报告公司投资评级 报告给予公司"增持"评级。[7] 报告的核心观点 1) 公司2024年上半年归母净利润预计同比增长128%~215%,扣除非经常性损益后的净利润预计同比增长1532%~2439%,利润改善明显。[2][3] 2) 原材料成本下降,以及公司积极推进各项降本增效措施,带动毛利率同比提升,费用率同比下降。[3] 3) 公司2023年6月收购控股子公司吉林科技42.88%股权,2024年已无需确认少数股东权益,有利于提升归母净利润。[3] 4) 公司2024年6月拟以4.48亿元现金收购控股股东内蒙蒙牛所持有的蒙牛奶酪100%股权,有利于增厚公司收入和业绩。[4][5] 5) 公司上新速度加快,并官宣新代言人,新品表现值得期待。[6] 财务数据总结 1) 公司预计2024-2026年营业收入分别为45.02亿元、49.75亿元和54.49亿元,同比增长11.20%、10.50%和9.52%。[16] 2) 预计2024-2026年归母净利润分别为1.42亿元、1.77亿元和2.15亿元,同比增长124.53%、23.92%和21.88%。[16] 3) 预计2024-2026年EPS分别为0.28元、0.34元和0.42元。[16] 4) 预计2024-2026年ROE(归属母公司)分别为3.21%、3.82%和4.45%。[16] 5) 预计2024-2026年PE分别为46x、37x和31x。[7][16]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"投资评级 [18] 报告的核心观点 - 公司成本端持续优化,盈利能力明显提升 [16] - 公司积极推出新品丰富产品矩阵,关注并表后业务协同 [17] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.24/0.36/0.51元,当前股价对应PE分别为53/35/25倍 [18] 公司财务数据总结 盈利能力 - 2024H1公司归母净利润预计为0.65-0.90亿元,同增128%-215% [16] - 2024H1公司扣非归母净利润预计为0.45-0.70亿元,同增1532%-2439% [16] - 2024Q2公司归母净利润预计为0.24-0.49亿元,同增443%-1016% [16] - 2024Q2公司扣非归母净利润预计为0.14-0.39亿元,2023年同期为-0.03亿元,同比扭亏为盈 [16] - 预计2024-2026年公司EPS分别为0.24/0.36/0.51元 [18] 成长性 - 2024-2026年公司营业收入预计增长率分别为18.7%/16.8%/14.2% [21] - 2024-2026年公司归母净利润预计增长率分别为97.6%/48.6%/39.2% [21] 财务指标 - 2023-2026年公司毛利率预计分别为29.2%/30.5%/31.5%/32.4% [26] - 2023-2026年公司净利率预计分别为2.0%/3.3%/4.2%/5.1% [26] - 2023-2026年公司ROE预计分别为1.5%/2.8%/4.0%/5.3% [26] - 2023-2026年公司资产负债率预计分别为37.0%/38.3%/39.6%/39.6% [26]

净利润增长预测 - 公司预计2024年半年度实现归属于母公司股东的净利润为6,500.00~9,000.00万元，同比增长约128%~215%[3] - 公司预计2024年半年度实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4,500.00~7,000.00万元，同比增长约1,532%~2,439%[6] 历史净利润数据 - 2023年半年度归属于母公司股东的净利润为2,856.71万元[7] - 2023年半年度归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为275.72万元[7] 业绩增长原因 - 本期业绩预增的主要原因是原材料采购成本下降导致毛利率上升，以及销售费用率和管理费用率下降[8] - 归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润增长主要是由于本期收到的政府补助减少，且去年同期基数较低[9]

报告公司投资评级 报告给予公司"增持"评级。[2] 报告的核心观点 蒙牛奶酪业务注入靴子落地,管理和业务协同程度更高 1) 收购成本较低,按1倍PB收购蒙牛奶酪业务,收购价格性价比较高。[3] 2) 收购后有望加快公司国产原制奶酪工业化生产和研发流程,减轻进口原材料价格和汇率波动对未来公司收入业绩的影响。[3] 3) 经过本轮收购,有望加强在B端餐饮的渠道协同能力,拓展公司在B端的品牌知名度和产品影响力。[3] 4) 收购后原蒙牛奶酪组织架构和人员有望与公司整合,降低成本提高板块生产经营效率,将蒙牛奶酪业务上下游资源与公司整合。[3] 新品上市,关注公司第二增长曲线转型机会 1) 公司奶酪棒产品有望在未来几个季度收入规模企稳回升,主营业务依然能为公司提供稳定的现金流。[4] 2) 公司第二曲线布局奶酪零食和B端餐饮奶酪,持续关注新品上市后的消费者培育情况反馈。[4] 盈利改善拐点,看好全年协同和利润率提升 1) 公司已进入稳步成长阶段,在成本逐步改善和费效比逐步提高下,全年净利率有望同比提升。[5] 2) 蒙牛奶酪并入公司后,有望实现更好的规模效应,带来较好的收入和业绩的协同效应。[5][6] 财务数据总结 1) 2023年营业收入预计为52亿元,同比增长28.3%。[8] 2) 2023年归母净利润预计为1.2亿元,同比增长92.7%。[8] 3) 2023年毛利率预计为28.9%。[8] 4) 2024年EPS预计为0.24元。[8]

证券代码：600882 证券简称：妙可蓝多 公告编号：2024-053 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2024 年 6 月 28 日 1、公司在任董事 9 人，出席 3 人，董事陈易一先生、张平先生、付玉贵先 生，独立董事韦波女士、江华先生、武楠先生因工作原因未能出席本次会议； 2、公司在任监事 3 人，出席 1 人，监事邹士学先生、张丽平女士因工作原 因未能出席本次会议； 3、公司董事会秘书谢毅女士出席本次会议，高级管理人员列席会议。 二、议案审议情况 (一)非累积投票议案 (二)股东大会召开的地点：上海市浦东新区金桥路 1398 号金台大厦 4 楼 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 19 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（ ...

