业务及收入 - 2024年度营业收入78.16亿元，同比下降15.99%，其中制冷设备、空调、洗衣机、小家电等主营产品收入60.95亿元，综合毛利率16%，其他商品收入14.96亿元，毛利率5.44%，非主营业务收入2.25亿元 [1] - 代理分销占比47.96%，直销占比52.04%，代理分销业务较2023年下降6.35亿元，占比下降4.67个百分点 [2] - 家用产品同比下降6.71亿元，降幅14.73%，主要受三四级市场消费需求不足及新兴渠道冲击影响 [3] - 冷柜行业2024年国内市场零售额同比下降5.1% [4] - 境外业务收入23.15亿元，占比近三成，毛利率9.98%，低于境内业务的15.55% [1] 应对措施 - 深化"温度科技专家"品牌定位，强化新媒体传播 [6] - 聚焦科技创新，加强AI智能、绿色低碳等技术方向研发 [6] - 家用营销渠道向"代理分销与垂直零售并重"转型 [6] - 商用渠道聚焦主销展示柜利基市场份额提升 [7] - 海外渠道推行本地化生产，OEM及自有品牌双轮驱动 [7] - 推进印尼年产50万台冰箱（柜）智能制造工厂项目建设 [8] 其他商品业务 - 包含贸易类、场景化配套产品、服务类及工业地产销售四类 [9] - 农产品贸易前五名客户及供应商信息披露 [10][11] - 电器产品原料及配件贸易前五名客户及供应商信息披露 [13] - 农产品贸易毛利率波动主要因进口业务扩大 [17] - 电器原料及配件2024年毛利率提升因把握市场行情 [17] 境外业务 - 海外产品90%以上为代工生产，离岸价结算 [25] - 毛利率较低因自主品牌占比低，溢价能力弱 [25] - 主要市场为东南亚、拉美、中东、非洲等价格敏感区域 [26] - 风险防控措施包括严格客商资质审查、优先使用信用证结算等 [28][29] 应收账款 - 2024年末应收账款账面余额23.18亿元，坏账准备7.57亿元 [33] - 按单项计提坏账准备6.86亿元，计提比例96.94% [33] - 工程类应收款项1.32亿元逾期，计提比例8.28% [33] - 对美国客户WINIA ELECTRONICS AMERICA, INC.应收账款补提坏账准备导致业绩预告更正 [37][38][39] 预付款项 - 2024年末预付款项余额3.36亿元，前五名占比48.08% [41] - 农产品集中采购产生较大预付款 [42] - OEM商品采购预付比例10%-30% [42] - 预付长期资产款项6,620.58万元主要为基建、设备模具采购 [44] 长期股权投资 - 对上海全祥投资中心投资账面价值3,868.40万元 [52] - 太平山矿业2022年下半年停止开采至今 [52] - 投资未计提减值因矿产评估价值覆盖投资账面价值 [53][54] - 有色金属价格持续上升支撑估值 [55] 存货 - 2024年末存货账面余额15.64亿元，库存商品13.31亿元 [58] - 存货跌价准备余额2,307.04万元，计提比例1.48% [58] - 库存商品已有订单占比49.54% [60] - 存货周转率由6.07下降至4.52 [58]

业绩数据 - 2024年度公司实现营业收入78.16亿元，同比下降15.99%[3] - 主营产品收入60.95亿元，综合毛利率近16%；其他商品收入14.96亿元，毛利率5.44%；其他非主营业务收入2.25亿元，上年同期为8.47亿元[3] - 境外业务收入23.15亿元，占比近三成且占比持续提升，境外业务毛利率9.98%，低于境内业务的15.55%[3] 业务收入变化 - 2022 - 2024年农产品内贸收入分别为35397.26、43445.10、7445.16万元[5] - 2022 - 2024年农产品外贸收入分别为9589.20、6314.68、61712.30万元[5] - 2022 - 2024年贸易类业务小计收入分别为31094.40、54126.26、136421.10万元[6] 客户与供应商交易 - 2024年农产品贸易前五名客户中安徽华非国际贸易有限公司交易金额为30815.93万元，往来款余额115.18万元[7] - 2024年农产品贸易前五名供应商中Aansda Trading Co., Limited交易金额为42527.83万元，往来款余额6366.48万元[7] 业务策略 - 公司为融入电器行业趋势，积极推行场景化、套系化销售[6] 贸易业务毛利率 - 