业绩表现 - 2025年上半年净利润预计同比下降超过50% 主营业务收入增长持续放缓 利润空间进一步压缩 [2] - 2022年以来营业收入增速持续处于个位数区间 净利润呈波动式下滑 [2] - 2024年原料药价格波动 成本端刚性增长及国内招采政策持续推进进一步挤压企业利润空间 [2] 定向增发计划 - 推进不超过12亿元的定向增发计划 用于生产基地扩建与新品研发 [2] - 定增项目涵盖高端抗感染制剂产业化 生物药CDMO平台建设和创新品种储备 [2] - 上交所致问询函重点关注项目落地可行性与市场消化能力 [2] 业务转型挑战 - 传统抗生素 原料药和制剂业务天花板显现 新业务尚未形成足够利润支撑 [2] - 加速推进国内首个明星抗肿瘤药首仿上市 市场空间达5亿元以上但尚未通过一致性评价 [3] - 仿制药集采常态化导致利润空间趋近边际成本 依赖个别仿制药难构建长期增长逻辑 [3] 新业务发展 - 发展生物药CDMO平台 涵盖抗体药物 细胞治疗及高端生物制品研发 [3] - 国内CDMO市场高度竞争 药明康德 凯莱英等龙头已形成高客户粘性与技术壁垒 [3] - 资源投入不足与客户拓展不明朗制约新业务发展 [3] 战略执行问题 - 转型叙事缺乏连续性 大输液 生物制药等多方向投入产出周期长 技术转化率不高 [4] - 市场将定增解读为业绩掉队后的融资补血 担忧项目利润转化能力 [4] - 国有控股股东更强调战略意义 资源配置效率和盈利能力存在不确定性 [4] 市场反应与估值 - 公布定增计划后股价短期走强 业绩预告发布后走势趋弱 [4] - 市场对内生修复加外部输血模式持谨慎态度 [4] - 国有资本背景可能导致估值打折甚至融资困难 [4] 潜在价值 - 具备原料药与制剂产业基础 在环保趋严和供应链本地化背景下具短期防御性价值 [5] - 作为山东医药产业链重要环节 被寄望成为区域医药创新生态支撑节点 [5] - 企业需通过战略执行力和自我革命能力实现产品升级与盈利结构优化 [5]

公司融资进展 - 公司收到上交所出具的《关于山东鲁抗医药股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》，需对申请文件进行补充说明和修订 [1] - 公司已会同中介机构对问询函问题进行研究落实，并于2025年6月18日、7月8日披露补充修订后的申请文件 [1] - 根据上交所进一步审核意见，公司对回复内容进行补充修订，并披露《审核问询函的回复（修订稿）》 [2] 审核流程状态 - 公司向特定对象发行股票事项仍需通过上交所审核及中国证监会注册批复 [2] - 最终能否通过审核及获得批复存在不确定性 [2] - 公司将根据进展及时履行信息披露义务 [2]

