柏飞电子经营情况 - 2024年柏飞电子新研项目充沛中标约50个行业总体单位新研项目且项目已落实具体型号[2] - 2024年前三季度柏飞电子新签订单同比增长34%[2] - 在低空经济领域低空雷达信号处理机已实现批产在半导体领域与四、五家半导体装备生产商达成合作协议业务扩展[2][3] - 在轨道交通领域承接新一代轨交安全计算机研制工作新签合同同比增长超50%[3] - 在航空领域航空耗材组件模块取得突破预计未来一两年量产产量在一万以上[3] 信创业务情况 - 2024年前三季度公司信创业务新签合同同比增长59%[5] - 金融、党政、央国企行业受政策积极推动信创整体进程将加速[5] - 公司作为生态链接者提供整体解决方案与生态伙伴协同运营上海市金融信创联合攻关基地承接适配验证工作[5] - 2024年上线上海市软件开源治理技术公共服务平台与主流生态厂商广泛合作以国芯国魂为底座提供解决方案和服务[5] - 与人民银行、工信部等隶属的事业单位签署战略合作协议多维度合作[5] 未来潜在资产证券化规划 - 资本运作是公司高质量发展重要路径将并购内外部优质业务资源[5] - 控股股东旗下在数字政府方面有电科数智在国产化领域有华诚[5] 与华为合作情况 - 与华为合作领域和深度不断扩展有海尔智慧园区、古叙煤田等标杆项目[6] - 在数字化基础设施建设方面携手华为云与央国企合作提供信创云底座[6] - 与华为盘古大模型在行业应用端合作构建知识问答能力解决特定行业问题[6]

会议情况 - 公司第十届董事会第十九次会议于2024年11月13日通讯表决召开，9名董事全到[1] 议案表决 - 《关于就子公司申请涉密信息系统集成资质事项制定相关控制措施的议案》9票同意通过[1] - 《关于注销公司第二期股票期权激励计划首次授予部分股票期权的议案》8票同意通过，关联董事回避[3] 期权注销 - 注销首次授予第一个行权期已到期未行权股票期权6.9449万份[1] - 因7名激励对象变动，注销已获授未行权股票期权16.6077万份[2] - 本次合计注销首次授予部分股票期权23.5526万份，涉及7人[2]

股票期权调整 - 2021年11月10日，首次授予激励对象调为310人，期权调为1971.0757万份，行权价调为23.89元/股[4] - 2022年11月4日，首次授予期权调为2562.3984万份，预留调为640.5995万份，行权价调为18.08元/股[5] - 2023年10月17日，行权价调为17.78元/股，首次授予激励对象调为296人，期权调为2432.4046万份[7] - 2024年5月27日，行权价调为17.33元/股[8] 行权情况 - 2023年10月17日，首次授予第一个行权期行权条件成就，294人可行权798.5774万份[7] - 2024年9月27日，预留授予第一个行权期行权条件成就，102人可行权194.1956万份[8] 股票期权注销 - 2022年11月4日，注销55.3173万份，首次授予激励对象调为303人，期权调为2507.0811万份[6] - 2023年10月17日，注销74.6765万份[7] - 2024年9月27日，注销1046.6488万份[9] - 2024年11月13日，注销23.5526万份，涉及7人[9] - 注销首次授予第一个行权期已到期未行权6.9449万份[10] 其他 - 首次授予第一个行权期可行权时间为2023年11月10日至2024年11月9日[10] - 本次注销不影响公司财务和经营成果[11] - 监事会、薪酬与考核委员会同意注销，法律意见书要求履行手续[12][14][15]

会议信息 - 公司第十届监事会第十三次会议于2024年11月13日召开，通知11月10日发出[1] - 应到监事5名，实到5名[1] 议案审议 - 审议通过注销公司第二期股票期权激励计划首次授予部分股票期权议案[1] - 同意注销23.5526万份该激励计划首次授予部分股票期权[1] - 表决结果为5票同意，0票反对，0票弃权[2]

