跌幅1.43%，主力资金净流出1.68亿元 [5] - 中国东航涨幅0.00%，主力资金净流出3616.95万元 [5] - 物产中大涨幅0.18%，主力资金净流出3197.86万元 [5] - 嘉友国际和飞力达分别下跌0.75%和1.12%，主力资金净流出2561.21万元和2307.36万元 [5] - 中远海发和宁波海运分别下跌0.40%和1.15%，主力资金净流出2305.72万元和2120.17万元 [5]

海南自贸区概念板块表现 - 截至7月17日收盘，海南自贸区概念上涨2.76%，位居概念板块涨幅第8位，板块内28股上涨 [1] - 凯撒旅业涨停，海南海药、海南瑞泽、海汽集团涨幅居前，分别上涨6.75%、6.73%、6.49% [1] 资金流动情况 - 海南自贸区概念板块获主力资金净流入8.45亿元，21股获主力资金净流入，8股净流入超3000万元 [2] - 海南华铁主力资金净流入居首，达2.99亿元，凯撒旅业、钧达股份、海南海药分别净流入1.50亿元、8742.41万元、8489.63万元 [2] - 凯撒旅业、海南矿业、海航控股主力资金净流入比率居前，分别为37.54%、12.28%、11.60% [3] 个股资金流入详情 - 海南华铁今日涨跌幅4.95%，换手率18.52%，主力资金净流入29866.80万元，净流入比率7.17% [3] - 钧达股份涨跌幅2.02%，换手率9.09%，主力资金净流入8742.41万元，净流入比率9.55% [3] - 海南海药涨跌幅6.75%，换手率12.05%，主力资金净流入8489.63万元，净流入比率9.30% [3] - 海航控股涨跌幅0.71%，换手率0.90%，主力资金净流入4822.17万元，净流入比率11.60% [3] - 海南发展涨跌幅2.91%，换手率4.90%，主力资金净流入4425.18万元，净流入比率11.03% [3] - 海南瑞泽涨跌幅6.73%，换手率16.32%，主力资金净流入3571.73万元，净流入比率4.55% [3] 其他个股表现 - 神农种业主力资金净流入3435.17万元，净流入比率10.34% [4] - 海南矿业主力资金净流入1723.44万元，净流入比率12.28% [4] - 洲际油气主力资金净流入1402.45万元，净流入比率4.89% [4] - 海南橡胶主力资金净流入1401.87万元，净流入比率7.10% [4] - 海马汽车主力资金净流入1368.99万元，净流入比率3.13% [4] - 海峡股份主力资金净流入1107.98万元，净流入比率2.93% [4] - 金盘科技主力资金净流入699.34万元，净流入比率2.31% [4] - ST葫芦娃主力资金净流入640.81万元，净流入比率7.63% [4] - 康芝药业主力资金净流入604.56万元，净流入比率2.79% [4] - 海汽集团主力资金净流入547.82万元，净流入比率1.26% [4] - 京粮控股主力资金净流入491.51万元，净流入比率3.49% [4] - *ST椰岛主力资金净流入441.27万元，净流入比率6.72% [4] - 新大洲A主力资金净流入151.39万元，净流入比率2.32% [4] - 海南高速主力资金净流入109.06万元，净流入比率0.26% [4] 资金流出个股 - 海南机场主力资金净流出105.76万元，净流出比率0.37% [4] - 丽尚国潮主力资金净流出134.68万元，净流出比率0.56% [4] - *ST双成主力资金净流出135.81万元，净流出比率1.74% [4] - 海德股份主力资金净流出224.66万元，净流出比率0.51% [4] - 欣龙控股主力资金净流出291.37万元，净流出比率3.36% [4] - ST华闻主力资金净流出301.59万元，净流出比率11.23% [4] - 罗牛山主力资金净流出929.04万元，净流出比率3.40% [4] - 供销大集主力资金净流出2370.32万元，净流出比率3.45% [5]