公司概况 - 鲁抗医药成立于1993年2月，1997年上市，2007年完成股权分置改革，2020年国家股股权无偿划转至华鲁控股[7][8] - 新华制药成立于1993年9月，1997年上市，2006年国家股股权无偿划入华鲁集团[9] - 鲁抗医药产品涵盖500余个品规，主要包括人用制剂与原料药、兽用药[7][10] - 新华制药主要产品包括人用制剂与原料药[10] 业绩数据 - 2022 - 2024年度兽用药板块营业收入占鲁抗医药主营业务收入比重均超40%，2024年占比40.16%[11] - 2024年鲁抗医药非抗生素制剂药品营业收入占主营业务收入比重约17.61%[11] - 2024年鲁抗医药抗生素制剂药品主营业务收入占比21.89%，人用原料药占比15.39%，其他占比4.94%[11] - 2024年新华制药人用制剂主营业务收入占比48.10%，人用原料药占比32.31%，医药中间体及其他占比19.59%[11] - 2024年新华制药重合品种销售收入17311.57万元，占鲁抗医药主营业务收入的2.81%；毛利6108.47万元，占鲁抗医药主营业务毛利的4.13%[18] - 2023年新华制药重合品种销售收入20758.50万元，占鲁抗医药主营业务收入的3.42%；毛利8477.68万元，占鲁抗医药主营业务毛利的5.69%[18] - 2022年新华制药重合品种销售收入17060.71万元，占鲁抗医药主营业务收入的3.08%；毛利6344.89万元，占鲁抗医药主营业务毛利的5.20%[18] - 2024年瑞舒伐他汀钙片销售收入达1200万元[21] 未来展望 - 华鲁集团承诺三个月内一方用完库存原料等后停止生产重合产品[26] - 华鲁集团承诺三年内解决瑞舒伐他汀钙片、他达拉非片批件重合问题[26] 新产品和新技术研发 - 鲁抗医药募投“高端制剂智能制造车间建设项目”和“新药研发项目”不新增同业竞争[23] 市场扩张和并购 - 山东省国资委将185,896,620股A股国有股份无偿划转给华鲁集团[27] 其他新策略 - 华鲁集团承诺采取措施避免新增与上市公司主营业务同业竞争业务[23] - 华鲁集团承诺避免公司及控制企业与上市公司不公平竞争[24] - 华鲁集团承诺督促新业务机会优先给上市公司[24] - 华鲁集团承诺健全制度完善鲁抗与新华研发、销售沟通机制[25]

募投项目概况 - 募投项目包括高端制剂智能制造、生物农药基地建设、新药研发及补充流动资金[5] - 拟募集资金不超过120,000万元用于多个项目[121] 高端制剂智能制造车间建设项目 - 拟投产产品21个，覆盖多种适应症，达产年收入60524万元[5][9] - 5个新产品为阿瑞匹坦胶囊等，达产年销售收入占项目总收入27.50%[10] - 16个现有产品达产年预计收入43,879万元，占比72.50%[15] - 预计建设期18个月，总投资44,239万元，拟投入募集资金40,000万元[123] 生物农药基地建设项目 - 多杀霉素、大黄素甲醚已获批，反式乌头酸启动新农药登记试验[5] - 拟投产品种相关收入属现有业务，多个产品有达产年收入数据[16][17] - 预计建设期24个月，总投资43215万元，拟投入募集资金40000万元[132] 新药研发项目 - 拟投入三款I类创新药研发，产品与现有业务协同性强[5][26] - 总投资20970万元，拟投入募集资金20000万元[139] 业绩数据 - 2024年度生物农药业务板块销售收入7805.67万元，占比1.27%[22] - 2018 - 2024年度生物农药业务收入复合增长率达27.36%[22] - 报告期内人用药 - 制剂药品销售收入及占比呈上升趋势[14][26] 产品获批与进度 - 盐酸莫西沙星片等三款产品已获批销售[9] - 部分新产品有预计获批时间及上市许可申请计划[28] 市场与产能 - 多个产品市场规模大，公司募投产品达产年收入占比小[79] - 2024年口服固体制剂产能利用率104%，小容量注射剂96%[60] 研发团队与技术 - 鲁抗医药药物研究院257人，硕博士97人，本科以上185人[35] - 掌握多种制剂生产和化学合成技术[38][39] 风险提示 - 部分拟投产品种未取得上市许可批件，可能影响募投效益[73] 财务与成本 - 募投项目投资总额128424万元，资本性支出占比72.63%[146] - 高端制剂项目达产年毛利率预计36.98% - 48.35%[176]

发行股票进展 - 公司收到上交所《审核问询函》[1] - 会同中介机构说明论证、补充修订文件，于6月18日、7月8日披露[1] - 对部分回复内容补充修订并同日披露[2] 发行股票情况 - 需通过上交所审核并获证监会同意注册批复方可实施[2] - 最终能否通过审核及获批时间不确定[2] 信息披露 - 公司将根据进展及时履行信息披露义务[2] - 公告发布于2025年8月2日[5]

