PCB概念股表现 - 午后PCB概念持续拉升，方正科技涨停，金安国纪、博敏电子此前涨停，东山精密逼近涨停续创历史新高 [1] - 金禄电子、鹏鼎控股、景旺电子、深南电路、奥士康涨幅均超6% [1] 行业市场空间 - 天风证券研报测算显示，2026年AI服务器+交换机对应的M8 PCB板市场空间预计达500-600亿 [1]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年6月27日在广东省横琴粤澳深度合作区华金街58号横琴国际金融中心33A层会议室召开 [1] - 出席会议的普通股股东持股比例达40.6869% [1] - 会议采用现场投票和网络投票相结合的表决方式 符合《公司法》和《公司章程》规定 [1] 议案表决结果 - 全部议案均获得通过 其中特别表决议案需获得三分之二以上表决权通过 [4] - 主要议案表决情况： - 向特定对象发行A股股票条件的议案：同意票1,684,240,692股（99.2617%） [1] - 发行A股股票摊薄即期回报的填补措施议案：同意票432,977,736股（97.0594%） [1] - 未来三年股东回报规划议案：同意票433,531,929股（97.1837%） [2] - 关联交易议案：珠海华实焕新等关联方已回避表决 [4] 发行A股股票相关事项 - 拟向特定对象发行A股股票 已通过相关预案和论证分析报告 [4] - 发行涉及关联交易 已审议通过附条件生效的股份认购合同 [4] - 本次发行无需编制前次募集资金使用情况报告 [4] 律师见证情况 - 律师刘亚晶、余家燕确认会议程序及表决结果合法有效 [4][5]

股东大会信息 - 2025年6月10日董事会通过召开2025年第一次临时股东大会议案[7] - 2025年6月11日刊登召开股东大会通知[7] - 股东大会于2025年6月27日14时30分在横琴国际金融中心33A层会议室召开[8] - 网络投票时间为2025年6月27日，交易系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[8][9] - 参加股东大会股东及授权代理人1673人，代表股份1696766253股，占比40.6869％[11] - 出席现场会议股东及代表3人，代表股份1250670956股，占比29.9899％[11] - 参加网络投票股东1670人，代表股份446095297股，占比10.6969％，中小股东代表股份75249938股，占比1.8044％[12] 议案表决情况 - 公司符合向特定对象发行A股股票条件议案，同意1684240692股，占比99.2617%[17] - 2025年度向特定对象发行A股股票方案多项议案同意占比超96%，中小股东同意占比超82%[19][20][23][24][26][27][29][30][33][34][37][38][39][40][42][43][44][45][46][47][48] - 制定公司未来三年（2025 - 2027年）股东回报规划议案，同意1686905792股，占比99.4188%[44] - 修订《募集资金管理办法》议案，同意1672312592股，占比98.5588%[50] - 本次股东大会表决程序及结果合法有效[51]

会议信息 - 股东大会于2025年6月27日在广东省横琴粤澳深度合作区召开[3] - 出席会议股东和代理人1673人，持有表决权股份1696766253股，占比40.6869%[3] - 公司9名董事、3名监事全部出席，董事会秘书出席，高管列席[5] 议案表决 - 公司2025年度向特定对象发行A股股票相关议案获通过[6][7][9][10][11] - 制定未来三年（2025 - 2027年）股东回报规划议案，同意票数1686905792，占比99.4188%[13] - A股股东对多项议案表决，各议案同意、反对、弃权票数及占比不同[14][15][16] 其他 - 议案1 - 11以特别表决通过[17] - 部分议案为关联交易议案，相关方已回避表决[18] - 见证律师事务所为北京德恒（珠海）律师事务所，律师见证表决结果合法有效[19][20]

核心观点 - 方正科技拟向特定对象发行A股股票募集不超过19.8亿元资金，用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目[8] - 发行对象包括控股股东焕新方科（认购不超过23.5%）及其他不超过34名投资者，总发行量不超过总股本30%[5][6][8] - 定价采用竞价方式，底价为发行期首日前20个交易日股票均价的80%[6][7] 发行方案 - 发行股票类型为人民币普通股（A股），每股面值1元，拟发行数量不超过总股本30%（约6.29亿股）[4][8] - 焕新方科承诺以现金认购且接受市场竞价结果，锁定期18个月；其他投资者锁定期6个月[5][9] - 募集资金19.8亿元中16.8亿元投向高密度互连电路板项目，3亿元补充流动资金[8] 公司治理 - 制定2025-2027年股东回报规划，明确利润分配政策以保障投资者权益[19] - 修订《募集资金管理办法》以符合最新监管要求，原办法同步废止[24] - 股东大会授权董事会全权处理发行事宜，包括方案调整、文件签署及上市手续等[20][21] 关联交易 - 焕新方科作为控股股东参与认购构成关联交易，已签署附条件生效的股份认购协议[22][23] - 关联股东需对相关议案回避表决，涉及发行方案、预案及填补回报措施等议案[10][14][23] 程序安排 - 临时股东大会于2025年6月27日在横琴国际金融中心召开，同步开放网络投票[2] - 审议12项议案，包括发行可行性分析、摊薄回报填补措施及股东回报规划等[3][11][19] - 发行决议有效期12个月，若获证监会批准可延长至发行完成日[9][21]

