担保事项 - 公司提请股东大会授权董事会审批对外担保，12个月内对全资及控股子公司担保发生额不超88亿元[2] - 对全资子公司担保发生额不超68亿元，为资产负债率70%以上对象担保总额不超68亿元[2] - 对控股子公司担保发生额不超20亿元，为资产负债率70%以上对象担保总额不超20亿元[2] - 预计新发生担保事项中，全资子公司合计担保额度6.8亿元，控股子公司合计2亿元，总计8.8亿元[5] 公司业绩 - 北京城建兴华地产有限公司2023年底资产总额237.54亿元，所有者权益36.44亿元，营收8.29亿元，净利润 -2.16亿元[6] - 北京城建兴顺房地产开发有限公司2023年底资产总额74.79亿元，所有者权益 -0.34亿元，营收8.8亿元，净利润 -1.22亿元[6] - 北京世纪鸿城置业有限公司2023年底资产总额65.77亿元，所有者权益3.94亿元，营收0.67亿元，净利润0.48亿元[6] - 北京城奥置业限公司2023年底资产总额69.74亿元，所有者权益 -5.3亿元，营收2.41亿元，净利润 -1亿元[7] - 黄山京顺投资发展有限公司2023年底资产总额4.55亿元，所有者权益0.46亿元，营收0，净利润 -0.03亿元[7] 审批进度 - 2024年5月20日第八届董事会第五十三次会议审议通过担保授权议案，尚需提交2023年年度股东大会审议[4]

担保额度 - 2024 - 2025年度对全资及控股子公司担保发生额不超88亿元[1] - 对全资子公司担保不超68亿元，超70%负债率担保总额不超68亿元[1] - 对控股子公司担保不超20亿元，超70%负债率担保总额不超20亿元[1] 财务资助额度 - 2024 - 2025年度对合联营及控股项目公司其他股东资助不超118.010112亿元[6] - 对单个被资助对象资助不超23.602022亿元[6] 议案表决 - 2024 - 2025年度担保授权议案7票赞成通过[4] - 2024 - 2025年度财务资助事项授权议案7票赞成通过[7] - 召开2023年年度股东大会的议案7票赞成通过[8] 审议安排 - 担保和财务资助议案需提交2023年年度股东大会审议[8]

股东大会信息 - 2023年年度股东大会2024年6月12日14点30分于北京朝阳区召开[3] - 网络投票2024年6月12日进行，交易系统与互联网投票时间不同[6] - 股权登记日为2024年6月5日，A股代码600266，简称城建发展[14] 审议议案情况 - 审议2023年度董事会等报告、利润分配方案，补选1名监事[8] - 议案披露时间不同，1 - 4于2024年4月13日披露等[9] - 对中小投资者单独计票的议案为1 - 7[11] 投票规则 - 公司股东大会采用累积投票制改选董监事会[23] - 股东每持有一股，对候选人拥有相应投票总数[22] - 股东应以议案组选举票数为限投票，可集中或组合投票[22]

财务资助额度 - 总额度不超公司最近一期经审计净资产的50%，即1,180,101.12万元[3] - 单个被资助对象额度不超公司最近一期经审计净资产的10%，即236,020.22万元[3] 审批与有效期 - 相关议案已通过董事会审议，尚需提交2023年年度股东大会审议[5] - 预计新增财务资助总额度有效期为自股东大会批准之日起12个月内[9] 资助对象与用途 - 为合联营及控股项目公司相关对象提供资助，被资助对象资产负债率可超70%[6][7] - 财务资助用于公司合作项目开发建设，保障房地产开发业务开展[10] 资金调配原则 - 公司向合联营项目公司提供股东借款时，其他股东按比例同等借款[12] - 控股项目公司向其他股东调拨资金时，公司收相应比例富裕资金[12] 董事会观点 - 授权事项利于项目公司发展，财务资助风险总体可控[13]

业绩数据 - 2024年一季度销售额54.66亿元，去年同期124.06亿元[1] - 2024年一季度商业地产经营额1.81亿元[1] 业务规模 - 2024年一季度开复工面积467.50万平方米，去年同期605.35万平方米[1] - 2024年一季度新开工面积9.66万平方米，去年同期18.48万平方米[1] - 2024年一季度竣工面积5.42万平方米，去年同期15.25万平方米[1] - 2024年一季度销售面积7.68万平方米，去年同期24.80万平方米[1] - 2024年一季度商业地产持有面积46.42万平方米[1] 土地储备 - 2024年一季度无新增土地储备，去年同期亦无[1]

财务表现 - 2024年第一季度公司营业收入为1,234,277,798.50元，同比下降8.86%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为-330,099,784.37元，同比下降627.43%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为2,317,336,307.45元，同比下降56.60%[4] - 基本每股收益为-0.1823元，同比下降8,645.59%[4] - 加权平均净资产收益率为-1.88%，较上年减少1.90个百分点[4] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润为-330,099,784.37元，扣除其他权益工具股息影响后每股收益为-0.1823元[5] - 非经常性损益项目中，计入当期损益的政府补助金额为3,475,918.65元[6] - 公司参股企业南微医学股价下跌导致归属于上市公司股东的净利润较上年同期大幅下降[8] - 公司销售商品提供劳务收到的现金较上年同期有较大幅度减少[9] - 公司报告期内向上海证券交易所申请注销首次回购的101,843,405股，注销日期2024年1月31日[14] 股东持股情况 - 前10名股东中，北京城建集团有限责任公司持股数量最多，为944,663,261股，占比43.84%[10] - 北京城建集团有限责任公司持有944,663,261股人民币普通股[11] - 华伟通过普通证券账户持有3,430,000股，通过信用证券账户持有4,300,000股，合计持有本公司股份7,730,000股[12] - 公司回购账户持有78,950,688股，持股比例为3.66%[13] 资产负债情况 - 公司流动资产合计为121,452,732,722.34元，其中存货为91,290,400,558.79元[15] - 公司非流动资产合计为18,045,023,448.37元，其中投资性房地产为9,963,067,385.38元[16] - 公司流动负债合计为72,928,752,623.10元，其中应付账款为10,694,613,191.92元[17] - 公司非流动负债合计为40,404,410,995.10元，其中长期借款为14,011,354,815.26元[17] - 公司所有者权益合计为26,164,592,552.51元，归属于母公司所有者权益合计为23,223,540,882.79元[17] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为2,317,336,307.45元，较上年同期大幅下降[20] - 筹资活动产生的现金流量净额为-707,284,901.61元，公司偿还债务支付的现金较上年同期大幅增加[22]

