核心财务表现 - 2025年第三季度营业总收入为2.89亿元，同比减少1.64亿元，下降36.16% [1] - 归母净利润为-1625.21万元，同比减少2074.29万元，下降461.89% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为1.02亿元，同比减少1.89亿元，下降64.90% [1] - 摊薄每股收益为-0.05元，同比减少0.02元 [4] 盈利能力指标 - 毛利率为11.95%，较上季度减少1.00个百分点，但较去年同期增加8.34个百分点 [3] - 净资产收益率（ROE）为-1.76%，较去年同期减少2.24个百分点 [3] 资产与运营效率 - 资产负债率为75.36%，较上季度增加3.45个百分点，较去年同期增加9.11个百分点 [3] - 总资产周转率为0.05次，同比减少0.07次，下降58.05% [4] - 存货周转率为0.09次，同比减少0.13次，下降60.75% [4] 股权结构 - 公司股东总户数为2.17万户 [4] - 前十大股东持股数量为1.29亿股，占总股本比例为36.55% [4] - 崇明县国有资产监督管理委员会为第一大股东，持股比例为32.51% [4]

公司财务表现 - 2025年前三季度公司营收约2.89亿元，同比大幅减少36.16% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为亏损约1625万元 [1] - 2025年前三季度基本每股收益亏损0.0462元 [1] 公司市场数据 - 公司当前收盘价为8.33元 [1] - 公司当前总市值约为29亿元 [1]

