业绩总结 - 2024年公司实现营业收入348,165.45万元，同比增长10.57%[41] - 2024年归属于公司股东的净利润25,738.99万元，同比增长90.55%[41] - 2024年公司PCB业务实现营业收入338,172.12万元，实现净利润24,857.64万元[44] - 2024年末公司总资产70.69亿元，较2023年末增加13.84亿元，增幅24.34%[68] - 2024年末公司负债总额29.53亿元，所有者权益41.16亿元[68] - 2024年公司营业成本27.17亿元，投资收益 - 141.39万元，资产减值损失 - 1748.64万元[68][69] - 2024年公司利润总额2.78亿元，基本每股收益0.06元/股[69] - 2024年度公司现金及现金等价物净增加额2.67亿元[69] - 2024年公司经营活动现金流量净额4.40亿元，投资活动现金流量净额 - 10.55亿元，筹资活动现金流量净额8.79亿元[69] 利润分配 - 2024年末母公司未分配利润为 - 4,294,280,649.08元，2024年度拟不进行利润分配[21] 未来展望 - 2025年董事会和监事会将继续发挥核心作用，提高公司经营管理和风险防范能力[55][65] 担保与借款额度 - 2025年度公司对控股子公司预计担保额度不超过50亿元[25] - 2025年度公司向金融机构申请借款综合额度不超过50亿元（不含向珠海华发集团财务有限公司申请的借款）[27] 审计相关 - 2025年度财务报告审计费用为108万元，内部控制审计费用为30万元，合计138万元[29] - 公司拟续聘中审众环为2025年度财务报告审计机构和内部控制审计机构[29] 会议信息 - 现场会议召开时间为2025年4月24日14点30分[8] - 网络投票起止时间为2025年4月24日[8] - 截至2025年4月17日收市后登记在册的公司全体股东可出席会议[9] - 本次股东大会将审议关于《2024年度董事会工作报告》等9项议案[13] 人事变动 - 拟增补徐澄洁为第十三届董事会非独立董事候选人[33] 制度建设 - 2024年公司组织修订《公司章程》等制度11项，新设《委托理财制度》[46] 其他事项 - 2024年12月公司涉嫌违规披露重要信息案依法撤销[47] - 2024年公司出售不动产房屋实现净收益2,974.52万元[47] - 2024年公司召开五次董事会会议，各项决议均有效执行[49] - 2024年董事会召集召开一次股东大会，各项决议均有效执行[51] - 2024年公司召开七次审计委员会会议、一次战略委员会会议、一次薪酬与考核委员会会议、一次提名委员会会议[52] - 2024年独立董事全部出席历次董事会会议，召开两次独立董事专门会议[53] - 2024年公司召开四次监事会会议，各项议案均获审议通过并执行[60]

文章核心观点 方正科技2024年年报业绩良好，高端产品占比提升带动业绩高增，公司锚定高端市场，后续发展前景乐观，维持“买入”评级 [1][2][3][4] 事件描述 - 2024年公司实现营业收入34.82亿元，同比增长10.57%；归母净利润2.57亿元，同比增长90.55% [1] - 2024年公司毛利率和净利率分别为21.97%和7.39%，分别同比+3.69pct和+3.10pct [1] 事件评论 - 2024年数据中心、人工智能等领域发展带动PCB行业机遇，公司业绩高增、盈利能力修复 [2] - 公司高端产能投资建设推进，珠海方正PCB高端智能化产业基地二期高阶HDI项目投产，高端产品产能提升 [2] - 公司响应大客户技术需求，对国内工厂进行技术能力升级 [2] - 公司在通讯设备、智能终端市场发力，瞄准AI服务器等市场头部客户，优化产品订单结构 [2] - 公司强化精细化管理，全面降本增效 [2] 行业发展与公司策略 - AI服务器等市场是行业长期增长重要驱动力，AI相关设备拉动高多层板和HDI产品需求 [3] - 公司聚焦AI核心业务，加大客户拓展力度，提升高毛利客户销售占比 [3] - 公司锚定高端市场，提升高阶HDI供应能力，加速批量订单导入，提升市场份额 [3] 评级与展望 - 公司深耕PCB，技术能力达行业先进水平 [4] - 高端服务器要求带动PCB产品价值提升，公司深耕高端数通PCB领域，优化产品结构，配合客户开发 [4] - 公司为高增长等领域客户未来技术和产品要求做准备 [4] - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为3.46亿元、4.35亿元和5.43亿元，对应PE分别为61.30倍、48.75倍和39.11倍，维持“买入”评级 [4]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [7] 报告的核心观点 - 2024年方正科技业绩高增，盈利能力加速修复，未来聚焦AI核心业务，提升高毛利客户销售占比，锚定高端市场提升高阶HDI供应能力，预计2025 - 2027年归母净利润分别为3.46亿元、4.35亿元和5.43亿元，维持“买入”评级 [11] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2024年方正科技实现营业收入34.82亿元，同比增长10.57%；归母净利润2.57亿元，同比增长90.55%；毛利率和净利率分别为21.97%和7.39%，分别同比+3.69pct和+3.10pct [2][5] 事件评论 - 高端产品占比提升带动2024年业绩高增，原因包括高端产能投资建设推进、响应大客户技术需求升级国内工厂、发力通讯和智能终端市场优化订单结构、强化精细化管理降本增效 [11] - 从应用领域看，AI相关设备应用增长拉动特定PCB产品需求，公司聚焦AI核心业务，加大客户拓展，提升高毛利客户销售占比，锚定高端市场提升高阶HDI供应能力和市场份额 [11] - 方正科技深耕PCB，技术达行业先进水平，高端服务器发展将带动PCB产品价值提升，公司为高增长领域客户做好准备，预计2025 - 2027年归母净利润分别为3.46亿元、4.35亿元和5.43亿元，对应当前股价PE分别为61.30倍、48.75倍和39.11倍，维持“买入”评级 [11] 财务报表及预测指标 - 利润表预测2025 - 2027年营业总收入分别为41.78亿元、48.88亿元和56.21亿元，归母净利润分别为3.46亿元、4.35亿元和5.43亿元等 [18] - 资产负债表预测2025 - 2027年资产总计分别为74.62亿元、82.38亿元和90.70亿元等 [18] - 现金流量表预测2025 - 2027年经营活动现金流净额分别为8300万元、3.84亿元和4.90亿元等 [18] - 基本指标预测2025 - 2027年每股收益分别为0.08元、0.10元和0.13元，市盈率分别为61.30倍、48.75倍和39.11倍等 [18]

