公司业务动态 - 千金药业在投资者互动平台确认 公司已有治疗流感相关仿制药的立项 [1] 投资者关注焦点 - 有投资者在互动平台询问公司是否有流感相关仿制药的立项计划 [1]

市场扩张和并购 - 公司购买千金湘江药业28.92%股权及千金协力药业68.00%股权[1] - 交易评估基准日为2024年9月30日[1] 数据相关 - 千金湘江药业过渡期间净利润1.352031521亿元[4] - 千金协力药业过渡期间净利润3525.208295万元[4] 其他事项 - 千金湘江药业资产交割过渡期为2024年10月1日至2025年9月30日[1] - 千金协力药业资产交割过渡期为2024年10月1日至2025年10月31日[1] - 过渡期间盈利归公司，亏损按原持股比例承担[2] - 标的资产过渡期间未亏损，交易对方无需补偿[4]

公司基本信息 - 公司注册资本4800万元[14] - 公司采用人民币为记账本位币[20] 财务数据 - 2024年10月1日至2025年9月30日，主营业务收入为738,540,527.58元，成本为256,731,999.79元[97] - 2024年10月1日至2025年9月30日，其他业务收入为862,073.04元，成本为92,035.95元[97] - 2024年10月1日至2025年9月30日，营业总收入为739,402,600.62元，总成本为256,824,035.74元[97] - 2024年10月1日至2025年9月30日，城市维护建设税为4,344,841.79元[97] - 2024年10月1日至2025年9月30日，教育费附加及地方教育附加为3,103,458.42元[97] - 2024年10月1日至2025年9月30日，各项税费合计为9,816,371.66元[99] - 销售费用合计188,134,290.33元，差旅费及市场维护和促销费111,315,691.62元，人工成本70,632,022.41元[100] - 管理费用合计91,029,567.58元，人工成本60,003,101.65元，办公费6,207,573.15元[100] - 研发费用合计64,816,248.55元，委外研发费用26,262,007.25元，研发人员工资薪金等21,599,976.68元[103] - 财务费用合计 -12,247,692.41元，利息支出73,266.68元，利息收入12,551,957.91元[101] - 其他收益合计5,875,136.09元，与资产相关的政府补助4,336,576.46元，与收益相关的政府补助128,009.50元[101] - 投资收益合计5,572,619.52元，均为理财产品投资收益[101][104] - 信用减值损失合计169,096.46元，均为坏账损失[104] - 资产减值损失（存货减值损失）为 -2,002,895.48元[107] - 资产处置收益（固定资产处置收益）为 -48,511.61元[105] - 营业外支出合计590,908.26元，滞纳金510,445.33元，其他80,462.93元[106] 股权与资产 - 公司向株洲市国有资产投资控股集团有限公司发行42,248,453股购买28.50%股权，向淮安市列邦康泰化工有限公司发行617,667股购买0.42%股权[15] - 评估基准日为2024年9月30日，资产交割日为2025年9月30日，资产交割过渡期为2024年10月1日至2025年9月30日[15] 会计政策 - 公司财务报表以持续经营为编制基础，仅列示2024年10月1日至2025年9月30日的利润表及附注[16] - 会计年度自公历1月1日起至12月31日止，本财务报表会计期间为2024年10月1日至2025年9月30日[19] - 金融资产初始确认分三类，金融负债初始确认分四类[23] - 满足条件时终止确认金融资产和金融负债[30][31] - 金融资产整体转移满足终止确认条件，将两项金额差额计入当期损益[34] - 公司采用估值技术确定金融资产和负债公允价值，以预期信用损失为基础对部分金融资产和负债进行减值处理[35][37] - 应收银行承兑汇票和应收株洲千金药业股份有限公司结算中心组合不计提坏账准备[42] - 1年以内应收商业承兑汇票预期信用损失率为5.00%[44] - 1 - 2年应收账款应收政府类客户组合预期信用损失率为7.50%[44] - 2 - 3年应收账款应收非政府类客户组合预期信用损失率为25.00%[44] - 3年以上其他应收款预期信用损失率为50.00%[44] - 发出存货采用月末一次加权平均法，存货盘存制度为永续盘存制[46][47] - 房屋及建筑物折旧年限15 - 30年，残值率3%，年折旧率6.67 - 13.33%[51] - 专用设备折旧年限5 - 14年，残值率3%，年折旧率14.29 - 40%[51] - 运输设备和办公设备折旧年限5年，残值率3%，年折旧率40%[51] - 软件无形资产使用寿命10年，采用直线法摊销[52] - 长期待摊费用核算摊销期限1年以上（不含1年）的费用，按实际发生额入账并分期平均摊销[61] - 对因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，每年进行减值测试[60] - 短期薪酬、设定提存计划、辞退福利等按规定确认负债并计入当期损益或相关资产成本[61][62][65] - 内部研究开发项目开发阶段支出满足条件可确认为无形资产[59] - 其他长期福利按规定处理，相关成本总净额计入当期损益或相关资产成本[66] - 因或有事项形成的义务满足条件时确认为预计负债，按最佳估计数初始计量并在资产负债表日复核账面价值[66] - 合同履约义务分时段和时点履行，按规定确认收入和计量成本[68][69][70][72] - 政府补助满足条件确认，按规定计量和处理[75][76][77] - 根据资产、负债账面价值与计税基础差额计算确认递延所得税资产或负债[79] 税收政策 - 公司主要税种及税率为增值税13%、6%，房产税1.2%，土地使用税6元/平方米，城市维护建设税7%，教育费附加3%，地方教育附加2%，企业所得税15%[92] - 公司2023年10月16日重新被认定为高新技术企业，减按15%税率征收企业所得税，有效期3年[92] - 自2023年1月1日起，公司研发费用未形成无形资产计入当期损益的，按实际发生额的100%在税前加计扣除；形成无形资产的，按无形资产成本的200%在税前摊销[92] - 自2023年1月1日至2027年12月31日，公司作为先进制造业企业，可按当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额[93]

