朋友们，刚刷到条大消息，段永平又出手买茅台了，就一句"今天买了点茅台"，第二天茅台股价直接涨超3%，最高摸到1464元/股。这事可不只是简单的股 价波动，我是帮主郑重，做了20年财经记者，专跟大家聊中长线的门道，今天咱就把这事聊透。 熟悉段永平的都知道，他买茅台从来不是追涨杀跌，这次更不例外。要知道现在茅台刚经历一波调整，从年内高点回落了不少，市场上不少人还在纠结犹 豫，他倒好，又准时出手了。这已经是他的老习惯了，2012年白酒行业出问题、茅台股价腰斩的时候他建仓，2018年行业调整时加仓，今年6月茅台股价跌 的时候，他还反问大家"在害怕什么呢？"，结果没过三个月，股价就涨了近10%。 我是帮主郑重，跟了财经市场二十年，见过太多短期涨跌，但真正能穿越牛熊的，永远是段永平这样盯着长期价值的逻辑。茅台这波波动，与其纠结短期点 位，不如学学大佬的心态：看懂了价值，就不怕波动。下次有核心机会，咱再接着聊。 为啥这位大佬总在茅台跌的时候出手？核心就一个，他看的是公司，不是股价。段永平自己都说，"茅台是茅台最好的背书"，这话太实在了。茅台这生意， 品牌垄断摆在那儿，有绝对的定价权，连库存都是越存越值钱的宝贝，这种抗通胀的 ...

行业投资评级 - 报告对食品饮料行业投资评级为看好 [3] 核心观点 - 行业基本面仍需耐心等待，白酒要经历筑底和磨底的过程，食品公司自下而上寻找结构性机会 [4] - 头部企业从分红和股息角度已具备长期投资价值，包括高端白酒、伊利、青啤等大众品头部公司 [4] - 具有新消费特点的个股后期将随业绩分化而分化，看好真正有长期竞争力和改善空间的公司 [4] - 白酒展望四季度，行业已进入去库存阶段，但量价平衡和库存消化仍需较长时间，预计三季报仍有压力 [4] - 大众品成本红利托底盈利，新品和新渠道共振孕育成长 [4] 食品饮料公司业绩前瞻 - 重点跟踪的38家食品饮料A股上市公司2025年三季度净利润预测显示：增速超过20%的公司有2家，东鹏饮料(35%)、会稽山(28%) [4] - 增速在0%~20%的公司有14家，包括燕京啤酒(20%)、新乳业(20%)、古越龙山(15%)、盐津铺子(15%)、安琪酵母(12%)、立高食品(12%)、海天味业(10%)等 [4] - 业绩同比扭亏2家：晨光生物、酒鬼酒 [4] - 业绩亏损1家：顺鑫农业 [4] - 业绩下滑的公司有19家，包括金徽酒(-10%)、百润股份(-10%)、山西汾酒(-15%)、洽洽食品(-15%)、劲仔食品(-15%)、五粮液(-20%)、泸州老窖(-20%)等 [4] - 贵州茅台预计25Q3收入416.5亿元同比增长5%，净利润197.1亿元同比增长3% [6] - 五粮液预计25Q3收入146.8亿元同比下降15%，净利润47.0亿元同比下降20% [6] - 伊利股份预计25Q3收入282.5亿元同比下降3%，净利润33.4亿元同比持平 [6] 重点公司投资建议 - 白酒重点推荐：贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖，关注五粮液、今世缘、迎驾贡酒等 [4] - 大众品重点推荐：伊利股份、青岛啤酒股份、统一企业中国、新乳业、卫龙美味、燕京啤酒、盐津铺子，关注东鹏饮料、涪陵榨菜等 [4] - 推荐估值处于低位的高股息个股，关注悦己、健康、方便等新消费理念驱动下的新品类机会 [4] - 贵州茅台总市值18171亿元，25年预测PE为19倍，评级买入 [8] - 伊利股份总市值1751亿元，25年预测PE为15倍，评级买入 [8] - 青岛啤酒总市值924亿元，25年预测PE为19倍，评级买入 [8] - 东鹏饮料总市值1512亿元，25年预测PE为34倍，评级增持 [9]

公司销售渠道公告 - 公司于10月14日晚间通过官方渠道发布临近年底的销售渠道提示 [1] - 公司强调需通过官方、正规渠道购买产品以保障消费者合法权益 [1] 线上销售渠道 - 官方线上销售渠道为i茅台APP [1] - 第三方线上合作平台包括天猫、京东、苏宁易购、酒仙网、1919吃喝、真快乐（国美）、酒便利、小米有品、网易严选、也买酒、优选特惠商城等平台的自营渠道 [1] 线下销售渠道 - 线下销售渠道需通过扫描官方二维码查询国内自营店及专卖店网点信息 [1]