收入和利润（同比环比） - 本报告期（第三季度）营业收入为76,909,050.03元，较上年同期184,586,381.36元下降58.33%[5] - 年初至报告期末营业收入为289,011,697.84元，较上年同期452,732,382.77元下降36.16%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为-5,936,661.07元，上年同期为-8,611,168.26元[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为-16,252,069.66元，较上年同期4,490,855.20元下降461.89%[5] - 年初至报告期末基本每股收益为-0.0462元/股，较上年同期0.0128元/股下降460.94%[5] - 公司2025年前三季度营业总收入为2.89亿元，较2024年同期的4.53亿元下降36.2%[21] - 公司2025年前三季度净利润为亏损1415.12万元，而2024年同期为盈利254.88万元[22] - 公司2025年前三季度归属于母公司股东的净利润为亏损1625.21万元，而2024年同期为盈利449.09万元[22] - 公司2025年前三季度综合收益总额为负1415.12万元，相比2024年同期的正254.88万元，由盈转亏[23] - 2025年前三季度公司净利润为亏损1157.2万元，而2024年同期为盈利1952.87万元[34] - 2025年前三季度公司营业收入为929.6万元，较2024年同期的1000.42万元下降7.1%[33] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年前三季度营业总成本为3.03亿元，较2024年同期的4.88亿元下降37.9%[21] - 2025年前三季度公司营业成本为576.46万元，较2024年同期的818.66万元下降29.6%[33] - 2025年前三季度公司财务费用为120.47万元，较2024年同期的608.32万元大幅下降80.2%[33] - 2025年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为6.48亿元，较2024年同期的11.33亿元下降42.8%[26] - 2025年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为5598.22万元，较2024年同期的5164.30万元增长8.4%[26] 经营活动现金流 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为102,214,061.88元，较上年同期291,206,123.84元下降64.90%[5] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.02亿元，较2024年同期的2.91亿元大幅下降64.9%[26] - 2025年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为11.40亿元，较2024年同期的16.10亿元下降29.2%[25] - 2025年前三季度公司经营活动现金流量净额为1.9亿元，较2024年同期的-3831.22万元实现由负转正[37] 投资活动现金流 - 2025年前三季度投资活动产生的现金流量净额为负1.01亿元，而2024年同期为正1139.78万元，现金流出显著增加[26] - 2025年前三季度公司投资活动现金流量净额为-4969.27万元，而2024年同期为正值1.1亿元[37] 筹资活动现金流 - 筹资活动产生的现金流量净额同比增加520.64%，主要因归还银行短期贷款[11] - 2025年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为负2.42亿元，现金流出较2024年同期的负3898.60万元进一步扩大[27] 资产变化 - 报告期末总资产为5,740,191,324.43元，较上年度末5,187,486,713.09元增长10.65%[6] - 公司总资产从2024年末的51.87亿元增长至2025年9月末的57.40亿元，增幅为10.7%[17][18][19] - 公司货币资金从2024年末的11.44亿元减少至2025年9月末的9.03亿元，下降21.0%[17] - 公司存货从2024年末的26.95亿元增加至2025年9月末的32.02亿元，增长18.8%[17] - 公司2025年9月30日货币资金余额为8.99亿元，较2024年12月31日的5.89亿元增长52.6%[27] - 2025年9月30日母公司货币资金为6578.03万元，较2024年12月31日的4012.06万元增长64.0%[29] - 2025年9月30日母公司长期股权投资为4.90亿元，较2024年12月31日的4.35亿元增长12.6%[30] - 2025年9月30日公司期末现金及现金等价物余额为6578.03万元，较2024年末的2729.49万元增长140.9%[37] 负债和所有者权益变化 - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为924,636,349.19元，较上年度末937,591,293.85元下降1.38%[6] - 公司短期借款从2024年末的3.42亿元大幅减少至2025年9月末的1.02亿元，下降70.1%[18] - 公司合同负债从2024年末的19.24亿元增长至2025年9月末的25.99亿元，增幅为35.1%[18] - 公司长期借款从2024年末的5632.50万元增加至2025年9月末的1.21亿元，增长115.2%[18][19] - 2025年9月30日公司总负债为33.56亿元，较2024年末的54.26亿元下降38.1%[31] - 2025年9月30日公司所有者权益为7.39亿元，较2024年末的7.42亿元略有下降0.4%[31] 非经常性损益和投资收益 - 年初至报告期末非经常性损益中政府补助为484,495.11元[9] - 投资收益同比下降100.80%，主要因上年同期有子公司股权及沪农商行股票出让[11] - 2025年前三季度公司投资收益为2172.38万元[34] 业绩变动原因 - 营业收入本报告期同比下降58.33%，主要因西盟物贸钢材销售大幅减少[10] - 归属于上市公司股东的净利润年初至报告期末同比下降461.89%，主要因非经常性损益减少[10] - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末同比下降64.90%，主要因长兴38地块项目回购款较上年同期减少3.72亿元[10] - 货币资金同比下降21.02%，主要因长兴岛38地块保障房项目投入增加及归还银行借款[10] - 其他应收款同比增加174.57%，主要因长鸿兴通股东双方按投资比例从项目公司借出资金[10] - 短期借款同比下降70.09%，主要因西盟物贸、环岛混凝土及母公司归还银行借款[10] - 长期借款同比增加115.23%，主要因亚岛新能源项目贷款增加[11] 股权结构 - 崇明县国有资产监督管理委员会为第一大股东，持股比例为32.51%[13]

板块整体表现 - 10月9日房地产开发板块整体下跌1.34%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨1.32%，深证成指上涨1.47% [1] - 板块内个股表现分化，部分个股如大名城上涨8.48%，合肥城建上涨7.31%，而深深房A领跌，跌幅达10.01% [1][2] - 从资金流向看，当日房地产开发板块主力资金净流出8.82亿元，但游资资金净流入8.33亿元，散户资金净流入4910.45万元 [2] 领涨个股分析 - 大名城涨幅最大，为8.48%，收盘价4.86元，成交额3.68亿元 [1] - 合肥城建涨幅7.31%，收盘价8.37元，成交额达11.73亿元 [1] - 卧龙新能、万通发展、首开股份涨幅均超过5.7%，成交额分别为8.28亿元、23.34亿元和24.49亿元 [1] 领跌个股分析 - 深深房A跌幅最大，为10.01%，收盘价30.22元 [2] - 张江昌科跌幅9.99%，收盘价49.46元，成交额74.15亿元 [2] - 新城控股下跌5.72%，华发股份下跌5.65%，成交额分别为5.49亿元和6.57亿元 [2] 个股资金流向 - 卧龙新能主力资金净流入1.19亿元，净占比14.41%，但散户资金净流出1.05亿元 [3] - 万通发展主力资金净流入8919.40万元，净占比3.82% [3] - 合肥城建党主力资金净流入8202.77万元，净占比6.99%，但游资资金净流出6514.14万元 [3] - 市北高新主力资金净流入6141.72万元，净占比高达12.86% [3]

