百货零售板块市场表现 - 12月11日，百货零售板块出现短线走低行情 [1] - 中央商场股价下跌超过8% [1] - 中百集团、国光连锁、广百股份、三江购物等公司股价跟随下跌 [1]

市场整体表现 - 市场探底回升 三大指数涨跌不一 沪深两市成交额1.78万亿元 较上一个交易日缩量1254亿元 [1] - 零售等消费股延续强势 东百集团 永辉超市 茂业商业 美凯龙实现连板晋级 [1] - 海南 贵金属 零售等板块涨幅居前 [1] 公司公告与动态 - 永辉超市股票连续3个交易日涨停 公司公告称门店调改稳步有序进行中 生产经营活动正常 内外部经营环境未发生重大变化 [2] - 中央商场决定启动徐州店暂停营业计划 该店2022年至2024年营收占公司总营收比例分别为2.56% 2.35%和2.33% 累计亏损6660.93万元 [3] - 东百集团第一大股东丰琪投资于12月9日减持2595.19万股 占公司总股本2.98% 持股比例由62.98%降至60.00% [4] 外围市场与宏观 - 美联储宣布降息25个基点 并暗示未来将暂缓进一步降息 [5] - 美股三大指数集体收涨 道指涨1.05% 纳指涨0.33% 标普500指数涨0.68% [5] - 大型科技股多数上涨 特斯拉 亚马逊 博通 谷歌涨超1% 存储 储能概念股 基建股涨幅居前 [5]

行业政策与战略定位 - 零售业被定位为国民经济的基础性行业，是培育完整内需体系、做强国内大循环的关键着力点，对提振消费、扩大内需、推动经济回升具有重要支撑作用 [1] - “十五五”时期，行业将转向品质驱动、服务驱动以实现高质量发展，并需统筹把握守正与创新、线上与线下等多重关系 [1] - 2025年以来，相关部门出台了一系列支持零售业发展的措施，包括优化消费环境三年行动方案、支持国际消费中心城市培育建设、完善免税店政策等 [2] 行业表现与数据 - 2024年全国社会消费品零售总额同比增长3.5% [2] - 2025年前三季度，限额以上零售业单位中便利店、超市、百货店、专业店、品牌专卖店零售额同比分别增长6.4%、4.4%、0.9%、4.8%、1.5% [2] - 截至12月10日，申万商贸零售指数年内涨幅仅为6.91%，跑输大盘，行业有强烈的补涨需求 [3] - 申万商业百货成份股涨幅中位数不足6%，部分龙头公司如供销大集、永辉超市年内股价跌幅较大 [3] 市场动态与机构观点 - 12月10日，商业百货板块大幅上涨，永辉超市、东百集团等近10只个股涨停，其中东百集团连续4日涨停，永辉超市连续3日涨停 [3] - 机构预计2026年春节假期若叠加情人节，可能创造长达10天的消费旺季，线下百货商超消费有望迎来景气周期，业绩弹性或好于预期 [2] - 拥有特色旅游资源的城市如重庆、长沙、福州、沈阳等有望迎来游客潮，进一步拉动当地百货商超消费 [2] 重点公司情况 - 小商品城、永辉超市、重庆百货获得超过10家机构评级 [3] - 小商品城年内累计获得超350家次机构调研，作为国贸改革唯一试点企业，正推进进口正面清单扩容至高价值品类，被视为远期重要增长点 [3] - 永辉超市自2024年5月起全面引入胖东来的供应链体系和服务标准，三季度调改速度加快，调改店占比即将过半，已调改门店日销显著提升，业绩弹性大 [3] - 从年内调研情况看，小商品城、汇嘉时代、农产品调研机构数量均在100家次以上，合百集团、轻纺城等调研机构数量均在60家次以上 [4]

