投资与资本运作 - 富临精工子公司江西升华出资2.7亿元设立合资公司，新建年产50万吨草酸亚铁项目，项目总投资15亿元，计划于2026年9月30日前建成投产 [1] - 旭光电子拟定增募资不超过10亿元，用于高压真空灭弧室扩能等项目及补充流动资金 [2] - 民爆光电拟以现金和发行股份方式收购厦芝精密100%股权，该事项尚需审议与审核 [3] - 黄山旅游拟投资约5.3亿元建设酒店项目，建设周期预计为24个月 [9] - 恒丰纸业拟投资3.49亿元新建绿色印刷项目，生产80万箱烟标 [33] - 星网锐捷拟与关联方签订房屋租赁合同，租赁期限至2040年，租金合计不超过1.1亿元 [36] - *ST恒久诉讼案一审判决公司获业绩补偿款1.75亿元，并获赔案件受理费和公告费91.75万元 [23] - *ST金灵重整计划获法院批准，公司进入重整计划执行阶段 [10][11] - 吉华集团控股股东正在筹划控制权变更事项，公司股票继续停牌 [24] - 全新好股东博恒投资解除冻结公司股份1511.46万股，占总股本4.36% [28] - 耐普矿机终止认购瑞士Veritas Resources AG股权，放弃对哥伦比亚Alacran铜金银矿项目投资 [14] 股东行为与股权变动 - 商络电子控股股东沙宏志拟减持不超过2050.15万股，占公司总股本3% [4] - 恒力石化实际控制人陈建华计划增持5亿至10亿元，已于2月3日首次增持1344.74万股，累计增持金额3.3亿元 [26] - 海程邦达董事王希平完成减持198.4万股，占公司股份总数0.97%，减持总金额2919.71万元 [37] 经营业绩与运营数据 - 巴比食品2025年实现营业收入18.59亿元，同比增长11.22%；净利润2.73亿元，同比下降1.30% [5] - 卓越新能2025年营业收入为29.42亿元，同比下降17.43%；净利润为1.7亿元，同比增长14.16% [7] - 中原传媒2025年实现营业收入93.51亿元，同比下降5.13%；归母净利润13.49亿元，同比增长30.99% [8] - 药康生物2025年实现营业收入7.93亿元，同比增长15.49%；净利润1.44亿元，同比增长31.49% [41] - 高铁电气2025年实现营业收入11.81亿元，同比增长17.16%；净利润5146.15万元，同比增长14.02% [42] - 宁波港预计2026年1月完成集装箱吞吐量503万标准箱，同比增长9.5%；完成货物吞吐量1.12亿吨，同比增长4.8% [25] - 汉马科技2026年1月新能源中重卡产量1085辆，同比增长140.04%，销量1191辆，同比增长147.10% [32] - 宇通客车2026年1月生产量2167辆，同比下降15.35%；销量1728辆，同比下降32.24% [35] - 诚邦股份2025年10-12月新签项目合同金额4002.98万元，2025年累计新签项目合同金额1.43亿元 [22] 业务拓展与合同订单 - 鹏鼎控股子公司以6614万元竞得淮安市37.49万平方米工业用地 [6] - 鸿富瀚与广东全象签署4.8亿元设备购销合同，约占公司2024年度经审计主营业务收入的59.68% [27] - 宜通世纪预中标1.07亿元中国铁塔综合代维服务项目 [18] - 工业富联截至2026年1月31日累计回购股份931.99万股，使用资金总额2.47亿元 [17] - 金徽酒2025年前三季度权益分派方案为A股每股现金红利0.20元 [15] 研发与药品进展 - 济川药业全资子公司支付8000万元授权费获得伊努西单抗注射液独家商业化权益，并支付最高不超过1000万元里程碑付款 [12] - 派林生物子公司静注人免疫球蛋白药品补充申请获受理，涉及三种规格 [13] - 华兰生物HL08新增适应症（改善肥胖患者体重控制）临床试验获批 [16] - 必贝特自主研发的全球首创AGT/PCSK9双靶点siRNA药物BEBT-701临床试验申请获批准 [21] - 长春高新子公司注射用GenSci136的临床试验申请获受理，用于治疗全身型重症肌无力 [29][30] - 兴齐眼药SQ-129玻璃体缓释注射液用于糖尿病性黄斑水肿的Ⅰ/Ⅱ期临床试验完成首例受试者入组 [31] - 智飞生物子公司研发的带状疱疹mRNA疫苗临床试验获批准 [34] - 亨迪药业盐酸埃克替尼上市申请获批准 [38][39] - 新华医疗子公司四肢联动康复训练仪获得二类医疗器械注册证 [40] 市场与价格波动 - 万丰股份发布股票交易异常波动公告，称分散染料等产品价格未来变动幅度存在不确定性，公司基本面和主营业务未发生重大变化 [19][20]

