零售行业市场表现 - 零售概念股在资本市场快速走高，呈现普涨行情 [1] - 三江购物股价涨停，表现最为强劲 [1] - 茂业商业实现连续2个交易日涨停 [1] - 家家悦、重庆百货、大商股份、上海九百、新华百货等多家公司股价均出现跟涨 [1]

文章核心观点 - 上海凭借深厚的商业底蕴与持续创新，在零售领域展现强劲实力，社会消费品零售总额规模巨大，消费市场在节假日展现出强劲复苏势头，商旅文体展融合模式成为主要驱动力 [1][6][8] - 上海零售行业呈现出多元化、多层次的业态格局，品牌专卖店、网络零售和专业店是销售额的主要集中业态，网络零售占比持续上升，预示着业态结构的重大调整 [4][7][16] - 上海零售市场竞争激烈，国内外企业并存，线上平台对实体零售造成冲击，行业呈现规模化发展趋势 [12] - 上海已成为全国首个正式启动零售业创新提升试点的城市，政策环境持续优化，为行业发展注入动力 [9] 上海零售行业发展现状 - **总体规模**：2024年上海市实现社会消费品零售总额17940.19亿元，较去年同期下降3.1% [7] - **商品类别结构**： - 用品类零售额最高，为9354.46亿元，占总额的52.2%，但同比下降5.6% [7] - 衣着类零售额4341.81亿元，占比24.2%，同比下降0.6% [7] - 食品类零售额3721.33亿元，占比20.7%，同比增长1.6% [7] - 燃料类零售额522.60亿元，占比2.9%，同比下降8.9% [7] - **经济类型结构**：2024年私营经济消费品零售额最高，为3003.25亿元，其次为个体经济1304.05亿元，国有经济和集体经济分别为7.12亿元和10.58亿元 [7] - **限额以上企业业态**：2024年上海限额以上零售企业主要业态零售额为10927.49亿元，较2023年的11001.92亿元略有下降，但仍保持在较高水平 [7] - **销售集中业态**：销售额主要集中在品牌专卖店、网络零售和专业店等业态 [7] - **节假日消费表现**： - 2024年春节黄金周线上线下消费金额569亿元，同比增长显著 [8] - 五一小长假全市线上线下共计消费530.3亿元 [8] - 中秋小长假零售金额达到772.8亿元 [8] - 国庆期间全市消费总额达676亿元，同比增长3.2% [8] 上海零售行业竞争格局 - **市场竞争态势**：上海零售业呈现高度竞争态势，国内外零售企业并存 [12] - **主要参与者**： - 国际零售巨头：如家乐福、麦德龙，凭借管理经验、供应链和品牌影响力占据一定份额 [12] - 国内本土零售企业：如百联集团，利用本地市场熟悉度竞争 [12] - 线上零售平台：如天猫、京东，凭借便捷性和丰富商品对实体零售造成巨大冲击 [12] - **发展趋势**：随着竞争加剧，行业呈现规模化发展趋势，大型企业通过并购、扩张扩大规模 [12] - **代表企业——百联股份**： - 核心业务：百货商店、连锁超市、购物中心、奥特莱斯 [13] - 2024年运营：引进首店超100家、新品首发167项、举办首展26场 [14] - 财务表现：2024年实现营业收入276.75亿元，较2023年的305.19亿元减少9.32%；2025年前三季度营业收入为150.94亿元 [14] - **代表企业——益民集团**： - 业务构成：从传统百货发展为综合性商业集团，涉及商业批发零售、物业租赁、餐饮旅游、内衣、黄金珠宝等多个产业 [15] - 物业情况：自有物业16.80万平方米，主要以商铺和写字楼为主 [15] - 财务表现：2024年实现营业收入8.56亿元，其中内衣收入2.91亿元，黄金珠宝收入1.04亿元；2025年上半年营业收入3.66亿元，其中内衣收入1.24亿元，黄金珠宝收入0.45亿元 [16] 上海零售业态结构与发展趋势 - **业态分类**：零售业态总体上可分为有店铺零售和无店铺零售两类，具体分为食杂店、便利店、超市、百货店、专业店、专卖店、网上商店等17种业态 [2] - **当前格局**：上海零售业呈现出多元化、多层次的业态格局，各类零售模式蓬勃发展 [4] - **发展趋势**： - 网络零售凭借便捷性、高效性，其销售额占比持续上升，正在改变消费者购物习惯和行业竞争格局 [16] - 未来行业将向“精细化运营”、“绿色可持续”、“即时零售”方向演进 [12] 上海零售行业政策与历程 - **行业定位**：零售业是关系国计民生、现代商贸流通体系的重要组成部分，在引导生产、扩大消费、吸纳就业、保障民生等方面发挥重要作用 [6][9] - **政策动态**：上海市各部门不断出台相关政策优化环境，2025年6月30日，上海成为全国首个正式启动零售业创新提升试点的城市 [9] - **发展历程**：上海零售业发展是一部伴随城市崛起、经济转型与消费升级的演进史，其本质是“供给端创新”与“需求端升级”的动态平衡 [11]