市场整体表现 - 上证综指报3872.88点，当日涨幅1.17%，成交额达17438.24亿元 [1] - 94只A股价格突破年线，显示部分个股技术面走强 [1] 高乖离率个股表现 - 凯旺科技乖离率15.21%，涨幅17.68%，换手率13.46% [1] - 万里石乖离率9.52%，涨幅10.01%，换手率7.18% [1] - 大庆华科乖离率9.44%，涨幅10.00%，换手率4.46% [1] 中等乖离率个股表现 - 同辉信息乖离率4.69%，涨幅6.20%，换手率9.10% [1] - 皇台酒业乖离率4.47%，涨幅5.17%，换手率7.80% [1] - 南京证券乖离率4.00%，涨幅4.09%，换手率1.19% [1] 低乖离率个股表现 - ST宏达乖离率2.38%，涨幅4.99%，换手率2.40% [2] - 永兴材料乖离率2.35%，涨幅5.14%，换手率3.08% [2] - 云南城投乖离率2.33%，涨幅2.67%，换手率3.74% [2] 行业分布特征 - 证券行业个股表现活跃，南京证券、方正证券均突破年线 [1] - 酒类板块出现异动，山西汾酒乖离率2.17%，皇台酒业乖离率4.47% [1][2] - 科技类个股占比显著，包括凯旺科技、同辉信息、安达科技等 [1][2]

股价表现 - 9月16日股价上涨5.35%至8.86元/股 成交额达5842.55万元 换手率2.64% 总市值31.17亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务收入构成：商品销售业务占比74.94% 工程业务8.72% 房产销售7.86% 交通运输业务3.79% 其他业务包括太阳能发电1.05%等 [1] - 公司主营业务涵盖房地产开发 通信管网施工及运维 建筑钢材贸易等领域 [1] 股东结构 - 汇添富基金旗下中证上海国企ETF(510810)二季度增持18.88万股 持股达205.62万股 占流通股比例0.81% [2] - 该ETF基金最新规模79.42亿元 今年以来收益6% 近一年收益39.97% 成立以来收益2.83% [2] 基金经理信息 - 中证上海国企ETF基金经理吴振翔累计任职15年227天 现任基金资产总规模184.78亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报190.15% 最差基金回报-31.53% [3]

板块整体表现 - 房地产开发板块较上一交易日上涨0.97% [1] - 上证指数报收3812.51点，上涨1.24%，深证成指报收12590.56点，上涨3.89% [1] 领涨个股表现 - 首开股份（600376）收盘价3.51元，涨幅10.03%，成交量455.04万手，成交额15.52亿元 [1] - 福星股份（000926）收盘价2.87元，涨幅6.30%，成交量79.52万手，成交额2.22亿元 [1] - 亚通股份（600692）收盘价8.80元，涨幅5.64%，成交量11.89万手，成交额1.02亿元 [1] - *ST荣控（000668）收盘价9.18元，涨幅5.03%，成交量2.03万手，成交额1835.66万元 [1] 下跌个股表现 - 万通发展（600246）收盘价12.50元，跌幅7.34%，成交量392.04万手，成交额48.58亿元 [2] - *ST南置（002305）收盘价2.50元，跌幅4.94%，成交量20.35万手，成交额5086.32万元 [2] - 卧龙新能（600173）收盘价6.31元，跌幅4.54%，成交量47.74万手，成交额2.96亿元 [2] 资金流向情况 - 板块主力资金净流出1.14亿元，游资资金净流出1.33亿元，散户资金净流入2.47亿元 [2] - 华发股份（600325）主力净流入5649.58万元，占比7.03% [3] - 金地集团（600383）主力净流入3962.02万元，占比12.43% [3] - 万通发展（600246）主力净流入2708.98万元，占比0.56%，但游资净流出1.29亿元 [3]