文章核心观点 - 方正科技2024年业绩显著增长，但在海外扩张和市场信心方面面临挑战，需加强风险管理并提升市场信心以实现可持续发展 [1][6] 业绩表现 - 2024年公司实现营业收入34.82亿元，同比增长10.57%；归属于上市公司股东的净利润2.57亿元，同比增长90.55% [1] PCB业务情况 - 2024年PCB业务实现营业收入33.82亿元，占总营收的97.1% [4] - 珠海方正PCB高端智能化产业基地二期高阶HDI项目投产，提升高端产品产能 [4] - 公司在Z向互联、UHD技术等关键技术上取得突破，优化产品结构，增强市场竞争力 [4] - 公司对单一业务依赖度较高，PCB市场需求波动或影响整体业绩 [4] - 高端产能释放提升盈利能力，但带来较高资本支出压力，投资决策需谨慎 [4] 海外扩张情况 - 公司加快推进泰国智造基地项目建设，有助于拓展国际市场、分散经营风险 [5] - 海外扩张存在地缘政治风险、汇率波动及当地市场竞争压力等不确定性 [5] - 2025年3月28日缅甸地震可能对泰国生产基地产生潜在影响，需加强海外项目风险管理 [5] 市场信心与股价表现 - 截至2025年3月28日，公司股价报收5.09元，较上周下跌3.96%，滚动市盈率93.81倍，远高于行业平均水平 [6] - 2025年2月28日股东户数达23.16万户，较上期增加2.33万户，持股趋于分散，显示市场对公司长期投资价值存疑 [6] - 2024年三季报显示销售毛利率为21.46%，虽较往年提升但仍低于行业平均水平，成本控制和盈利能力有提升空间 [6]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会2025年4月24日14点30分召开[3][4] - 现场会议在广东省横琴粤澳深度合作区华金街58号横琴国际金融中心33A层会议室举行[4] - 网络投票2025年4月24日进行，交易系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[4] 会议审议情况 - 2025年3月27日召开第十三届董事会和监事会2025年第一次会议审议通过相关议案[7] - 相关议案2025年3月29日刊登在指定报刊及网站[7] 其他信息 - 股权登记日为2025年4月17日[12] - 出席现场会议股东2025年4月18 - 21日工作时间登记，方式有邮件、电话等[15] - 对中小投资者单独计票的议案为议案4、6、8、9[9]

业绩总结 - 2024年度净利润257,389,895.46元[4] - 2024年末母公司未分配利润 - 4,294,280,649.08元[4] - 2024年度拟不进行利润分配[4] 会议情况 - 2025年3月27日召开监事会会议[1] - 多项议案表决全票通过[1][2][5][8][11]

业绩数据 - 2024年度净利润2.5738989546亿元[5] - 2024年末母公司未分配利润 -42.9428064908亿元[5] - 2025年度借款综合额度预计不超50亿元[17] 决策事项 - 多项议案表决同意8票反对0票弃权0票[1][2][3][6][9][13][15][18][22][29][32][35][38] - 关联交易等议案表决同意3票反对0票弃权0票[24][27] - 拟增补徐澄洁为非独立董事候选人[34] - 继续聘请中审众环为2025年度审计机构[30] 分配与会议 - 2024年度拟不进行利润分配等[5] - 拟于2025年4月24日开2024年年度股东大会[37] - 股东大会现场在横琴国际金融中心33A层会议室[37] - 股权登记日为2025年4月17日[37] 候选人信息 - 徐澄洁1983年生，任方正信息董事长助理等职[41] - 徐澄洁未持有公司股票，在方正信息任职[41] - 徐澄洁符合任职条件[41]