公司股价异动与估值情况 - 公司股票于2026年1月6日至8日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [2] - 公司静态市盈率为132.19，滚动市盈率为146.60 [2] - 公司市盈率远高于零售业平均市盈率（静态均值28.54，滚动均值28.30） [2] 公司信息披露与核查情况 - 公司经自查并向控股股东、实际控制人函证确认，不存在应披露而未披露的重大信息 [2] - 公司提醒投资者注意二级市场交易风险，注意投资风险 [2]

公司公告核心内容 - 上海九百控股股东上海九百（集团）有限公司于2026年1月8日就公司收到的《问询函》作出正式回函 [1] - 回函明确表示，截止目前不存在涉及上海九百的应披露而未披露的重大事项 [1] - 具体排除事项包括重大资产重组、股份发行、重大交易类事项、业务重组、股份回购、股权激励、破产重整、重大业务合作、引进战略投资者等 [1] 控股股东声明 - 经向上海市静安区国有资产监督管理委员会问询，亦确认不存在应披露而未披露的重大事项 [1] - 在上海九百股票交易异常波动期间（2026年1月6日、1月7日及1月8日），控股股东没有买卖公司股票的情形发生 [1]

股价情况 - 2026年1月6 - 8日公司股票连续3日涨幅偏离值累积超20%，属异常波动[2][3][9] - 截至1月8日收盘，静态市盈率132.19，滚动市盈率146.60[2][10] 行业对比 - 截至1月7日，公司市盈率明显高于所属零售业水平[2][10] 其他情况 - 公告披露日公司经营正常，无应披露未披露重大事项[4][5] - 异常波动期间控股股东与董高无买卖公司股票情况[8]

关于上海九百股份有限公司 《问询序》的回函 上海九百股份有限公司: 你司于 2026年1月8日送达的《问询函》已收悉,作为 控股股东现就你司问询的有关事项作出如下说明: 1、截止目前,不存在涉及你司的应披露而未披露的重大 事项,包括但不限于重大资产重组、股份发行、重大交易类 事项、业务重组、股份回购、股权激励、破产重整、重大业 务合作、引进战略投资者等重大事项。 2、经我司向上海市静安区国有资产监督管理委员会问 询,也不存在应披露而未披露的重大事项。 3、在你司股票交易异常波动期间(即2026年1月6日、 1月7日、1月8日）没有买卖你司股票的情形发生。 特此说明。 上海力值 有限公司 集团) 2026年1月8日 ...

市场整体表现 - 2024年1月8日，一般零售板块整体上涨0.62%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.51% [1] - 板块内个股表现分化，上海九百以10.00%的涨幅领涨，东百集团上涨5.76%，全新好上涨5.74% [1] - 部分个股出现下跌，徐家汇下跌2.02%，浙江东日下跌1.92%，翠微股份下跌1.85% [2] 个股交易数据 - 上海九百收盘价13.86元，成交量106.10万手，成交额13.66亿元 [1] - 东百集团收盘价18.92元，成交量200.83万手，成交额36.42亿元 [1] - 茂业商业收盘价6.35元，成交量98.81万手，成交额6.13亿元 [1] - 三江购物收盘价15.09元，成交量36.52万手，成交额5.42亿元 [1] - 步步高收盘价5.47元，成交量156.88万手，成交额8.58亿元 [2] - 新世界收盘价8.32元，成交量40.63万手，成交额3.35亿元 [2] 板块资金流向 - 当日一般零售板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为8.63亿元 [2] - 游资资金净流入1.01亿元，散户资金净流入7.62亿元 [2] - 个股资金流向差异显著，永辉超市获主力净流入2267.73万元，主力净占比0.61% [3] - 三江购物主力资金净流出2514.11万元，主力净占比-4.64% [3] - 武商集团主力资金净流入1302.16万元，主力净占比6.64% [3] - 茂业商业主力资金净流入1359.77万元，主力净占比2.22% [3]