公司战略与投资 - 公司拟投资3.494881亿元，新建绿色印刷项目以生产80万箱烟标，旨在提高在烟草领域的竞争能力并推进多元化产品战略布局 [1] - 本次投资有利于公司拓展烟用以外产品，消除对单一品种的依赖，以增强企业竞争力和抗风险能力，促进长期、稳健、可持续发展 [1] 项目具体规划 - 项目预计建设期为20个月，计划从2026年4月持续至2027年12月 [1] - 项目建设内容包括：新建一座建筑面积为20917.40平方米的单层框架结构烟标生产车间、一座建筑面积为8064平方米的一层框架结构成品库房、一座建筑面积为242.44平方米的一层框架结构库房、一座建筑面积为32平方米的一层框架结构门卫房以及配套场区工程 [1] - 项目将购置安装整套烟标印刷生产线，设计年生产能力为80万箱烟标 [1]

项目投资 - 公司拟投资34948.81万元新建绿色印刷项目[1][2][6] - 项目建设投资33881.78万元，建设期利息396.89万元，流动资金670.14万元[6] 项目规划 - 项目预计生产80万箱烟标[2][7] - 预计建设期20个月，从2026年4月至2027年12月[8] 项目情况 - 2026年2月3日董事会审议通过项目议案[4] - 建设地点位于公司现有厂区西侧工业用地内[5] 项目市场 - 项目聚焦东北三省核心市场，辐射华北、内蒙等区域[10] 项目影响 - 项目建成达产后将带动公司产量、销售收入增长[13] 项目风险 - 项目审批需能评、环评等许可[12][16] - 项目面临政策、市场等风险[14][15][16][17]

公司战略与投资 - 公司拟投资3.49亿元人民币新建绿色印刷项目 [1] - 项目旨在提高公司在烟草领域的竞争能力并加快推进多元化产品战略布局 [1] - 投资有利于公司拓展烟用以外产品，消除对单一品种的依赖 [1] 项目具体规划与影响 - 新建项目将生产80万箱烟标产品 [1] - 此举旨在增强企业竞争力和抗风险能力 [1] - 项目将促进公司长期、稳健、可持续发展 [1]

公司投资计划 - 公司计划投资34948.81万元新建绿色印刷项目 [1] - 项目旨在提高公司在烟草领域的竞争力并推进多元化战略布局 [1] - 项目将生产烟标产品，设计产能为每年80万箱 [1] 项目具体信息 - 项目选址位于公司现有厂区西侧 [1] - 项目建设期预计为20个月，计划从2026年4月持续至2027年12月 [1] - 项目目前尚需完成能评、环评等相关审批程序 [1] 公司治理与项目状态 - 该投资项目的议案已获得公司董事会全票通过 [1] - 根据相关规定，此项目无需提交股东大会审议 [1]

