股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会于9月12日召开[2] - 出席会议股东和代理人178人[2] - 出席股东所持表决权股份总数405,385,524股，占比46.3947%[2] 人员出席情况 - 公司在任董事8人、监事7人，均全部出席[5] 议案表决情况 - 增补董事张中原议案得票数401,591,515，占比99.0640%[4] - 5%以下股东对张中原议案同意票数6,039,143，比例61.4161%[9]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 业绩符合预期 - 公司2024年上半年实现营业收入19.04亿元，同比增7.95%，实现归母净利润1.19亿元，同比降14.38% [8] - 2024Q2收入8.97亿元，同比增4.98%，实现归母净利润0.92亿元，同比降18.90% [8] - 业绩符合预期，预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.89/2.52/3.35亿元，对应PE 14.89/11.17/8.39 [8] 百货零售和三凤桥板块整体承压 - 2024H1百货零售板块实现收入3.13亿元，同比下降15.35%，实现毛利额1.08亿元，同比下降21.00% [8] - 2024H1三凤桥板块实现收入1.18亿元，同比下降10.39%，实现毛利额0.54亿元，同比下降3.53% [8] - 2024Q2收入下滑加速，百货零售2024Q2收入1.16亿元，同比下降25.64%，三凤桥2024Q2收入0.42亿元，同比下降17.65% [8] 儿科医疗业务保持景气度 - 2024H1医疗健康业务收入14.34亿元，同比增17.17%，实现毛利额1.18亿元，同比增35.54% [8] - 2024Q2医疗健康业务实现收入7.18亿元，同比增14.20%，毛利率达8.92%，环比提升1.40个百分点 [8] 控股参股子公司业绩表现 - 东方汽车2024H1实现净利润2.12亿元，同比增22.35% [8] - 均瑶医疗2024H1扭亏为盈实现净利润0.17亿元，同比增246.17% [8] - 三凤桥肉庄2024H1实现净利润0.04亿元，同比下降66.40% [8]

会议信息 - 公司第九届监事会第四次会议8月21日发通知，8月26日通讯表决召开[1] - 本次监事会应参与审议监事7人，实际参加7人[1] 报告表决 - 《2024年半年度报告》表决7票同意，0票反对和弃权[1] - 《2024年半年度经营数据简报》表决7票同意，0票反对和弃权[3] 报告披露 - 《2024年半年度报告》《2024年半年度经营数据简报》详见上交所网站及上海证券报[2][3]

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会9月12日召开[3] - 现场会议9月12日14点在无锡中山路343号东方广场A座8楼召开[3] - 网络投票9月12日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[3] 议案相关 - 审议选举董事议案，应选1人，候选人为张中原[4] - 对中小投资者单独计票的议案为议案1[6] - 投资者对议案4.00投票票数上限为500票[16] 其他信息 - 股权登记日为2024年9月6日[8] - 现场会议登记时间为9月10日10:00 - 16:00，地点在公司九楼董事会办公室[11] - 相关议案决议公告于2024年8月27日在上海证券报及上交所网站披露[6]