国浩律师（上海）事务所 关于 中电科数字技术股份有限公司 注销公司第二期股票期权激励计划首次授予部分股票期权 之 国浩律师（上海）事务所（以下简称"本所"）接受中电科数字技术股份有 限公司（以下简称"电科数字"或"公司"）的委托，根据《中华人民共和国公 司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证 券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、 《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》（以下简称"《试行办法》"） 等相关法律、法规、规范性文件及《中电科数字技术股份有限公司章程》（以下 简称"《公司章程》"）的规定，就公司注销第二期股票期权激励计划首次授予 部分股票期权（以下简称"本次注销"）相关事宜出具本法律意见书。 第一节 律师声明事项 本所律师依据《证券法》、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》和《律 师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定及本法律意见书出具日以前已 经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则， 进行了充分的核查验证，保证本法律意见书所认定的事实真实、准确、完整，所 发表的结论性意见合法、准确 ...

报告公司投资评级 - 买入（首次）[6] 报告的核心观点 - 电科数字是中国电科行业数字化领域的上市产业平台和金融科技牵头单位，背靠中电科，聚焦“卡脖子”产业，三大业务板块为行业数字化、数字新基建、数字化产品，2023年收入分别为84.98、8.22、7.12亿元，且100%控股柏飞电子，并参股申威服务器产业化整机厂商上海华诚金锐10.54%[2] - 柏飞电子被公司收购后进行资源整合、协同互补，2023年为公司贡献25.47%净利润，且已将市场拓展至光刻机、卫星、民航、GPU等重要产业，有望快速成长[3][4] - 《军队装备保障条例》发布，军工信息化有望迎来催化，电科集团定位为“军工电子主力军”，公司作为其旗下行业数字化领域的上市产业平台，在卫星、雷达、航天等领域均有布局，预计有望迎来催化[4] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年营业收入为106.75、114.15、121.05亿元，同比+6.75%、+6.93%、+6.04%；归母净利润为6.00、7.01、8.03亿元，同比+20.73%、+16.87%、+14.55%；对应2024 - 2026年PE为31、26、23[5]

财报发布 - 公司于2024年10月26日发布2024年第三季度报告[3] 业绩说明会 - 2024年11月13日15:00 - 16:30在上海证券交易所上证路演中心网络互动召开[5] - 投资者可于2024年11月12日16:00前通过公司邮箱dm@shecc.com提问[5] - 董事、总经理等人员参加[6] - 投资者可登录上证路演中心或关注微信公众号参与交流[6] - 联系部门为证券事务部，电话021 - 33390288，邮箱dm@shecc.com[7] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