市场整体表现 - 12月10日A股市场涨跌不一 上证指数跌0.23% 深证成指涨0.29% 创业板指跌0.02% 北证50跌0.85% [1] - 全市场成交额为1.79万亿元 较上一交易日缩量1260亿元 [1] 消费板块表现 - 大消费板块表现活跃 零售、免税店、影视院线、贵金属板块涨幅居前 收盘涨幅分别为2.08%、3.01%、1.49%和3.38% [1] - 零售板块多股涨停 包括永辉超市、中央商场、美凯龙、东百集团、汇嘉时代、步步高等 其中东百集团实现4天4连板 永辉超市实现3天3连板 [2] - 免税店板块中 海南发展、中百集团、步步高、东百集团涨停 [2] - 影视院线板块中 博纳影业涨停 北京文化、中国电影涨超3% 电广传媒上涨1.73% 芒果超媒上涨0.41% [2] - 贵金属板块中 晓程科技上涨13.66% 湖南白银上涨3.84% 山金国际、招金黄金、四川黄金等涨超3% 湖南黄金上涨1.06% [2] 宏观与行业动态 - 11月份居民消费价格指数CPI同比上涨0.7% 为2024年3月份以来最高 [1][3] - 商务部表示 “十五五”时期将把零售业作为培育完整内需体系、做强国内大循环的关键着力点 推动行业转向品质驱动、服务驱动 [3] - 海关总署广东分署数据显示 截至11月底 广东省内海关共验核离境退税申请单9.3万票 离境退税商品金额达17.5亿元 分别是去年同期的7.5倍和2倍 [3] - 11月份PPI环比上涨0.1% 同比下降2.2% [3] 机构观点 - 有分析认为 12月市场有望迎来基本面预期及宏观流动性改善、政策及产业主题催化的先后落地 [3] - 建议投资者紧扣“科技政策红利+春节消费复苏”双主线 [3]

今日聚焦 - 信邦制药涉嫌单位行贿被检察机关起诉 案件处于审查起诉阶段 可能对公司品牌声誉、业务拓展及未来发展产生不利影响 公司控制权未发生变化且日常经营正常 [2] - 沐曦股份本次发行网上投资者放弃认购20,349股 放弃认购金额212.97万元 网下投资者放弃认购0股 全部放弃认购股份由保荐人包销 [3] - 永辉超市股票连续3个交易日涨停 公司表示门店调改稳步有序进行中 生产经营活动正常 内外部经营环境未发生重大变化 [4] - 中央商场决定启动并授权管理层组织实施徐州店暂停营业计划 该店2022至2024年营收占公司总营收约2.3%至2.6% 累计亏损6660.93万元 暂停营业旨在及时止损并优化门店布局 [5] - 东百集团第一大股东丰琪投资于12月9日通过集中竞价减持2595.19万股 占公司总股本2.98% 权益变动后 丰琪投资及其一致行动人合计持股比例由62.98%降至60.00% [6] - 蓝思科技拟以现金及其他合法方式收购裴美高国际有限公司100%股权 旨在获得服务器机柜业务成熟技术与客户认证以及先进液冷散热系统集成能力 开拓AI算力基础设施新赛道 [6] - 宁德时代拟注册发行不超过100亿元债券 期限不超过5年 用于项目建设、补充营运资金、偿还有息负债等 [7] - 贵州茅台2025年中期分红方案为每股派发现金红利23.957元（含税） 总计派发300.01亿元 股权登记日为12月18日 [8] - 五粮液2025年中期分红方案为每10股派发现金25.78元（含税） 总计分配100.07亿元 股权登记日为12月17日 [9] - 世纪华通全资子公司持有国盛资本7.3121%份额 国盛资本持有摩尔线程1958.87万股 以摩尔线程12月10日收盘价估算 该投资预计对公司2025年第四季度净利润影响金额为6.4亿元 约占公司2024年归母净利润的53% [10] - 华谊兄弟出现债务逾期5250万元 超过公司2024年经审计净资产的10% 部分银行账户被冻结 公司拟逐步退出和处置与主营业务整合度低、产业链协同度薄弱的资产 [11] - 西部材料第二大股东西安航天于3月5日至12月9日期间减持713.40万股 占公司总股本1.4612% 持股比例从10.0000%下降至8.5388% [12] - 国民技术拟变更2025年度境内会计师事务所为“中审亚太会计师事务所” 原因为原拟续聘的“中兴财光华会计师事务所”因其他个别审计业务被证监会立案调查 [13] 投资与签约 - 中船特气拟投资8.70亿元建设年产3383吨高纯硫化氢等电子气体建设项目 项目建设期为36个月 资金来源为自筹资金 [14] - 道恩股份拟以自有资金5.16亿元收购SK香港持有的宁波爱思开合成橡胶有限公司80%股权 同时拟以不超过6470万元受让相关专利、专有技术及商标 旨在解决上游原材料“卡脖子”问题 [15] - 华升股份拟通过发行股份及支付现金方式购买易信科技97.40%股份 交易价格6.62亿元 标的公司专注于绿色算力基础设施全生命周期服务 [16] - 武汉天源控股子公司拟投资约6亿元建设“江都区新纪变电站200MW/400MWh”和“太平变电站100MW/200MWh”电网侧储能项目 项目分两期实施 [17] 股东增减持与回购 - 乾照光电董事长李敏华计划减持不超过14.5万股 占公司总股本比例不超过0.02% [18] - 庄园牧场持股5%以上股东、董事马红富计划减持不超过580.70万股 占公司总股本的3.00% [19] - 智立方控股股东一致行动人“群智方立”计划减持不超过145.42万股 占公司总股本的1.20% [20] - 英思特股东丁远达计划减持不超过231万股（占公司总股本1.9925%） 董事、副总经理马春茹计划减持不超过26万股（占公司总股本0.2243%） [21] 经营与业绩 - 合富中国2025年1-11月合并营业收入为6.28亿元 较去年同期下降26.02% [22] 合同与项目中标 - 积成电子中标国家电网多个项目 共计15个包 中标金额合计约为2.15亿元 占公司2024年度营业收入的8.27% [23] 股价异动 - 福晶科技股票交易异常波动期间 公司控股股东、实际控制人“物构所”通过集中竞价交易方式减持公司股份104.29万股 [24] 其他 - 凯盛新材决定暂缓实施募投项目“10000吨/年锂电池用新型锂盐项目” 该项目计划投入金额为5.5亿元 暂缓原因为当前新能源产业处于调整期 市场变化较大 [25]

