2026.01. 05 本文字数：883，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 栾立 "i茅台"连日"秒空"的同时，抢到的平价茅台也开始陆续出现在各大二手交易平台上。 平台上甚至有部分商户将代抢"i茅台"平价飞天茅台作为服务出售，叫价200元到300元/箱不等。 记者在与多位卖家沟通后了解到，部分卖家是抱着试试赚一票的心态，抽中后立即出售，或者抽中后 只保留部分产品；但也有部分卖家本身就从事其他商品倒卖生意，希望从茅台上套利。 记者在部分网站看到，有些订单甚至上午刚刚抢到，下午就已经加价50元到100元不等挂网出售， 出售者中既有自用者也有部分个人投机者。 记者注意到，在二手交易网站上，销售从"i茅台"抢到的2026年飞天茅台的卖家并不在少数，加价幅 度从单瓶50元到100元不等。部分订单显示，有的是今日上午刚刚从"i茅台"抽到，产品还未到货， 就已经挂网销售。部分卖家表示可以录下收货和发货的全程视频，确保原箱转让，或采取线下手拉手 交易。 2026年1月1日起，"i茅台"正式上线1499元的飞天茅台，随即遭到市场疯抢，已连续5日秒空。按 照目前市场回收价1400元到1450元/瓶计算，这批平价茅台对酒业黄 ...

茅台举行2026年度东方主题色发布会。继散花飞天后，贵州茅台酒（鼓乐飞天）正式上市发布。据悉，该产品的彩盒以敦煌壁画为主轴，瓶身以传统陶瓷工 艺、釉彩、岩画风格烧制而成。据i茅台显示，鼓乐飞天售价为2699元/瓶。（酒业内参） ...

茅台举行2026年度东方主题色发布会。会上，除贵州茅台丙午马年生肖酒外，贵州茅台相关系列酒均亮相。茅台王子酒方面，茅台推出茅台王子酒（丙午马 年），该产品采用"北紫"配色，瓶身手绘插画"一马当先"，辅以山川、马银花、祥云等元素。贵州大曲方面，茅台也推出贵州大曲酒（丙午马年），采 用"暮山紫"配色，整体瓶身采用立体浮雕工艺。（酒业内参） ...

出售者中既有自用者也有部分个人投机者。 "i茅台"连日"秒空"的同时，抢到的平价茅台也开始陆续出现在各大二手交易平台上。 记者在部分网站看到，有些订单甚至上午刚刚抢到，下午就已经加价50元到100元不等挂网出售，出售者中既有自用者也有部分个人投机者。 记者注意到，在二手交易网站上，销售从"i茅台"抢到的2026年飞天茅台的卖家并不在少数，加价幅度从单瓶50元到100元不等。部分订单显示，有的是今日 上午刚刚从"i茅台"抽到，产品还未到货，就已经挂网销售。部分卖家表示可以录下收货和发货的全程视频，确保原箱转让，或采取线下手拉手交易。 2026年1月1日起，"i茅台"正式上线1499元的飞天茅台，随即遭到市场疯抢，已连续5日秒空。按照目前市场回收价1400元到1450元/瓶计算，这批平价茅台对 酒业黄牛来说并没有套利空间。 但在线下和部分即时零售渠道中，飞天茅台的市场价格普遍在1550元到1600元/瓶不等，依然存在小幅套利空间，这也吸引了部分个人投机者参与其中。 平台上甚至有部分商户将代抢"i茅台"平价飞天茅台作为服务出售，叫价200元到300元/箱不等。 记者在与多位卖家沟通后了解到，部分卖家是抱着试试赚一票 ...

新浪财经"酒价内参"重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握 1月5日，茅台举行2026年度东方主题色发布会。会上，贵州茅台两午马年生肖酒正式亮相。贵州茅台酒 股份有限公司党委委员、副总经理张旭介绍，53%vol 500ml贵州茅台酒（丙午马年）有经典版、礼盒装 和珍享版三款产品，选用2026年度东方传统色"齐紫"为主色调。 1月5日，茅台举行2026年度东方主题色发布会。会上，贵州茅台两午马年生肖酒正式亮相。贵州茅台酒 股份有限公司党委委员、副总经理张旭介绍，53%vol 500ml贵州茅台酒（丙午马年）有经典版、礼盒装 和珍享版三款产品，选用2026年度东方传统色"齐紫"为主色调。 酒质方面，他表示，经典款和礼盒装采用了近200支不同特征的基酒为基础，甄选个性鲜明的基酒调制 而成。珍享版则采用精品酒质，由200余支不同特征的基酒进行勾兑。 此前，i茅台已经公布了三款丙午马年生肖酒的售价。其中，经典版售价为1899元/瓶；珍享版售价为 2499元/瓶；礼盒装售价为3789元/瓶。 酒质方面，他表示，经典款和礼盒装采用了近200支不同特征的基酒为基础，甄选个性鲜明的基酒调制 而成。珍享版则采用精品酒质，由200余 ...