雅本化学与恒瑞医药战略合作 - 公司与恒瑞医药签署10年期供应战略协议 自2025年8月1日生效 共同推动医药中间体及原料药技术创新 [1] 企业收购与股权交易 - 巍华新材拟现金收购江苏禾裕泰化学控股权 延伸产品链并提升协同竞争力 [2] - 开开实业拟挂牌转让南京天石软件11.11%股权 转让底价不低于1741.23万元 [22] - 大胜达拟以2.04亿泰铢（约4483.81万元）收购泰国远东国际环保30%股权 并参与增资使总投资达4.05亿泰铢（约9000万元） [41] 政府补助与资金管理 - 富吉瑞获得200.74万元政府补助 预计对2025年度利润产生积极影响 [4] - 隆达股份拟使用不超过6亿元闲置募集资金进行现金管理 [9] - 利柏特拟使用不超过2.47亿元闲置募集资金进行保本型理财 [19] - 凌霄泵业使用7600万元闲置资金购买理财产品 预期年化收益率2.05% [25] 土地资产购置与项目建设 - 杭州园林以1.3亿元竞得杭州余杭区20062平方米商务金融用地 计划建设总投资不超过4.5亿元的研发总部 [5] - 合肥城建联合竞得合肥新站区130.72亩居住用地 土地出让金额9.8亿元 [26] 药品研发与注册进展 - 百奥泰重组抗VEGF单抗注射液BAT5906新增两项适应症获临床试验批准 [6] - 鲁抗医药控股子公司获盐酸伐地那非片药品注册证书 用于治疗勃起功能障碍 [28] - 立方制药获美沙拉秦肠溶片药品注册证书 用于溃疡性结肠炎治疗 [29] - 亚虹医药口服创新药APL-1401治疗溃疡性结肠炎的Ib期临床试验获积极结果 [29] - 海思科创新药HSK3486美国上市许可申请获FDA受理 [36] 技术研发与产品发布 - 安凯微发布AK1037系列低功耗锁控SoC芯片 集成指纹识别与RFID功能 [44] 融资与资本运作 - 奥比中光向特定对象发行A股股票申请获上交所受理 [11] - 炬申股份可转债发行申请获深交所受理 [25] - 思泉新材拟定增募资不超过4.66亿元 用于越南散热产品项目及研发中心建设 [34] 销售数据与业绩表现 - 东安动力7月发动机销量3.45万台 同比增长27.37% 变速器销量9511台同比下降17.40% [13] - 汉马科技7月货车销量956辆 同比增长42.69% [14] - 芯原股份预计二季度营业收入5.84亿元 环比增长49.90% 其中知识产权授权收入环比增长99.63% [24] - 翔丰华上半年净亏损294.59万元 同比下降107.70% [31] - 迈克生物上半年净利润0.34亿元 同比下降83.12% [31] 合作协议与战略布局 - 博瑞医药与华润三九就BGM0504注射液达成研发与商业化合作 该药物为GLP-1/GIP双重激动剂 [19] - 常熟汽饰拟投资2400万欧元在西班牙设立智能座舱子公司 [20] - 致尚科技使用1.8亿元超募资金投建越南智能制造基地 预计达产后年销售收入6.87亿元 [39] 项目中标与业务拓展 - 威胜信息中标多个项目总金额达1.1亿元 包括南方电网5864万元及国家电网多个项目 [8] - 梦网科技参与设立20亿元高端装备产业投资基金 首期认缴15.4亿元 [26] 公司治理与人事变动 - 一汽解放董事刘延昌因工作安排辞职 [7] - 博威合金董事兼副总裁郑小丰因个人原因辞职 [16] - 航宇微副总经理董文岳因个人原因辞职 [25] - 水井坊董事Sathish Krishnan因工作原因辞职 [29] - 江苏银行高管杨大威及时文绮任职资格获监管核准 [15] 法律风险与资产冻结 - 百利科技遭诉涉6222万元施工合同纠纷 被要求支付工程款5931万元及违约金161万元 [9] - 嘉环科技银行账户新增冻结21万元 累计被冻结资金达294万元 系合同纠纷所致 [17] 股东减持计划 - 味知香股东拟减持不超过60万股（占总股本0.43%） [32] - 佳华科技股东拟减持不超过154.67万股（占总股本2%） [38] - 浩瀚深度股东拟减持不超过344.14万股（占总股本2.17%） [40] - 同大股份股东及董事拟减持不超过266.4万股（占总股本3%）及1825股 [42] 产能调整与搬迁计划 - *ST绿康拟搬迁南浦厂区及子公司厂区至浦潭生物产业园 因城区规划调整及环保整改需求 [41]