财务数据 - 营业收入为292,529,537.97元[11][96] - 营业成本为55,622,094.08元[11][96] - 营业利润为36,366,288.91元[11] - 利润总额为329,381.08元[11] - 净利润为35,252,082.95元[11] - 本期城市维护建设税2,104,120.43元，教育费附加及地方教育附加1,502,943.18元，房产税369,243.68元，土地使用税320,840.52元，印花税147,234.84元[96] - 本期销售费用129,696,804.23元，管理费用36,879,183.43元，研发费用34,277,793.58元[98] - 本期财务费用 - 2,758,879.00元，其他收益513,836.58元，投资收益1,588,887.36元[99][101] - 本期信用减值损失 - 90,350.21元，营业外收入739,348.26元，营业外支出329,381.08元[102][103] - 本期所得税费用1,524,173.14元，其中当期所得税费用1,491,259.78元，递延所得税费用32,913.36元[103] 股权交易 - 2013年1月25日，株洲千金药业股份有限公司出资2592万元受让公司32%股权[12] - 株洲市国有资产投资控股集团有限公司以同等价格收购公司20%股权[12] - 公司以现金362.54万元及发行30,836,779股股份购买本公司68.00%股权[14] 资产相关 - 资产交割过渡期为2024年10月1日至2025年10月31日[3][15][16] - 财务报表会计期间为2024年10月1日至2025年10月31日[19] 金融工具 - 金融资产初始确认分三类，金融负债初始确认分四类[21] - 公司成为金融工具合同一方时确认金融资产或负债，初始按公允价值计量[23] 坏账准备 - 应收银行承兑汇票和应收株洲千金药业股份有限公司结算中心款项不计提坏账准备[39] - 不同账龄不同类型应收款项有不同预期信用损失率[39] 会计政策 - 发出存货采用月末一次加权平均法，存货盘存制度为永续盘存制[42][43] - 不同类别固定资产折旧年限和残值率不同[49] - 在建工程按建造至预定可使用状态实际成本计量，达到预定可使用状态时转入固定资产[49] - 无形资产中的土地使用权按成本初始计量，使用寿命有限的按预期实现方式摊销，无法确定则用直线法[50] - 研发支出归集范围包括人员人工、材料燃料动力费等多项费用[50] - 对部分长期资产在资产负债表日有减值迹象时估计可收回金额，商誉和使用寿命不确定无形资产每年减值测试[57][58] 职工薪酬 - 职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利[59] 收入确认 - 收入确认需评估合同，识别履约义务是在某一时段还是某一时点履行[66] 租赁 - 短期租赁指租赁期不超过12个月且不包含购买选择权的租赁[80] - 低价值资产租赁指单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁[80] 政府补助 - 政府补助满足公司能满足条件且能收到时确认[72] 税收 - 主要税种及税率：增值税13%、5%，房产税1.2%，土地使用税6元/平方米，城市维护建设税7%，教育费附加3%，地方教育附加2%，企业所得税15%[90] - 税收优惠：高新技术企业减按15%征收企业所得税，有效期3年；研发费用未形成无形资产按100%加计扣除，形成无形资产按200%摊销；先进制造业企业2023年1月1日至2027年12月31日按当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税[90][91][92] 业务情况 - 公司属医药制造行业，主要经营药品的研发、生产和销售[13] - 本期主营业务收入主要来自药品销售，收入为292,253,484.42元[96] 研发费用明细 - 本期研发费用各项明细：委外研发费9,090,851.22元，研发人员工资薪金等9,594,703.58元等，合计34,277,793.58元[101]