当然在其他酒款动销减少情况下，头部名酒的需求度仍在增加。以贵州茅台为例，公司秋季16省市场调 研情况显示，9月以来贵州茅台酒终端动销环比增长约1倍，同比增长超20%，较8月进一步提振。 刚度过"旺季不旺"的白酒迎来了一波反弹。 10月14日在大盘走低的情况下，白酒股"上演"了一波逆市反弹。同花顺白酒指数收盘录得3046.63点涨 2.72%，板块内所有成分股收盘上涨。南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者注意到，这是自9月12日 板块持续下跌以来，首次所有成分股收涨。 其中，酒鬼酒与舍得酒业以涨超6%领涨板块，分别涨6.68%和6.27%，泸州老窖涨逾4%，古井贡酒、洋 河股份、山西汾酒及贵州茅台涨超2%。 白酒板块逆市收涨。（截图来源：同花顺APP) 行业面上，本次白酒股反弹被看作"中秋-国庆"旺季不旺的"利空出尽"。据南都湾财社记者调研了解， 即使8、9月份白酒动销环比大增并出现反弹，但是"中秋-国庆"旺季白酒整体表现不佳，部分经销商反 映今年旺季销售额同比下跌20%至30%，从动销产品价格带来看，次高端与大众价格带产品销量大增， 高端价格带以上产品均存在不同程度滞销。 不过相比传统渠道动销不畅，新渠道表现 ...

成份股方面，白酒涨幅居前，截至收盘，酒鬼酒、舍得酒业双双大涨超6%，金徽酒、泸州老窖涨超 4%，贵州茅台、山西汾酒、洋河股份等跟涨超2%，五粮液等亦涨幅居前。 吃喝板块今日（10月14日）奋勇护盘！反映吃喝板块整体走势的食品ETF（515710）开盘短暂低位震荡 后拉升，盘中场内价格涨幅一度达到1.8%，而后持续高位震荡，截至收盘，涨1.47%。 | F9 盘箱盘后 婴儿 九50 面墙 工具 @ 00 | | | 分时 多日 1分 5分 15分 30分 60分 日 周 · | | | 515710(食品ETF] 09:35 价 0.613 温顾 0.001(0.16%) 均价 0.614 成交量 4536 IOPV 0.6138 | | | | 食品ETF 1 | | | 515710 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | | | | 0.62 | | | +0.009 +1.47% | | runn | | | | | | | | | | ...

10月14日，贵州省人民政府办公厅印发《贵州省推进文旅体融合工作方案(2025—2027年)》(以下简称 《方案》)。 《方案》提到，坚持以文塑旅、以旅彰文、以体促旅，丰富文旅体融合业态和产品，奋力打造文旅体融 合发展典范，实施体育强省战略，建设世界级山地户外运动目的地，为贵州建设世界级旅游目的地提供 有力支撑。到2027年，培育10个具有国际影响力的赛事活动，打造10个展现文旅体特色的项目，推出10 个体旅融合消费项目。 其中，在激发多元文化的活力方面，《方案》指出，提升茅台酒镇景区、习酒酒谷景区等文旅体基础设 施建设水平，打造"赤水河谷中国酱香"体育旅游精品线路，串联带动茅台、习酒等地知名酒庄、驿站及 房车营地，提升赤水河谷骑行赛事活动，探索推出"酱香马拉松""探洞+攀岩+品酒"等融合产品。 与此同时，不少白酒企业也瞄准了酒旅融合发展，如发布酒旅融合路线、打造以"探厂+互动+演出"的 旅游模式等，让消费者在游览景区的同时加深对产品的了解。 不过，酒旅融合发展加速推进的同时，业内也该思考，如何进一步推动以酒促旅、以旅兴酒？ 对此，蔡学飞认为，关键在于实现从B端到C端的战略转向，核心是跳出简单的"工业参观"模 ...