公司股价表现 - 9月5日股价上涨5.04%至8.75元/股 成交额6784.60万元 换手率3.12% 总市值30.78亿元 [1] 主营业务构成 - 商品销售业务占比74.94% 工程业务8.72% 房产销售7.86% 交通运输业务3.79% 其他业务合计4.69%（含太阳能发电1.05%/广告咨询0.51%/酒店服务0.23%/农业0.20%） [1] 股东结构变动 - 中证上海国企ETF（510810）二季度增持18.88万股 持股205.62万股占流通股0.81% 当日浮盈86.36万元 [2] - 该ETF最新规模79.42亿元 今年以来收益3.28% 近一年收益34.47% 成立以来收益0.18% [2] 基金产品信息 - 中证上海国企ETF基金经理吴振翔任职15年216天 管理规模184.78亿元 任职最佳回报177.69% 最差回报-31.53% [3]

核心财务表现 - 营业总收入2.12亿元，同比下降20.9% [1] - 归母净利润-1031.54万元，同比下降178.73% [1] - 第二季度营业总收入1.32亿元，同比下降4.91%，归母净利润34.01万元，同比下降97.4% [1] - 毛利率12.96%，同比增202.99%，净利率-4.05%，同比减199.13% [1] 资产负债结构变动 - 货币资金4.8亿元，同比下降36.4% [1] - 应收账款3.1亿元，同比增13.94% [1] - 有息负债3.78亿元，同比下降29.29% [1] - 存货同比增幅达35.81% [1] - 固定资产增88.2%因光伏发电项目投产，在建工程减84.45%因项目转固 [3] - 长期借款增95.99%因新能源项目贷款增加 [4] 现金流与费用控制 - 每股经营性现金流-1.37元，同比减214.85% [1] - 三费总额3382.64万元，占营收比15.95%，同比增20.88% [1] - 经营活动现金流净额下降因上年同期收到房屋预付款 [4] - 投资活动现金流净额下降因上年同期出售股权资产 [4] - 筹资活动现金流净额下降因本期归还银行借款 [4] 业务运营动态 - 营业收入下降因贸易业务销售减少 [4] - 营业成本下降28.07%与收入减少匹配 [4] - 销售费用下降65.23%因房产业务代理费减少 [4] - 预收款项增148.87%因租金预收款增加 [4] - 新能源项目投入显著，涉及土地使用权购置及固定资产增加 [3][4] 历史业绩对比 - 近10年ROIC中位数4.52%，2024年ROIC为0.91% [4] - 历史净利率中位水平较低，2024年净利率1.06% [4] - 上市31份年报中仅1次亏损年份 [4]

股东结构变化 - 截至2025年6月30日股东户数为2.4万户，较3月31日减少120户，减幅0.5% [1] - 户均持股数量维持1.46万股不变，户均持股市值由11.58万元降至10.54万元 [1][2] - 2025年3月31日至6月30日期间股东户数减少120户，同期股价区间跌幅9.43% [1][2] 行业对比情况 - 房地产开发行业平均股东户数为6.31万户，公司股东户数显著低于行业平均水平 [1] - 行业户均持股市值为17.71万元，公司户均持股市值10.54万元低于行业均值 [1] 历史股东数据趋势 - 2024年9月30日至12月31日股东户数锐减6575户，降幅达21.53%，同期股价上涨38.98% [2] - 2024年第四季度户均持股市值从7.48万元升至13.24万元，增幅显著 [2] - 2025年第一季度股东户数增加201户，增幅0.84%，但股价下跌11.86% [2] 资金流向表现 - 2025年第二季度主力资金净流出1.92亿元 [2] - 同期游资资金净流入4831.91万元，散户资金净流入1.44亿元 [2]