近三年农产品贸易业务毛利率分别为1.53%、2.44%、4.67%[16] - 近三年电器产品原料及配件贸易业务毛利率分别为2.26%、1.49%、5.50%[16] - 近三年其他贸易业务毛利率分别为2.65%、16.39%、7.48%[16] 毛利率提升原因 - 农产品毛利率波动因专业团队能力提升，进口业务扩大，进口农产品毛利率较内贸高[16] - 电器产品原料及配件2024年毛利率提升因把握市场行情、控制采销节奏[16] 业务运营模式 - 2018年公司成立专业团队开展农产品进口业务，采用自营进口与国内现货同步运营方式[16] 业务周期 - 农产品采购付款到发运约1 - 2个月，海运约1 - 2个月，交付周期约2 - 4个月，销售周期一般1 - 3个月[19] - 电器产品原料及配件采购周期约3个月，销售周期1 - 3个月，货物交付周期约2 - 4个月[20] 应收账款情况 - 2024年末应收账款账面余额23.18亿元，计提坏账准备7.57亿元，期末账面价值15.61亿元，占总资产19.75%[25] - 按单项计提坏账准备的款项期末余额6.86亿元，坏账计提比例96.94%[25] - 按组合计提坏账准备的款项中账龄组合14.17亿元，工程类应收款项2.15亿元[25] 工程类应收款项 - 公司对工程类应收款项坏账计提比例为5.87%，其中合同收款期外款项1.32亿元，计提比例8.28%[25] 特定客户应收账款 - 按单项计提坏账准备主要欠款方中，WINIA ELECTRONICS AMERICA, INC.账面余额6933.28万元，坏账准备6933.28万元，2019 - 2023年期间收入5899万美元[28] - 天津鹏盛物流账面余额5305.44万元，坏账准备3202.62万元，2019 - 2024年制冷电器收入2.72亿元[28] 工程类欠款方 - 工程类应收款项前五名欠款方中，邹平市住房和城乡建设局应收款项余额2098.63万元，对应收入2612.64万元，已回款853.65万元[31] - 朔州市华朔新能源技术有限公司应收款项余额1758.44万元，对应收入3232.83万元，已回款1894.66万元[31] 预付款项情况 - 2024年末预付款项余额3.36亿元，占总资产比例4.26%，高于同行业，前五名预付款占比48.08%[41] - 2024年末其他非流动资产余额6946.53万元，主要是新增预付长期资产款项6620.58万元[41] 预付账款情况 - 2024年末预付账款3.36亿元，1年以内3.03亿元，按类别主要为农产品、OEM商品采购等[44] 其他应收款情况 - 2024年末公司其他应收款账面余额2.45亿元，计提坏账准备3087.18万元，计提比例12.61%[49] - 2024年末3年以上其他应收款期末余额1.27亿元，占比51.80%[49] 其他应收款欠款方 - 青岛海轩国际人才科技园有限公司欠款8127.12万元，利息未归还[52] - 上海全祥投资中心（有限合伙）欠款5443.33万元，预计估值48541.37万元可涵盖应收本息[52][56] 长期股权投资 - 公司长期股权投资期末余额为1.75亿元，对上海全祥投资期末余额为3868.40万元，初始投资1亿元，持有35%权益[60] 矿产价值与价格 - 2021年评估扎鲁特旗水泉矿区铅锌多金属矿采矿权、内蒙古扎鲁特旗水泉铜矿勘探探矿权咨询价值为36860.97万元[62] - 2024年较2020年，1号铅锭价格增13.73%、1号锌锭增23.04%、2银增27.96%、1电解铜增34.07%[65] 存货情况 - 公司2024年末存货账面余额为15.64亿元，库存商品13.31亿元，存货跌价准备余额2307.04万元，计提比例1.48%[67] - 公司存货周转率由上期6.07下降至本期4.52[67] 应收款项融资 - 2024年末公司应收款项融资账面余额为2.72亿元[76] - 应收款项融资中“其他”项目余额为8285.05万元，计提坏账准备1021.66万元，计提比例由期初2.47%上升至12.33%[76]

