利润分配 - 公司2024年拟向全体股东每10股派发现金红利3.0元（含税），不送红股、不进行资本公积转增股本[7] 整体财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入8,401,447,233.37元，较2023年减少0.34%[24] - 2024年归属于上市公司股东的净利润648,081,341.92元，较2023年增长19.86%[24] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润419,206,143.36元，较2023年增长25.09%[24] - 2024年经营活动产生的现金流量净额808,065,640.70元，较2023年增长7.12%[24] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产5,253,648,545.41元，较2023年末减少19.94%[24] - 2024年末总资产12,611,367,133.57元，较2023年末增长2.57%[24] - 2024年基本每股收益0.86元/股，同比增长21.13%；稀释每股收益0.86元/股，同比增长21.13%；扣除非经常性损益后的基本每股收益0.55元/股，同比增长25.00%[25] - 2024年加权平均净资产收益率9.52%，较2023年增加0.97个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率6.26%，较2023年增加0.88个百分点[25] - 2024年实现营业收入840,144.72万元，同比下降0.34%（重述调整后），比上年度审计数（重述调整前）增长9.07%[26] - 2024年归属于上市公司股东的净利润64,808.13万元，同比增长19.86%（重述调整后），比上年度审计数(重述调整前)增长45.74%[26] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润41,920.61万元，同比增长25.09%[26] - 公司2024年实现营业收入840,144.72万元，同比下降0.34%（重述调整后），比上年度审计数（重述调整前）增长9.07%[40] - 公司2024年实现归属于上市公司股东的净利润64,808.13万元，同比增长19.86%（重述调整后），比上年度审计数(重述调整前)增长45.74%[40] - 公司2024年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润41,920.61万元，同比增长25.09%[40] - 公司实现营业收入84.01亿元，同比下降0.34%（重述调整后），比上年度审计数（重述调整前）增长9.07%[86] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润6.48亿元，同比增长19.86%（重述调整后），比上年度审计数(重述调整前)增长45.74%[86] - 公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.19亿元，同比增长25.09%[86] - 营业成本47.50亿元，同比增长5.54%，主要系其他业务成本增加导致[88] - 销售费用22.26亿元，同比下降15.68%，主要系本年市场推广费减少导致[88] - 财务费用1398.82万元，同比增长809.54%，主要系合理筹划资金，增加理财收益，利息收入减少导致[88] - 销售费用本期22.26亿元，同比降15.68%；管理费用本期3.71亿元，同比增8.22%；财务费用本期1398.82万元，同比增809.54%；研发费用本期1.07亿元，同比增13.33%[98] - 研发投入合计1.43亿元，占营业收入比例1.70%，资本化比重25.40%[99] - 经营活动现金流量净额本期8.08亿元，同比增7.12%；投资活动现金流量净额本期8602.80万元，同比增126.43%；筹资活动现金流量净额本期 -1.28亿元，同比增79.12%[103] - 货币资金本期期末22.66亿元，占总资产17.97%，较上期期末增51.67%；应收票据本期期末7942.87万元，占0.63%，较上期期末降56.60%[105] - 应付票据本期期末4.91亿元，占3.89%，较上期期末增83.21%；其他应付款本期期末29.09亿元，占23.06%，较上期期末增92.03%[105] - 境外资产5813.93万元，占总资产的比例为0.46%[107] - 