药品注册获批 - 公司控股子公司赛特公司获得国家药监局颁发的盐酸伐地那非片《药品注册证书》（批件号：2025S02296），该药品按新注册分类4类获批，视同通过仿制药质量和疗效一致性评价 [1] 药品基本信息 - 药品名称为盐酸伐地那非片，剂型为片剂，规格为20mg，原批准文号为国药准字H20254953，注册标准编号为YBH17022025，注册分类为化学药品4类，生产企业为赛特公司 [1] - 审批结论为批准注册，要求生产企业符合药品生产质量管理规范方可生产销售 [1] 药品研发及市场情况 - 盐酸伐地那非片为磷酸二酯酶抑制剂，用于治疗男性阴茎勃起功能障碍，其作用机制为抑制PDE5、增加cGMP和一氧化氮释放，从而增强阴茎血流和勃起功能 [2] - 目前国内共有14个生产批文，其中11家企业14个批文通过或视同通过一致性评价 [2] - 2024年国内销售额约为5312万元 [2] - 赛特公司累计研发投入约为680万元（未经审计） [3] 对公司的影响 - 获得注册证书有利于公司优化产品结构，保持稳定生产能力，满足市场需求，对未来经营产生积极影响 [4]

热点公司动态 - 西藏旅游提示如后续股票交易出现重大异常将申请停牌核查 [1] - 南方路机公告公司股票价格9天8板脱离基本面 [1] - 工业富联声明主要客户及产品未发生重大变化 [1] - 英维克已构建完整液冷技术链条能力 [1] - 胜通能源、奇正藏药均表示经营情况正常无重大变化 [1] - 东芯股份澄清投资企业上海砺算芯片产品不应用于大模型算力集群 [1] - 广生堂提示股价大幅上涨后回落风险 [1] - 禾望电气声明尚无HVDC产品 [1] - 安凯微将发布低功耗锁控SoC芯片 [1] - 亚虹医药APL-1401治疗溃疡性结肠炎Ⅰb期临床试验获积极结果 [1] - 国恩股份子公司取得PEEK相关项目备案 [1] - 行动教育实控人提议中期分红每10股派10元 [1] 并购重组 - 达瑞电子拟以增资及股权收购方式取得维斯德80%股权 [1] - 大胜达拟受让泰国远东30%股权 [1] 再融资 - 奥士康拟发行可转债不超过10亿元用于高端PCB项目 [1] - 思泉新材拟定增募资不超4.66亿元 [1] - 长华化学拟定增募资不超过2.3亿元用于二氧化碳聚醚项目 [1] 增减持与回购 - 富安娜拟5585万元—1.04亿元回购股份 [1] - 江南奕帆董事兼总经理拟增持 [1] - 洁雅股份股东明源基金拟减持不超4.95% [1] - 同大股份股东华盛百利拟减持不超3% [1] - 浩瀚深度股东联创永钦拟减持不超2.17% [1] - 和远气体股东长江资本拟减持不超2% [1] - 佳华科技股东共青城华云拟减持不超2% [1] - 万华化学股东拟减持不超0.54% [1] - 味知香股东金花生拟减持不超0.43% [1] 经营数据 - 中国石化预计上半年净利润同比下降39.5%—43.7% [1] - 青岛银行上半年净利润30.65亿元同比增16.05% [1] - 道道全上半年净利润同比增长563.15%拟10派1.76元 [1] - 正丹股份上半年净利润同比增120.35%拟10派3元 [1] - 捷佳伟创上半年净利预增38.65%—59.85% [1] - 