电 话 ： + 8 6 2 5 - 8 3 3 0 4 4 8 0 传 真 ： + 8 6 2 5 - 8 3 3 2 9 3 3 5 江苏世纪同仁律师事务所 关于江苏金融租赁股份有限公司 江 苏 世 纪 同 仁 律 师 事 务 所 关 于 江 苏 金 融 租 赁 股 份 有 限 公 司 2019 年 限 制 性 股 票 股 权 激 励 计 划 第 三 个 解 除 限 售 期 解 除 限 售 条 件 成 就 、回 购 注 销 部 分 限 制 性 股 票 相 关 事 项 的 法 律 意 见 书 苏同律证字2024第[ 066 ]号 南 京 市 建 邺 区 贤 坤 路 江 岛 智 立 方 C 座 4 层 邮 编 ： 2 1 0 0 1 9 2019年限制性股票股权激励计划 第三个解除限售期解除限售条件成就、回购注销部分限制性股票 相关事项的法律意见书 苏同律证字 2024 第[066]号 致：江苏金融租赁股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》 （以下简称"《管理办法》"）《国有控股上市公司（境内）实施 ...

业绩总结 - 公司深化“零售、科技”双领先战略，净利差扩张，24Q1净利润同比增长10.3%[1] - 公司资产质量保持平稳，拨备充分，拨备率略有下滑但整体仍然充分[1] - 公司预计2024年营业收入将增长25%，净利润将增长13%[1] - 江苏金租2022年净利息收入为4148百万元，2026年预计将增至7494百万元[2] - 公司的净资产收益率(ROE)从2022年的13.2%逐年增长至2026年的14.9%[2] - 不良贷款率从2022年的0.85%逐年下降至2026年的0.91%[2] - 公司的EPS预计从2022年的0.53逐年增长至2026年的0.81[2] 评级和风险提示 - 公司维持“增持”评级，目标价格上调至6.68元/股，对应24年P/B为1.49倍[1] - 报告提醒投资者市场有风险，投资需谨慎，不应将报告作为唯一参考因素[7] - 评级说明中，增持表示相对沪深300指数涨幅15%以上，谨慎增持表示涨幅介于5%～15%之间[10]

业绩总结 - 公司23年与24Q1实现营收分别为47.87亿元和12.82亿元，同比增长分别为+10.14%和+5.84%[1] - 公司23年与24Q1归母净利润分别为26.60亿元和7.12亿元，同比增长分别为+10.30%和+4.68%[1] - 公司23年ROA、ROE分别为2.32%、15.81%，24Q1营收、归母净利润同比增速分别为+5.84%、+4.68%[2] - 公司23年净利差为3.61%，24Q1净利差为3.63%，24Q1融资租赁平均收益率为6.87%[3] - 公司23年利息支出/计息负债平均余额为3.03%，24Q1为3.09%[4] 未来展望 - 公司2024-2026年预计营业收入分别为51.82亿元、55.82亿元、60.25亿元，归母净利润分别为28.83亿元、31.06亿元、33.54亿元[6] - 公司给予2024年1.5倍PB，目标价6.79元，维持“买入”评级[6] - 公司2024年预计EPS为0.66元，PE为8.13倍，PB为1.19倍[7] - 公司资产总计在2026年预计将达到1539.67百万元[8] - 预计2026年营业总收入将达到602.5百万元，较2022年增长39.2%[8] - 预计2026年归母净利润将达到335.4百万元，较2022年增长39%[8] 市场扩张和并购 - 公司24Q1应付债券/计息负债占比为14.67%，资产质量稳中向好，拨备率维持在4%以上[5] - 公司24Q1租赁资产余额达1212.56亿元，净利差逆势回升，资产规模稳步扩张[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营收47.87亿元，同比增长10.14%[1] - 2024年一季度实现营收12.82亿元，同比增长5.84%[2] - 预计2024年公司实现归母净利润28.46亿元，同比增长7%[8] 用户数据 - 应收租赁款持续增长，截至2023年底达1101亿元，24Q1增至1171.2亿元，同比增加6.34%[3] 未来展望 - 预计2024年公司实现归母净利润28.46亿元，同比增长7%，合理价值在6.6元/股，维持公司“增持”评级[8] 新产品和新技术研发 - 公司净息差连续扩大，2023、24Q1息差分别为3.61%、3.63%[3] 市场扩张和并购 - 公司存在利率风险，短期内利率上升可能导致成本端利率风险敞口[10] - 宏观环境波动可能导致承租人资金波动，进而影响公司资产不良率上升[11] - 公司跨境船舶业务以美元计价，美元汇率波动可能影响跨境船舶业务收益[12]