业绩总结 - 公司2024年度营业收入78.16亿元，同比下降15.99%[1] - 主营产品2024年实现收入60.95亿元，综合毛利率近16%[1] - 其他商品2024年收入14.96亿元，毛利率5.44%[1] - 其他非主营业务2024年收入2.25亿元，上年同期为8.47亿元[1] - 境外业务2024年实现收入23.15亿元，占比近三成，毛利率9.98%，低于境内业务的15.55%[1] 业务收入数据 - 农产品贸易2022 - 2024年收入分别为44986.46万元、59759.78万元、69157.46万元[2] - 农产品内贸2022 - 2024年收入分别为35397.26万元、43445.10万元、7445.16万元[3] - 农产品外贸2022 - 2024年收入分别为9589.20万元、16314.68万元、61712.30万元[3] - 电器产品原料及配件2022 - 2024年收入分别为81793.52万元、77506.19万元、48008.39万元[3] 贸易伙伴数据 - 农产品贸易2024年前五名供应商中，Aansda Trading Co., Limited交易金额为42527.83万元[4] - 电器产品原料及配件贸易2024年前五名客户交易金额分别为13,034.75元等[7] - 电器产品原料及配件贸易2024年前五名供应商交易金额分别为11,809.61元等[8][9] - 分产品场景化配套产品2024年前五名客户交易金额分别为1,922.92元等[11] - 分产品场景化配套产品2024年前五名供应商交易金额分别为7,556.77元等[13] 毛利率数据 - 公司近三年贸易类业务毛利率2022年为2.02%、2023年为3.48%、2024年为5.36%[14] - 公司近三年农产品贸易毛利率2022年为1.53%、2023年为2.44%、2024年为4.67%[14] - 公司近三年电器产品原料及配件贸易毛利率2022年为2.26%、2023年为1.49%、2024年为5.50%[14] - 公司近三年其他贸易毛利率2022年为2.65%、2023年为16.39%、2024年为7.48%[14] 业务周期 - 农产品采购周期从付款到发运约1 - 2个月，海运约1 - 2个月，交付周期约2 - 4个月，销售周期一般1 - 3个月[19] - 电器产品原料及配件采购周期约3个月，销售周期1 - 3个月，交付周期约2 - 4个月[20] 未来展望与策略 - 公司确立增加进口业务实现外汇收支平衡的发展策略以减少汇率波动损失[16] - 公司利用供应链优势开发国内分销商做大原料及配件进口业务，降低供应链成本和汇兑风险[17] 定价策略 - 农产品定价根据采购成本等核算销售成本，结合青岛港市场价与客户谈判定价[17] - 电器产品原料及配件定价依据网站信息研判行情，成本低位采购，结合成本与客户谈判定价[19] 业务相关 - 农产品和电器产品原料及配件客户与供应商无关联，均为自主开发[19] - 公司农产品和电器产品原料及配件业务因承担主要责任等，适用总额法核算收入[21][22] - 会计师认为公司2022 - 2023年报涉及其他商品的经营模式等信息真实准确，收入确认符合准则规定[24]

业绩数据 - 2024年度公司营业收入78.16亿元，同比下降15.99%[1] - 主营产品收入60.95亿元，综合毛利率近16%；其他商品收入14.96亿元，毛利率5.44%；其他非主营业务收入2.25亿元，上年同期为8.47亿元[1] - 境外业务收入23.15亿元，占比近三成，毛利率9.98%，低于境内业务的15.55%[1] - 2024年代理分销占比47.96%，直销占比52.04%，代理分销业务较2023年下降6.35亿元，占比下降4.67个百分点，直销业务与同期基本持平[2] - 2024年制冷电器、生活电器、空调、洗衣机合计收入60.95亿元，同比下降9.84%[3] - 2024年公司家用产品同比下降6.71亿元，降幅14.73%[3] - 2024年国内市场冷柜零售额同比下降5.1%[5] - 2022 - 2024年农产品内贸收入分别为35,397.26、43,445.10、7,445.16[7] - 2022 - 2024年农产品外贸收入分别为9,589.20、16,314.68、61,712.30[7] - 2022 - 2024年电器产品原料及配件收入分别为81,793.52、77,506.19、48,008.39[7] - 2022 - 2024年贸易类业务小计收入分别为131,094.40、154,126.26、136,421.10[7] - 2022 - 2024年场景化配套产品收入分别为12,840.04、14,540.89、12,946.30[7] - 2022 - 2024年服务类收入分别为394.72、1,045.98、251.74[7] - 