市场表现 - 上证指数突破3674点创2021年以来新高 光模块、光通信、光芯片概念领涨 [1] - 云计算ETF(159890)早盘大涨3.15% 成交额达3404万元 盘中最高价1.413元 [2] - 成份股中新易盛早盘涨近14% 中国长城、中际旭创涨超8% 科华数据等多股涨逾3% [2] 业绩表现 - 新易盛上半年归母净利润预计37-42亿元 同比增幅327.68%-385.47% [3] - 千方科技中报净利润同比增幅超10倍 恒生电子增7倍 中国长城、太极股份翻倍增长 [3] - 中际旭创、启明星辰、科大讯飞等成份股净利润预告增幅均超50% [4] 行业趋势 - 算力产业链受DeepSeek R1发布和北美AI预期提振 成为年度投资主线之一 [5] - 海外云厂商资本开支超预期 推动算力需求增长 国内产业链业绩持续释放 [5] - AI推理需求爆发带动硬件增长 Agent应用加速落地推动算力行情扩圈 [5] 机构观点 - 第一上海证券看好海内外算力产业链共振 国产算力卡脖子环节将逐步突破 [6] - 中银国际认为国内先进制程良率提升 配套供应链或加速放量 [6] - 中金建议关注AI ASIC硬件新技术、国产化替代及端侧AI应用三大方向 [7] 产品信息 - 云计算ETF(159890)跟踪中证云计算与大数据指数 覆盖50只算力与应用龙头股 [8] - 前十大权重股包括科大讯飞、金山办公、新易盛等 管理费+托管费仅0.2%/年 [8]

算力硬件板块表现 - 5月8日算力硬件板块异动活跃，新易盛涨超10%带动板块上行，云计算ETF（159890）早盘大涨1.20%，成交额超2500万元 [1] - 成份股方面，东华软件、万兴科技涨逾9%，中际旭创涨超8%，博思软件、数字政通、拓尔思、天下秀、卫宁健康、神州信息等股跟涨 [1] - 算力强势反弹原因包括大盘情绪好转和板块积极催化 [1] 基本面分析 - Mag7中有四家公司营收预测与华尔街预期一致或超出预期 [1] - 云计算ETF（159890）标的指数成份股一季度营收、净利润均同比实现大增，显示算力基建增长强劲 [1] - AI芯片与服务器行业受益于AI行业迅猛发展呈现指标加速，算力租赁服务企业订单密集落地和预付款增加 [1] - IDC行业业务落地周期长，目前财务数据尚未变化但前景乐观 [1] 产业发展动态 - 近期多款大模型迭代亮相，包括阿里通义千问Qwen3系列、小米Xiaomi MiMo、DeepSeek Prover-V2模型 [1] - AI模型进步和需求爆发推动国内云巨头Capex全面提升 [1] 资金流向 - 近期资金显著回流云计算，云计算ETF（159890）昨日获近1800万元资金净申购 [1] 行业展望 - AI需求未受关税扰动影响，正通过"资本开支扩张-商业化落地-业绩兑现"的正向循环持续发展 [1] - 未来伴随大模型技术突破、应用场景拓展和业绩兑现，算力产业链有望保持高景气度 [1] - 可关注算力基建、垂类应用以及生态协同等相关领域 [1]