业绩总结 - 2024年度净利润257,389,895.46元[3] - 截至2024年末母公司未分配利润 - 4,294,280,649.08元[3] 利润分配 - 2024年度拟不分配利润、不转增股本[3] - 预案需提交2024年年度股东大会审议[4] - 2025年董事会、监事会审议通过预案[7][8]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为348,165.45万元[7] - 2024年营业利润为278,251,918.55元，2008年为139,608,599.15元[22] - 2024年净利润为135,077,224.15元，2008年为257,389,895.46元[22] - 2024年基本每股收益为0.06元/股，2008年为0.03元/股[22] - 2024年稀释每股收益为0.03元/股，2008年为0.06元/股[22] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为440,075,798.02元，2023年为480,000,726.66元[25] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 -1,054,868,277.77元，2023年为 -681,181,655.53元[25] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为878,778,904.45元，2023年为206,605,261.63元[25] - 2024年现金及现金等价物净增加额为266,660,670.79元，2023年为4,933,816.62元[25] - 2024年归属于母公司股东的综合收益总额为266,576,944.39元，2008年为135,088,700.29元[22] 资产负债 - 截至2024年12月31日，公司存货账面余额为66,300.23万元，存货跌价准备为5,707.94万元[8] - 截至2024年12月31日，公司固定资产账面余额为511,118.61万元，固定资产减值准备为6,997.08万元[8] - 2024年12月31日流动资产合计31.45亿元，2023年为26.53亿元[17] - 2024年12月31日非流动资产合计中固定资产为27.60亿元，2023年为21.62亿元[17] - 2024年12月31日流动负债合计19.37亿元，2023年为15.38亿元[19] - 2024年12月31日非流动负债合计10.16亿元，2023年为2.98亿元[19] - 2024年12月31日负债合计29.53亿元，2023年为18.36亿元[19] - 2024年12月31日股东权益合计41.16亿元，2023年为38.50亿元[19] - 2024年12月31日应收账款为10.61亿元，2023年为8.31亿元[17] - 2024年12月31日存货为6.06亿元，2023年为4.29亿元[17] - 2024年12月31日短期借款为6004.83万元，2023年为1.78亿元[19] - 2024年12月31日长期借款为8.43亿元，2023年为1.10亿元[19] 其他要点 - 审计认为财务报表在所有重大方面按企业会计准则编制，公允反映公司2024年12月31日财务状况及2024年度经营成果和现金流量[4] - 收入确认、资产减值事项被识别为关键审计事项[7][8] - 管理层负责按企业会计准则编制财务报表并评估公司持续经营能力[10] - 治理层负责监督公司的财务报告过程[11] - 公司属印制电路板制造行业，主要经营生产和销售PCB产品[42] - 截至2024年12月31日，公司纳入合并范围的子公司共20户，比上年增加2户[42] - 公司财务报表于2025年3月27日经公司第十三届董事会2025年第一次会议批准报出[44] - 公司自报告期末至少12个月内具备持续经营能力，无影响持续经营能力的重大事项[46] - 公司编制的财务报表符合企业会计准则要求，在重大方面符合相关披露要求[47] - 公司会计年度为每年1月1日至12月31日[48] - 公司以12个月作为一个营业周期[49] - 公司及境内子公司记账本位币为人民币，境外子公司主要为美元、港币及泰铢[50] - 公司自2024年1月1日起实施《企业会计准则解释第17号》，对财务报表无重大影响[162] - 公司自2024年12月31日起提前执行《企业会计准则解释第18号》，对财务报表无重大影响[162] - 公司本期无会计估计变更[163] - 增值税税率为13.00%、9.00%、6.00%、5.00%、3.00%、1.00%，泰国子公司适用7%税率[171] - 企业所得税税率有25.00%、20.00%、16.50%、15.00%、8.50%，IFOUND PCB (THAILAND) CO.,LTD.本年免征[171][173] - 重庆方正高密电子等多家公司2024年企业所得税执行15%的税率政策[176] - 江西鑫隆佳通信服务有限公司2024年对年应纳税所得额不超过300万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%税率缴纳企业所得税[177]

业绩总结 - 2024年初方正科技在珠海华发财务公司存款余额395,372,202.41元[12] - 2024年存款本年增加3,164,519,666.58元[12] - 2024年存款本年减少2,712,380,814.59元[12] - 2024年末存款余额847,511,054.40元[12] 其他 - 审核报告对2024年度存贷款业务汇总表专项审核[3] - 审核报告日期为2025年3月27日[10]