业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入47.87亿元，归母净利润26.60亿元，同比分别增长10.14%和10.30%[1] - 公司资产规模保持稳定，截至2023年底总资产规模为1199.20亿元，同比增长10.03%[2] - 公司净利差同比增长0.09%，2023年净利差为3.61%，2024年一季度环比提升至3.63%[3] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为29.49、32.04、34.62亿元，同比增长分别为10.9%、8.7%、8.0%[5] 公司声明 - 报告中的信息和意见仅供客户参考，不构成证券买卖的出价或征价邀请[12] - 公司不保证报告中的信息准确性和完整性，也不对使用报告所导致的损失承担责任[12] - 过往业绩不应作为未来表现的依据，公司不保证预测回报的实现[12] - 公司可能持有报告中提及公司的证券头寸并进行交易，存在潜在利益冲突[13] 公司信息 - 公司地址分别位于上海、北京和深圳，提供研究服务[14]

财务数据 - 公司2023年营收为479亿，同比增长10%，归母利润为26.6亿，同比增长10.3%[1] - 公司2024年一季度营收为12.8亿，同比增长5.8%，归母利润为7.1亿，同比增长4.7%[1] - 公司2023年ROE为15.8%，加权ROA为2.32%，静态股息率为5.95%[2] - 公司23年末资本充足率为15.7%，资本杠杆率为14.6%，高于监管标准[2] - 公司23年净利差为3.61%，1Q24不良率稳定在0.91%[3] 业务展望 - 公司预计24-26年归母利润分别为27.9、30.0、32.1亿，较之前预测有所下调[5] - 公司面临利率上行、不良率增加、可转债摊薄等风险[6] 业务布局 - 公司在清洁能源、道路运输、工业装备等领域布局较大，形成“3+N”业务格局[4] - 公司通过多元化行业布局和区域分布，实现合理分散资产配置，减值占拨备前利润比重下降至16.6%[4] 投资评级 - 公司具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[9] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[10] - 投资评级体系中，买入表示相对强于市场表现20%以上，减持表示相对弱于市场表现5%以下[11] - 行业投资评级中，看好表示行业超越整体市场表现，看淡表示行业弱于整体市场表现[12] 免责声明 - 公司声明报告中的信息仅供客户参考，并不构成买卖证券的邀请[16] - 客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险，不应将报告作为唯一决策因素[17] - 公司对报告保留版权，未经授权不得复制或再分发[18] - 请仔细阅读报告中的信息披露与声明[19]

业绩总结 - 公司2023年营收为479亿元，净利润为26.6亿元，同比增长10%[1] - 公司2024Q1营收为12.8亿元，净利润为7.1亿元，同比增长6%[1] - 公司2024年预测归母净利润为29亿元，同比增长11%[1] - 公司2023年/2024Q1年化加权平均ROE分别为15.8%和15.5%[1] - 公司2023年/2024Q1生息资产收益率分别为6.66%和6.82%[3] 用户数据 - 公司2023年新投放规模为722亿元，同比增长15%，直租占比46%[2] - 公司2023年不良生成率为0.46%，同比增长0.14个百分点[3] 未来展望 - 公司资产总计预计在2026年达到1573.61亿元，呈逐年增长趋势[5] - 营业收入预计在2026年达到653亿元，增长率为11.5%[5] - 净利润预计在2026年达到36.64亿元，呈逐年增长[5] - 营业利润率在2026年有望回升至12.1%[5] - 毛利率在2026年预计将达到74.8%[5] - 净利率在2026年预计将达到56.1%[5] - ROE在2026年预计将达到16.5%[5]