报告行业投资评级与核心观点 - 报告未明确给出统一的行业投资评级，但整体观点认为中国生物医药行业在资本市场呈现“结构优化、估值修复与信心重建”的积极趋势 [2][3] - 核心观点认为，妇科药企业凭借在细分赛道的专注布局与差异化研发路径，形成了各具特征的市场竞争力，展现出较强的专业形象与商业化能力 [2][3] 中国生物医药资本市场表现 - **A股一级市场**：股权融资规模从2021年峰值2,451亿元回落至2025年（1-10月）的787亿元，市场从资本过热期转向理性发展期，资金向具备真正创新实力的企业集中 [12][13] IPO申报企业数量在2024年达峰值53家，2025年1-10月为35家，对应募集金额自2023年开始显著提升 [14][15][16] - **A股二级市场**：2025年开始市盈率（P/E）走高，回暖趋势显著 [20][21][22] 化学制剂与中药板块实现股价增长的企业数量相对较多，而线下药店与其他医疗服务企业普遍下跌 [19][20] - **港股一级市场**：受益于18A规则，2025年至今行业募集金额达789亿港币，相比2022-2024年持续低迷的融资环境已显著改善 [25][26][27] 2025年至今已有83家企业提交IPO申请 [29][30][31] - **港股二级市场**：2022-2024年P/E序列回归正值并趋于稳定，估值基础从概念预期转向业绩支撑，2025年估值再次回落但幅度趋缓 [33][34][35] 中药和化学制剂板块实现增长的企业数量相对较多 [37] 中国妇科药企业竞争格局与市场地位 - 妇科药企业呈现“专科深耕”与“差异化竞争”并存的格局，企业在细分领域如妇科肿瘤创新药、激素治疗、理血剂中成药等方面形成专业形象 [3][40] - 企业竞争力构建路径多样，包括依靠深厚品牌与研发管线、依托产业链优势与仿创结合、凭借经典产品或渠道运营赢得市场 [4][40] 代表上市企业分析（一） - **千金药业**：被评估为“中国妇科药定盘星”，其口服妇科炎症中成药妇科千金片（胶囊）在细分市场的占有率达25.8%，补血益母丸市占率达10.8% [40][43][45] 研发聚焦妇科领域，采取“中药+化药”双轮驱动策略，并在2024年有17.3%的在研化药项目集中于妇科领域 [47][48][49] - **恒瑞医药**：被评估为“中国妇科肿瘤创新治疗领域专家”，2024年有8项妇科肿瘤药研发管线推进，其中4项纳入突破性治疗 [40][52] 研发管线梯队化布局清晰，涵盖从近期商业化到远期潜力的项目 [53] - **仙琚制药**：被评估为“中国妇科激素治疗领域专家”，其妇科及计生用药业务收入占比稳定在20.3%，毛利率稳定在62.5%至64.5% [40][59][60][62][63] 根本优势在于甾体激素领域的垂直一体化研发与产业化能力 [61] 代表上市企业分析（二） - **广誉远**：被评估为“中国妇科扶正中成药领域专家”，其代表产品定坤丹是公司收入重要来源，2024年妇科扶正中药创收占比29.9%，毛利率达70.9% [40][66][68][70][71] - **太极集团**：在妇科药领域的竞争力主要得益于其作为综合医药集团的广泛布局所带来的战略协同，而非在妇科专科领域的资源聚焦 [40][75][77] 其妇科代表产品小金片集采量显著提升，价格区间相对稳定 [76] - **百奥泰**：在妇科药领域的竞争力主要通过其核心产品贝伐珠单抗切入妇科恶性肿瘤治疗市场，该产品是唯一具有400mg/16mL规格的国产贝伐珠单抗生物类似药 [40][78][79] 2024年在研项目19个，其中4个涉及妇科肿瘤治疗 [81]