上海市锦天城律师事务所 关于上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的 2024 年第二次临时股东大会的 法律意见书 致：上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 上海市锦天城律师事务所 关于上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第二次临 时股东大会于 2024 年 6 月 28 日（星期五）14 点 30 分在上海市浦东新区金桥路 1398 号金台大厦 4 楼如期召开。上海市锦天城律师事务所经公司聘请委派周绮 丽律师、季培雯律师列席现场会议，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）、《上市公司股东大会规则（2022 年修订）》（以下简称"《股 东大会规则》"）等法律法规、其他规范性文件以及《上海妙可蓝多食品科技股 份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《上海妙可蓝多食品科技股 份有限公司股东大会议事规则》（以下简称"《议事规则》"）的规定，就 ...

证券代码：600882 证券简称：妙可蓝多 公告编号：2024-052 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理到期赎回并 继续进行现金管理的公告 重要内容提示： 一、 本次现金管理到期赎回的情况 2024 年 1 月 2 日，公司全资子公司广泽乳业有限公司（以下简称"广泽乳 业"）使用部分闲置募集资金购买了"中国银行挂钩型结构性存款"，产品期限 176 天，起息日 2024 年 1 月 3 日，金额 25,500 万元。具体内容详见公司于 2024 年 1 月 4 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及公司指定信息披露媒体《中 国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》披露的《关于使用部分暂时 闲置募集资金进行现金管理的进展公告》（公告编号：2024-001）。该产品已于 2024 年 6 月 27 日到期，截至本公告披露日，公司已赎回本金 25,500 万元，并获得收 益 1,598,465.75 元，收益符合预期，本金及收益已全部到账。 1 投资种类：银行理财产品 投资金额：131,000 万元 履行的审议程序：上海妙可蓝多食品科技股份有限公司（ ...

证券代码：600882 证券简称：妙可蓝多 公告编号：2024-051 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理到期赎回并 继续进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 本次现金管理到期赎回的情况 2024 年 3 月 27 日，公司全资子公司广泽乳业有限公司（以下简称"广泽乳 业"）使用部分闲置募集资金购买了"交通银行蕴通财富定期型结构性存款 88 天 （挂钩黄金看涨）"，产品期限 88 天，起息日 2024 年 3 月 29 日，金额 15,000 万 元。具体内容详见公司于 2024 年 3 月 29 日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）及公司指定信息披露媒体《中国证券报》《上海证券报》《证 券时报》《证券日报》披露的《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理到 期赎回并继续进行现金管理的公告》（公告编号：2024-023）。该产品已于 2024 年 6 月 25 日到期，截至本公告披露日，公司已赎回本金 15,000 ...

上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料 二〇二四年六月 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会注意事项 尊敬的各位股东及股东代理人： 为维护广大投资者合法权益，保证股东及代理人在上海妙可蓝多食品科技股 份有限公司（以下简称"公司"）股东大会依法行使股东权利，确保股东大会正 常秩序和议事效率，根据相关法律法规及《上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 章程》（以下简称"《公司章程》"）等有关规定，提请参会股东及代理人注意以下 事项： 一、公司董事会办公室具体负责大会有关程序方面的事宜。 二、出席现场会议的股东及代理人请按规定出示证券账户卡、身份证或法人 单位证明以及授权委托书等证件，经验证合格后方可出席会议。 三、会议主持人宣布现场出席会议的股东和代理人人数及所持有表决权的股 份总数之后，迟到股东所持股份数不计入现场有效表决的股份数，但可以通过网 络投票方式参与表决。 四、与会者要保持会场正常秩序，会议期间不要大声喧哗，请关闭手机或将 其调至静音状态。全体出席人员在股东大会召开过程中，应以维护股东合法权益， 确保大会正常秩序和议事效率为原则，认真履行法定职责 ...

证券代码：600882 证券简称：妙可蓝多 公告编号：2024-050 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 关于 2024 年第二次临时股东大会增加临时提案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、股东大会有关情况 1.股东大会的类型和届次： 2024 年第二次临时股东大会 1.提案人：内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司 2.提案程序说明 公司已于 2024 年 6 月 13 日公告了股东大会召开通知，单独持有 36.63%股 份的股东内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司，在 2024 年 6 月 18 日提出临时 提案并书面提交股东大会召集人。股东大会召集人按照《上市公司股东大会规则》 有关规定，现予以公告。 3.临时提案的具体内容 为提高决策效率，公司控股股东内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司提议 将公司第十一届董事会第三十二次会议和第十一届监事会第二十七次会议审议 通过的《关于控股股东及其关联方避免液奶业务同业竞争承诺延期的议案》提交 公司 2024 年第二次临时股东大会审议。 上述事项的具体内容详见公司同 ...