市场整体表现 - 2月2日造纸板块整体大幅下跌4.18%，领跌个股为华泰股份，跌幅达7.36% [1] - 当日A股主要指数亦普遍下挫，上证指数下跌2.48%收于4015.75点，深证成指下跌2.69%收于13824.35点 [1] - 从资金流向看，造纸板块整体呈现主力资金净流出1.49亿元，而游资与散户资金分别净流入1920.05万元和1.3亿元 [1] 个股价格与交易表现 - 华泰股份领跌板块，收盘价3.90元，下跌7.36%，成交51.60万手，成交额2.06亿元 [1] - 太阳纸业收盘价15.69元，下跌6.72%，成交40.67万手，成交额6.52亿元 [1] - 仙鹤股份收盘价23.28元，下跌5.17%，成交7.76万手，成交额1.85亿元 [1] - 五洲特纸收盘价13.40元，下跌5.10%，成交10.44万手，成交额1.44亿元 [1] - 恒丰纸业收盘价9.36元，下跌4.97%，成交17.28万手，成交额1.64亿元 [1] - 冠豪高新收盘价3.37元，下跌4.26%，成交36.89万手，成交额1.26亿元 [1] 个股资金流向详情 - 太阳纸业获得主力资金净流入3224.25万元，主力净占比4.95%，但散户资金净流出4273.12万元 [2] - 仙鹤股份获得主力资金净流入2634.46万元，主力净占比高达14.23%，而散户资金净流出2196.89万元 [2] - 岳阳林纸遭遇主力资金净流出3593.10万元，主力净占比-4.88%，同时游资与散户资金也均为净流出 [2] - 齐峰新材获得主力资金净流入355.85万元，主力净占比8.92% [2] - 恒丰纸业主力资金净流入166.14万元，同时获得游资净流入748.47万元，游资净占比4.57% [2]

公司股价与交易表现 - 2024年2月2日，恒丰纸业股价下跌5.08%，报收9.35元/股，总市值为27.93亿元 [1] - 当日成交额为1.57亿元，换手率达到5.56% [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为特种纸的生产与销售，主要产品包括卷烟纸、滤嘴棒纸、铝箔衬纸等 [1] - 主营业务收入具体构成为：烟草工业用纸占比65.48%，其他纸类占比15.50%，机械光泽纸占比11.75%，薄型印刷纸占比6.08%，其他业务占比1.19% [1] 主要机构股东动态 - 交银施罗德基金旗下的“交银国企改革灵活配置混合A（519756）”在2023年第三季度新进成为恒丰纸业十大流通股东 [2] - 该基金持有恒丰纸业569.99万股，占流通股比例为1.91% [2] - 以2月2日股价下跌5.08%计算，该基金当日在该股票上的浮亏损失约为285万元 [2] 相关基金概况 - “交银国企改革灵活配置混合A（519756）”最新规模为15.71亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为8.21%，近一年收益率为27.57%，自成立以来累计收益率为147.92% [2] - 该基金的基金经理为沈楠，其累计任职时间为10年277天，现任基金资产总规模为33.36亿元 [3]

造纸板块市场表现 - A股市场造纸板块于1月30日出现拉升行情[1] - 松炀资源涨停，涨幅为10.00%[1][2] - 岳阳林纸逼近涨停，涨幅为9.28%[1][2] - 民士达（表格中为“民达”）上涨近7%，涨幅为6.82%[1][2] - 恒丰纸业、恒达新材、博汇纸业涨幅均超过4%，分别为4.73%、4.65%、4.21%[1][2] - 五洲特纸、青山纸业、凯恩股份涨幅超过2%，分别为2.68%、2.40%、2.23%[1][2] 相关公司市值与涨幅 - 松炀资源总市值为44.12亿元，年初至今涨幅为8.07%[2] - 岳阳林纸总市值为101亿元，年初至今涨幅为23.55%[2] - 民士达（表格中为“民达”）总市值为86.83亿元，年初至今涨幅为45.09%[2] - 恒丰纸业总市值为28.47亿元，年初至今涨幅为8.54%[2] - 恒达新材总市值为29.58亿元，年初至今涨幅为8.86%[2] - 博汇纸业总市值为99.19亿元，年初至今涨幅为8.64%[2] - 五洲特纸总市值为67.55亿元，年初至今涨幅为5.11%[2] - 青山纸业总市值为86.05亿元，但年初至今涨幅为-8.35%[2] - 凯恩股份总市值为29.97亿元，年初至今涨幅为-0.62%[2] - 宜宾纸业总市值为37.22亿元，年初至今涨幅为-0.28%[2] - 华旺科技总市值为48.65亿元，年初至今涨幅为2.34%[2] - 民丰特纸总市值为24.66亿元，年初至今涨幅为3.24%[2] - 仙鹤股份总市值为173亿元，年初至今涨幅为1.24%[2] - 代码600433的公司（名称未显示）总市值为61.61亿元，年初至今涨幅为7.32%[2]

