资金募集与项目 - 本次募集资金不超19.8亿元，用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目[8] - 募投项目达产后预计内部收益率为10.46%[8] - 募投项目规划用地约120亩，所有权人为珠海多层[12] 商标使用与切换 - 公司继续使用“方正”等商标三年，支付费用，每年不超年销售收入1‰[16][17] - 2022 - 2025年1 - 6月可能产生商标使用费最高分别为19.10万、290.01万、321.99万、200.80万元[23] - 2022 - 2025年1 - 6月商标使用费占当期净利润比例分别为 - 0.04%、2.15%、1.25%、1.16%[22] - 2025年8月1日启动商标切换通知工作，预计12月4日前完成，切换后启用“IFOUND”等商标[24] 股权结构 - 截至报告期末，新方正控股及其一致行动人持股比例为10.00%[25] 业务调整 - 公司融合通信服务业务非核心，与PCB主营业务无协同，已压缩业务规模[39][40] - 截至报告期末，江西鑫隆佳劳务派遣人数降至1人，北京信息降至134人[41] 业绩数据 - 2022 - 2025年1 - 6月公司主营业务收入分别为473,025.43万元、300,663.56万元、326,812.64万元、202,150.98万元，净利润分别为 - 42,547.28万元、13,507.72万元、25,738.99万元、17,256.54万元[44] - 2022 - 2025年1 - 6月江西鑫隆佳主营业务收入分别为5,519.48万元、4,918.35万元、1,917.03万元、477.62万元，净利润分别为 - 872.19万元、374.57万元、 - 78.06万元、320.23万元[45] - 2022 - 2025年1 - 6月北京信息主营业务收入分别为7,470.31万元、未提及、未提及、未提及，净利润分别为 - 2,912.40万元、未提及、未提及、未提及[45] - 2024年度江西鑫隆佳和北京信息合计营业收入占发行人主营业务收入比例仅为1.50%，合计净利润占比仅为 - 4.09%[45] 违法违规与诉讼 - 珠海发展因消防违规被罚款2.75万元，已缴纳罚款并整改[47] - 报告期内有两类金额较大诉讼，中小股东因未披露关联交易起诉，子公司上海方正因拖欠货款起诉[49] 房地产相关 - 2025年1 - 6月投资性房地产为6056.37万元，总资产为802909.03万元，占比0.75%[61][62] - 2024年度投资性房地产为7050.60万元，总资产为706910.89万元，占比1.00%[61][62] - 2023年度投资性房地产为9803.89万元，总资产为568526.59万元，占比1.72%[61][62] - 2022年度投资性房地产为9830.74万元，总资产为576472.75万元，占比1.71%[61][62] - 报告期内租赁收入占营业收入的比例不超过1.00%[62] - 公司及其控股子公司不从事房地产开发业务[56][57][58][59][60][63][66]

融资进展 - 2025年9月5日收到上交所《审核问询函》[1] - 会同中介机构研究落实并回复问询函问题，更新申请文件[2] - 向特定对象发行A股股票需通过上交所审核并获证监会同意注册，结果不确定[2] 公告信息 - 公告发布时间为2025年9月27日[5]

板块整体表现 - 元件板块当日下跌4.47% [1] - 上证指数下跌0.65%至3828.11点 深证成指下跌1.76%至13209.0点 [1] - 板块主力资金净流出67.65亿元 游资净流入10.63亿元 散户净流入57.02亿元 [2] 领跌个股表现 - 中富电路领跌板块 跌幅8.61% 成交额6.89亿元 [2] - 东山精密跌幅7.44% 成交额61.19亿元 [2] - 景旺电子跌幅6.67% 成交额27.04亿元 [2] - 弘信电子跌幅6.07% 鹏鼎控股跌幅6.05% 生益科技跌幅5.89% [2] 资金流向特征 - 兴森科技主力净流入4589.56万元 占比1.81% [3] - 天津普林主力净流入2740.11万元 占比9.1% [3] - 协和电子主力净流入1006.56万元 占比6.9% [3] - *ST东晶主力净流入751.87万元 占比17.23% [3] - 深南电路主力净流入1417.52万元 游资净流入1146.43万元 [3] 逆势上涨个股 - 天津普林上涨4.37% 成交额3.01亿元 [1] - *ST东晶上涨3.52% 成交额4363.34万元 [1] - 熨曲威上涨2.76% 成交额3.31亿元 [1] - 协和电子上涨0.67% 成交额1.46亿元 [1]