年末受限资产合计2.04亿元，包括货币资金、固定资产、无形资产、应收票据[108] - 公司报告期内研发投入占营业收入比例为1.70%，占净资产比例为2.72%，研发投入资本化比重为25.40%[134] - 公司销售费用总额为222,608.24万元，其中市场推广费171,343.87万元，占比76.97%；职工薪酬38,611.45万元，占比17.34% [139][140] - 公司销售费用占营业收入比例为26.50%，同行业可比公司步长制药销售费用636,884.19万元，占比48.08%；太极集团销售费用522,563.04万元，占比33.45%等 [141] - 公司私募基金投资期初数为172,828,529.00元，本期公允价值变动损益为 - 1,765,599.38元，期末数为164,759,872.74元 [142] - 公司以公允价值计量的金融资产合计期初数为1,170,005,308.64元，本期公允价值变动损益为6,915,856.46元，期末数为1,711,877,938.88元 [142] 分季度财务数据 - 2024年第一至四季度营业收入分别为1,926,961,403.42元、1,867,738,953.37元、2,005,342,197.19元、2,601,404,679.39元[28] - 2024年第一至四季度归属于上市公司股东的净利润分别为131,245,487.46元、140,019,901.80元、173,346,777.64元、203,469,175.02元[29] 非经常性损益情况 - 2024年非经常性损益合计228,875,198.56元，2023年为205,598,827.54元，2022年为132,073,781.03元[31] 金融资产变动 - 2024年交易性金融资产期初余额603,795,376.60元，期末余额471,282,024.65元，当期变动-132,513,351.95元[33] - 2024年应收款项融资期初余额270,395,372.63元，期末余额958,426,088.27元，当期变动688,030,715.64元[33] 公司战略与改革 - 2024年公司与华润三九的融合进入深化重塑关键阶段，发布未来五年（2024年 - 2028年）战略发展规划[41] - 2024年9月公司推行全面深化改革，构建4C型系统运营体系平台，重塑升级组织与人才体系[41] 企业文化建设 - 2024年1月公司乐成文化手册正式发布[42] - 2024年7月昆药集团乐成文化“蒲公英”宣讲团正式成立[43] - 公司2024年开展“一对一”捐资助学活动[43] 公司业务活动 - 2024年12月，昆药商道首届客户会顺利召开，公司将通过其实现产品到终端和用户，建设全渠道生态平台[44] - 公司启动并推进“领成计划”，报告期内完成多个管理中心平台设立[44] 昆中药业务线数据关键指标变化 - 昆中药消化、情绪治疗、感冒呼吸三大产品矩阵核心品种合计同比增长20%，清肺化痰丸营收破亿，参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒营收创新高[45] - 昆中药核心品种参苓健脾胃颗粒定位升级，获“最受药店欢迎的明星产品奖”，入选2024中国医药品牌榜[49] - 舒肝颗粒成为“2024中国连锁药店最具合作价值单品”[49] 公司品牌与产品推广 - 公司推出“777”品牌，深化“三七就是777”认知[50] - 血塞通滴丸重归过亿产品阵营，注射用血塞通冻干连续两年保持市场份额领先[50] 公司研发情况 - 2024年公司研发投入共计14311.22万元，围绕未来5年战略目标推进研发工作[55] - 2024年海外注册提交131份申请获30个批文，双氢青蒿素磷酸哌喹片提交38份申请（22个国家）获7个国别注册批准，三七制剂血塞通在15个国家获得准入[58] - 2024年公司自主研发的氯硝西泮注射液首家通过仿制药一致性评价，全资子公司版纳药业秋水仙碱片也首家通过一致性评价且增加新适应症[56] - 用于非酒精性脂肪肝的1类创新药KPC000154和2.2类改良型新药KYAH02 - 2020 - 149获得药物临床试验批准通知书[56] - 2024年公司三七血塞通系列全剂型顺利中选全国中成药集采首批扩围接续项目，普瑞巴林口服溶液中标第十批国家药品集采项目等[52][53] - 2024年3月，公司“络泰”、华润圣火“理洫王”血塞通软胶囊获评国家工信部“制造业单项冠军企业”的“冠军产品”[51] - 2024年777事业部以强KA、广覆盖为目标开展零售渠道搭建及开发，提升品牌知名度和影响力[54] - 公司自主研发产品双氢青蒿素磷酸哌喹片通过国际组织公立采购认证，获全球基金订单[57] - 