融资进展 - 公司2025年度向特定对象发行A股股票获国资有权监管单位批复[1] - 本次发行募集资金不超过19.80亿元[1] 认购情况 - 珠海华实焕新方科投资企业认购数量不超发行实际数量23.50%[2] - 认购金额不超过46,500.00万元[2] 后续流程 - 本次发行尚需公司股东大会、上交所审核及证监会同意注册[2]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会现场会议6月27日14点30分在广东省横琴粤澳深度合作区举行[8] - 网络投票系统为上海证券交易所股东大会网络投票系统，6月27日进行投票[8][9] - 截至6月20日收市后登记在册的公司全体股东可参会，可书面委托代理人出席[10] 发行股票相关 - 向特定对象发行境内上市人民币普通股（A股），每股面值1元[19] - 发行对象不超过35名（含）特定投资者，包括控股股东焕新方科[21] - 焕新方科承诺认购数量不超实际发行数量的23.50%，金额不超46500万元[22] - 除焕新方科外其他发行对象不超过34名[22] - 所有发行对象均以现金认购[23] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[25] - 拟发行A股股票数量不超过发行前总股本的30%，即不超1,251,087,986股[26] - 募集资金总额（含发行费用）不超198,000.00万元[27] - 焕新方科认购股份限售期18个月，其他发行对象认购股份限售期6个月[30] - 发行决议有效期为自股东大会审议通过相关议案之日起12个月[33] 项目与资金 - 人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目投资总额213,113.81万元，拟投入募集资金198,000.00万元[28] 其他事项 - 公司最近五个会计年度内无通过配股等方式募集资金情况，本次发行无需编制前次募集资金使用情况报告[53] - 公司就本次发行摊薄即期回报对主要财务指标的影响进行分析并提出填补回报措施[56] - 公司制定2025年 - 2027年股东回报规划[58] - 董事会提请股东大会授权办理发行相关事宜，授权有效期12个月，若获证监会同意注册决定文件，有效期延长至发行完成之日[62][64] - 公司向特定对象发行股票的认购对象之一为控股股东焕新方科，其认购构成关联交易[68][72] - 公司对原《募集资金管理办法》进行修订，新办法自股东大会审议通过之日起生效[76]

定向增发获批 - 公司已取得珠海华发集团有限公司对2025年度向特定对象发行A股股票的批复，同意募集资金不超过19 8亿元 [1] - 珠海华实焕新方科投资企业(有限合伙)参与认购，认购数量不超过实际发行数量的23 50%，认购金额不超过4 65亿元 [1] - 本次发行尚需公司股东大会审议通过、上海证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后方可实施 [1]

定增计划 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过19 8亿元用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目 [1] - 发行股票数量不超过12 51亿股发行对象为包括控股股东焕新方科在内的不超过35名特定投资者 [1] - 焕新方科承诺以现金方式参与认购认购数量不超过本次发行实际发行数量的23 50%且认购金额不超过4 65亿元 [1] - 发行定价基准日为发行期首日发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [1] 股东减持 - 原控股股东新方正控股及其一致行动人频繁减持累计套现约1 4亿元 [1] - 新方正控股计划减持不超过4170 29万股减持比例不超过公司总股本的1%截至2025年6月9日累计减持762 64万股减持总金额4072 71万元 [1] - 新方正控股一致行动人方正数码累计减持2725 47万股参考市值9948 85万元 [2] 股权质押 - 控股股东焕新方科及其一致行动人合计持有公司股份12 51亿股占公司总股本的29 99% [2] - 焕新方科及其一致行动人累计质押股份2 71亿股占其持有公司股份数量的21 64%占公司总股本的6 49% [2] 公司经营 - 2022年底公司重整执行完毕控股股东变更为焕新方科实控人变更为珠海国资委 [2] - 2024年营收达34 82亿元同比增长10 57%净利润2 57亿元同比增长90 55% [2] - 本次定增是重整完成后首次大规模资本运作 [2] 战略转型 - 此次定增是公司转型的关键有望形成国资资源+行业风口+股权激励构成业绩增长"三驾马车" [3] - 若项目顺利达产公司有望跻身国内HDI第一梯队 [3]

定增募资计划 - 公司拟向不超过35名特定对象发行不超过12.51亿股股份，募资不超过19.80亿元，全部用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目建设 [1][2] - 募投项目总投资21.31亿元，主要生产人工智能及算力类高密度互连电路板(HDI板) [2] - 控股股东焕新方科承诺出资不超过4.65亿元参与认购，占本次发行股份总数的23.50% [1][5] 募投项目分析 - 项目税后静态投资回收期为8.52年(含建设期)，税后内部收益率为10.46% [4] - 项目将推动公司进入高附加值市场，扩大经营规模并推动技术升级 [1] - 珠海市正大力推动PCB产业集群发展，公司作为本土重点企业具备资金、技术和市场竞争力 [3] 股权激励计划 - 公司拟向228名核心骨干授予不超过10425万股限制性股票，占总股本的2.50% [6][7] - 授予价格为每股2.40元，为6月11日收盘价4.97元/股的48% [7] - 考核目标为2025-2027年营业收入增幅分别不低于11%、23.2%、36.8%，扣非净利润增幅分别不低于16%、48%、60% [7] 经营业绩表现 - 2024年归母净利润2.57亿元，同比增长90.55% [8] - 2025年一季度营业收入9.52亿元，同比增长23.68%，归母净利润0.78亿元，同比增长2.04% [8] - 资产负债率降至43.87%，财务状况明显改善 [8] 行业背景 - 人工智能和智能终端快速发展带动高端HDI产品需求增长 [3] - 公司在高端HDI领域技术研发处于国内领先地位，与行业领先客户保持紧密合作 [3] - 项目将推动国内PCB行业突破同质化竞争，提升整体市场竞争力 [3]