业绩总结 - 2023年公司实现营业收入34.42亿元，利润总额6.19亿元，净利润5.25亿元，基本每股收益0.48元[5] - 2023年扣除本年度资产处置等非经常性损益后，归属于上市公司股东净利润为5.17亿元，扣除非经常性损益后每股收益0.47元[5] - 2023年营业收入较2022年减少1.20亿元，降低3.36%[22][23] - 2023年营业利润较2022年减少0.56亿元，降低8.25%[23] - 2023年利润总额较2022年减少0.58亿元，降低8.58%[23] - 2023年归属于上市公司股东的净利润较2022年减少0.87亿元，降低14.25%[23] - 2023年经营活动产生的现金流量净额较2022年减少5.04亿元，降低30.87%[23] - 2023年末资产总额较2022年末减少3.33亿元，降低4.77%[23] - 2023年末负债总额较2022年末减少7.11亿元，降低29.87%[23] - 2023年末归属于上市公司股东的所有者权益较2022年末增加3.78亿元，增长8.20%[23] 未来展望 - 2024年公司董事会将坚持稳中求进总基调和高质量发展主题[12] - 2024年公司董事会将以深化提质增效为着力点，持续提升经营管理效能[12] - 公司拟在2024年度融资额度不超过2亿元[45] 财务数据变动 - 应收款项融资较上年期末增加252万元，增长126%[27] - 在建工程较上年期末增加32705.14万元，增长137.50%[26] - 报告期内营业成本减少4906.99万元，降低1.77%[34] - 报告期内税金及附加增加536.58万元，增长2175.62%[34] - 报告期内销售费用增加73.12万元，增长32.99%[34] - 2023年度经营活动现金流入小计较2022年增加7.14%[35] - 2023年度投资活动现金流量净额减少15282.62万元[37] - 2023年度筹资活动现金流量净额减少31127.04万元[37] 利润分配 - 2023年依据2022年度利润分配方案，派送现金红利16462.9463万元，派送红股182921625股，分配后公司总股本增至1097529753股[6] - 公司拟以2023年末总股本为基数，每10股派发现金1.45元，送红股4股，共计派发现金15914.1814万元，送股43901.1901万股[40] 关联交易 - 2023年销售电力给国家电网及其所属企业预计金额7600万元，实际发生6519.72万元[54] - 2023年向重庆川东电力集团购买电力预计15.50亿元，实际发生13.00亿元[54] - 2024年销售电力给国家电网及其所属企业预计金额7200万元，年初至披露日已发生413.31万元[57] - 2024年向重庆川东电力集团购买电力预计14.00亿元，年初至披露日已发生3.04亿元[57] - 2023年公司在中电财日均存款余额3.07亿元，2024年预计日均不超30.00亿元且单日不超40.00亿元[54][57] - 2024年公司接受国家电网及其所属企业劳务预计金额8500万元，年初至披露日已发生331.87万元[57] - 2024年公司提供节能产品及服务给国家电网及其所属企业预计11.69亿元，年初至披露日已发生3.18亿元[57] 其他事项 - 2023年公司董事会共召集召开7次董事会，审议通过31项重要议案[5] - 2023年公司董事会召集召开3次股东大会，审议通过12项重要议案[6] - 2023年度公司董事会共召开审计委员会会议4次、薪酬与考核委员会会议2次、提名委员会会议2次以及战略委员会会议1次[6] - 2023年公司董事会按时编制、审议、披露了2022年年度报告和2023年第一季度、半年度、第三季度报告[10] - 2023年公司及时披露股东大会、董事会、监事会会议决议和各项重要事项临时报告78份[10] - 拟续聘天职国际为公司2024年度财务和内部控制审计机构，财务审计费用63万元，内部控制审计费用20万元，与上一期一致[64] - 拟修订《公司章程》，公司注册资本从109,752.9753万元增至153,654.1654万元[66] - 拟修订《公司章程》，公司股份总数从1,097,529,753股增至1,536,541,654股[66] - 公司拟与中国电力财务有限公司重新签订《金融业务服务协议》，合同有效期三年，在中国电财日均存款余额最高不超300,000万元，每日存款余额最高不超400,000万元[60]

业绩相关 - 2023年度采取“现金+送股”分配利润，送股后总股本达15亿多股[9] - 2024年营收计划31亿元，相比往年下降[9] - 节能业务连续两年下滑[7] 数据相关 - 2023年设计费用7500万，实际支出276万[10] - 2023年科技项目投入约67万元[11] - 2024年设计费用降到120万[11] 未来展望 - 电网业务在涪陵区内，地区经济发展带来空间[7] 业务合作 - 与京东方签订咨询服务合作协议[4] 业务探索 - 储能和新能源业务处于积极探索阶段[5][11] 资金用途 - 利润分配后留存资金用于电网运营等[7][11]