核心观点 - 报告核心观点为关注电子材料、新能源汽车、光伏及消费领域多个公司的业绩高增长及行业趋势变化，并看好相关产业链的持续增长潜力 [3][4][7][8][10][11][12][13][14] 产业综合组 - 生益科技预计2025年实现归母净利润32.5亿元到34.5亿元，同比增加87%到98% [4] - 生益电子预计2025年实现归母净利润14.4亿元到15.1亿元，同比增加331.03%到355.88% [4] - 生益科技2025年四季度覆铜板业务盈利约5.8亿元，同比增长115%，增速较前三季度的约40%显著加快 [4] - 覆铜板行业在2025年12月大幅上调价格，预计今年一季度业绩增幅大概率进一步加速 [4] - 伟测科技预计2025年实现归母净利润3.0亿元左右，同比增加133.96%左右 [4] - 伟测科技业绩增长受AI及汽车电子渗透、消费电子回暖、国产替代加速及先进封装技术升级推动 [4] - 多种电子材料价格上涨，继续看好封测产业链的业绩增长 [4] 先进制造组 - 2025年12月欧盟纯电动车销量同比大涨51%至217,898辆，市场份额达22.6%，首次超越汽油车 [7] - 2025年全年，上汽集团在欧洲销量30.57万辆，同比增长24.9%；比亚迪销量18.8万辆，相较2024年的5.1万辆暴涨269% [7] - 中国汽车对欧盟出口有望在2026年保持较快增长，并可能体现为对传统欧洲及日韩厂商的结构性替代 [7] - 2025年12月国内光伏新增装机40GW，同比-43%，环比+84%；1-12月累计装机315GW，同比+14% [8] - 自2026年4月1日起取消光伏等产品出口退税，政策窗口或推动海外出货节奏向26Q1前置 [8] - 从项目收益率看，Q2电价差收窄及银价上行将分别压缩发电侧收益率和抬升电池成本，对光伏需求扩张和供给端形成压力 [8] 消费组 - 金丹科技预计2025年归母净利润9,600到13,800万元，同比大幅增长156%到268%，扣非净利润增幅超过300% [10] - 业绩增长源于年产5万吨乳酸扩产项目投产及玉米采购成本、海运费下降带来的成本改善 [10] - 长期成长空间取决于下游7.5万吨聚乳酸项目的投产及爬坡进展 [10] - 恒丰纸业预计2025年归母净利润1.78到2.15亿元，同比+54%到86% [11] - 业绩增长源于4万吨新产线投产、与英美烟草等国际巨头合作深化及产品结构向高附加值方向升级 [11] - 洁雅股份预计2025年归母净利润7,200到8,800万元，同比大幅增长270%到352%，扣非净利润实现扭亏为盈 [12] - 业绩高增主要来自深度绑定金佰利、宝洁等国际龙头带来的海外订单集中放量，外销收入占比已提升至约七成 [12] - 美国工厂投产将为北美客户提供本土化配套，但量产预计在2026年下半年 [12] - 中顺洁柔预计2025年归母净利润3.0到3.3亿元，同比大幅增长约2.9到3.3倍 [13] - 业绩修复源于原材料价格下行、战略性囤浆带来的毛利率回升以及费用率得到有效控制 [13] - 万辰集团预计2025年归母净利润12.3到14.0亿元，重组口径下同比增长超过2倍 [14] - 量贩零食业务收入预计500到520亿元，同比增长约60%，门店数已扩张至约1.9万家 [14] - 量贩零食加回股付后的净利率提升至4.4%到5.1%，受益于规模摊薄、供应链效率提升及自有品牌占比提高 [14]

业绩预告核心数据 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润在17,800万元至21,500万元之间 [2][3] - 预计净利润较上年同期增加6,218.03万元至9,918.03万元，同比增幅为53.69%至85.63% [2][3] - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润在15,400万元至19,100万元之间 [3] - 扣非净利润较上年同期增加3,288.60万元至6,988.60万元，同比增幅为27.15%至57.70% [3] 上年同期业绩基准 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润为11,581.97万元 [5] - 2024年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为12,111.40万元 [5] - 2024年度每股收益为0.39元 [6] 本期业绩预增主要原因 - 公司积极把握市场节奏，持续推进精益化管理 [7] - 有效降低原辅材料及能源成本 [7] - 优化产品结构，加强供应链管理 [7] - 严控采购成本和运营费用 [7]