发行方案 - 公司于9月25日发布2025年度向特定对象发行A股股票预案修订稿 旨在明确发行方案并推动业务发展 [2] - 发行股票种类为境内上市人民币普通股（A股） 每股面值1元 发行对象为不超过35名特定投资者 含控股股东焕新方科 [2] - 焕新方科承诺现金认购不超过实际发行数量的23.5% 认购金额不超过4.65亿元 [2] - 拟发行股票数量不超过发行前总股本的30% 即不超过12.82亿股 募集资金总额不超过19.8亿元 [3] 募资用途 - 募集资金将全部投入人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目 项目总投资21.31亿元 拟使用募资19.8亿元 [3] - 项目实施主体为珠海方正科技多层电路板有限公司和珠海方正科技高密电子有限公司 均为公司全资子公司 [3] - 项目位于广东省珠海市 计划占用土地120亩 已取得不动产权证书 [3] 战略意义 - 项目旨在扩大高端HDI产品经营规模 提升生产工艺与技术水平 抢占人工智能等战略性新兴产业市场 [2][3] - 项目实施将满足人工智能 自动驾驶 光模块等领域对高密度互连电路板的快速增长需求 [3] - 通过项目推进业务向高端化 智能化方向发展 同时增强行业话语权并改善财务结构 [2][3] 行业背景 - 公司作为PCB行业知名企业 专注于高端PCB产品研发与生产 [2] - 人工智能产业快速崛起 推动对高端PCB产品需求持续增长 [2] - 项目将为珠海市PCB产业集群发展提供支持 [3]

会议安排 - 2025年9月19日发监事会会议通知，9月25日通讯表决召开[1] - 应参加表决监事3人，实际参加3人[1] 发行方案调整 - 调整2025年度向特定对象发行A股股票方案，取消自动延期条款[1] - 发行决议有效期为股东大会通过相关议案之日起12个月[2][3] 预案修订 - 修订《公司2025年度向特定对象发行A股股票预案》[4] - 调整发行方案和修订预案表决均为3票同意，0票反对和弃权[3][5]

会议情况 - 方正科技第十三届董事会2025年第六次会议9月25日通讯表决召开，9位董事均参加[1] 发行方案调整 - 2025年度向特定对象发行A股股票方案调整“本次发行决议有效期”，取消自动延期条款[1] - 发行决议有效期为股东大会审议通过相关议案之日起12个月[2][3] 议案审议 - 调整发行方案及修订预案议案经相关会议审议通过，关联董事回避，均4票同意[4][6]

公司董事会决议 - 方正科技第十三届2025年第六次董事会会议于2025年9月25日以通讯表决方式召开 [1] - 会议审议《关于调整公司2025年度向特定对象发行A股股票方案的议案》等文件 [1] 资本市场整体表现 - A股总市值突破116万亿元 [1] - 四大变革重塑中国资本市场新生态 [1]

业绩总结 - 2023年公司归母净利润1.35亿元，为近五年首次盈利[28] - 2024年营业收入34.82亿元，同比增长10.57%，归母净利润2.57亿元，同比增长90.55%[28] - 2024年公司归属于母公司股东的净利润为25,738.99万元，扣非后为21,019.41万元[151] 发行情况 - 本次向特定对象拟发行股票数量不超1282122866股，不超发行前总股本的30%[13] - 募集资金总额不超198000万元，用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目[13] - 焕新方科认购数量不超发行实际数量的23.50%，认购金额不超46500万元[8] - 焕新方科认购股份限售期18个月，其他发行对象认购股份限售期6个月[10] - 发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[10] - 发行对象为包括控股股东焕新方科在内的不超35名特定投资者[8] - 发行决议有效期为自股东大会审议通过相关议案之日起12个月[14] 项目情况 - 项目投资总额为213113.81万元，拟投入募集资金198000万元[85] - 建筑工程费56,149.34万元，占比26.35%；设备购置费149,855.01万元，占比70.32%；工程建设其他费用2,967.50万元，占比1.39%；铺底流动资金4,141.96万元，占比1.94%[96] - 项目税后静态投资回收期为8.52年（含建设期），税后内部收益率为10.46%[98] - 项目计划占用土地约120亩，已取得不动产权证书[99] - 项目建设期为19个月[101] 用户数据 - 截至2025年6月30日，公司员工总数6,152人，其中技术人员1,022人，生产人员4,429人[160] 未来展望 - 未来三年（2025 - 2027年）公司利润分配优先采用现金分红，单一年度现金分红不低于当年可分配利润10%，最近三年累计不低于年均可分配利润30%[142] - 本次向特定对象发行股票预计于2025年11月末完成，最终以实际发行完成时间为准[150] 新产品和新技术研发 - 公司已开发FVS技术降低PCB损耗并提升布线密度，推出Z向互联技术实现多PCB堆叠互联[162] - 公司在UHD、Cavity等特色工艺方面已实现量产，助力客户N + 1和N + 2代产品研发[162] 其他新策略 - 公司采取措施防范即期回报被摊薄，加强募集资金管理[165] - 公司落实募投项目，推动高端HDI等产品产能扩张[166] - 公司完善治理结构，提升经营效率和盈利能力[167] - 公司优化利润分配制度，保障股东利益[168]