与盖茨基金会合作的新抗疟药研发即将进入临床研究阶段[57] - 公司抗疟药系列整体增长较快，三七血塞通系列在乌兹别克斯坦上市，越南市场销量稳步提升[58] - 2024年9月公司完成KYAH03 - 2020 - 161癫痫药的质量标准研究及提高合并说明书安全性内容修订资料申报，目前正在专业审评中[124] - 2024年7月29日蒲公英颗粒（无蔗糖型）变更辅料、规格、注册标准补充申请获批，延长有效期至24个月申报资料已提交，正在审评审批中[124] - 2024年公司完成通宣理肺片等品种工艺变更备案数量为15个，其它品种正在研究中[124] - 止泻利颗粒等10个品种中的部分药品已获得中药说明书安全信息补充申请批件通知书，部分药品正在审批审评中[124][125] - 舒肝颗粒治疗抑郁的药物经济学评价已获得研究报告[125] - 舒肝颗粒治疗青少年抑郁项目正在开展药理研究及临床研究[125] - 2024年4月15日止咳枇杷糖浆变更药品规格及其相关研究获批，2024年10月完成增加过滤工序工艺变更备案[125][126] - 氯硝西泮注射液、秋水仙碱片通过一致性评价[127] - 蒲公英颗粒（无蔗糖型）变更辅料及规格研究项目注册标准补充申请于2024年7月29日获批，延长有效期至24个月申报资料正在审评审批中[127] - 昆明中药厂有限公司15个产品工艺变更已成功备案[127] - 止咳枇杷糖浆变更规格、变更注册标准于2024年4月15日获批[128] - 阿尔治进口注册证到期再注册及针管材质变更均已获批[128] - 阿法迪三0.25mcg、1mcg软胶囊进口注册证到期再注册及生产工厂和持证商变更已获受理[128] - 血塞通软胶囊标准提升研究补充资料已报至国家药典委，正在审批中[128] - KYAH02 - 2020 - 149研发投入本期金额较上年同期变动比例为334.81%[135] - KYAZ01 - 2011 - 020研发投入本期金额较上年同期变动比例为 - 25.16%[135] 行业政策环境 - 2024年国务院办公厅印发医改重点工作任务，引领行业规范化发展，为中医药全产业链革新奠定基础[60] - 我国60周岁及以上老年人口数量持续增加，占总人口比重不断攀升，凸显深度老龄化社会特征[62] - 2012年我国首次将慢病管理防治列入政府工作规划，2015年起陆续出台相关政策推动其科学化、规范化发展[64] - 2024年1月发布意见鼓励医疗机构延伸康复服务，扩大中医药在养生保健领域应用范围[64] - 2024年医药集中采购持续推动提质扩面，形成国采、全国联采为主体，省级集采为补充的新格局[65] - 集采制度机制持续完善，中药集采制定符合其特点的政策措施，保障降价同时保护企业利润空间[66] - 集采和医保谈判推进降低医药产品价格，减轻患者负担，全程保证中选产品安全性与有效性[66] - 集采使药企市场份额洗牌，国内仿制药对原研药替代加速，市场竞争更激烈[67] - 集采促使企业调整利润空间，通过技术创新与优化管理扩张规模，提升产业集聚度与产业链韧性[67] - 渠道管理完善、品牌美誉度高、产品体系迭代能力强的品牌中药企业在老年市场更具竞争优势[64] - 2012年起我国出台系列政策推动慢病管理行业发展，2024年发布意见鼓励医疗机构将康复服务延伸至社区和家庭[113] 公司基本情况 - 公司共有产品批准文号600余项，是天然植物药研产销一体化企业[69] - 公司国际销售网络覆盖18个亚洲国家、2个大洋洲国家、37个非洲国家、3个欧洲国家、3个北美国家、4个南美洲国家和2个中美洲国家[74] - 2月公司以“昆药”品牌入选第三批中华老字号名单，再次获得国家高新技术企业认定[75] - 3月公司作为2023年履行主体责任表现优秀的企业获通报表扬，“络泰”“理洫王”血塞通软胶囊获评“冠军产品”，公司入选

股东大会信息 - 2025年第三次临时股东大会于4月18日在昆明召开[2] - 出席会议股东及代理人366人，所持表决权股份占比47.8801%[2] - 公司9名董事、5名监事全部出席[5] 议案表决情况 - 2025年度担保计划议案同意票占比99.0683%[6] - 2025年度融资额度议案同意票占比99.8055%[4]

股东会信息 - 公司董事会于2025年3月25日决议召开本次股东会，3月26日刊登通知[5] - 本次股东会现场会议于2025年4月18日上午10:00召开[5] 出席情况 - 出席本次股东会的股东及代理人共366名，代表股份362,441,010股，占比47.8801%[7][8] - 出席现场会议的股东及代理人共4名，代表股份212,612,216股，占比28.0871%[8] - 出席网络投票表决的股东共362名，代表股份149,828,794股，占比19.7931%[8] - 出席的中小股东共364名，代表股份90,146,664股，占比11.9088%[8] 会议结果 - 审议《关于公司2025年度担保计划的议案》等两项议案并通过[9] - 股东会召集等均符合规定，决议合法有效[10]