会议情况 - 2024年4月25日召开第八届监事会第十五次会议，3名监事全参会[1] - 审议通过2024年第一季度报告，3票赞成[1][2] 人事变动 - 杨玉喜因退休将离任监事及主席，离任前履职[4] - 王芳被推荐为第八届监事会监事候选人[5] 议案进展 - 补选监事议案3票赞成，需提交2023年年度股东大会审议[7]

公司业绩 - 公司实现营业收入203.6亿元，同比减少17.1%，归母净利润5.6亿元，实现扭亏为盈[1] - 公司实现销售面积73.5万平方米，同比增长41.6%，销售额326.0亿元，同比增长7.4%[1] - 公司新增土地储备总建筑面积82.2万平方米，待开发项目25个，总规划计容建面213万平方米[1] - 公司商业地产持有面积46.4万平方米，商业地产经营额6.5亿元，文旅地产和棚改项目也有进展[1] 未来展望 - 预计2024-2026年公司归母净利润复合增速为38.5%，给予公司0.4倍PB，目标价4.56元，维持“买入”评级[1] - 公司2024-2026年分业务收入预测表显示房地产开发、物业管理、租赁收入等均有增长[2] 估值数据 - 可比公司估值数据显示，选取的四家公司平均PE为5.1倍，平均PB为0.68倍，考虑公司销售逆势增长等因素，给予公司0.4倍PB，目标价4.56元，维持“买入”评级[4] 财务数据 - 城建发展2023年营业收入预计为20363.03百万元，2024年预计为23749.44百万元，2025年预计为26184.08百万元，2026年预计为28340.80百万元[6] - 2023年净利润为91.05百万元，2024年预计为1265.29百万元，2025年预计为1555.72百万元，2026年预计为1748.47百万元[6] - 2023年营业利润增长率为179.45%，2024年为216.60%，2025年为22.75%，2026年为12.36%[6] - 2023年净利润增长率为110.30%，2024年为1289.71%，2025年为22.95%，2026年为12.39%[6] - 2023年EBITDA增长率为542.62%，2024年为126.36%，2025年为19.08%，2026年为9.77%[6] - 2023年毛利率为20.39%，2024年为20.22%，2025年为20.38%，2026年为20.53%[6] - 2023年净利率为0.45%，2024年为5.33%，2025年为5.94%，2026年为6.17%[6] - 2023年ROE为0.34%，2024年为4.57%，2025年为5.34%，2026年为5.69%[6] - 2023年资产负债率为80.80%，2024年为76.98%，2025年为77.35%，2026年为77.61%[6] - 2023年股利支付率为37.14%，2024年为7.79%，2025年为12.20%，2026年为13.35%[6]

股份回购 - 2020 - 2021年累计回购180,794,093股，占当时总股本8.01%[3] - 首次回购101,843,405股于2024年1月31日注销，股份总数变为2,154,694,195股[3][4] - 回购专户剩余78,950,688股[3][4] 股份出售 - 出售不超21,546,941股，占当前总股本1%[4][5] - 出售价格下限不低于每股净资产9.42元[4][5] - 出售实施期限自公告日15个交易日后至2024年7月5日[5] 其他 - 2024年4月19日公司股票收盘3.53元/股[4] - 第二次回购三年持有期限2024年7月8日届满，届满前注销剩余股份[4][5] - 2024年4月19日董事会通过出售计划议案，7票赞成[6] - 董监高在董事会出售决议前6个月未买卖本公司股份[8]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 毛利率大幅提升，实现扭亏为盈 - 2023年公司实现营业收入203.63亿元，同比下降17.09% [10] - 2023年公司实现归母净利润5.59亿元，扣除其他权益工具股息影响后每股收益为0.1559元 [10] - 2023年公司毛利率为20.39%，较2022年提升6.66个百分点 [11][12] - 2023年公司投资净收益实现4.87亿元，2022年同期为-6.40亿元 [11] - 2023年公司公允价值变动收益为-1.92亿元，2022年同期为-7.42亿元 [11] 房屋销售再攀新高，产品研发立体提升 - 2023年公司实现销售面积87.58万平方米，销售额424.65亿元 [2][15] - 公司关注市场前沿，持续加大产品研究力度，全面推进设计管理和产品体系标准化建设 [3][13] - 公司品牌和产品品质赢得客户和同行高度认可 [4] 多元业务协同开展，各项工作成效显著 - 棚改和一级开发高效推进，赢得政府和业主高度赞誉 [15] - 保交付工作成效显著，全年办理入住超14000套 [16] - 商业地产逆势突围，城悦荟实现盛大开业 [17] - 文旅地产稳步推进，黄山项目乘索道开工建设 [18]