报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [1][7] 报告的核心观点 - 2024年妙可蓝多归母净利润和扣非归母净利润实现高增长，业绩弹性释放；成本费用改善、并表蒙牛奶酪优化利润；看好公司作为奶酪龙头挖掘市场新增量，整合后业务协同与效率提升有望进一步改善盈利能力 [5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 利润实现高增，业绩弹性释放 - 2024年公司归母净利润预计0.90 - 1.30亿元，同增41.87% - 104.92%；扣非归母净利润预计0.38 - 0.53亿元，同增429.90% - 639.06%；2024Q4归母净利润预计0.05 - 0.45亿元，去年同期0.30亿元；扣非归母净利润预计 - 0.24 - - 0.09亿元，去年同期0.09亿元 [5] 成本费用改善，并表优化利润 - 成本同比改善，毛利率上升因原材料采购成本下降，推进降本增效使销售费用率下降，金融资产公允价值同比上升，去年同期有少数股东权益致归母净利大幅上升；收购蒙牛奶酪100%股权于2024年7月1日并表，其2024年归母净利润较上年同期增加约840万元 [6] 盈利预测 - 调整2024 - 2026年EPS为0.21/0.38/0.48（前值为0.16/0.22/0.31）元，当前股价对应PE分别为84/47/37倍 [7] 财务数据预测 |预测指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|4,049|5,011|5,388|5,692| |增长率（%）|-16.2%|23.8%|7.5%|5.6%| |归母净利润（百万元）|63|110|197|248| |增长率（%）|-53.1%|73.2%|79.5%|25.6%| |摊薄每股收益（元）|0.12|0.21|0.38|0.48| |ROE（%）|1.5%|2.5%|4.3%|5.0%| [9][11] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标预测 - 涵盖流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债、营业收入、营业成本等多项指标在2023A - 2026E的预测数据，以及成长性、盈利能力、偿债能力、营运能力等财务指标 [12]

2024年净利润预计情况 - 2024年度预计归属于母公司股东的净利润为9000.00 - 13000.00万元，同比增长41.87% - 104.92%[4] - 2024年度预计归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3800.00 - 5300.00万元，同比增长429.90% - 639.07%[4] - 2024年实现归属于母公司股东的净利润与上年同期经追溯调整后的数据相比，将增加2993.44 - 6993.44万元，同比增长49.84% - 116.43%[5] - 2024年归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期经追溯调整后的数据相比，将增加3082.88 - 4582.88万元，同比增长429.90% - 639.07%[5] 2023年财务数据 - 2023年度利润总额为8378.21万元，归属于母公司股东的净利润为6343.95万元，归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为717.12万元[7] - 2023年度每股收益为0.126元[8] 业绩增长原因 - 报告期内原材料采购成本下降等使毛利率上升，金融资产公允价值上升，降本增效使销售费用率下降，少数股东权益因素使净利润同比大幅上升[9] - 2024年7月1日将蒙牛奶酪纳入合并报表范围，其2024年度归属于母公司股东的净利润较上年同期增加约840.00万元[9] 数据说明 - 业绩预告数据未经注册会计师审计[6] - 具体准确财务数据以经审计后的2024年年度报告为准[12]

证券代码：600882 证券简称：妙可蓝多 公告编号：2025-006 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 第十二届董事会第三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司聘任高级管理人员事项已经董事会提名委员会审议通过，且聘任财务总 监及提名内部审计负责人事项已经董事会审计委员会审议通过。 一、董事会会议召开情况 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司（以下简称"公司"）已以电子邮件方 式向全体董事发出第十二届董事会第三次会议通知和材料。会议于 2025 年 1 月 16 日以通讯方式召开。本次会议应出席董事 9 人，实际出席 9 人。会议由董事 长陈易一先生主持。本次会议的通知、召开以及参会董事人数均符合《中华人民 共和国公司法》等相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《上海妙可蓝 多食品科技股份有限公司章程》等有关规定，所形成的决议合法有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于调整公司组织架构的议案》 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 为持续深化落实公司发展战略，进一步完善公司治 ...

上海市锦天城律师事务所 关于上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会的 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会的 法律意见书 致：上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第四次 临时股东大会于 2024 年 12 月 30 日（星期一）14 点 30 分在上海市浦东新区金 桥路 1398 号金台大厦 4 楼召开。上海市锦天城律师事务所经公司聘请委派王高 平律师、俞凯律师列席现场会议，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）等 法律法规、其他规范性文件以及《上海妙可蓝多食品科技股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）、《上海妙可蓝多食品科技股份有限公司股东大会议 事规则》（以下简称"《议事规则》 ...

上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理到期赎回并 继续进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：600882 证券简称：妙可蓝多 公告编号：2024-108 一、 本次现金管理到期赎回的情况 2024 年 6 月 27 日，公司全资子公司广泽乳业有限公司（以下简称"广泽乳 业"）使用部分闲置募集资金购买了"中国银行挂钩型结构性存款"，产品期限 184 天，起息日 2024 年 6 月 28 日，金额为 9,800 万元。具体内容详见公司于 2024 年 6 月 29 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及公司指定信息披露媒体 《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》披露的《关于使用部分 暂时闲置募集资金进行现金管理到期赎回并继续进行现金管理的公告》（公告编 号：2024-052）。该产品已于 2024 年 12 月 29 日到期，截至本公告披露日，公司 已赎回本金 9,800 万元，并获得收益 1,531,58 ...