会议决策 - 2025年6月相关会议审议通过向特定对象发行A股股票议案[2] - 9月相关会议审议通过调整发行方案及修订预案议案[2] 方案修订 - 修订涉及更新审批程序、调整发行数量上限等事项[4] - 具体修订包括多章节内容更新[4] 发行情况 - 发行需通过上交所审核并获证监会注册[6] - 最终结果及时间不确定[6]

全球PCB市场概况 - 2024年全球PCB市场产值达735.65亿美元 同比增长5.8% [1] - 中国PCB产值412.13亿美元 占全球56% 同比增速9.0%高于全球水平 [1] - PCB与芯片、面板并称电子信息产业三大核心元器件 被称为"电子产品之母" [1] 中国PCB产业格局 - 广东PCB产能占全国60% 形成超万亿市值上市企业集群 [3][6] - 长三角地区产能占全国30% 以外资和台资企业为主 [5] - A股市场共有43家PCB上市企业 总市值1.46万亿元 占A股总市值1.27% [6] - 广东省PCB上市企业总市值达1.03万亿元 拥有4家千亿市值龙头企业 [6] 产业转移趋势 - 珠三角产业转移路径：深圳→东莞/惠州→珠海/中山/江门→清远/河源 [8] - 长三角产业转移路径：苏州→苏锡常→南通/淮安/盐城 [8] - 中西部形成江西吉安/赣州、湖北黄石、湖南益阳、安徽宣城等新兴产业集群 [8] 中西部城市发展案例 - 江西信丰县吸引200余家电子企业 形成完整PCB产业链生态 [9] - 2024年信丰县电子信息规上企业141家 产值228.87亿元 同比增长23.2% [9] - 2025年8月规上企业增至150家 产值168.75亿元 同比增长21.5% [9] - 安徽广德汇聚92家电子电路规上企业 年产值突破百亿 [10] - 2024年上半年广德电子电路产业产值51.4亿元 同比增长22.3% [10] AI驱动产业升级 - AI服务器需求推动PCB向20-30层高端产品发展 采用背钻、树脂塞孔等先进工艺 [12] - 高端PCB直接制约算力、通信等前沿领域技术突破 [3] - 智能驾驶、算力服务器场景对高层数、高精度PCB需求激增 [3] 珠海产业崛起 - 珠海集聚东山精密、景旺电子等头部企业 布局超百亿级高端PCB产能 [3][12] - 目前拥有PCB链上企业174家 产值444亿元 占全国15.2% 全球8.5% [14] - 年产量达2700万平方米 形成国家级单项冠军企业和40多家专精特新企业 [14] - 景旺电子投资50亿元建设年产80万平米高阶HDI产能项目 [13][14] - 东山精密规划总投资10亿美元 已投入2亿美元升级高层高速PCB设备 [13][14] - 方正科技投资21.31亿元建设人工智能及算力类高密度互连电路板项目 [13][14] 其他城市扩产动态 - 鹏鼎控股在淮安投资80亿元建设产业园 扩充软板和高阶HDI产能 [13] - 沪电股份投资43亿元扩建人工智能芯片配套高端PCB产能 [13] - 景旺电子在赣州投资30亿元建设高多层PCB智能制造项目 [13] - 胜宏科技在惠州投资26.5亿元扩充高阶HDI及高多层高端产能 [13]