物流财务公司基本情况 - 物流财务公司于2024年3月25日获得金融许可证 3月27日获得营业执照 注册资本30亿元人民币 由中国物流集团全资控股[1] - 公司法定代表人胡梅 注册地址北京市西城区西外大街 经营范围包括吸收成员单位存款 办理成员单位贷款及票据贴现 资金结算与收付 委托贷款 债券承销等非银行金融业务[1] - 控股股东中国物流集团有限公司出资额30亿元 持股比例100%[1] 风险管理架构 - 公司建立以股东 董事会 监事会及高级管理层为主体的治理结构 董事会下设战略与提名委员会 审计委员会 风险与合规管理委员会三个专门委员会[1] - 组织结构分工合理 职责明确 形成部门间岗位间相互监督制约的风险控制机制 各部门按职能分工进行风险识别与评估[2] - 设立独立结算业务部负责资金集中管理及风险管控 信贷审查委员会和信贷业务部实行统一信贷管理 严格执行审贷分离和分级授权审批制度[3] 内部控制体系 - 制定多项资金结算业务管理办法和操作流程 包括单位结算账户管理办法 人民币存款业务管理办法 人民币结算业务管理办法[3] - 建立同业授信业务管理办法 规范同业操作行为 构建同业业务准入白名单体系 严格交易对手准入和名单制管理[4] - 设立独立审计稽核部 制定内部审计制度和审计委员会工作规则 成立审计工作领导小组加强党对审计工作的领导[4][5] 信息科技管理 - 经理层下设信息科技管理委员会 设立科技信息部统筹管理 已实现信息化管理 拥有网上银行系统 新一代票据系统等十余个信息系统[6] - 信息系统平台通过国家网络安全等级保护三级认证 建立业务连续性监控体系 制定信息系统安全管理办法 运行维护管理办法等制度规程[6] - 对网络安全 系统设备维护 灾备应急处理 用户权限管理等做了详细规定 形成制度化电子化流程化的风险防范体系[6] 经营与财务状况 - 截至2025年6月30日 公司资产总额111.30亿元 其中发放贷款和垫款68.74亿元 负债总额81.51亿元 其中吸收存款80.99亿元[7] - 所有者权益29.80亿元 2025年上半年营业总收入0.61亿元 净利润-0.33亿元 主要因成立初期计提贷款拨备影响[7] - 各项监管指标符合《企业集团财务公司管理办法》要求 均在合理范围内 未发现重大风险[7][8] 关联业务与风险评估 - 截至2025年6月30日 中储股份在物流财务公司存款余额未披露具体数字 但关联存贷款等金融业务被认为风险可控[9] - 公司具有合法有效的金融许可证和营业执照 内部控制制度完备 未发现违反监管规定的经营情形 财务数据和监管指标均合理[9]

核心观点 公司2025年上半年营业收入同比下降4.28%至294.57亿元，但利润总额同比增长3.52%至6.22亿元，基本每股收益增长1.27%至0.1908元/股。公司通过战略聚焦主责主业、拓展国际物流通道、强化科技赋能和优化资产结构，在仓储物流行业整体弱复苏的背景下实现了经营稳中有进 [1][2][3][7][9][10][17] 财务表现 - 营业收入294.57亿元，同比下降4.28%，主要受大宗商品市场活跃度降低及销售额下降影响 [2][7] - 利润总额6.22亿元，同比增长3.52%，体现经营效率提升 [2] - 归属于上市公司股东的净利润4.15亿元，基本每股收益0.1908元/股，同比增长1.27% [2] - 经营活动现金流量净额0.58亿元，同比下降73.97%，主要因增值税及附加税缴纳增加 [2][20] - 加权平均净资产收益率2.9510%，同比增加0.02个百分点 [2] - 货币资金33.05亿元，较上年末下降15.75%，存货13.35亿元，增长101.83%，因合并子公司 [21] 业务战略与运营 - 实施"两商两网三支撑"战略：仓储物流基础设施供应商+专业物流运营商，仓储网络+运输网络，资产经营+物流技术+细分领域物流 [4] - 仓储网络覆盖全国20多个省市，拥有土地近600万平米，年吞吐能力6000万吨，37条专用线（总长28公里），370台起重设备 [4][17] - 期货交割业务覆盖31个品种，核定库容326.39万吨，同比增加4.5万吨，海外通过HB公司扩展LME业务 [5][9][18] - 中储智运平台交易额209.64亿元，同比增长5.27%，注册车辆超305万辆，服务货主企业5.3万家 [10] - 大宗商品吞吐量2154万吨，其中黑色金属630万吨、有色金属470万吨、橡塑255万吨、煤炭393万吨 [9] 国际拓展与协同 - 在阿拉山口设立分公司，完成大宗商品口岸换装业务2.9万吨，电解铜保税转非保业务4894吨 [8] - 与迪拜环球港务集团（DP World）战略合作，升级亚太、非洲、中东物流基础设施 [12] - 拓展中亚物流通道，以哈萨克斯坦为支点，构建跨境物流网络 [12] - 协助上期所与日本大阪交易所合作挂牌"上海天然橡胶期货"合约 [11] - 海外资产5.75亿元，占总资产比例2.46% [22] 科技创新与数字化 - 中储智运"智慧多式联运及智能组网场景"入选国资委人工智能战略性高价值场景 [19] - 智运平台AI大模型应用于客服、审核等场景，RPA技术替代人工重复工作 [19] - 数字供应链平台建设：中储智仓签发电子仓单13张（货值4000万元），中储钢超用户400余家，中储易有色线上销量占比24.52% [15] - 数字认证系统集成6套信息系统，颁发数字证书1926张，电子签章3.7万次 [15] 行业环境 - 全国社会物流总额171.3万亿元，物流业景气指数平均值50.5%，行业稳中有进但竞争压力上升 [3] - 中国仓储指数连续8个月处于扩张区间，6月达51%，同比增加2.5个百分点，显示仓储市场复苏 [4] - 行业面临供需错配、仓储空置率攀升、人才结构性短缺等挑战 [25] 投资与资产 - 2025年计划投资8.5亿元，上半年完成投资5408万元（固定资产投资1908万元，股权投资3500万元） [11] - 山西综合物流园项目利用率达80%，青州库区扩建项目推进中 [11] - 长期股权投资23.18亿元，同比下降1.90%，因联合营房地产企业亏损 [22] - 衍生品投资以套期保值为目的，有色金属期货实现盈利1933万元 [23] 子公司表现 - 中储智运净利润5527万元，中国诚通商品净利润1414万元，中国物资储运寿阳净利润2011万元 [24] - 广州中物储国际货运代理净利润650万元，中储国际（香港）亏损1269万元 [24] 治理与社会责任 - 2024年度现金分红1.52亿元，占母公司净利润37.78% [26] - 拨付乡村振兴帮扶资金40万元，开展支部共建和定点帮扶 [25][27] - 回购注销限制性股票487万股，回购价格2.282元/股 [26]

公司基本情况 - 公司股票代码600787在上海证券交易所上市 股票简称中储股份 [1] - 董事会秘书为彭曦德 联系电话010-52698399 办公地址位于北京市丰台区凤凰嘴街5号院鼎兴大厦A座27-28层 电子信箱zhengquanbu@cmstd.com.cn [1] 财务表现 - 总资产233.52亿元 较上年度末调整后数据231.48亿元增长0.88% [1] - 营业收入294.57亿元 较上年同期调整后数据304.59亿元下降4.28% [1] - 利润总额6.22亿元 较上年同期调整后数据6.01亿元增长3.52% [1] - 加权平均净资产收益率同比增加0.02个百分点 [1] 股东结构 - 报告期末股东总数为103,040户 [2] - 中国物资储运集团有限公司为第一大股东 持股比例46.26% 持有10.06亿股 未质押或冻结 [2] - 中国物流集团资本管理有限公司与中国物资储运集团有限公司属于一致行动人关系 [2] 偿债能力指标 - 资产负债率36.14% 较上年末35.11%有所上升 [3] - EBITDA利息保障倍数28.87倍 较上年同期17.55倍显著提升 [3] 重要事项 - 报告期内未发生需要披露的重大经营变化事项 [3]

董事会决议 - 公司九届三十九次董事会于2025年8月29日在北京以现场方式召开 全体9名董事出席 会议合法有效 [1] - 董事会审议通过《公司2025年半年度报告及摘要》 表决结果为9票赞成0票反对0票弃权 [1] - 董事会审议通过《关于中国物流集团财务有限公司2025年半年度风险持续评估报告》 表决结果为9票赞成0票反对0票弃权 [2] 文件披露 - 2025年半年度报告及摘要全文刊登于上海证券交易所网站www.sse.com.cn [1] - 中国物流集团财务有限公司半年度风险持续评估报告同步披露于上海证券交易所网站 [2] 审议程序 - 半年度报告在提交董事会前已通过九届董事会审计与风险管理委员会事前审议 [1] - 会议通知于2025年8月19日以电子文件方式发出 符合《公司法》及《公司章程》规定 [1]