文章核心观点 - 公司2024年营收微降但利润显著提升 看好核心产品集采续标后放量及聚焦老龄化赛道先发优势 维持“强烈推荐”投资评级 [1][3] 公司经营业绩 - 2024年实现营业收入84.01亿元 同比减少0.34% 归母净利润6.48亿元 同比增长45.74% 扣非归母净利润4.19亿元 同比增长25.09% [1] - 2024Q4实现营收29.44亿元 同比增长4.42% 环比增长54.70% 归母净利润2.61亿元 同比增长68.51% 环比增长65.08% 扣非归母净利润1.30亿元 同比增长427.85% 环比增长0.38% [1] 公司盈利能力 - 2024年毛利率为43.46% 同比下降1.36pct 主要受高毛心脑血管产品收入占比下降影响 [1] - 2024年销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为26.50%/4.42%/1.27% 同比-5.08/+0.35/+0.34pct 销售费用率下降明显 全年净利润率为8.94% 同比提升3.04pct [1] 公司业务情况 - 2024年心脑血管产品线营收21.95亿元 同比下降17.45% 骨科系列收入1.03亿元 同比下降52.80% 抗疟类产品收入1.33亿元 同比增长45.89% [2] - 2024年1381事业部消化系统产品收入5.49亿元 同比增长2.46% 妇科系列收入4.01亿元 同比增长15.67% [2] - 公司通过“大品种-大品牌-大品类”模式 打造“昆中药1381”精品国药系列产品 构筑精品国药平台 [2] 公司战略规划 - 2024年完成对华润圣火51%股权收购 与华润三九的融合进入深化重塑的关键阶段 [2] - 在华润集团“1246”模式引领及华润三九的赋能指导下 发布五年战略规划（2024 - 2028年） 明确“银发健康产业引领者”定位 [2] - 借助三九商道体系 推动渠道变革 加强经销商管理 12月召开首届昆药商道客户会 [2] 公司盈利预测 - 预计2025 - 2027年归母净利润为7.78/8.91/10.11亿元 同比增长20.0%/14.6%/13.5% 对应PE为17/15/13倍 [3]

担保情况 - 2025年度公司及下属子/孙公司预计为不超4.5615亿元银行融资授信业务提供连带责任担保，占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的8.68%[23] - 为资产负债率超70%的子/孙公司不超3.5415亿元银行融资授信业务提供连带责任担保，占比6.74%[23] - 为资产负债率不超70%的子/孙公司不超1.02亿元银行融资授信业务提供连带责任担保，占比1.94%[23] - 昆药集团本部2025年度担保计划额度为2.3亿元，涉及被担保单位6家[23] - 昆药商业2025年度担保计划额度为2.2615亿元，涉及被担保单位9家[23] 公司业绩 - 某公司2023 - 2024年资产总额从19.06亿元增至23.70亿元，负债总额从14.35亿元增至18.49亿元，营业收入从24.20亿元增至31.16亿元，净利润从1270.18万元增至4971.40万元[31] - 华润三九(酉阳)制药有限公司2023 - 2024年资产总额从2.50亿元降至2.02亿元，负债总额从2.47亿元降至2.00亿元，营业收入从6683.06万元增至7616.78万元[32][34] - 云南韩康医药有限公司2023 - 2024年资产总额从11.17亿元降至11.14亿元，负债总额从10.97亿元降至10.79亿元，营业收入从24.33亿元降至15.55亿元[35] 子公司业绩 - 2024年西藏藏药（集团）利众院生物科技有限公司资产总额较2023年增长约58.24%，负债总额增长约62.76%，营业收入增长约21.64%，净利润增长约85.85%[37] - 2024年北京华方科泰医药有限公司资产总额较2023年增长约7.08%，负债总额增长约44.26%，营业收入增长约9.91%，净利润增长约129.44%[38] - 2024年贝克诺顿（浙江）制药有限公司资产总额较2023年增长约9.50%，负债总额增长约26.53%，营业收入增长约0.08%，亏损扩大约57.13%[40] 融资情况 - 2025年度公司及下属子公司拟向金融机构申请融资额度不超42.13亿元，较2024年增加5.71亿元[65] - 昆药集团股份有限公司2025年预计融资额度15.5亿元，较2024年减少2亿元[65] - 昆明贝克诺顿制药有限公司2025年预计融资额度5000万元，较2024年减少5000万元[65] - 昆药集团医药商业有限公司2025年预计融资额度14.5亿元，较2024年增加7.4亿元[65] - 西藏藏药（集团）利众院生物科技有限公司2025年预计融资额度1.1亿元，较2024年增加5000万元[65] - 云南韩康医药有限公司2025年预计融资额度1.1亿元，较2024年增加5000万元[65]

