担保情况 - 为海南新芝仕本次担保最高债务本金5000万元[2] - 截至披露日为海南新芝仕已实际担保余额35428.74万元[2] - 2025年拟对子公司担保不超25亿元[4] - 本次担保方式为连带责任保证担保[8] - 本次担保期限自生效日起至相关到期日或垫款日另加三年[8] - 截至披露日对外担保总额（不含向控股子公司担保）为0元[12] - 截至披露日对控股子公司担保总额（不含本次）92428.74万元，占比20.96%[12] - 截至披露日逾期担保累计数量为0元[12] 海南新芝仕情况 - 资产负债率超70%[3] - 2024年底资产总额127023.35万元，负债115990.32万元，净资产11033.03万元[7] - 2024年营业收入146845.35万元，净利润482.02万元[7]

文章核心观点 介绍妙可蓝多截至2025年4月14日收盘的股价表现、资金流向、2024年报业绩情况以及公司基本信息和对外投资等情况 [1][2] 股价表现 - 截至2025年4月14日收盘，妙可蓝多报收于27.99元，上涨8.49%，换手率5.32%，成交量27.22万手，成交金额7.26亿元 [1] 资金流向 - 2025年4月14日主力资金净流入5687.48万元，占比成交额7.84%，其中超大单净流入2402.74万元、占成交额3.31%，大单净流入3284.74万元、占成交额4.53%，中单净流出1211.59万元、占成交额1.67%，小单净流出4475.89万元、占成交额6.17% [1] 业绩情况 - 截至2024年报，公司营业总收入48.44亿元、同比减少8.99%，归属净利润1.14亿元，同比增长89.16%，扣非净利润4691.93万元，同比增长554.27%，流动比率1.691、速动比率1.424、资产负债率42.89% [1] 公司基本信息 - 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司成立于1988年，位于上海市，以从事食品制造业为主，企业注册资本51379.1647万人民币，实缴资本51379.1647万人民币，法定代表人为柴琇 [1] 对外投资及其他情况 - 公司共对外投资了16家企业，参与招投标项目15次，知识产权方面有商标信息355条，专利信息42条，拥有行政许可17个 [2]

报告公司投资评级 - 报告给予妙可蓝多“增持”评级，预测公司2025、2026、2027年每股收益分别为0.42元、0.58元、0.74元，参照4月9日收盘价26.71元，对应市盈率为63.75倍、46.03倍及35.95倍，公司跨界餐饮供应商领域，有望拓宽业务前景，稳定销售收入增长 [8] 报告的核心观点 - 2024年奶酪主业营收增长、收入占比扩大，但毛利率下滑，即食系列占比下降及毛利率下滑是主因，即食营养系列收入增长但毛利率下滑，公司跨界餐饮供应商领域有望拓宽业务前景 [8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年公司营收48.44亿元，同比减少8.99%，奶酪主业收入37.57亿元，同比增6.92%，奶酪收入占比达80.12%，同比扩大5.62个百分点，奶酪销量8.03万吨，同比增18.32% [8] - 2024年公司奶酪主业毛利率35.04%，同比下滑0.39个百分点，餐饮工业收入占比扩大2.2个百分点至34.94%，即食营养收入占比缩小1.98个百分点至54.56%，餐饮工业毛利率仅18.86%拉低整体毛利率 [8] - 2024年即食系列收入20.5亿元，同比增长3.17%，占比减少1.98个百分点至54.56%，毛利率下滑2.45个百分点至46.97% [8] 财务报表预测和估值数据 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|5,322|4,844|5,454|6,125|6,682| |增长比率（%）|10.20|-8.99|12.60|12.30|9.10| |净利润（百万元）|60|114|215|297|380| |增长比率（%）|-56.35|89.16|88.82|38.50|28.04| |每股收益(元)|0.12|0.22|0.42|0.58|0.74| |市盈率(倍)|227.70|120.37|63.75|46.03|35.95|[9] 其他财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |毛利率（%）|23.89|28.29|29.18|29.69|30.27| |净利率（%）|1.13|2.35|3.93|4.85|5.69| |ROE（%）|1.27|2.58|4.65|6.05|7.19| |ROIC（%）|0.88|1.48|3.47|4.20|5.05| |资产负债率（%）|37.12|42.89|44.98|46.51|44.29| |净负债比率（%）|59.04|75.11|81.77|86.96|79.49| |流动比率|2.01|1.69|1.62|1.66|1.64| |速动比率|1.43|1.27|1.20|1.25|1.21| |总资产周转率|0.71|0.63|0.68|0.70|0.72| |应收账款周转率|45.15|40.13|41.12|43.77|46.24| |应付账款周转率|12.28|9.26|10.61|10.39|9.97| |每股收益（最新摊薄）（元）|0.12|0.22|0.42|0.58|0.74| |每股经营现金流（最新摊薄）（元）|0.51|1.04|1.02|1.30|1.49| |每股净资产（最新摊薄）（元）|9.26|8.61|9.01|9.59|10.33| |P/E|227.70|120.37|63.75|46.03|35.95| |P/B|2.89|3.10|2.96|2.79|2.59| |EV/EBITDA|28.46|26.47|21.80|18.41|15.58|[10][11]