公司治理与监督 - 监事会九届十八次会议于2025年8月29日在北京召开 由监事会主席薛斌主持 应出席监事3人 实际出席3人 会议召开符合《公司法》及《公司章程》规定[1] - 会议审议通过《公司2025年半年度报告及摘要》 表决结果为赞成票3人 反对票0票 弃权票0票[1][2] - 会议审议通过《2025年上半年监事会工作报告》 表决结果为赞成票3人 反对票0票 弃权票0票[2] 财务报告审核 - 监事会对董事会编制的2025年半年度报告进行审核 确认报告编制和审议程序符合法律法规及公司内部管理制度规定[1] - 半年度报告内容真实准确完整地反映公司报告期内的经营成果和财务状况 未发现虚假记载 误导性陈述或重大遗漏[1] - 监事会未发现参与半年报编制和审议的人员存在违反保密规定的行为[1]

公司成立 - 物流财务公司于2024年3月25日获金融许可证，3月27日获企业法人营业执照[1] - 物流财务公司注册资本30亿元，由集团公司全资控股[1] 公司业务 - 物流财务公司经营范围包括吸收成员单位存款、办理贷款等，为非银行金融业务[3] 公司管理 - 董事会下设三个专门委员会[3] - 建立分级授权管理制度[6] - 制订资金结算业务管理办法和操作流程[4] - 建立信贷审查委员会，对成员单位统一授信管理和集中风险管控[7] - 制定同业授信业务管理办法，构建同业业务准入白名单体系[8] - 设独立审计稽核部开展内部审计工作[8] - 经理层下设信息科技管理委员会，信息系统平台通过国家网络安全等级保护三级认证[9] 业绩总结 - 截至2025年6月30日，资产总额111.30亿元，发放贷款和垫款68.74亿元，负债总额81.51亿元，吸收存款80.99亿元，所有者权益29.80亿元[12] - 2025年上半年，营业总收入0.61亿元，净利润 - 0.33亿元[12] 数据指标 - 截至2025年6月30日，资本充足率38.54%[12] - 不良资产率0，不良贷款率0[12] - 投资比例0[13] - 流动性比例68.72%[13] - 贷款比例62.87%[13] - 贷款拨备率1.5%[13] - 集团外负债总额比例0[13] 公司相关 - 截至2025年6月30日，公司在物流财务公司存款余额1.45亿元，占公司全部货币资金存款余额的4.4%，贷款余额0元[14]

会议信息 - 监事会九届十八次会议通知于2025年8月19日发出，8月29日在北京召开[1] - 应出席监事3名，实际出席3名[1] 审议事项 - 审议通过《公司2025年半年度报告及摘要》，赞成票3人，反对票0，弃权票0[1,2] - 审议通过《2025年上半年监事会工作报告》，赞成票3人，反对票0，弃权票0[3]

会议情况 - 公司九届三十九次董事会会议8月19日发通知，8月29日在北京现场召开[1] - 应出席董事9名，实际出席9名[1] 审议事项 - 审议通过《公司2025年半年度报告及摘要》，9人赞成，0反对，0弃权[1][2] - 审议通过《关于中国物流集团财务有限公司2025年半年度风险持续评估报告》，9人赞成，0反对，0弃权[2][3]

收入和利润（同比环比） - 营业收入294.57亿元人民币，同比下降4.28%[19] - 营业收入同比下降4.28%至294.57亿元[53] - 营业收入从307.74亿元降至294.57亿元，同比下降4.3%[138] - 归属于上市公司股东的净利润4.15亿元人民币，同比增长1.04%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8485.55万元人民币，同比下降42.88%[19] - 扣除非经常性损益后净利润从1.49亿元下降至8485.55万元，降幅42.88%[128] - 净利润从4.58亿元降至4.41亿元，同比下降3.6%[139] - 归属于母公司股东净利润为4.15亿元，较去年同期4.11亿元增长1.0%[139] - 扣除股份支付影响后净利润为4.41亿元，同比下降3.89%[26] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为4.15亿元人民币，较上年同期的4.11亿元人民币略有增长[140] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比下降4.43%至285.24亿元[53] - 营业成本为5.75亿元人民币，较上年同期的22.02亿元人民币下降73.9%[142] - 