公司财务表现 - 公司2023年年末资产总额为1199.20亿元，同比增长10.03%[9] - 公司2023年实现净利润为26.60亿元，同比增长10.30%[9] - 公司2023年总资产收益率（ROA）为2.32%，加权平均净资产收益率（ROE）为15.81%[9] - 公司2023年每十股现金分红达3.2元人民币[9] - 公司2023年营业收入为478,684.29万元，同比增长10.14%，净利润为266,008.72万元，同比增长10.30%[16] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为1,784,908.64万元，同比增长11.77%[16] - 公司2023年基本每股收益为0.63元，同比增长8.62%；加权平均净资产收益率为15.81%，略有下降[17] - 公司2023年资产总额为1199.20亿元，比上年末增加109.28亿元，增长10.03%[20] - 公司2023年实现利润总额为35.43亿元，同比增加3.28亿元，增长10.20%[20] - 公司2023年不良融资租赁资产率为0.91%，年末拨备覆盖率为448.39%，拨备率为4.08%[21] - 公司2023年资产质量保持平稳，不良融资租赁资产率控制在0.91%[21] 公司发展战略 - 公司持续深耕清洁能源、环保设施、绿色出行等领域，为落实国家“双碳”战略贡献力量[9] - 公司加速实现国际化发展进阶的目标，与国际厂商深化合作关系，共同成就[11] - 公司积极履行ESG，继续践行绿色发展和服务三农理念，为乡村振兴“蓄能加势”[12] - 公司通过“3+N”的多元化行业布局、广泛的区域分布，实现合理分散资产配置，打造风险防控体系，加快信息系统建设[24] - 公司信息科技建设加快业务与科技的深度融合，持续升级智慧租赁系统，实现业务和风险管理全流程线上化[25] 公司股东及管理层情况 - 公司董事长熊先根持股从2022年到2023年增加了720,000股[46] - 公司副总经理朱强和张春彪的股份增减变动分别为520,000股和480,000股[48] - 公司市场总监郑寅生的股份增加了449,520股[48] - 公司风险总监吴云的股份增加了204,000股[48] - 公司市场总监刘明的股份增加了192,000股[48] 公司社会责任 - 公司积极推进节能减排工作，采取多项节能降碳措施，包括使用清洁能源发电、节约纸张、水电等资源[91] - 公司在员工餐厅引入分布式餐厨垃圾真空收集和处理系统，推广无纸化办公，开展视频与电话会议，积极响应消费帮扶，捐赠公益资金99.0268万元[93] - 公司持续加大农业机械、农牧养殖市场的服务力度，助力农村绿色发展，执行惠农让利政策，推广“户用光伏”租赁，带动农户增收[97]

F RE JOS 证券简称 | 江苏金租 证券代码 | 600901 2023年度 环境、社会及治理 (ESG)报告 做 一 家 有 温 度 的 金 融 租 赁 公 司 ▄ 2023 年度环境、社会及公司治理（ESG）报告 目录 治理篇 Contents Governance 夯实根基 打造国企治理典范 P22 Strengthen foundations to set a benchmark in state-owned enterprise governance 党建引领，点燃"红色引擎" 智慧风控，护航"发展之舟" P24 P38 > Promote the Party building and drive Implement smart risk controls for development with the "red engine" stable development 关于本报告 P4 About the report 现代国企,筑牢"治理之基" P30 > Strengthen structural foundation of JFL as a modern state-owned ente ...

江苏金融租赁股份有限公司 2023 年 12 月 31 日内部控制审计报告 t and the : KPMG Huazhen LLP 8th Floor, KPMG Tower Oriental Plaza 1 East Chang An Avenue Beijing 100738 China Telephone +86 (10) 8508 5000 Fax +86 (10) 8518 5111 Internet kpmg.com/cn 毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙) 中国北京 东长安街1号 东方广场毕马威大楼8层 邮政编码:100738 电话 +86(10)8508 5000 传真 +86(10)8518 5111 网址 kpmg.com/cn 内部控制审计报告 毕马威华振宜字第 2408893 号 江苏金融租赁股份有限公司全体股东： =、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表审计意见， 并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于情况的变化 可能导致内 ...