2022年工业地产销售收入为17,729.15[7] - 2022 - 2024年其他非主营业务收入合计分别为80,297.09、84,675.67、22,517.02[28] 业务模式与市场 - 公司海外产品为国外客户代工生产占比达90%以上[25] - 境外自有品牌业务中90%为当地经销商或批发商，10%为零售商；非自有品牌业务中90%为当地家电品牌商，10%为当地渠道商[24] - 公司海外电器类产品销售占整体电器类产品收入22.69%，占比较低[3] - 公司境外业务主要集中在东南亚、拉美、中东、非洲等区域[25] 运营策略 - 公司拟推进家用营销渠道向复合渠道模式转型[5] - 公司将推动印尼年产50万台冰箱（柜）智能制造工厂项目建设[6] 交易数据 - 2024年农产品贸易前五名客户交易金额分别为30,815.93、4,628.91、3,249.39、2,849.22、2,708.01[8] - 2024年农产品贸易前五名供应商交易金额分别为42,527.83、5,844.35、5,408.61、3,358.07、2,848.70[8] - 2024年电器产品原料及配件贸易前五名客户交易金额分别为13,034.75、6,701.44、6,241.08、5,805.96[11] - 2024年前五名电器产品原料及配件供应商交易金额分别为东莞市前途塑料有限公司11,809.61、Qatar Chemical and Petrochemical Marketing and Distribution Company (Muntajat) Q.P.J.S.C 9,222.68、Kaneka (Malaysia) Sdn. Bhd. 4,653.11、威思达塑胶化工有限公司3,738.72、天津保通贸易有限公司3,509.94[12] - 2024年前五名场景化配套产品客户交易金额分别为ZXZ COMPANY LIMITED 1,922.92、江西南华华衍医药有限公司1,482.10、南京美连生物科技有限公司1,059.50、PT SELALU MAKMUR ABADI 966.96、SOCIETE BIBLOS S.A.R.L 856.02[14][15] - 2024年前五名场景化配套产品供应商交易金额分别为中山市鹏天进出口有限公司7,556.77、朝野电子有限公司2,940.84、江苏伯纳德生物科技发展有限公司1,040.00、深圳德诺迈斯科技有限公司877.68、江西长华医疗健康有限公司876.44[15] 财务指标 - 2024年末应收账款账面余额23.18亿元，计提坏账准备7.57亿元，期末账面价值15.61亿元，占总资产19.75%[30][31] - 2024年末预付款项余额3.36亿元，占总资产比例4.26%，高于同行业[43] - 2024年末其他应收款账面余额2.45亿元，计提坏账准备3087.18万元，计提比例12.61%[49] - 2024年末存货账面余额15.64亿元，其中库存商品13.31亿元，存货跌价准备余额2307.04万元，计提比例1.48%，存货周转率由上期6.07下降至本期4.52[66] - 2024年末公司应收款项融资账面余额为2.72亿元，“其他”项目余额为8285.05万元，计提坏账准备1021.66万元，计提比例由期初2.47%升至12.33%[70][71] 业务周期与风险控制 - 农产品采购付款到发运约1 - 2个月，海运约1 - 2个月，交付约2 - 4个月，销售约1 - 3个月[19] - 电器产品原料及配件采购周期约3个月，销售周期1 - 3个月，交付约2 - 4个月[20] - 农产品进口业务通过海运提单控制货权，内贸业务货物入库后控制货权[21] - 电器产品原料及配件预付部分货款或取得货权后支付全款，承担存储、运输等全部风险[22] - 公司严控境外业务结算方式，对赊销业务投保转移降低应收坏账风险[25] - 公司进口业务优先采用信用证付款[27] 投资与资产 - 公司对上海全祥投资期末余额为3868.40万元，持有35%权益，对其存在其他应收款5443.33万元，截至期末应收利息3728.35万元[57] - 2024年末公司对上海全祥投资中心（有限合伙）实际投资成本10000万元，按权益法核算账面价值3868.40万元[60] - 2021年3月20日评估扎鲁特旗水泉矿区铅锌多金属矿采矿权、内蒙古扎鲁特旗水泉铜矿勘探探矿权咨询价值为36860.97万元[60] 资金回收 - 公司收回青岛海轩国际人才科技园有限公司的股东等比例借款1.91亿元[63] - 2025年1月21日公司收回上海全祥投资中心（有限合伙）借款本息9199.35万元，借款本息全部结清[64]