支付给职工及为职工支付的现金为6.24亿元人民币，较上年同期的5.99亿元人民币增长4.1%[145] - 支付的各项税费为1.95亿元人民币，较上年同期的2.15亿元人民币下降9.4%[145] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额5824.57万元人民币，同比下降73.97%[19] - 经营活动现金流量净额大幅下降73.97%至5824.58万元[53] - 经营活动现金流量净额大幅下降至58.2百万元，同比下降74.0%[146] - 销售商品、提供劳务收到的现金为323.72亿元人民币，较上年同期的339.49亿元人民币下降4.6%[145] - 经营活动现金流入小计为346.54亿元人民币，较上年同期的354.51亿元人民币下降2.2%[145] - 购买商品、接受劳务支付的现金为300.36亿元人民币，较上年同期的315.07亿元人民币下降4.7%[145] 投资活动现金流 - 投资活动现金流量净额由正转负下降114.9%至-2890.51万元[54] - 投资活动现金流量净额由正转负，从1.94亿元流入转为-28.9百万元流出[146] - 母公司投资活动现金流出激增至4.62亿元，主要由于4.39亿元投资支付[148] 筹资活动现金流 - 筹资活动现金流出大幅增加至18.68亿元，同比增长57.8%[146] - 现金及现金等价物净减少12.31亿元，期末余额降至23.46亿元[146] - 母公司期末现金余额大幅下降至3.56亿元，较期初减少77.2%[149] - 货币资金从39.23亿元减少至33.05亿元，下降6.18亿元[131] - 货币资金大幅减少至4.50亿元，较期初16.15亿元下降72.1%[134] 资产和负债变化 - 存货同比激增101.83%至13.35亿元[57] - 存货从6.61亿元增加至13.35亿元，增长102.0%[131] - 短期借款同比增长84.9%至6.05亿元[57] - 短期借款从3.27亿元增加至6.05亿元，增长84.9%[132] - 短期借款从3.00亿元增加至6.00亿元，增幅100%[135] - 应付票据从5.77亿元增加至13.97亿元，增长142.1%[132] - 长期借款同比下降71.72%至2.16亿元[57] - 长期借款从6.23亿元减少至1.80亿元，下降71.1%[135] - 合同负债同比增长35.79%至10.9亿元[57] - 其他应收款从23.41亿元增加至26.33亿元，增长12.5%[134] - 一年内到期的非流动负债从5.41亿元减少至0.62亿元，下降88.6%[135] - 公司带息负债规模同比下降45%[44] - 流动比率从2.02下降至1.82，降幅0.20[128] - 速动比率从1.78下降至1.41，降幅0.37[128] - 资产负债率从35.11%上升至36.14%，增加1.03个百分点[128] - 利息保障倍数从14.03提升至22.87，增加8.83[128] 业务线表现（物流与供应链） - 中储智运平台营业收入192.50亿元，交易额209.64亿元同比增长5.27%，货物吨位2.39亿吨同比增长8.07%[40] - 中储智运网络货运平台注册车辆超300万辆，多式联运业务交易金额1.15亿元同比增长59%[36] - 多式联运业务交易金额1.15亿元，同比增长59%[77] - 中储智运平台通过智能配对算法降低车辆空驶率，提升物流效率[33][34] - 车辆运力投放1,633.57万辆运输21,100.30万吨，铁路运力3.53万车皮运输227.15万吨，船舶运力22.80万船运输3,618.12万吨[37] - 广州公司运输量65.34万吨同比增长186%[36] - 河南分公司铝锭铁铁多式联运月发运量1.5万吨，降低客户物流成本15%以上[36] - 公司口岸换装业务完成2.9万吨，电解铜保税转非保发运业务4,894吨[35] - 全国社会物流总额171.3万亿元，物流业景气指数平均值50.5%[28] - 6月中国仓储指数51%，同比增加2.5个百分点[28] 业务线表现（仓储与交割） - 仓储物流基础设施营业收入13.86亿元同比增长3.56%，吞吐量2,154万吨，期末库存224万吨[38] - 公司运营期货交割品种31个，核定期货交割库容326万吨[31] - 交割仓库核定库容326.39万吨，同比增加4.5万吨[37] - 