房地产ETF市场表现 - 房地产ETF(512200)盘中一度上涨超过2%，截至2026年1月8日14:36上涨1.76%，冲击连续5个交易日上涨 [1] - 该ETF盘中换手率为3.82%，成交金额为1.85亿元人民币 [1] - 其跟踪的中证全指房地产指数成分股表现强势，上海九百涨停上涨10.00%，大名城上涨6.89%，三湘印象上涨6.48%，新城控股、城投控股等个股跟涨 [1] 2025年房地产市场数据 - 2025年一线城市二手房市场表现抢眼，上海二手房成交量接近25.4万套，创下近4年来新高 [1] - 深圳2025年二手房共成交6.82万套，同比增长5.7%，其中住宅成交5.62万套，同比增长3.2% [1] - 2025年全年，房地产企业销售金额突破1000亿元人民币以上的有10家，销售额均值为1765.5亿元人民币 [1] 政策与市场展望 - 2026年1月成为观察楼市政策及市场走向的关键时期 [1] - 重要文章《改善和稳定房地产市场预期》明确提出政策要一次性给足，不能采取添油战术，并强调房地产显著的金融资产属性，标志着政策思路转向系统性发力 [2] - 随着前期一揽子房地产政策持续落地，地方政府楼市调控自主性提升，区域和城市分化进一步加深 [1] - 随着供给侧逐步出清，部分信用优势明显的龙头央国企地产企业将持续受益于竞争结构优化，实现经营业绩企稳回升 [1] - 中邮证券与光大证券均认为，2026年地产市场企稳值得期待 [1][2] 房地产ETF产品信息 - 房地产ETF(512200)紧密跟踪中证全指房地产指数，该指数按中证行业分类编制，覆盖多个行业层级 [2] - 该指数前十大权重股包括保利发展、张江高科、万科A、招商蛇口、海南机场、衢州发展、万通发展、新城控股、滨江集团、先导基电 [2] - 该ETF设有场外联接基金，A类份额代码为004642，C类份额代码为004643 [3]

消费板块市场表现 - 消费板块整体表现活跃，其中食品饮料和零售方向涨幅居前 [1] - 上海九百和紫燕食品股价触及涨停 [1] - 千味央厨和安记食品股价此前已封住涨停板 [1] - 大连友谊、广百股份、好想你、巴比食品等公司股价跟随上涨 [1]

公司股价与交易表现 - 2025年1月8日，上海九百股价上涨6.51%，报收13.42元/股，成交额达10.17亿元，换手率为20.11%，总市值为53.80亿元 [1] 公司基本信息 - 上海九百股份有限公司成立于1993年12月21日，于1994年2月24日上市，公司地址位于上海市北京西路669号东展商业大厦14楼 [1] - 公司是一家综合性企业，主营业务涉及酒类产品批发与销售、商业物业租赁管理、股权投资以及洗染服务及洗涤化工产品生产与销售等多种业态 [1] - 公司主营业务收入100%来自商业业务 [1] 主要流通股东动态 - 南方基金旗下的南方中证房地产ETF发起联接A（004642）位列上海九百十大流通股东 [2] - 该基金在第三季度减持了3.17万股上海九百股票，截至当时持有354.89万股，占流通股比例为0.89% [2] - 基于1月8日股价上涨测算，该基金当日浮盈约291.01万元 [2] 相关基金产品信息 - 南方中证房地产ETF发起联接A（004642）成立于2017年8月24日，最新规模为2.02亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为2.45%，在同类5493只基金中排名4362位；近一年收益率为9.01%，在同类4197只基金中排名3891位；自成立以来累计亏损41.79% [2] - 该基金的基金经理为罗文杰，其累计任职时间为12年265天，现任基金资产总规模为1702.51亿元，任职期间最佳基金回报为156.65%，最差基金回报为-47.6% [3]