财务数据 - 公司23年实现营收34.42亿元，同比-3.36%[1] - 24Q1实现营收7.39亿元，同比-10.59%[1] - 预计24-26年归母净利润分别为5.45/5.52/5.57亿元，同比增长3.7%/1.3%/1.0%[2] - 电网运营业务收入2024-2026年增速分别为5.0%/5.0%/5.0%[3] - 配网节能业务2024-2026年增速分别为-2.7%/-15.6%/-11.1%[3] - 预计2024-2026年归母净利润为5.45/5.52/5.57亿元，同比增速为3.7%/1.3%/1.0%[5] - 南网能源和南网科技的市值分别为185.98亿元和165.63亿元[6] - 国能日新的净利润分别为1.17亿元、1.54亿元和1.92亿元[6] - 涪陵电力2026年的P/E分别为26.70、26.44和26.96[10] - 涪陵电力2026年的P/B分别为2.42、2.22和3.00[10] - 涪陵电力2026年的EV/EBITDA分别为6.63、5.96和6.91[10] 评级及投资建议 - 给予公司24年归母净利润30.0x PE，对应合理价值14.89元/股，维持“买入”评级[2] - 给予公司2024年归母净利润30.0x PE，对应合理价值14.89元/股，维持“买入”评级[5] - 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上[13] 公司信息 - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[15] - 投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对本报告的独立性产生影响[18] - 研究人员的部分或全部的报酬无论在过去、现在还是将来均不会与本报告所述特定分析结论、研究观点具有直接或间接的联系[19] - 本报告仅面向经广发证券授权使用的客户/特定合作机构发送，不对外公开发布[21]

营收与利润情况 - 2024年第一季度营业收入8.26亿元，较上年同期减少10.59%[3] - 归属于上市公司股东的净利润1.16亿元，较上年同期减少7.08%[3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.09亿元，较上年同期减少2.41%[3] - 2024年第一季度净利润1.0733925812亿元，2023年第一季度为1.1551453803亿元[20] 现金流情况 - 经营活动产生的现金流量净额1.97亿元，较上年同期增长35.98%[6] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额2.6814707109亿元，较2023年第一季度的1.9719152852亿元增长35.98%[22] - 2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额 - 0.6764334180亿元，2023年第一季度为 - 0.7827277229亿元[24] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为 -100.00，主要因减少银行贷款使利息费用减少[13] - 支付其他与筹资活动有关的现金增长 30.01%，主要是使用权资产的租赁费增加所致[13] - 2024年筹资活动现金流出小计为597.843444万美元，较2023年的652.1052万美元有所减少[40] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 597.843444万美元，较2023年的 - 652.1052万美元亏损有所减少[40] - 2024年现金及现金等价物净增加额为1945.2529485万美元，较2023年的1123.9770423万美元有所增加[40] 每股收益与净资产收益率 - 基本每股收益0.11元/股，较上年同期减少9.09%[6] - 加权平均净资产收益率2.47%，较上年减少0.34个百分点[6] - 2024年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.10元/股，2023年第一季度均为0.11元/股[22] 资产与权益情况 - 本报告期末总资产68.32亿元，较上年度末增长2.70%[6] - 归属于上市公司股东的所有者权益50.99亿元，较上年度末增长2.35%[6] - 2024年第一季度非流动资产合计 3,342,478,624.44 元，较之前的 3,482,625,735.23 元有所减少[19] - 2024年第一季度资产总计 6,831,864,478.56 元，较之前的 6,652,311,565.67 元有所增加[19] - 2024年第一季度应付账款为 1,538,128,201.61 元，较之前的 1,473,126,516.74 元有所增加[19] - 2024年第一季度合同负债为 2,462,420.96 元，较之前的 10,601,127.75 元有所减少[19] - 2024年第一季度负债合计 1,732,016,829.05 元，较之前的 1,669,419,131.11 元有所增加[19] - 2024年第一季度实收资本（或股本）为 1,097,529,753.00 元，与之前持平[19] - 2024年第一季度所有者权益合计50.9984764951亿元，较2023年第一季度的49.8289243456亿元有所增长[20] - 2024年3月31日货币资金为24.6823158216亿美元，较2023年12月31日的22.7370628731亿美元有所增加[33] - 2024年3月31日应收账款为9.8795857701亿美元，较2023年12月31日的8.5646407323亿美元有所增加[33] - 2024年3月31日应收款项融资为1010万美元，较2023年12月31日的452万美元有所增加[33] - 2024年3月31日预付款项为53.510215万美元，较2023年12月31日的115.776092万美元有所减少[33] - 2024年3月31日存货为132.582655万美元，较2023年12月31日的109.793328万美元有所增加[33] - 2024年3月31日流动资产合计为34.8938585412亿美元，较2023年12月31日的31.6968583044亿美元有所增加[33] - 2024年3月31日固定资产为25.0849109902亿美元，较2023年12月31日的26.8719739879亿美元有所减少[33] 股本情况 - 总股本为10.98亿股，与上年度末持平[6] 非经常性损益 - 非经常性损益合计67.16万元[12] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为 26,486 户[13] - 重庆川东电力集团有限责任公司持股 457,101,474 股，持股比例 41.65%，为第一大股东[13] 项目变动原因 - 应收款项融资变动比例为123.45%，主要是收到未到期的银行承兑汇票增加所致[26] - 预付款项变动比例为 - 53.78%，主要是预付财产保险费减少所致[26] - 应交税费变动比例为178.75%，主要是期末未交企业所得税、增值税增加所致[26] - 专项储备变动比例为183.79%，主要是本年计提安全生产费用所致[26] - 营业外收入变动比例为143.24%，主要是与迁改资产相关的递延收益摊销至营业外收入增加所致[26]