财务数据 - 公司2024年上半年营业收入为19.038亿元，同比增长7.95%[16] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.188亿元，同比下降14.38%[16] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为6,473.66万元，同比下降66.27%[16] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2,771.26万元，同比下降30.63%[16] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.134元，同比下降14.65%[17] - 公司2024年上半年加权平均净资产收益率为3.61%，同比下降0.55个百分点[17] - 公司2024年上半年非经常性损益金额为9,111.20万元[20][21] - 公司2024年上半年总资产为56.71亿元，较上年度末下降2.90%[16] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净资产为32.90亿元，较上年度末增长1.41%[16] - 公司2024年上半年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为0.84%，同比下降0.36个百分点[17] - 报告期内公司实现营业收入19.04亿元，净利润14,006.69万元（归属于上市公司股东的净利润11,882.45万元）[25] - 报告期内公司营业收入同比增长7.95%，营业成本同比增长9.61%[29] - 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额同比下降66.27%[29] - 公司2024年上半年营业收入为19.038亿元，同比增长8.0%[106] - 公司2024年上半年净利润为14.01亿元，同比下降2.4%[106] - 公司2024年上半年研发费用为2,724万元，同比下降28.9%[106] - 公司2024年上半年实现营业收入268,464,227.40元，同比下降11.75%[109] - 公司2024年上半年实现归属于母公司股东的净利润118,824,547.86元，同比下降14.35%[107] - 公司2024年上半年实现投资收益107,910,152.32元，其中对联营企业和合营企业的投资收益99,780,152.32元[109] - 公司2024年上半年其他综合收益的税后净额为-10,593,762.74元，主要由其他权益工具投资公允价值变动所致[109] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.134元[107] - 公司2024年上半年营业成本为140,138,290.49元，同比下降8.22%[109] - 公司2024年上半年管理费用为58,453,315.77元，基本持平[109] - 公司2024年上半年财务费用为6,990,347.90元，同比增加252.41%[109] - 公司2024年上半年信用减值损失为-62,891.33元，同比减少77.32%[109] - 公司2024年上半年营业外收入为31,659.00元，同比减少99.67%[109] 现金流量 - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为24.59亿元[111] - 2024年上半年购买商品、接受劳务支付的现金为20.54亿元[111] - 2024年上半年取得投资收益收到的现金为0.81亿元[114] - 2024年上半年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为2.24亿元[114] - 2024年上半年取得借款收到的现金为7亿元[116] - 2024年上半年偿还债务支付的现金为6.72亿元[116] - 2024年上半年分配股利、利润或偿付利息支付的现金为0.7亿元[116] - 2024年上半年期末现金及现金等价物余额为4.55亿元[111] - 2024年上半年母公司经营活动产生的现金流量净额为1.01亿元[113] - 2024年上半年母公司投资活动产生的现金流量净额为6.41亿元[115] 资产负债情况 - 公司2023年6月30日的货币资金为5.55亿元[99] - 公司2023年6月30日的应收账款为1.04亿元[99] - 公司2023年6月30日的存货为2.13亿元[99] - 公司2023年6月30日的长期股权投资为26.28亿元[99] - 公司2023年6月30日的其他权益工具投资为6.94亿元[99] - 公司2023年6月30日的商誉为3.49亿元[99] - 公司2023年6月30日的短期借款为9.31亿元[99] - 公司2023年6月30日的应付账款为2.59亿元[99] - 公司2023年6月30日的合同负债为1.51亿元[99] - 公司2023年6月30日的归属于母公司所有者权益为32.90亿元[99] - 公司2024年6月30日货币资金余额为38.49亿元，较2023年末增加0.76%[104] - 公司2024年6月30日应收账款余额为7.07亿元，较2023年末下降23.1%[104] - 公司2024年6月30日其他应收款余额为53.96亿元，较2023年末下降3.7%[104] - 公司2024年6月30日长期股权投资余额为296.54亿元，较2023年末增加3.7%[104] - 公司2024年6月30日短期借款余额为89.19亿元，较2023年末增加1.2%[104] - 公司2024年6月30日合同负债余额为12.13亿元，较2023年末下降17.6%[105] - 公司2024年6月30日未分配利润为145.91亿元，较2023年末增加6.4%[105] 所有者权益变动 - 归属于母公司所有者权益总额增加6,705,615.29万元[121] - 综合收益总额为12,947,308,964.64万元[121] - 所有者投入和减少资本导致权益减少9,990,398.13万元[121]

人事变动 - 公司董事吴志军因个人工作变动辞职，辞职后不再任职[1] - 吴志军辞职不影响董事会和公司运营，报告送达生效[1] 后续安排 - 公司将尽快完成董事补选工作[1] 公告信息 - 公告发布时间为2024年7月27日[2]