股价表现与资金流向 - 11月25日盘中股价报10.66元/股，上涨2.01%，总市值52.47亿元 [1] - 当日成交金额3572.82万元，换手率0.81% [1] - 主力资金净流入361.13万元，其中大单资金净买入465.69万元 [1] - 今年以来股价上涨3.29%，近60日下跌5.75% [1] 公司主营业务与行业 - 公司主营业务涵盖中成药、化学药、女性卫生用品的研制、生产和销售以及药品批发零售 [1] - 主营业务收入构成为：药品批发零售39.95%，中药生产28.33%，西药生产28.28%，卫生用品4.64% [1] - 公司所属申万行业为医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ，概念板块包括医药电商、抗流感、零售药店等 [1] 2025年前三季度财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入27.18亿元，同比增长0.14% [2] - 2025年1-9月归母净利润1.87亿元，同比增长11.47% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为3.68万，较上期减少9.85% [2] - 人均流通股11360股，较上期增加10.92% [2] - 十大流通股东中出现多家新进机构，包括景顺长城中证红利低波动100ETF（持股297.40万股）和汇添富中证中药ETF（持股212.67万股） [3] 分红历史 - A股上市后累计派发现金红利23.75亿元 [3] - 近三年累计派发现金红利4.49亿元 [3]

业绩说明会基本情况 - 公司于2025年11月20日15:00-16:00以网络互动形式召开2025年第三季度业绩说明会 [1] - 公司董事长、独立董事、董事会秘书及副总经理兼财务负责人参会并回答投资者问题 [1] 核心财务与运营表现 - 千金卫生用品2025年第三季度营收同比增长约32% [2] - 近两年中药材价格大幅上涨对公司净利润造成较大冲击，但目前情况趋于好转 [2] - 公司现金理财可实现年收益率约2% [8] 主要业务板块发展状况 - 中药生产：公司是口服妇科炎症中成药领先品牌，主导产品妇科千金片（胶囊）2024年度整体市场占有率达25.8% [2] - 卫生用品业务：正大力推进数字化与商业模式转型，加大新零售布局，并搭建C端运营平台 [2][4] - 千金大药房：受药品零售行业低迷影响，2025年前三季度营收与净利润有所下降，其以客户为中心的数字化转型正在推进 [4][8] - 千金协力药业通过数字化转型实现降本增效，盈利能力提升，且增长具备持续性 [7] 战略投资与并购整合 - 公司参股湖南新合新生物医药有限公司，旨在医药产业链进行资源整合和战略布局 [4] - 收购千金湘江药业与千金协力药业少数股东股权，合并报表时间分别为2025年10月和11月，预计将增厚公司业绩 [5] - 公司未来将加大三家医药工业的整合，以提升整体协同作用 [4] 产品研发与上市 pipeline - 定坤丹目前处于工艺验证阶段，预计2026年上市 [4] - 公司与尤昭玲教授合作的新药目前处于药学研究阶段 [4] - 公司正通过持续打造产品矩阵、拓宽赛道来提升未来发展空间 [2] 人才战略与合作伙伴关系 - 公司正在落实人才战略，加大高端人才引进，2024年已引进高质高潜人才92名 [4] - 公司与阿里巴巴的合作主要聚焦于搭建C端运营平台与智赋女性健康平台 [9] 资本市场与股东回报 - 公司股票暂未入选融资融券标的及沪股通 [4] - 公司目前暂无回购计划 [2] - 公司上市以来每年均进行较高比例现金分红，未来将保持稳定分红 [6]

业绩数据 - 2025年三季度千金卫生用品营收同比增长约32%[3] - 2024年度妇科千金片（胶囊）市场占有率达25.8%[3] - 千金大药房今年前三季度营收与净利润下降[5] 未来展望 - 定坤丹预计2026年上市[5] - 未来保持稳定现金分红[6] 人才与收购 - 2024年引进高质高潜人才92名[5] - 2025年10月、11月分别合并千金湘江与协力药业少数股东股权报表[5] 其他情况 - 近两年中药材价格上涨冲击净利润，现趋于好转[3] - 目前现金理财收益率约2%[7] - 暂无回购计划[2] - 千金大药房数字化转型有序推进[5]