公司经营决策 - 公司控股子公司徐州中央百货大楼股份有限公司（徐州店）决定启动暂停营业计划，并授权公司管理层组织实施该计划 [1] 门店经营状况 - 徐州店位于江苏省徐州市大同街125号，于2019年12月开业 [1] - 自开业以来，受市场环境下行、竞争加剧及物业租赁纠纷等多重因素影响，导致徐州店经营较为困难 [1] - 经过调整后，当前经营基本面仍未有改善迹象，减亏扭亏较难实现 [1]

公司关联交易与业务扩张 - 公司控股子公司沛县润隆商业管理有限公司拟新增租赁一处大型物业，用于开设商业连锁江苏沛县店 [1] - 租赁物业位于沛县新城区，具体为沛县喜润城B1至4层，建筑面积达138,557.14平方米 [1] - 出租方沛县雨润房地产开发有限公司为公司实际控制人祝义财先生控制的企业，本次交易构成关联交易 [1] 租赁协议核心条款 - 租赁期限为10年，自沛县店开业日起算，双方需在开业后30日内书面确认租赁起始日 [1] - 租金支付条款采用固定分成与超额分成相结合的模式，分成基础为租（分成租金）税（所得税）前利润总额 [1]

业绩数据 - 2025年前三季度营收162,921.95万元，同比下滑9.63%[2] - 2025年前三季度净利润 - 5,353.79万元，扣非净利润 - 4,803.51万元[2][6] - 2024年末资产负债率93.6%，未分配利润 - 9.23亿元[2][6] 股价与股权 - 2025年12月8 - 10日股价涨幅偏离值累计超20%[2][4][6] - 截至12月10日收盘，股价4.47元/股[3] - 实控人祝义财持股42.25%，质押冻结比例100%[3][7] - 江苏地华实业集团持股14.76%，质押冻结比例100%[3][7] 公司情况 - 生产经营活动正常，未发生重大变化[5] - 无应披露未披露重大信息[2][5] - 未发现影响股价的报道、传闻及热点事项[5]

业绩数据 - 2025年9月30日，沛县雨润营收2.42万元，净利润 -105.43万元[7] - 2025年9月30日，沛县雨润总资产60,945.81万元，净资产10,673.43万元[7] 市场扩张 - 控股子公司拟租沛县喜润城B1至4层，面积138,557.14平方米[2][5][8][10] - 租赁期限自沛县店开业日起10年[2][10] 新策略 - 2025年4月23日通过2025年度预计日常关联交易议案[3][14] - 交易可优化门店布局，承接徐州门店业务资源[12]

业绩总结 - 2025年9月30日，徐州店营收4052.84万元，净利润 - 2727.50万元[5] - 2024年12月31日，徐州店营收5353.17万元，净利润 - 1808.72万元[5] - 徐州店2022 - 2024年累计亏损6660.931767万元[6] 公司运营 - 徐州店2019年12月开业，2025年12月10日启动暂停营业计划[3] - 公司通过南京中央商场投资管理有限公司持有徐州店99.28%股权[5] - 徐州店注册资本10000万元，成立于1993年6月23日[4]