新浪财经"酒价内参"重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握 1月5日，茅台举行2026年度东方主题色发布会。会上，茅台集团党委副书记、董事、代总经理王莉公 布，茅台2026年主题色为"齐紫"色。 1月5日，茅台举行2026年度东方主题色发布会。会上，茅台集团党委副书记、董事、代总经理王莉公 布，茅台2026年主题色为"齐紫"色。 王莉表示，从"缃叶"到"绛纱"，再到"齐紫"，"这条传统色复兴之路每一步都是对历史的回眸，对当下 的笃定深耕，也是向未来的坚定拓荒，让色彩焕发生机，让传统释放价值。" 王莉表示，从"缃叶"到"绛纱"，再到"齐紫"，"这条传统色复兴之路每一步都是对历史的回眸，对当下 的笃定深耕，也是向未来的坚定拓荒，让色彩焕发生机，让传统释放价值。" 新浪财经"酒价内参"重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握 ...

文章核心观点 - 茅台公司于2026年1月1日通过其直销平台“i茅台”以1499元的价格上架核心产品53度500ml飞天茅台，标志着公司渠道战略发生重大转变，从延续20多年的分销模式转向大力发展直销 [3][5] - 此次渠道调整的本质是公司“刀口向内”，重新分配利益，从经销商渠道争夺利润，旨在全面推进市场化转型，加强品牌对终端价格和渠道的控制力 [16][20][24][26] - 渠道变革将提升公司营收（因出厂价与直销价差直接计入报表），并可能重塑公司与经销商之间长期维持的平衡关系，未来发展取决于直销渠道的畅通与分销渠道的演变 [18][46][49] 茅台渠道模式的历史与现状 - 过去一直采用分销模式：以53度飞天茅台为例，酒厂以1169元出厂价卖给经销商，经销商以1499元转售给二级分销，最终消费者购买价远高于1499元，曾高达3000多元 [9][11][13] - 2022年公司上线“i茅台”APP开辟直销，但初期未上架核心单品53度飞天（该产品占公司总营收约70%），因此对分销体系未构成实质冲击 [13][14][15] - 2026年上架核心单品后，直销模式才真正落地，开始直接分流传统分销渠道的利润 [16] 渠道转型对公司的直接影响 - **增加营收**：作为上市公司，营收按出厂价1169元计算，零售价与出厂价之间的差价原属于经销商。直销以1499元销售，差价将直接贡献于公司营收 [18][19] - **推进市场化转型**：转型主题是“以消费者为中心，全面推进市场化转型”。直销可倒逼原有“坐商”式经销商（依赖牌照、市场化程度低）进行转型，提升客户服务与品牌形象 [19][20][21] - **加强终端价格与渠道控制**：学习可口可乐、苹果等顶级品牌，加强渠道话语权与终端价格控制。这有助于品牌建设、根据市场调整产能，并在必要时通过价格调整争夺更大市场空间，同时有助于打假 [24][26][27][29][30][31][33] 经销商角色的历史贡献与当前价值 - **历史功臣**：在公司困难时期（如400多元无人问津时），经销商主动开拓市场，共担风险，因此前几任董事长对渠道感情深厚 [35][36][37][38] - **当前价值与补偿**：经销商并非“白占便宜”，其价值体现在：1) 捆绑购买非畅销的非标产品（如生肖酒）；2) 提前打款，保障公司“先款后货”的现金流护城河；3) 缴纳数千万保证金；4) 在市场不景气时适当囤货，充当“业绩缓冲器”，平滑公司业绩波动 [43][44][45] - **前董事长政策**：袁仁国曾提出“三个不变”，包括“不增加新经销商，特殊情况需要增加的，必须经各省经销商联谊会同意”，体现了对经销商体系的维护 [40] 渠道变革引发的潜在挑战与不确定性 - **打破利益平衡**：此次调整涉及利益的重新分配，打破了酒厂与经销商之间维持多年的平衡 [47][49] - **经销商反应不确定**：经销商是否会“自动交枪”或可能“反水”存在不确定性，其作为“业绩缓冲器”的作用能否持续，取决于直销渠道的畅通与分销渠道的后期演变 [46][48][50] - **外部环境变化**：当前白酒市场整体不景气，外部环境的变化也促使公司与经销商关系发生调整 [42]