迈克生物上半年净利润3404.25万元同比下降83.12% [1] - 翔丰华上半年净利润亏损294.59万元同比转亏 [1] - 新光光电上半年预计亏损1900万元—2300万元 [1] - 广州港7月货物吞吐量5023.3万吨同比增长3.1% [1] 中标合同 - 三晖电气子公司签署机器人设备销售框架合同 [1] - 浙大网新子公司中标9427.12万元智能化工程项目 [1] - 万里马预中标南航约4383.5万元空勤箱包采购项目 [1] 重大投资 - 新铝时代拟不低于5亿元投建年产80万套新能源汽车零部件项目 [1] - 致尚科技使用超募资金投建越南智能制造基地 [1] - 山东高速拟参与威海银行增资项目 [2] - 梦网科技拟与专业机构共同投资合伙企业 [2] 医药进展 - 海思科创新药HSK3486上市许可申请获美国FDA受理 [2] - 立方制药取得美沙拉秦肠溶片药品注册证书 [2] - 鲁抗医药控股子公司获盐酸伐地那非片注册证书 [2] - 人福医药控股子公司获屈螺酮炔雌醇片注册证书 [2] - 福元医药获兰索拉唑肠溶胶囊注册证书 [2] - 华海药业子公司获注射用HB0043临床试验许可 [2] - 金城医药金城泰尔普罗雌烯乳膏获韩国进口许可证 [2] - 津药药业收到药品GMP符合性检查结果 [2] - 微芯生物CS231295临床试验申请获美国FDA批准 [2] - 迈威生物注射用7MW4911临床试验申请获中美受理 [2] - 昂利康获西格列汀二甲双胍缓释片注册证书 [2] - 舒泰神取得BDB-001注射液临床研究总结报告 [2] ETF数据 - 食品饮料ETF(515170)近五日跌3.57%市盈率19.86倍份额减少1350万份主力净流出6047万元 [4] - 游戏ETF(159869)近五日涨3.22%市盈率44.17倍份额增加3.2亿份主力净流出3002万元 [4] - 科创半导体ETF(588170)近五日跌1.39%份额增加200万份主力净流出1411万元 [4] - 云计算50ETF(516630)近五日涨3.62%市盈率114.05倍份额减少1000万份主力净流入474万元 [5]

公司动态 - 控股子公司山东鲁抗医药集团赛特有限责任公司获得国家药品监督管理局颁发的盐酸伐地那非片《药品注册证书》[1] - 该药品按照新注册分类4类获批仿制药 视为通过仿制药质量和疗效一致性评价[1] 产品研发 - 盐酸伐地那非片为仿制药品种 获得注册证书标志该药品具备上市销售资格[1] - 通过一致性评价表明该药品在质量与疗效方面与原研药等效[1]

公司药品注册进展 - 控股子公司山东鲁抗医药集团赛特有限责任公司获得国家药品监督管理局颁发的盐酸伐地那非片《药品注册证书》[2] - 该药品按照新注册分类4类获批为仿制药 并视为通过仿制药质量和疗效一致性评价[2] 公司营收结构 - 2024年1至12月份人用抗生素营收占比54.29%[2] - 兽用抗生素营收占比39.72%[2] - 其他业务营收占比1.1% 其他产品营收占比4.89%[2] 基础信息 - 公司证券简称鲁抗医药 代码SH 600789[2] - 7月31日收盘价为10.5元[2]