新增核定库容约4.5万吨，新增1个期货品种及2个交割库点[76] - 大宗商品仓单登记中心登记期货仓单10.5万张（218.83万吨），非标仓单3,500吨，现货仓单26.94万吨[35] - 公司拥有土地面积近600万平米，年吞吐能力6,000万吨[49] - HB公司在LME基本金属业务量排名第六，库存占全球交易7%[50] 业务线表现（数字平台） - 中储易有色线上销量40,492吨，占公司总销量24.52%[45] - 中储钢超网仓平台用户数超400家，总单据量超5万单[45] - 中储智运平台累计推送运输单3,179张，运输总量达11.06万吨[45] - 中储智仓签发电子仓单13张，货值超4,000万元[45] - 智仓平台服务客户727家，开单量超3万张[77] - 数字认证系统累计颁发数字证书1,926张[46] - 软证书完成电子签章3.7万次，覆盖424家客户[46] 子公司表现 - 子公司中储智运科技股份有限公司报告期净利润5527.72万元人民币[70] - 子公司中国物资储运天津有限责任公司报告期净利润646.41万元人民币[70] - 子公司中国诚通商品贸易有限公司报告期净利润1413.95万元人民币[71] - 子公司中国物资储运寿阳有限公司报告期净利润2010.93万元人民币[71] - 控股合并天津中储恒丰置业有限公司对公司归母净利润影响-198.66万元人民币[72] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中非流动性资产处置损益3.77亿元人民币[24] - 非经常性损益项目合计为3.30亿元[25] - 公司因土地征收确认补偿收益3.7亿元人民币[68] - 受托经营取得的托管费收入为1174.85万元[25] - 其他营业外收入和支出为472.17万元[25] - 所得税影响额为1.02亿元[25] - 少数股东权益影响额为44.28万元[25] 金融工具及套期保值 - 有色金属期货套期保值期末账面价值6091.95万元人民币，占公司报告期末净资产比例0.41%[66] - 报告期有色金属期货套期保值实现累计盈利1932.97万元人民币[66] - 报告期有色金属期货套期保值购入金额4.54亿元人民币，售出金额4.24亿元人民币[66] - 有色金属期货套期保值本期公允价值变动损益1027.88万元人民币[66] - 金融工具在成为合同一方时确认金融资产或负债[186] - 金融资产和负债初始确认以公允价值计量 交易费用计入当期损益或其他初始确认金额[187] - 未含重大融资成分的合同资产和应收款项按交易价格初始计量[187][189] - 摊余成本计算涉及初始金额扣除已偿还本金加減累计摊销额和损失准备[188] - 金融资产分类包括以摊余成本计量 以公允价值计量且变动计入其他综合收益 以公允价值计量且变动计入当期损益[188][190][191] - 以摊余成本计量的金融资产需满足业务模式以收取合同现金流量为目标且现金流量仅为本金和利息支付[190] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产公允价值变动除利息收入减值损失和汇兑差额外计入其他综合收益[191] - 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产公允价值变动形成的利得或损失计入当期损益[191][193] - 金融负债分类包括以公允价值计量且变动计入当期损益和其他金融负债[193] - 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债自身信用风险变动引起的公允价值变动可能计入其他综合收益[194] - 非同一控制下企业合并确认的或有对价构成金融资产或负债的按以公允价值计量且变动计入当期损益处理[192][194] - 金融负债分类为以摊余成本计量，采用实际利率法按摊余成本后续计量[195] - 财务担保合同按损失准备金额与初始确认金额扣除累计摊销额后余额孰高计量[195] - 存在活跃市场金融资产以活跃市场报价确定公允价值，限售资产需扣除流动性补偿[195] - 无活跃市场金融工具采用估值技术确定公允价值，优先使用可观察输入值[196] - 金融工具减值以预期信用损失为基础，涵盖摊余成本计量资产及财务担保合同[196] - 预期信用损失按违约风险加权计算信用损失现值[196] - 