《关于上海妙可蓝多食品科技股份有限公司部分募投项目延期有关事 项的监管工作函》回复之核查意见 上海证券交易所上市公司管理一部： 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司（以下简称"公司""上市公司"或"妙可 蓝多"）于 2024 年 12 月 18 日收到贵部下发的《关于上海妙可蓝多食品科技股份有 限公司部分募投项目延期有关事项的监管工作函》（上证公函【2024】3778 号，以 下简称"工作函"）。东方证券股份有限公司（以下简称"持续督导机构"）作为妙可 蓝多 2020 年非公开发行 A 股股票的保荐机构和持续督导机构，对工作函有关问题 进行了认真分析和核查，并发表核查意见如下： 问题：截至 2024 年 11 月 30 日，上海特色奶酪智能化生产加工项目、吉林原 制奶酪加工建设项目、长春特色乳品综合加工基地项目投入金额分别为 8.88 亿元、 2.13 亿元、1.09 亿元，投资进度分别为 75.9%、68.59%、8.65%。上述募集资金到 位已超过三年，请公司:（1）结合市场变化情况、项目推进的具体障碍等分析上述 募投项目进展不及预期的原因及合理性，并结合上述原因说明募投项目可行性是否 发生重大变化，说明相关 ...

关于公司部分募投项目延期有关事项监管工作函的回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：600882 证券简称：妙可蓝多 公告编号：2024-107 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司（以下简称"公司"或"妙可蓝多"）于 2024 年 12 月 18 日收到上海证券交易所下发的《关于上海妙可蓝多食品科技股份有限公 司部分募投项目延期有关事项的监管工作函》（上证公函【2024】3778 号，以下简 称"工作函"）。公司与持续督导机构东方证券股份有限公司对有关问题进行了认真 分析与核查，并逐项予以落实。 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 截至 2024 年 11 月 30 日，公司非公开发行股票募集资金投资项目（以下简称 "募投项目"）"上海特色奶酪智能化生产加工项目""吉林原制奶酪加工建设项目" "长春特色乳品综合加工基地项目"募集资金投入金额分别为 8.88 亿元、2.13 亿元、 1.09 亿元，投资进度分别为 75.92%、68.59%、8.66%。公司现按上海证券交易所要 求对相关事项回复如下： 一 ...

证券代码：600882 证券简称：妙可蓝多 公告编号：2024-106 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2024 年 12 月 30 日 (二)股东大会召开的地点：上海市浦东新区金桥路 1398 号金台大厦 4 楼 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 344 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 197,208,821 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权 | 39.2804 | | 股份总数的比例（%） | | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 董事长陈易一先生、副董事长柴琇女士因工作原因未能出席本次会议，经半 数以上董事推举，由董事蒯玉龙先生主持本次会议，会议的 ...

证券代码：600882 证券简称：妙可蓝多 公告编号：2024-105 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理到期赎回并 继续进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 本次现金管理到期赎回的情况 2024 年 9 月 26 日，妙可蓝多、公司全资子公司广泽乳业有限公司（以下简 称"广泽乳业"）使用部分闲置募集资金分别购买了"2024 年挂钩汇率对公结构 性存款定制第九期产品 452"，产品期限均为 90 天，起息日 2024 年 9 月 26 日， 金额分别为 29,200 万元、10,000 万元。具体内容详见公司于 2024 年 9 月 27 日 在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及公司指定信息披露媒体《中国证券 报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》披露的《关于使用部分暂时闲置募 集资金进行现金管理到期赎回并继续进行现金管理的公告》（公告编号：2024- 074）。该产品已于 2024 年 12 月 26 日到期，截 ...

上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会会议资料 二〇二四年十二月 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 六、本次股东大会采用现场记名投票与网络投票相结合方式进行表决，现场 会议表决采用现场记名投票表决方式，网络投票表决方法请参照公司发布的《关 于召开 2024 年第四次临时股东大会的通知》。大会现场表决时，股东及代理人不 得进行大会发言。 2024 年第四次临时股东大会注意事项 尊敬的各位股东及股东代理人： 为维护广大投资者合法权益，保证股东及代理人在上海妙可蓝多食品科技股 份有限公司（以下简称"公司"）股东大会依法行使股东权利，确保股东大会正 常秩序和议事效率，根据相关法律法规及《上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 章程》（以下简称"《公司章程》"）等有关规定，提请参会股东及代理人注意以下 事项： 2 一、公司董事会办公室具体负责大会有关程序方面的事宜。 二、出席现场会议的股东及代理人请按规定出示证券账户卡、身份证或法人 单位证明以及授权委托书等证件，经验证合格后方可出席会议。 三、会议主持人宣布现场出席会议的股东和代理人人数及所持有表决权的股 份总数之后，迟到股东所持股份数不计入现场有 ...