担保情况 - 为生物医疗公司提供1000万元连带责任保证，累计担保额达1000万元[2] - 公司及控股子公司对外担保总额为12.80亿元，占最近一期经审计净资产的52.44%[2] - 为控股子公司提供担保总额上限为30.70亿元，为生物医疗公司最高担保金额为1.00亿元[3] - 为生物医疗公司融资授信提供最高本金余额1000万元保证担保[3][4] 业绩数据 - 2025年1 - 3月生物医疗公司营业收入4109.76万元，净利润85.74万元[6] - 2024年度生物医疗公司营业收入1.45亿元，净利润1256.71万元[6] 财务状况 - 2025年3月31日生物医疗公司资产总额2.57亿元，负债总额1.76亿元，净资产8116.98万元[6] - 2024年12月31日生物医疗公司资产总额2.53亿元，负债总额1.73亿元，净资产8000.38万元[6] 其他 - 生物医疗公司注册资本为5000万元[5] - 本次担保为满足生物医疗公司日常经营资金需要，风险总体可控[8]

品牌活动与用户故事 - 公司开展以旧换新活动，全国老用户积极参与，收集大量用户故事和留言[1] - 济南牛奶奶1995年购买的冷柜使用至今，冷藏冷冻效果良好，静音省电，后续又为家人购买多台澳柯玛产品[3] - 陕西刘大爷使用25年的冷柜通过以旧换新活动更换，公司提供免费送货安装和调试服务[5] - 烟台曲先生家中30年历史的立式冷柜曾用于小卖部经营，公司免费更换全新风冷无霜冷冻箱[8][10] - 泰安高先生家近30年的冰箱陪伴其成长，从未出现故障，以旧换新时选择四门大冰箱延续品牌信赖[12][13] 产品性能与市场表现 - 家用冷柜在《2024年度中国家用冷柜品牌口碑研究报告》中质量认可度、品牌美誉度、产品好评度多项指标领先，连续11年口碑总指数第一[13] - 公司产品以耐用性和质量稳定性获得用户长期认可，形成代际传承的购买行为[3][12][13] 企业荣誉与服务能力 - 在中国家用电器服务维修协会评选中再次获评"全国家电售后服务领跑企业"，继2023年后第二次获得该荣誉[14] - 公司38年发展历程中累计销售亿万台家电产品，服务理念强调"懂温度 更懂你"[14] 发展战略与经营理念 - 坚持"没有最好 只有更好"的企业信念，通过产品创新回应用户需求[13][14] - 以用户为中心的战略导向被视为公司持续发展的核心竞争优势[14] - 将用户口碑视为重要市场指标，强调适应需求变化而非同业竞争[14]

产品促销活动 - 公司天猫官方旗舰店618开门红活动于5月28日开启 推出多款重磅产品钜惠狂欢 [1] - 活动包含一元预约权益 前20名下单用户可获618元红包 购机满足条件赠送循环扇 [11] - 推出套购享98折优惠及瓜分80000元红包等福利 [11] 家用冰箱产品特性 - BCD-632WPNE 632L晶釉紫冰箱提供632升大容量 含356升冷藏室与276升冷冻室 支持分区存储 [3] - 采用电脑控温技术 精度达0.1℃ 配备ECO智能模式实现节能省电 [3] - 搭载360°立体风冷技术与双风幕环绕送风 制冷均匀性提升 [5] - 内置银离子净味保鲜模块 可抑制细菌滋生并吸附异味 [5] 商用展示柜技术优势 - SC-380W展示柜采用顶部大风机设计 实现快速制冷且冷气分布均匀 [7] - 门体采用双层钢化玻璃 配合高密度发泡层 有效阻隔内外热交换 [9] - 五面机身采用全钢板材质 白色一体成型内胆增强耐用性与密封性 [9]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为273人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数353,227,368股，占公司有表决权股份总数44.26%[4] 议案表决情况 - 2024年度董事会工作报告议案A股同意票数344,961,687，占比97.66%[6] - 2024年度监事会工作报告议案A股同意票数344,999,987，占比97.67%[6] - 2024年度财务决算报告议案A股同意票数344,997,887，占比97.67%[8] - 2024年年度报告及摘要议案A股同意票数345,551,687，占比97.83%[8] - 2024年度日常关联交易执行情况及2025年度日常关联交易议案A股同意票数36,457,662，占比81.36%[9] - 2024年度融资及担保业务执行情况暨2025年度融资及担保业务授权议案A股同意票数343,920,286，占比97.37%[9] 议案特殊情况 - 第6项议案关联股东青岛澳柯玛控股集团等回避表决[10] - 第7项议案以特别决议方式审议获2/3以上通过[11]