应收账款及票据按整个存续期预期信用损失金额计量损失准备[198] - 信用风险三阶段划分：阶段1按12个月预期损失，阶段2/3按整个存续期预期损失计量[198] - 阶段3金融工具按摊余成本减减值准备后余额计算利息收入[199] - 信用损失准备变动作为减值损失或利得计入当期损益[199][200] 关联交易与承诺 - 2025年度日常关联交易预计金额为11亿元人民币[100] - 报告期内日常关联交易实际发生额为2.5亿元人民币[100] - 向控股股东中储集团借款额度不超过10亿元人民币[104] - 关联债权债务期末余额为6313.9万元人民币[104] - 财务公司存款期末余额为1.45亿元人民币[106] - 财务公司存款本期存入6953.65万元人民币[106] - 财务公司存款本期取出5660.4万元人民币[106] - 中国物流集团承诺在2021年12月31日起60个月内通过资产重组、业务调整等措施解决同业竞争问题[89] - 中国物流集团承诺减少和规范关联交易并保证不通过关联交易损害公司及中小股东权益[92] - 中国物流集团承诺保持公司独立性并杜绝资金占用行为[88] - 中国物流集团承诺对无法避免的关联交易将遵循市场公正原则确定价格并履行披露义务[92] - 中储集团承诺承担土地出让金等税费缴纳，无欠缴情况[93] - 中储集团承诺避免同业竞争，不从事与上市公司相同贸易品种业务[93] - 中储集团承诺现金分红比例不低于年度可分配利润的10%[94] - 公司承诺重组后不改变16宗土地上的业务或资产[94] - 报告期内无控股股东非经营性资金占用及违规担保情况[95] 投资与融资活动 - 公司2025年计划投资8.5亿元，上半年完成投资5,408万元[41] - 上半年完成投资额5685万元[77] - 公司发行2024年度第一期中期票据，债券余额5亿元，利率2.18%，期限5年[124] - 回购注销限制性股票487.30万股，回购价格调整为2.282元/股[82] - 对外长期股权投资减少1.9%至23.18亿元[60] - 投资收益亏损扩大至-0.44亿元，去年同期为-0.21亿元[139] 所有者权益与分配 - 2024年度现金分红总额1.52亿元，占母公司净利润比例37.78%[78] - 归属于上市公司股东的净资产138.78亿元人民币，较上年度末下降0.43%[19] - 公司总资产233.52亿元人民币，较上年度末增长0.88%[19] - 公司总资产从191.89亿元下降至188.33亿元，减少1.9%[135][136] - 归属于母公司所有者权益合计为139.37亿元，较上年末增长1.5%[151] - 未分配利润增加至29.57亿元，同比增长1.3%[151] - 少数股东权益保持稳定为10.85亿元[151] - 综合收益总额减少96,497.31元，同比下降0.02%[152] - 所有者投入和减少资本净减少392,476,033.43元[152][153] - 利润分配总额为-81,813,683.92元[153] - 本期期末所有者权益合计为14,912,862,709.61元[155] - 归属于母公司所有者权益为13,877,567,977.74元[155] - 少数股东权益为1,035,294,731.88元[155] - 未分配利润较期初增加149,161,955.94元至5,056,340,711.61元[156] - 其他综合收益增加647,457.04元[156] - 综合收益总额为411,440,429.94元[156] - 普通股投入增加490,000.00元[156] - 公司本期期末所有者权益总额为149.59亿元人民币[159] - 公司本期综合收益总额为2.71亿元人民币[162] - 公司对所有者（或股东）的分配金额为-8,181.37万元人民币[162] - 公司实收资本（或股本）为21.75亿元人民币[162] - 公司资本公积为33.87亿元人民币[162] - 公司未分配利润为42.84亿元人民币[162] - 公司盈余公积为2.90亿元人民币[162] - 公司专项储备为1,543.38万元人民币[162] - 公司其他综合收益为1,146.13万元人民币[162] - 公司库存股减少为1,146.13万元人民币[162] - 公司实收资本（或股本）为2,174,952,580.00元[163][165] - 公司期末所有者权益合计为13,083,220,867.70元[163] - 