文章核心观点 知名私募汉和资本近期调研昆药集团，昆药集团在集采、销售、成本、品牌等方面有相关进展及规划，且重视股东回报 [1] 机构信息 - 汉和资本全称为北京汉和汉华资本管理有限公司，2013 年 1 月成立，2014 年 6 月取得私募投资基金管理人牌照，是中国证券投资基金业协会会员 [2] - 汉和资本秉承超长期价值投资理念，以超长期思考维度构筑投资哲学，伴随优秀企业成长实现长期共赢 [2] - 汉和资本价值观为超长期、极精致、可持续，管理产品不收取固定管理费用，保证管理人和投资者利益一致，力求为投资者提供长期优质投资体验 [2] 调研公司情况 集采中标情况 - 昆药集团在 2024 年底全国中成药集采扩围续约中顺利中标，将扩大“络泰”和“理洫王”血塞通软胶囊院内销售范围，提升产品覆盖率，通过院内首诊带动院外复购 [1] 产品挑战 - 注射用血塞通（冻干）因集采中标面临市场扩容和竞争加剧双重挑战 [1] 渠道与销售 - 昆药商道强调长期共赢，整合渠道资源，提升产品流通效率 [1] - 公司通过渠道改革和品牌建设优化销售费用率 [1] 成本控制 - 2024 年公司毛利率受中药材成本变化和收入结构调整影响出现波动，中药材价格上涨增加生产成本压力，公司采取动态管理和成本控制措施应对 [1] 品牌建设 - 昆中药 1381 加大品牌投入，提升核心产品终端覆盖率，2025 年将继续品牌焕新 [1] 股东回报 - 2024 年每股派发 3 元现金红利，未来将继续重视股东回报 [1]

文章核心观点 华安证券谭国超发布对昆药集团的研究报告，给予买入评级，基于公司2024年年报，预计2025 - 2027年收入和归母净利润增长，维持买入评级 [1][4] 事件 - 公司2024年实现营业收入84.01亿元，同比-0.34%；归母净利润6.48亿元，同比+19.86%；扣非归母净利润4.19亿元，同比+25.09% [1] 事件点评 降本增效效果持续显现，24Q4业绩亮眼 - 2024年公司销售毛利率为43.46%，同比-1.36个百分点；销售净利率为8.94%，同比+3.04个百分点；销售费用率26.50%，同比-5.08个百分点；管理费用率4.42%，同比+0.35个百分点；研发费用率1.27%，同比+0.35个百分点；财务费用率0.17%，同比+0.04%；经营活动产生的现金流量净额8.08亿元，同比增长126.97% [1] - 2024Q4收入为29.44亿元，同比+40.71%；归母净利润为2.61亿元，同比+344.31%；扣非归母净利润为1.30亿元，同比+427.85% [1] 精品国药和银发健康战略持续推进，着力打造"精品国药领先者" - 依托产品群强化"昆中药1381"、"777"三七系列产品在老龄健康领域品牌优势，推出"777"品牌构建认知，强化血塞通软胶囊有效成分认知 [2] - 完成收购华润圣火51%股权并于2024年12月并表，提升心脑血管领域竞争力，2024年血塞通软胶囊销量同比增长11.27% [2] - 昆中药1381品牌聚焦核心大单品，"大单品+全渠道+品牌化"战略推进，2024年参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒及清肺化痰丸合计同比增长20%，清肺化痰丸营收破亿，参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒营收创新高 [2] 稳步推进研发创新战略 - 2024年研发投入1.43亿元，自主研发的氯硝西泮注射液首家通过仿制药一致性评价，丰富神经精神领域产品管线 [3] - 全资子公司版纳药业秋水仙碱片首家通过一致性评价，夯实肌肉骨骼领域产品管线，增加儿童家族性地中海热新适应症 [3] - 用于非酒精性脂肪肝的1类创新药KPC000154和2.2类改良型新药KYAH02 - 2020 - 149获药物临床试验批准通知书 [3] - 多个3类仿制药有序推进，处于不同阶段，海外与盖茨基金会合作的新抗疟药研发顺利，即将进入临床研究阶段 [3] - 