报告公司投资评级 - 报告给予妙可蓝多“增持”评级，预测公司2025、2026、2027年每股收益分别为0.42元、0.58元、0.74元，参照4月9日收盘价26.71元，对应市盈率为63.75倍、46.03倍及35.95倍，公司跨界餐饮供应商领域，有望拓宽业务前景，稳定销售收入增长 [8] 报告的核心观点 - 2024年奶酪主业营收增长、收入占比扩大，但毛利率下滑，即食系列收入增长但毛利率下滑，公司跨界餐饮供应商领域有望带来积极影响 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司经营情况 - 2024年公司营收48.44亿元，同比减少8.99%，奶酪主业收入37.57亿元，同比增6.92%，收入占比达80.12%，同比扩大5.62个百分点，奶酪销量8.03万吨，同比增18.32% [8] - 2024年奶酪主业毛利率为35.04%，同比下滑0.39个百分点，主要因餐饮工业系列收入占比扩大，其毛利率较低拉低整体毛利率 [8] - 2024年即食系列收入20.5亿元，同比增长3.17%，收入占比减少1.98个百分点至54.56%，毛利率下滑2.45个百分点至46.97% [8] 财务数据预测 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|5,322|4,844|5,454|6,125|6,682| |增长比率（%）|10.20|-8.99|12.60|12.30|9.10| |净利润（百万元）|60|114|215|297|380| |增长比率（%）|-56.35|89.16|88.82|38.50|28.04| |每股收益(元)|0.12|0.22|0.42|0.58|0.74| |市盈率(倍)|227.70|120.37|63.75|46.03|35.95| [9] 财务报表预测和估值数据 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据呈现了公司2023 - 2027年的财务状况及预测，包括流动资产、固定资产、负债、营收、利润等项目的变化情况 [10] - 主要财务比率方面，成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在不同年份有不同表现，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率等 [10] - 每股指标和估值比率方面，给出了每股收益、每股经营现金流、每股净资产以及市盈率、市净率等数据 [10]

文章核心观点 公司完成2025年员工持股计划股票的非交易过户，介绍了持股计划的参与人、认购份额、资金、股票来源、过户情况及后续解锁安排等 [1][2] 员工持股计划决策情况 - 公司于2025年3月5日召开第十二届董事会第五次会议和第十二届监事会第三次会议，3月21日召开2025年第一次临时股东大会，审议通过2025年员工持股计划相关议案 [1] 员工持股计划认购情况 - 最终实际参与认购的参与人共计209名，最终认购份额为7920.00万份，缴纳认购资金总额为7920.00万元，认购份额对应公司股份数量为800.00万股，股票全部来源为公司回购专用证券账户回购的公司A股普通股股票 [1] 股票过户情况 - 2025年4月9日公司收到过户登记确认书，800.00万股公司股票于4月8日以非交易过户方式过户至公司2025年员工持股计划证券账户，过户价格为9.90元/股 [2] - 截至公告披露日，员工持股计划账户持有公司股份800.00万股，占公司股份总数的比例为1.56% [2] 持股计划存续期与解锁安排 - 持股计划存续期不超过48个月，自公司公告最后一笔公司股票过户至本持股计划名下之日起算 [2] - 所获公司股票权益分三期解锁，锁定期分别为12个月、24个月和36个月，均自公司公告最后一笔股票过户至本持股计划名下之日起计算，每期解锁的公司股票权益对应股份数量分别为本持股计划所持公司股票总数比例的20%、30%和50%，各期具体解锁比例和数量根据公司层面及个人层面考核结果计算确定 [2]