公司本期综合收益总额为369,275,648.52元[163] - 公司对所有者（或股东）的分配为235,616,770.43元[164] - 公司资本公积期末余额为3,405,588,544.01元[164] - 公司未分配利润期末余额为4,453,922,011.25元[164] - 公司累计发行股本总数为2,174,952,580.00股[165] - 公司注册资本为人民币2,174,952,580.00元[165] - 股份回购注销导致总股本减少使每股收益和每股净资产微增[115] 诉讼与风险事项 - 公司胜诉张家口德泰全案，涉诉金额1.20257亿元，已全额计提坏账[96] - 公司胜诉唐山皓宁案，涉诉金额8294.94万元，相关损益已体现[96] - 公司胜诉天津琦晟矿产案，涉诉金额1397.7万元，仅收回100万元[96] - 天津新港分公司胜诉唐钢企业案，涉诉金额1844.67万元[96] - 大连分公司诉讼案涉诉金额5713.88万元，已收回5858万元[98] - 沈北分公司存储危化品包含10kg-25kg编织袋包装固体货物及5kg至1000kg铁桶包装液体货物[84] - 沈北分公司具备储存易燃品、腐蚀品、氧化剂和轻微毒害品等危化品资质[84] - 沈北分公司配备防泄漏托盘、回收罐及黄沙等物资并严格执行作业人员培训制度[85] 担保事项 - 报告期内对子公司担保发生额合计10.1亿元人民币[110] - 报告期末对子公司担保余额合计0.96亿元人民币[110] - 担保总额占公司净资产比例为0.64%[110] - 公司2025年度为子公司银行授信提供担保总额不超过16.5亿元人民币[111] - 公司为全资子公司中储郑州陆港物流有限公司提供1.5亿元固定资产借款担保[111] 其他重要事项 - 全球经济增速或放缓至2.5%（汇丰预测）[

行业背景与挑战 - 西北钢铁市场存在显著区域性特征 基于资源禀赋、物流半径和产业集聚度形成差异化定价体系[2] - 西北地区资源禀赋突出 陕晋内蒙古焦炭、新疆铁矿、甘肃合金料沿铁路呈带状汇聚 钢坯成本低于全国均值但长距离运费侵蚀利润[2] - 消费结构高度离散 重大工程、风电光伏、油气管道等项目集中爆发但季节性停工频繁 需求曲线波动大[2] - 钢铁冶炼企业面临原料成本高企和中西部钢材供应过剩的双重压力 原料购入和产成品送出都存在经济及时间成本[2] - 西北钢铁厂规模两极化严重 中间梯队稀缺 进口矿使用量提升导致利润受更高运费侵蚀[3] - 市场库存常年呈现"冬储高、夏销低"的脉冲式波动[3] - 当地企业期货市场参与度低 主因周边缺乏配套期货交割库导致期转现困难 且需承担额外运费[3] 交割仓库设立的意义 - 中储西安物流中心热轧卷板期货交割仓库获批填补西北地区交割基础设施空白[1][3] - 标准仓单生成为当地钢铁产业带来转机 为周边产业风险管理和营销模式提供更多可能性[1] - 显著提高西北钢企参与套期保值的便利性[4] - 带动物流、仓储、加工及供应链金融等相关产业发展 促进产业集聚形成完整产业链条[4] - 增强期货市场与现货市场的联动性[4] - "包钢"牌首单热轧卷板标准仓单成功交付 还有16手"天铁"牌仓单入库 实现5100吨入库交割[5] - 截至8月初 今年2月生成的标准仓单只剩3手没有交割 已交割仓单多数通过贸易商点价模式重新流入现货市场[5] 运营模式与优势 - 中储西安物流中心拥有专业公铁联运及装卸设施、全流程信息化控制的大宗物资仓储管理系统[4] - 配备粗加工车间及百余家加工企业消化库存 若算上园区周边加工商可能达400家左右[4] - 可为小型加工商提供更具价格优势的货源 并根据客户需求进行简单粗加工[4] - 园区贸易商通过期转现模式为下游加工商提供紧急采购服务 数小时内完成货物运输和加工[5] - 验证了期货合约设计的合理性和交割机制的可靠性 增强投资者和实体企业对期货市场的信任[5] 区域经济影响 - 标准化流程倒逼钢铁企业提升生产和管理水平 推动行业标准化进程[6] - 通过期货市场风险管理引导企业合理安排生产和销售 优化资源配置[6] - 带动上下游相关产业协同发展 创造更多就业机会[6] - 为西部大开发及"一带一路"发展提供助力 连接西部资源与东部金融中心[6] - 提升中国大宗商品定价权 保障"一带一路"沿线基建项目原材料供应[6] - 西安作为"一带一路"关键节点 连接中亚、西亚和欧洲的重要枢纽区位优势日益凸显[6]