大东方:无锡百货巨头,聚焦"现代消费+医疗健康"双主业 发展历程:历史悠久的无锡百货巨头 - 公司前身为1998年成立的江苏无锡商业大厦有限公司,于2002年上交所上市 [10] - 2004年,均瑶集团收购公司控股股东无锡商业大厦集团58%股权,公司实控人由无锡国资委变更为王均金,并保持至今 [10] - 2020年,布局医疗业务,成立"上海均瑶医疗" [10] - 2021年,公司剥离汽车业务,收购二级甲等综合医院沭阳中心医院、专注儿童生长发育的"健高儿科"、专注特殊需求儿童康复的"雅恩健康",聚焦"现代消费+医疗健康"主业 [10] - 2022年,公司收购二级专科医院金华联济医院、专注儿科特色服务的"知贝医疗",进一步完善医疗领域布局 [10] 股权结构:控股股东稳定,实控人控制四家A股上市企业 - 控股股东无锡商业大厦集团持股比例从2004年的58%增至2023年末的44.7% [12][13] - 公司实控人为均瑶集团董事长王均金,除大东方外,还通过均瑶集团实际控制吉祥航空、均瑶健康、爱建集团等4家A股上市公司 [16][17] 财务数据:聚焦"现代消费+医疗健康"双主业,长期股权投资收益计入非经常损益 - 2020年后公司财务模型发生较大变化,主要体现为零售业务会计准则变更、公司逐步收并购医疗资产、2021年剥离汽车业务 [20][21] - 2018年后,非经常损益对于归母净利润的贡献开始变大,主要原因是公司将非主营业务相关的长期股权投资都归于非经常损益 [21][22] 业务板块:百货零售与三凤桥稳健,医疗健康高成长 - 百货零售板块的核心是无锡大东方百货,依托优越的区位优势和持续的品牌迭代能力保持竞争力 [39][40] - 超市业务包括无锡本地的百业超市和湖北7-Eleven便利店,后者扩张速度较快 [45][46] - 三凤桥板块覆盖从食品生产到销售终端的全链条,包括餐桌熟食、礼品性食品和餐饮三种业态 [59][60] - 医疗健康板块主要包括两所医院和三家儿科连锁门诊,收入增速较快但整体毛利率较低 [66][70][71] 儿科:景气度或因出生人口下滑而被低估 - 儿科覆盖的年龄段广,人口基数大,出生人口下滑对其影响有限 [79][80] - 儿科渗透率提升的核心驱动是新生代父母对子女成长的呵护,就诊人次持续上升 [82][83] - 儿科医师供不应求,但民营医院数量持续增加,平均单院收入稳中有增 [89][92][94] - 子女健康作为家庭核心关切,儿科逐步向可选消费延伸,民营机构有望受益 [96][97] - 同业公司新世纪医疗的儿科业务23年数据验证了儿科景气度 [109][110] 盈利预测与估值 - 预计大东方24/25/26年营业收入分别为40.81/49.23/59.09亿元,归母净利润分别为1.89/2.52/3.35亿元 [137] - 首次覆盖,给予"买入"评级,公司估值较可比公司平均值更低 [138][139] 风险提示 - 均瑶集团可能的负面信息风险 [141] - 医疗业务发展不及预期的风险 [142] - 核心医师流动的风险 [143] - 公司投资收益出现波动的风险 [144] - 应收账款、商誉等出现减值的风险 [145] - 研报使用信息滞后或更新不及时风险 [146]

分红信息 - 公司拟每股派发现金红利0.06元(含税)[4] - 参与分配股本数873,775,437股[4][5][8] - 合计拟派发现金红利约52,426,526.22元(含税)[4][5] 回购情况 - 2023年4月18日通过回购股份方案，2024年2月6日完成回购11,004,081股[6] 除权除息 - 虚拟分派现金红利约0.0593元/股[8] - 2024年6月6日收盘价3.46元/股，虚拟分派除权(息)参考价3.4007元/股[8] - 2024年6月6日收盘价3.46元/股，实际分派除权(息)参考价3.40元/股[8] - 除权除息参考价格影响为0.0206%[8] - 回购专用账户股份参与分配对除权(息)参考价影响小于1%[8][9] 合规说明 - 本次差异化分红符合法规，不损害公司和股东利益[10]

| 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/6/27 | － | 2024/6/28 | 2024/6/28 | 差异化分红送转： 是 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 证券代码：600327 证券简称：大东方 公告编号：2024-019 无锡商业大厦大东方股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.06 元 相关日期 本次利润分配方案经公司 2024 年 5 月 10 日的 2023 年年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 根据《上市公司股份回购规则》、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回 购股份》等相关法律、行政法规、部门规 ...

公司概况 - 公司于2024年5月28日召开2023年度暨2024年第一季度业绩说明会[1] - 参会人员包括公司董事长、董事兼总经理、独立董事、财务总监和董事会秘书[1] 医疗板块发展 - 公司将持续关注医疗相关投资机会，目前暂无新的收并购计划[3] - 均瑶医疗将进一步聚焦儿科建设,通过规模化发展、专业化建设、精细化运营提升整体业务规模和盈利能力[3] - 2023年医疗板块毛利率下降的主要原因为新增门店规模扩大前期投入较多,以及受药品集采、医保控费等政策影响[3] - 医疗板块目前均为自营,暂未考虑开放加盟[3] - 公司未来将继续以新建、并购与合作等模式推进医疗板块的规模化发展[5] 细分子板块情况 - 健高儿科暂未有向儿童全科医院拓展的规划,将围绕门诊模式拓展多学科建设,并持续优化盈利水平[5] - 雅恩健康2023年收入增速一般,主要是对部分亏损中心进行关停调整,同时受经济下行影响需求有所下降[5] - 知贝医疗主要特色是以"循证医学"为理念的儿童保健业务,与健高儿科实施学科一体化建设推进业务协同发展[5] 其他投资情况 - 公司投资的陶铝业务主要围绕陶铝基础材料的研发、生产、销售及产业化应用,前期研发费用投入大,尚未实现盈利[5]