公司业绩情况 - 2024年前三季度,公司实现营业收入71.00亿元,同比增长2.49%,实现归母净利润3.02亿元,同比增长8.76%,实现扣非归母净利润2.99亿元,同比增长10.67% [2][3] - 2024年第三季度,公司业绩增速加快,实现归母净利润1.69亿元,同比增长15.38%,实现扣非归母净利润1.68亿元,同比增长19.16% [3] - 毛利率为19.54%,较上年同期有所提升,费用支出增幅较上年同期明显下降,人员规模保持稳定,人员结构持续优化 [3][4] 业务板块情况 数字化产品业务 - 数字化产品业务收入前三季度同比增长31%,其中智能计算软硬件业务新签订单同比增长34%,利润也得到同步增长 [4] - 数智应用软件业务收入前三季度同比增长53%,已超过去年全年收入规模 [4] 行业数字化业务 - 行业数字化业务收入同比增长3%,其中金融科技行业、医疗、水利、能源等行业收入保持快速增长 [5] - 信创业务前三季度新签合同28.33亿元,同比增长59%,已超过去年全年新签总额,与华为的合作规模继续保持行业领先 [5] 数字新基建业务 - 数字新基建业务收入略有下滑,但毛利率同比有所提升,毛利同比增长26% [5] 公司发展举措 - 在技术端,公司构建了"1+2+N"数字化架构体系,持续加大技术研发投入,增强公司行业数字化竞争力 [6] - 在生态端,公司不断加强与生态伙伴在产业端的能力建设,与华为建立了紧密且全面的合作 [6] - 在市场端,公司持续保持在金融行业的优势地位,并重点拓展了央国企等行业信创及数字化转型业务 [6] 子公司柏飞电子情况 - 柏飞电子新研项目充沛,成功中标约50个行业总体单位新研项目,在低空经济、半导体、轨道交通、航空等领域取得突破 [7] - 柏飞电子新签订单同比增长超50%,发展前景向好 [7] 信创业务发展 - 前三季度公司信创业务新签合同同比增长59%,反映了信创市场需求 [8] - 公司持续运营上海市金融信创联基地,承接信创适配验证工作,并与人民银行、工信部等单位签署战略合作协议 [8] - 公司预计信创业务会快速增长 [8] 行业数字化转型需求 - 公司与各行业头部企业保持长期合作,抓住了行业数字化转型的业务机会 [11] - 公司具备足够的技术和运营能力去承接相关项目,对未来发展持续看好 [11] 金融行业数字化投入 - 大型银行IT采购投入持续,城商农信、证券基金、保险等行业也会逐步落实信创替换要求,金融行业数字化转型发展向好 [13] 海外业务拓展 - 2024年前三季度,公司国际化业务收入约4.43亿元,同比增长43% [14] - 公司将持续看好国际化业务发展,重点布局东南亚市场,并加入华为金融军团海外联盟 [14] 现金流管理 - 公司经营活动现金流量在第三季度实现正向流入,第四季度现金流量情况将得到改善 [14] 毛利率及净利率情况 - 公司2024年前三季度整体毛利率较2023年同期有所提升,主要得益于数字化产品收入的快速增长 [16] - 公司将持续在研发、能力方面进行投入,以提升业务质量和公司整体毛利率水平 [16]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司作为国内领先的行业数字化解决方案提供商,持续构建"1+2+N"行业数字化架构体系 [2] - 预计公司2024-2026年营业收入为112.37、127.52、146.53亿元,归母净利润为5.83、6.41、7.10亿元,EPS为0.85、0.94、1.04元,对应PE为28、25、23倍 [3] 公司业绩表现 - 2024年前三季度,公司营业总收入71.0亿元,同比上升2.49%,归母净利润3.02亿元,同比上升8.76% [2] - 第三季度营业总收入25.87亿元,同比下降3.07%,第三季度归母净利润1.69亿元,同比上升15.38% [2] - 截至2024年9月30日,公司应收账款约为20.58亿元,同比增长11.63% [2] - 2024年前三季度,公司实现毛利率19.54%,净利率4.3%,销售费用、管理费用、财务费用总计7.33亿元,三费占营收比10.32%,每股净资产6.64元,同比增8.11%,每股经营性现金流-1.8元,同比减17.29%,每股收益0.44元,同比增8.06% [2] 公司战略合作 - 中电科数字科技集团与上海交易集团开展党建共建暨战略合作,积极推动建设统一、规范、高效的要素和资源市场,打造更安全、更便利、更高效的高水平交易平台,在党建、数字化技术应用、产权交易、数据资源价值挖掘、金融科技创新等多个领域开展全方位合作 [2] 风险提示 - 政策落地进度不及预期 - 行业竞争可能加剧 [2]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 1) 公司在保持营收稳健增长的基础上，实现了净利润的快速增长，主要系公司深入推进大数据、人工智能、物联网等新一代信息技术与业务融合创新，推进自有数字化产品创新，推动更高毛利的数字化产品业务占比持续提升导致 [3] 2) 公司控股股东和一致行动人的增持计划，表明了其对公司未来发展前景的坚定信心及中长期投资价值的认可，有利于提振市场信心，促进公司持续、稳定、健康发展 [4] 3) 预计2024-2026年公司营收分别为110.34/122.66/139.55亿元，归母净利润为5.65/6.57/7.83亿元，对应2024-2026年EPS分别为0.83/0.96/1.15元/股，当前股价对应PE分别为29/25/21X [5] 财务数据总结 1) 2024年前三季度，公司营收71.00亿元，同比增长2.49%；归母净利润3.02亿元，同比增长8.76%；扣非归母净利润2.99亿元，同比增长10.67% [2] 2) 2024年第三季度，公司营收25.87亿元，同比下降3.07%；归母净利润1.69亿元，同比增长15.38%；扣非后归母净利润1.68亿元，同比增长19.25% [2] 3) 2024年前三季度，公司销售毛利率为19.54%，同比提升0.24pct，销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为7.84%、2.50%、4.64%，分别同比-0.18pct、+0.1pct、+0.12pct [3]