现代化产业体系建设方向 - "十五五"规划将"建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基"列为12项战略任务首位，强调坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国，保持制造业合理比重[8] - 从南到北、从东到西，中国关于加快建设现代化产业体系的讨论增多，先进制造业企业通过技术攻坚与智能制造升级为现代化产业体系建设注入新动能[8] - 党的二十届四中全会闭幕不久，长沙市经济技术开发区悬挂"推动科技创新和产业创新融合发展，建设现代化产业体系"横幅，明确未来5年长沙推动经济发展的重要方向[8] 传统产业智能化升级案例与成效 - 湖南华菱湘潭钢铁有限公司联合中国移动、华为开发国内钢铁行业首个"5G+云+AI（机器视觉）+边缘计算"自动转钢系统，旋转一次板坯仅需3.93秒，比手动操作少2.77秒，提高轧机生产效率并减少现场用工数量[12] - 湘钢自2016年推进信息化和智能制造建设，已落地行车智能调度、皮带智能监测、棒材能耗智能预测等45个人工智能应用场景，2024年有70余个应用场景正在探索实施[12] - 株洲千金药业股份有限公司通过全域数智化转型，化学仿制药研发单品平均成本由1246.8万元降至586.7万元，月排产时间由3天以上缩短到分秒级，产量增长33%未增加生产和检验人员[14] - "十四五"以来中国累计建成230多家卓越级智能工厂和1260家5G工厂，工业机器人新增装机量占全球比重超过50%，2024年18家传统制造业企业入选世界品牌500强[13] - 传统产业提质升级未来5年预计新增10万亿元左右市场空间，但企业数智化升级需先解决认知问题，如千金药业通过组织学习、集中培训、业务梳理让团队认识转型价值[13] 新兴产业与未来产业发展布局 - "十五五"规划建议提出加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业[15] - 中国宏观经济研究院认为新兴产业和未来产业需突破"技术关""品质关"后打通"市场关"，在产品开发、市场应用、质量标准等多环节发力[15] - 希迪智驾聚焦矿山、园区等封闭场景的智能驾驶应用，2022年交付国内首个全矿山纯电无人驾驶采矿车队，2024年交付全球首个大规模无人驾驶矿卡与有人驾驶车辆混编作业采矿运输车队[16] - 中国电子学会预测到2030年中国人形机器人市场规模有望达约8700亿元，中国信息通信研究院预计到2045年后在用人形机器人将超1亿台[17] - 美的集团荆州工厂部署14个智能体覆盖38个核心生产业务场景，获"世界卓越的首个多场景覆盖智能体工厂"认证，未来将推进"家电机器人化"并加快布局人形机器人[17] - 2024年中国"三新"经济增加值占GDP比重已超18%，新兴产业和未来产业蓄势发力，未来10年新增规模相当于再造一个"中国高技术产业"[18] 协同创新与政策支持 - 政府通过"链长制"推动龙头企业与中小企业协同形成集群生态，设立"揭榜挂帅"专项基金针对"卡脖子"环节集中攻关，加大科技基础设施投入并加强知识产权保护[19] - 湖南赛德雷特卫星科技有限公司因产业集群优势落户株洲北斗产业园，当地政府提供宽松营商环境和资金扶持，2年内建成卫星智能制造工厂并投入运营[19] - 株洲已聚集北斗关联企业170多家，其中规上企业100家，形成从分系统研制到终端设备的全产业链，2024年上半年集群规模达113亿元[20] - 赛德雷特设计研发的"XR-11"卫星创下中国商业航天遥感卫星8小时下图最快纪录，企业期待进一步产业链协同形成更大规模全产业链优势[21] - 2024年中国基础研究经费支出为2497亿元，同比增长10.5%，占研发经费比重为6.91%，较美、韩、日等国家超过10%的占比仍有提升空间[21] - 中国已完成第一阶段6G技术试验，形成超300项关键技术储备，需加强关键核心技术攻关和融合技术方案研究，深化移动通信产业和关联产业融合创新发展[22]

股东大会基本情况 - 会议于2025年11月17日在株洲市天元区株洲大道801号千金药业三楼第二会议室召开 [2] - 会议由公司董事长蹇顺主持，召集和召开符合《公司法》及《公司章程》规定 [2] - 公司在任8名董事全部出席，其中两名独立董事以通讯方式参会 [3] 议案审议结果 - 关于取消监事会、变更注册资本并修订《公司章程》的议案获得通过，该议案为特别决议议案，经出席会议的持有有效表决权股份总数的三分之二以上股东通过 [3][4] - 关于修订公司部分治理制度的议案获得通过 [3] 会议合规性 - 本次股东大会由湖南启元律师事务所律师唐建平、徐秋月见证 [4] - 律师认为会议召集、召开程序、出席人员资格、表决程序及结果均合法有效 [4]