报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 2025年初至今行业客座率高位持续，上半年航司国内线运力投放低增速、重点增投海外航线，航司机队引进净增速基本在3%以下，供给相对紧张，国内线周转量同比稳增、国际线周转量大幅增长基本恢复至2019年同期水平 [2][14] - 二季度票价跌幅环比上季度有所收窄，6月末暑运出行旺季航司运力增投较多、行业票价表现偏弱，此前6月攀升较快的油价已有回落，上半年航油均价中枢下行明显，汇率持稳，行业供需关系仍在改善，有望带动票价持续修复，看好暑运旺季供需改善带来的票价回升，建议重点关注中国国航、中国东航、南方航空、春秋航空、吉祥航空等 [3][14] 各部分内容总结 投资建议 - 行业客座率高位持续，上半年航司国内线运力投放低增速、重点增投海外航线，航司机队引进净增速基本在3%以下，供给相对紧张，客座率同比及对比19年同期均有提升，国内线表现突出，国内线周转量同比稳增、国际线周转量大幅增长基本恢复至2019年同期水平 [2][14] - 二季度票价跌幅环比收窄，6月末暑运出行旺季航司运力增投较多、行业票价表现偏弱，此前6月攀升较快的油价已有回落，上半年航油均价中枢下行明显，汇率持稳，行业供需关系仍在改善，有望带动票价持续修复，看好暑运旺季供需改善带来的票价回升，建议重点关注中国国航等多家航司 [3][14] 行业运力增加，旺季出行初期票价偏弱 行业客座率高位持续，出行旺季停飞比例回落 - 2025年5月行业ASK、RPK同比分别+8.0%、+11.5%，较2019年同期+15.1%、+18.3%，客座率达到84.6%，同比+2.7pct，较2019年同期+2.3pct [4][16] - 分地区看，国内线周转量同比增长7.5%，国际及地区恢复到2019年的99.6% [4][25] - 7月前两周飞机停飞数环比上月降低，六大航司飞机停飞占比回落，2025年6月行业PW1100机型飞机停飞21天的数量平均为127架，同比2024年平均增长59架，7月前两周停飞21天的平均停飞数降至119架，同比增加53架，2025年第28周（7.7 - 7.13）停飞21天的飞机比例为2.46%，同比提升0.68pct，进入出行旺季，停飞比例环比上周有所回落 [24] 票价：Q2票价跌幅环比收窄，七月上旬平均票价同比 - 7.9% - 2025年年初至今（截至7.15），国内平均票价848元，同比 - 9.2%，25Q1、Q2行业平均票价分别为862、818元，同比分别下降10.6%、7.9%，季度票价跌幅有所收窄 [5][27] - 7月上旬，行业平均票价同比下降7.9%，暑运初期运力投放较多，需求仍需时间爬升，过去四周（6.16 - 6.22、6.23 - 6.29、6.30 - 7.6、7.7 - 7.13）周度平均票价同比分别 - 7.2%、 - 9.2%、 - 8.6%、 - 6.8%，最新七天（截至7.15）国内平均票价同比 - 7.4%，6月境内票价同比 - 3.0%，国际及地区票价同比 - 16.4% [5][27][29] 油汇：航油均价同比持续下降，汇率维稳 - 油价方面，25Q1、Q2航空煤油出厂价均价同比分别 - 10.0%、 - 17.0%，较2019同期均价分别 + 25.1%、 + 6.2%，上半年航油价格同比持续下降，7月国内航油含税出厂价同比下降12.8%，25Q1、Q2布伦特原油期货结算价均价同比分别 - 8.3%、 - 21.5%，至2025年7月15日，布伦特原油期货结算价7月均价为67.95美元/桶，同比 - 19.6%，7月航空燃油附加费上调至10/20元 [6][39] - 汇率方面，2025年初至今汇率维稳，2024年末中间价美元兑人民币汇率为7.1884元，至2025年7月16日，中间价美元兑人民币汇率为7.1526元，较2024年末 - 0.50% [6][39] 上半年航司国内线运力投放低增速，客座率高位 运营情况：6月航司国内线客座率高位、同比仍有提升 - 6月各航司运力及周转量保持同比提升，国内线运力增速放缓，国际线周转量上，东航和吉祥均已明显超过19年同期水平，其余航司仍有差距，客座率上，三大航国内线客座率同比提升，水平均超过19年同期，东航和南航国际线客座率均超过19年同期 [46] - 6月综合ASK同比增速上，春秋/海航/东航/南航/国航/吉祥同比分别 + 12.4%/+9.0%/+6.5%/+4.4%/+2.5%/+1.9%，分地区看，6月国内线ASK同比增速上，春秋/海航/东航/南航/国航/吉祥同比分别 + 10.5/+2.1%/+1.9%/+1.3%/ - 0.2%/ - 8.9%，6月国际线ASK较2019年同期恢复上看，吉祥/东航/南航/国航/春秋/海航较2019年同期增速分别 + 175.6%/+12.4%/ - 6.5%/ - 9.5%/ - 13.9%/ - 29.9% [46] - 6月综合RPK同比增速看，春秋/东航/海航/南航/吉祥/国航同比分别 + 