银行板块亦走强，重庆银行涨近7%，渝农商行涨近6%，农业银行、工商银行涨超3%，招商银行、建设 银行等涨超2%。 中泰证券指出，在当前政策环境与宏观环境背景下，险资入市提高权益投资占比态势逐渐深化，同时美 国与日本的经验则证明该路径的可行性。而在股票投资中，银行板块凭借其高股息的特点更受险资青 睐，在政策、利率不变的背景下，预计险资在未来将进一步加大银行股的持仓比例。 10月14日，A股集体回落，创业板指、科创50指数跌约4%，市场风格再度切换；港股亦大幅走低，恒 生指数跌近2%，恒生科技指数跌近4%。 具体来看，两市主要股指早盘集体高开，盘中震荡下探，午后再度下行，沪指一度跌约1%，创业板指 盘中跌超4%。截至收盘，沪指跌0.62%报3865.23点，深证成指跌2.54%报12895.11点，创业板指跌 3.99%报2955.98点，科创50指数跌4.26%，沪深北三市合计成交25969亿元，较此前一日增加逾2200亿 元。 场内超3500股飘绿，半导体板块再度回调，燕东微、芯源微等跌超10%，华虹公司跌超9%；AI产业链 股亦走低，新易盛、中际旭创、德明利等跌超8%；有色板块跳水，腾远钴业跌超10%，寒锐 ...

A股上市公司掀回购潮。据Wind数据统计，10月14日，17家上市公司共发布17个股票回购相关进展。其 中，6家公司首次披露股票回购预案，3家公司回购方案获股东大会通过，4家公司披露股票回购实施进 展，4家公司回购方案已实施完毕。 深圳商报·读创客户端记者 钟国斌 据记者不完全统计，今年1月1日至10月14日，已有1374家A股上市公司实施回购，合计回购股份数量超 119亿股，合计回购金额达1125.96亿元。 从上市公司回购金额来看，今年共有13家公司回购金额超过10亿元，具体为美的集团、贵州茅台、牧原 股份、徐工机械、宁德时代、药明康德、海康威视、三安光电、京东方A、中远海控、三一重工、国泰 海通和海尔智家。其中，美的集团回购额位居榜首，回购金额达67.69亿元；贵州茅台、牧原股份回购 额位居二、三名，回购金额分别为60亿元、30.02亿元。 Wind数据显示，截至10月14日，共有750家上市公司或重要股东获得回购增持再贷款，总金额约1518.54 亿元。其中，今年以来，498家上市公司或重要股东获得回购增持再贷款，总金额约1025.70亿元。从行 业龙头到中小市值公司，均受益于此项政策。例如，贵州茅台 ...

沪指10月14日下跌0.62%，申万所属行业中，今日上涨的有11个，涨幅居前的行业为银行、煤炭，涨幅 分别为2.51%、2.18%。食品饮料行业位居今日涨幅榜第三。跌幅居前的行业为通信、电子，跌幅分别 为4.98%、4.64%。 资金面上看，两市主力资金全天净流出936.16亿元，今日有8个行业主力资金净流入，银行行业主力资 金净流入规模居首，该行业今日上涨2.51%，全天净流入资金17.25亿元，其次是食品饮料行业，日涨幅 为1.69%，净流入资金为11.74亿元。 主力资金净流出的行业有23个，电子行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金299.10亿元，其次 是有色金属行业，净流出资金为132.14亿元，净流出资金较多的还有计算机、电力设备、通信等行业。 食品饮料行业今日上涨1.69%，全天主力资金净流入11.74亿元，该行业所属的个股共124只，今日上涨 的有92只，涨停的有2只；下跌的有29只。以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的个股有55 只，其中，净流入资金超5000万元的有6只，净流入资金居首的是贵州茅台，今日净流入资金6.09亿 元，紧随其后的是五粮液、会稽山，净流入资金分别为3.1 ...

以最新收盘价计算，A股平均股价为13.48元，其中股价超过100元的有152只，相比上一个交易日减少10 只。 百元股作为判定市场热度的信号之一，历来受到投资者关注。证券时报·数据宝统计显示，截至10月14 日收盘，沪指报收3865.23点，下跌0.62%，A股平均股价为13.48元，个股股价分布看，股价超过100元 的有152只，股价在50元至100元的有448只，股价在30元至50元的有736只。 股价超百元个股中，收盘价最高的是贵州茅台，今日报收1451.02元，上涨2.24%，其次是寒武纪、吉比 特等，最新收盘价分别为1196.00元、507.40元。 | 代码 | 简称 | 最新收盘价（元） | 今日涨跌（%） | 换手率（%） | 行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600519 | 贵州茅台 | 1451.02 | 2.24 | 0.53 | 食品饮料 | | 688256 | 寒武纪 | 1196.00 | -5.24 | 0.03 | 电子 | | 603444 | 吉比特 | 507.40 | -3.72 | 2.66 | 传媒 | | ...