业绩说明会安排 - 公司计划于2024年5月8日13:00 - 14:30举行2023年度业绩说明会[3] - 说明会以视频结合网络互动召开，地点为上海证券交易所上证路演中心[4][5] - 参加人员有董事长雷善春、总经理蔡彬等[6] 投资者参与 - 投资者可在2024年4月26日至5月7日16:00前提问[3] - 投资者可在2024年5月8日13:00 - 14:30在线参与说明会[6] - 说明会召开后投资者可通过上证路演中心查看情况及内容[8] 联系方式 - 联系人是刘潇，电话为023 - 72286349，邮箱为flepc600452@163.com[7]

财务审计 - 2024年4月17日签署2023年12月31日财务报表无保留意见审计报告[2] 资金往来 - 电力财务有限公司2023年初往来资金余额76,308.00元，年末余额5,679.69元[5] 账款情况 - 国家电网所属某企业应收账款2023年初余额8,488.07元，年末余额1,802.80元[5] - 市新嘉南建材有限责任公司其他应收款2023年初余额54,930.5元，年末余额88,353.5元[5]

业绩总结 - 2023年12月31日公司财务报告内部控制有效，无重大缺陷[4][5] - 纳入评价范围单位资产和营收占合并报表对应总额之比均为100%[8] 内部控制 - 财务与非财务报告内控均有1个一般缺陷已整改[17][18] - 2022年有1个一般缺陷，2023年已落实整改[19] 未来展望 - 2024年以“防风险、强内控、促合规”为目标构建内控机制[20]

财务内控 - 审计公司对涪陵电力2023年12月31日财务报告内控有效性审计[5] - 董事会负责建立健全和实施评价内控有效性[6] - 审计公司认为公司当日在重大方面保持有效财务报告内控[9] 公司信息 - 公司注册资本为14840万元[13] - 公司需每年1月1日至6月30日报送公示企业信用信息[13]

公司股权与资本 - 中国电财注册资本280亿元，国家电网持股51%，国网英大持股49%[1] 财务数据 - 2023年末资产规模3112.2388亿元，负债2624.0208亿元，所有者权益488.218亿元[7] - 2023年营业净收入69.855亿元，净利润45.3441亿元[7] - 公司2023年初存款17.630801亿元，年末20.567969亿元[9] - 2023年公司在中国电财无贷款[9] 公司治理与风险 - 中国电财建立股东会等主体的公司治理架构[3] - 重大风险含流动性等五类[5] - 营业结算零差错，监管指标符合要求[6][9] 业务评估 - 公司认为存贷款业务风险可控[11]

风险防控组织 - 成立存款风险预防处置领导小组，董事长任组长，财务负责人任副组长[3] 应急处置原则 - 应急处置原则包括统一领导、分级负责等四项[3] 财务监管 - 财务部门应定期取得并审阅中国电财定期财务报告[6] 资金往来规则 - 公司与中国电财资金往来需履行决策程序和信息披露义务[6] 应急启动条件 - 中国电财对单一股东发放贷款余额超其注册资本金50％时启动应急程序[8] - 上市公司在中国电财存款余额占比超30％时启动应急程序[8] - 中国电财当年亏损超注册资本金30％或连续3年亏损超10％启动应急程序[9] 处置流程 - 处置预案启动后组织人员敦促说明情况并制定应急方案[9] 后续措施 - 风险平息后加强监督，要求增强资金实力、调整存款比例[11] 极端情况处理 - 若影响风险因素不能消除，公司将撤出全部存款[12]