11.6%/+10.0%/+7.6%/+6.7%/+4.0%/+3.9%，分地区看，6月国内线RPK同比增速上，春秋/东航/南航/海航/国航/吉祥同比分别 + 10.3%/+5.6%/+3.6%/+2.3%/+1.4%/ - 7.3%，6月国际线RPK较2019年同期恢复上看，吉祥/东航/南航/国航/春秋/海航较2019年同期增速分别 + 171.7%/+14.0%/ - 5.1%/ - 11.1%/ - 13.9%/ - 31.6% [47] - 6月综合客座率同比变动看，东航/南航/吉祥/国航/春秋/海航同比分别 + 2.7/+1.8/+1.7/+1.1/ - 0.6/ - 1.0pct，对比2019年同期客座率，东航/南航/吉祥/春秋/国航/海航分别 + 3.4/+2.3/+0.9/+0.5/+0.1/ - 1.3pct，分地区看，对比2019年同期，6月国内线客座率上，东航/南航/吉祥/国航/春秋/海航分别 + 4.6/+2.6/+2.2/+0.4/+0.1/ - 2.1pct，6月国际线客座率上，南航/东航/春秋/吉祥/国航/海航分别 + 1.2/+1.2/0/ - 1.2/ - 1.4/ - 1.8pct [48] - 累计情况看，国内线方面，2025年上半年除国航、吉祥国内线运力同比有所下降，其余航司国内线运力同比均略有增长，其中春秋同比增速为 + 3.6%，其余航司增速低于3%；客座率持续高位，三大航国内线客座率同比增幅超过2个点，基本持平或超过19年水平；除吉祥外，各航司国内线周转量同比均有增长，其中东航增速达到6.1%，其余航司增速均在5%以内 [8][62] - 国际线方面，东航和吉祥周转量均超过19年同期水平，南航和春秋恢复率接近19年同期，国航、海航周转量恢复还存在较大缺口 [8][62] 机队引进：6月南航净增加3架客机，数量最多 - 6月南航净增长飞机数最多，6月南航引进4架客机，净增长3架客机，为六大航司中净增长量最高，东航引进4架净增长2架飞机，国航引进1架净增长 - 2架飞机，海航引进2架净增长2架飞机，春秋、吉祥均为引进1架净增长1架飞机 [7][8] - 1 - 6月累计看，南航、东航、国航分别净增长24、12、4架客机，春秋、吉祥、海航分别净增长4、3、0架客机 [8][67]

报告行业投资评级 - 看好/维持 [5] 报告的核心观点 - 国内航线重塑供需平衡进程稳步推进，客座率持续提升，进入旺季票价端弹性有望显现，航司旺季盈利弹性值得关注 [3] - 国际航线今年供需关系整体承压，若北美航线无明显修复，供大于求现状短期难改变 [3] 根据相关目录分别进行总结 行业总览 - 6月为行业淡季，国内航线运力投放同比提升1.1%、环比降2.9%，客座率环比降0.4pct、同比升1.7pct，东航客座率逆势抬升；国际航线运力投放同比升17.4%、环比降1.5%，客座率环比升0.9pct、同比升1.0pct，主要上市机场近两月国际旅客吞吐量增速放缓 [10][13] - 随着暑运旺季到来，行业经营压力有望改善，建议关注今年旺季国内航线价格弹性 [10][11] 国内航线运力投放 - 6月上市公司国内航线运力投放同比提升1.1%，环比下降约2.9%，行业淡季需求端走弱，航司运力投放克制 [14] - 大航中，东航与国航运力投放环比分别收缩5.1%和4.3%，南航与海航环比变化不大；中型航司春秋与吉祥运力投放环比分别下降4.4%与2.8% [16] - 预计今年全年国内航线运力投放增速维持低增长，以缓解经营压力 [18] 国内航线客座率 - 6月上市公司整体客座率环比下降0.4pct，较去年同期提升约1.7pct，东航客座率逆势抬升 [30] - 行业淡旺季需求端差异大，淡季承压严重，旺季到来经营压力有望改善 [38] - 大航客座率水平趋同，航司销售策略稳定有助于机票价格企稳 [49] 国际航线 - 6月上市航司国际航线运力投放同比提升17.4%、环比降1.5%，需求增长趋缓；客座率环比升0.9pct、同比升1.0pct，航司通过供给约束实现客座率小幅提升 [55] - 预计今年国际航线承受供给端压力，若北美航线无明显修复，供大于求现状短期难改变 [59] 机场吞吐量 - 6月上海、首都、白云和深圳机场国际旅客吞吐量同比分别增长17%、16%、19%和19%，广深两场连续2个月国际旅客量环比下降，国际线需求端承压 [68] 未来3 - 6个月行业大事 - 2025年8月10日民航局公布2024年7月民航运行数据 [6] - 2025年8月15日起上市公司披露2024年7月运行数据 [6]