会议信息 - 董事会于会议召开20日前公告通知全体股东[5] - 现场会议于2025年5月23日14:00召开，网络投票时间为同日[6] 参会股东情况 - 出席会议股东及代理人273名，持股353,227,368股，占比44.26％[9] - 出席现场会议股东及代理人4名，代表股份342,333,286股，占比42.90%[10] - 参加网络投票股东269名，代表股份10,894,082股，占比1.37%[11] - 参加会议中小投资者股东及代理人271名，代表股份44,810,143股，占比5.62%[12] 议案表决情况 - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》344,961,687股同意，占比97.66%[16] - 《关于公司2024年度监事会工作报告的议案》344,999,987股同意，占比97.67%[17] - 《关于公司2024年度财务决算报告的议案》344,997,887股同意，占比97.67%[18] - 《关于公司2024年年度报告及摘要的议案》345,551,687股同意，占比97.83%[20] - 《关于公司2024年度利润分配的预案》345166087股同意，占比97.72%[1] - 中小投资者对《关于公司2024年度利润分配的预案》36748862股同意，占比82.01%[1] - 《关于公司2024年度日常关联交易执行情况及2025年度日常关联交易的议案》36457662股同意，占比81.36%[1] - 中小投资者对《关于公司2024年度日常关联交易执行情况及2025年度日常关联交易的议案》36457662股同意，占比81.36%[2] - 《关于公司2024年度融资及担保业务执行情况暨2025年度融资及担保业务授权的议案》343920286股同意，占比97.37%[3] - 中小投资者对《关于公司2024年度融资及担保业务执行情况暨2025年度融资及担保业务授权的议案》35503061股同意，占比79.23%[3] 其他 - 《关于公司2024年度日常关联交易执行情况及2025年度日常关联交易的议案》关联股东已回避表决[2] - 《关于公司2024年度融资及担保业务执行情况暨2025年度融资及担保业务授权的议案》为特别决议事项，已获出席股东大会股东表决权总数三分之二以上通过[3] - 本次会议召集、召开、表决程序及结果合法有效[3][4]

政策影响 - 证监会发布《关于修改上市公司重大资产重组管理办法的决定》，简化审核程序、创新交易工具、提升监管包容度 [2][4] - 新设重组简易审核程序，无需交易所并购重组委审议，证监会5个工作日内作出注册决定 [4] - 重组股份对价分期支付机制延长至48个月 [4] - 调整财务状况变化、同业竞争和关联交易监管要求，提高包容度 [5] 市场表现 - 并购重组概念股集体走强，金利华电、光智科技等斩获20cm涨停 [2][4] - 创投概念股大幅走强，综艺股份、九鼎投资等涨停 [4] - ST板块逆势走强，近20股涨停 [4] 数据变化 - 2024年9月"并购六条"发布后，上市公司累计披露资产重组超1400单，重大资产重组超160单 [7] - 今年以来上市公司披露资产重组超600单，同比增长1.4倍，重大资产重组约90单，同比增长3.3倍 [8] - 已实施完成的重大资产重组交易金额超2000亿元，同比增长11.6倍 [8] 投资方向 - 科创龙头做优做强，政策加大对科技创新企业支持力度 [9] - 传统板块产业整合，行业集中度偏低领域并购重组意愿较强 [9] - 央国企市值管理意愿提升，并购重组成为重要方向 [9] - 未上市企业选择并购重组作为发展方向 [9] 核心趋势 - 央国企整合与"硬科技"并购成为本轮并购重组浪潮两大核心趋势 [2][9] - 央国企并购重组主线：破净国企、解决同业竞争国企、资产证券化率低国企 [10] - "硬科技"并购重组主线：产业链链主型企业、细分龙头、公开披露并购意向企业 [10]