海外注册成果丰硕，提交131份申请获30个批文，双氢青蒿素磷酸哌喹片提交38份注册申请，已获准7个国别注册批准 [3] - 三七制剂血塞通在15个国家获得准入，为血塞通软胶囊在美欧法规市场上市做前期准备 [3] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年收入分别为92.31/102.82/115.52亿元，分别同比增长9.9%/11.4%/12.3%，归母净利润分别为7.4/9.0/10.1亿元，分别同比增长14.3%/21.4%/12.3%，对应估值为17X/14X/13X，维持"买入"评级 [4] 其他机构预测 - 近三年华源证券孙洁玲研究员团队对该股研究深入，预测准确度均值为79.99%，预测2025年度归属净利润为盈利7.51亿，预测PE为17.34 [6] - 该股最近90天内16家机构给出评级，买入评级14家，增持评级2家，过去90天内机构目标均价为23.64 [7]

人事变动 - 昆药集团副总裁席凯因工作变动提请辞职[1] - 辞任后不再担任公司任何职务[1] - 未持有公司股票，辞职申请送达董事会生效[1] 公告信息 - 公告日期为2025年3月28日[2]

业绩公告 - 华润医药集团于2025年3月26日在香港联交所刊发2024年业绩公告[2] - 昆药集团接华润三九通知得知业绩公告事宜[2] - 公告发布时间为2025年3月27日[4]

2025年度担保计划概述 - 公司2025年度计划为下属公司提供总额不超过人民币4.5615亿元的银行融资授信连带责任担保，占最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的6.74% [2] - 其中为资产负债率不超过70%的子/孙公司提供不超过人民币1.02亿元担保，占净资产的1.94% [2] - 担保计划分为昆药集团本部担保额度2.3亿元（涉及6家被担保单位）和昆药商业担保额度2.2615亿元（涉及9家被担保单位） [2] 担保额度分配明细 - 昆药集团本部对全资子公司担保额度1.9亿元：昆药商业0.2亿元（占净资产0.38%）、三九酉阳0.5亿元（0.95%）、韩康医药0.6亿元（1.14%）、利众院0.6亿元（1.14%） [3] - 昆药集团本部对全资子公司华方科泰担保额度0.35亿元（占净资产0.67%），当前担保余额0.05亿元 [3] - 昆药集团本部对全资孙公司贝克浙江担保额度0.05亿元（占净资产0.10%） [3] - 昆药商业对子公司担保总额2.2615亿元：曲靖康桥0.37亿元（1.37%）、保山民心0.12亿元（0.23%）、版纳傣医药0.05亿元（0.10%）、大理辉睿0.473亿元（0.90%）、昭通医药0.10亿元（0.19%）、医疗器械0.102亿元（0.19%）、永德医药0.0765亿元（0.15%） [4] - 昆药商业对子公司红河佳宇担保额度0.5亿元（0.95%）、丽江医药0.12亿元（0.23%） [4] 被担保单位财务状况 - 昆药商业2024年资产总额23.70亿元，负债总额18.49亿元，资产负债率78.04%，营业收入31.16亿元，净利润0.50亿元 [6] - 三九酉阳2024年资产总额2.02亿元，负债总额1.99亿元，资产负债率98.83%，营业收入0.76亿元，净利润-17.44万元 [7] - 韩康医药2024年资产总额11.14亿元，负债总额10.79亿元，资产负债率96.88%，营业收入15.55亿元，净利润0.15亿元 [7] - 利众院2024年资产总额7.47亿元，负债总额6.69亿元，资产负债率89.54%，营业收入12.15亿元，净利润0.17亿元 [8] - 华方科泰2024年资产总额1.68亿元，负债总额0.22亿元，资产负债率13.24%，营业收入0.60亿元，净利润0.05亿元 [9] - 贝克浙江2024年资产总额0.77亿元，负债总额0.23亿元，资产负债率30.43%，营业收入0.38亿元，净利润-0.08亿元 [9] 担保实施机制 - 担保额度可在子公司间调剂使用，但资产负债率超70%的公司仅能在同类公司额度内调剂 [3] - 担保有效期自股东大会审议通过后12个月内，具体担保期限以实际签署协议为准（不超过一年） [3][4] - 昆药商业对非全资子公司的担保，其他股东按持股比例同比例担保 [4] - 所有担保均为连带责任担保，不涉及反担保，被担保人均非上市公司关联人 [2][4] 当前担保状况 - 截至公告日，公司及子/孙公司对外担保余额1.6735亿元，占最近一期经审计净资产的3.19% [2] - 公司对子/孙公司担保余额0.55亿元，占净资产的1.05%，无逾期担保事项 [2][4]