市场资金整体流向 - 沪深两市全天特大单资金净流入192.44亿元，沪指收盘上涨1.38% [1] - 共有2296只股票特大单净流入，2558只股票特大单净流出 [1] 行业资金流向 - 电子行业特大单净流入规模居首，达99.95亿元，行业指数上涨3.69% [1] - 医药生物行业特大单净流入41.85亿元，行业指数上涨3.85% [1] - 电力设备、计算机等行业也录得显著特大单净流入 [1] - 国防军工行业特大单净流出规模最大，达25.99亿元 [1] - 通信行业特大单净流出16.24亿元，汽车、商贸零售等行业也呈现净流出 [1] 个股资金流入 - 63只股票特大单净流入超过2亿元 [2] - 胜宏科技特大单净流入22.14亿元，居个股首位，收盘上涨7.80% [1][2] - 兆易创新特大单净流入19.96亿元，位列第二，收盘涨停（上涨10.00%） [2] - 特大单净流入超2亿元个股今日平均上涨9.50%，强于大盘 [2] - 电子、电力设备、国防军工是特大单净流入居前个股最集中的行业，分别有14只、7只、7只上榜 [2] 个股资金流出 - 航天电子特大单净流出24.78亿元，为净流出最多个股，收盘上涨2.02% [2][4] - 中国卫星特大单净流出17.27亿元，航天发展特大单净流出14.14亿元，分列净流出第二、三位 [2]

市场整体表现 - 1月5日A股主要指数全线上涨，沪指涨1.38%，深成指涨2.24%，创业板指涨2.85%，沪深300指数涨1.90% [1] - 个股普涨，可交易A股中上涨4185只，占比76.69%，下跌1168只 [1] - 市场整体主力资金呈净流入状态，全天净流入83.34亿元 [1] 主要板块资金流向 - 从板块看，创业板主力资金净流入21.65亿元，科创板净流入24.46亿元，沪深300成份股净流入135.25亿元 [1] - 分行业看，有15个行业主力资金净流入，16个行业净流出 [1] 行业表现与资金动向 - 涨幅居前的行业为传媒（涨4.12%）和医药生物（涨3.85%），跌幅居前的行业为石油石化（跌1.29%）和银行（跌0.34%） [1] - 电子行业资金净流入规模居首，日涨幅3.69%，净流入94.81亿元 [1] - 医药生物行业日涨幅3.85%，净流入资金43.79亿元，净流入规模第二 [1] - 机械设备行业主力资金净流出规模居首，日涨幅1.48%，净流出36.94亿元 [1] - 国防军工行业日涨幅2.60%，净流出资金34.11亿元，净流出规模第二 [1] - 汽车、通信、轻工制造等行业也录得较多资金净流出 [1] 个股资金流向 - 全天资金净流入的个股共有2394只，净流入在1000万元以上的有996只 [2] - 净流入资金超亿元的个股有171只，净流入资金最多的是兆易创新（涨10.00%），净流入20.46亿元 [2] - 胜宏科技、贵州茅台净流入资金分别为19.95亿元、12.22亿元 [2] - 资金净流出超亿元的个股有113只，净流出规模居前的个股为航天电子、中国卫星、航天发展，分别净流出24.24亿元、18.10亿元、15.27亿元 [2]

市场整体概览 - 截至1月5日收盘，A股平均股价为14.22元，沪指报收4023.42点，上涨1.38% [1] - 股价超过100元的个股有197只，相比上一个交易日增加6只 [1] - 股价在50元至100元的有471只，股价在30元至50元的有773只 [1] 百元股市场表现 - 1月5日，百元股平均上涨3.73%，跑赢沪指2.35个百分点，其中上涨的有165只，下跌的有31只 [1] - 近一个月，最新百元股平均上涨16.22%，大幅跑赢同期沪指3.81%的涨幅 [1] - 近一个月涨幅居前的百元股包括：超捷股份上涨160.09%，飞沃科技上涨153.81%，西测测试上涨125.41% [1] 百元股行业分布 - 按申万一级行业分类，百元股主要集中在电子、机械设备、计算机行业 [2] - 电子行业有74只百元股，占比37.56% [2] - 机械设备行业有21只百元股，占比10.66% [2] - 计算机行业有21只百元股，占比10.66% [2] 百元股板块分布 - 百元股中，科创板有86只，占比最高，为43.65% [2] - 创业板有70只百元股 [2] - 主板有37只百元股 [2] - 北交所有4只百元股 [2] 高价股列表摘要 - 收盘价最高的个股是贵州茅台，报1426.00元，上涨3.54% [2] - 收盘价次高的个股是寒武纪，报1390.00元，上涨2.54% [2] - 其他高价股包括：源杰科技(664.00元)、中际旭创(623.51元)、摩尔线程(619.65元)等 [2][3] - 列表涵盖了从食品饮料、电子到医药生物、电力设备等多个行业的197只高价股 [2][3][4][5][6][7][8]