员工持股计划参与情况 - 2025年员工持股计划实际参与认购209人[1] - 最终认购7920.00万份，缴纳资金7920.00万元[1] 股份过户情况 - 2025年4月8日800.00万股非交易过户至员工持股计划账户[2] - 过户价格9.90元/股[2] 持股比例与存续期 - 员工持股计划账户持股800.00万股，占比1.56%[2] - 存续期不超过48个月[3] 股票权益解锁安排 - 所获股票权益分三期解锁，锁定期12、24、36个月[3] - 每期解锁比例为20%、30%、50%[3]

激励计划概况 - 2025年4月7日为授权日，向202名激励对象授予800.00万份股票期权，行权价15.83元[8][13][14][21] - 激励计划有效期最长不超48个月，授权与首次可行权间隔不少于12个月[15] - 激励对象人数由207人调为202人，授予数量不变[9][19] 时间节点 - 2025年3月5日董事会审议通过激励计划议案[2] - 3月6 - 15日公示激励对象名单，期满无异议[5] - 3月21日股东大会审议通过激励计划议案[6] 人员构成 - 9名高管各获授10万份，占比1.25%，193名核心骨干获授710.00万份，占比88.75%[20] 费用与规定 - 800.00万份股票期权需摊销总费用6,693.10万元[22] - 董事等行权前减持需推迟6个月行权[15] - 激励计划分三个行权期，行权比例20%、30%、50%[16] 合规情况 - 律师事务所认为调整及授予符合规定，需履行信息披露等事项[24] - 独立财务顾问认为激励计划已获必要授权和批准，符合规定[25]

股票期权激励 - 2025年股票期权激励计划拟授出全部权益数量为800万份[1] - 8位高管各获授10万份，各占拟授出全部权益数量的1.25%[1] - 193名核心骨干人员获授710万份，占拟授出全部权益数量的88.75%[1]

激励计划流程 - 2025年3月5日，董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[14] - 2025年3月6日，披露激励计划相关事项[14] - 2025年3月6 - 15日，公示激励对象名单[15] - 2025年3月17日，披露核查意见及公示情况说明[15] - 2025年3月21日，股东大会审议通过激励计划相关议案[15] - 2025年3月22日，披露股东大会决议公告[15] - 2025年4月7日为授权日，授予股票期权[16][18][27] 激励计划数据 - 向202名激励对象授予800.00万份股票期权，行权价15.83元/份[16][18][27] - 有效期最长48个月，授权与首可行权日间隔不少于12个月[18] - 三个行权期可行权比例分别为20%、30%、50%[20] - 9名高管各获授10万份，占比1.25%、0.02%[21] - 193名骨干获授710.00万份，占比88.75%、1.39%[21] - 激励对象股票期权份额占比100%、1.56%[21] 其他情况 - 因部分原因激励对象由207人调为202人，授予数量不变[23] - 满足条件方可授予股票期权[24][25] - 董事会同意授予，独立财务顾问认为符合规定[26][27][28]

激励计划会议 - 2025年2 - 3月召开多会议审议激励计划相关议案[12][13][14] - 2025年4月7日召开多会议审议调整和授予股票期权议案[15][9][10] 激励对象与期权 - 激励对象由207人调为202人，5人失资格[16][17] - 授予800.00万份股票期权，行权价15.83元/份[17][19] 时间与条件 - 授予日为2025年4月7日[18] - 授予条件已成就，尚需披露信息和办登记[23][25]