公司评级与业务表现 - 东吴证券给予江苏金租（600901 SH）买入评级 最新股价为5 84元 [2] - 主营业务收入稳健增长 清洁能源和交通运输板块增速领先 [2] - 信用减值损失明显增加 预计与投放较快增长有关 [2] - 净利差略有扩大 不良率维持较优水平 [2] 行业板块表现 - 清洁能源和交通运输板块成为公司收入增长的主要驱动力 [2]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][7] 核心财务数据 - 2025H1实现营业收入30.1亿元（同比+14.9%），归母净利润15.6亿元（同比+9.0%），对应EPS 0.27元，ROE 6.3% [7] - 2025H1租赁资产规模达1491亿元（较年初+15.7%），融资租赁业务收入同比+8.0% [7] - 2025-2027年盈利预测：归母净利润分别为32.4/36.0/39.8亿元，对应EPS 0.56/0.62/0.69元 [7][18] - 2025年营业总收入预测为6135百万元（同比+16.2%），归母净利润3241百万元（同比+10.1%） [1] 业务板块表现 - 清洁能源/交通运输/农业装备板块增长显著，收入分别同比+36.5%、+31.1%、+29.9% [7][9] - 工业装备板块收入同比-5.4%，医疗健康和民生保障板块降幅超40% [7][9] 盈利能力与资产质量 - 净利差提升至3.71%（同比+3bps），主要受益于资金端成本下降 [7][14] - 不良率保持0.91%的优良水平，拨备覆盖率401.5%（较上年末-28.8pct） [7][17] - 2025H1信用减值损失5.8亿元（同比+36.7%），主要因业务投放加速 [7] 市场估值 - 当前市净率1.36倍，总市值338.3亿元 [5] - 2025E PB为1.32倍，低于可比公司平均PB（0.88倍） [16] - 流通A股市值338.1亿元，每股净资产4.30元 [5][6] 行业地位与优势 - A股唯一上市金融租赁企业，具有稀缺性 [7] - 历史分红稳定，2025年拟实施中期分红强化股东回报 [7] - ROE（14.72%）高于行业平均（11.89%） [16]

投资评级 - 维持"买入"评级 [5][7] 核心观点 - 业绩稳健增长：1H25实现营业收入30.1亿元/yoy+14.9%，归母净利润15.6亿元/yoy+9.0% [5] - 信用减值损失同比+36.7%导致净利润增速慢于营收增速 [5] - 拟在50%+分红比例基数上开启中期分红，2025E股息率预计5%+ [7] - 生息资产双位数增长：1H25末融资租赁资产净额1,441.1亿元/较年初+16.2% [7] - 资产质量稳中向好：1H25末不良融资租赁资产率0.91%（同比持平），关注率2.36%/较上年末-39bp [7] 财务数据 - 2025H1营业收入30.06亿元/yoy+14.9%，归母净利润15.64亿元/yoy+9.0% [6] - 2025E预测：营业收入57.12亿元/yoy+8.2%，归母净利润31.83亿元/yoy+8.2% [6] - ROE指标：1H25为6.34%，2025E预测为13.8% [6] - 估值指标：当前市净率1.4倍，2025E预测P/E 10.6倍 [6] 业务亮点 - 主要新增投放行业增速：清洁能源+18.7%、交通运输+19.4%、现代服务+41.4% [7] - 区域扩张显著：浙江省新增投放增速+41.9%，广东省+33.1% [7] - 合作厂商经销商近6000家（较2024年末增加约200家） [7] - 净利差3.71%/同比+3bp/环比-20bp，资产端收益率6.32%/较1Q25下行21bp [7] 盈利预测调整 - 下调2025年归母净利润预测至31.8亿元（原预测32.5亿元） [7] - 维持2026-2027年预测：34.9亿元（+9.6%）、37.3亿元（+6.8%） [7] - 调整原因：信用减值损失假设上调 [7]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入300621 25万元 同比增长14 91% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为156411 91万元 同比增长9 04% [1]

公司动态 - 江苏金租第四届董事会第十二次会议审议通过多项议案 [2]

江苏金租2025年半年度业绩 - 报告期内公司实现营收30.06亿元 同比增长14.91% [1] - 归属于上市公司股东的净利润15.64亿元 同比增长9.04% [1] - 扣非净利润15.51亿元 同比增长9.70% [1] - 基本每股收益0.27元 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入30.06亿元，同比增长14.91% [1] - 归母净利润15.64亿元，同比增长9.04% [1] - 基本每股收益0.27元，同比下降18.18% [1] 资产规模 - 截至6月末资产总额1568.08亿元，较年初增长14.25% [1] - 租赁资产规模1490.83亿元，较年初增长15.73% [1] 资产质量 - 上半年末租赁资产不良率0.91%，与年初持平 [1]

董事会会议召开情况 - 公司第四届董事会第十二次会议于2025年8月15日以现场方式召开 全体11名董事实际出席 会议由董事长周柏青主持 [1] 审议通过议案 - 2025年上半年工作总结和下半年经营计划议案获全票11票同意通过 [1] - 2025年半年度报告及其摘要议案获全票11票同意通过 且已通过审计委员会第七次会议审议 [1] - 对江苏交通控股集团财务有限公司风险持续评估报告议案获10票同意通过 关联董事于兰英回避表决 该议案已通过关联交易控制委员会审议 [2] - 调整第四届董事会部分专门委员会委员议案获全票11票同意通过 [2] - 2025年半年度第三支柱信息披露报告议案获全票11票同意通过 [2] - 修订案件风险防控管理办法议案获全票11票同意通过 且已通过风险管理与消费者权益保护委员会审议 [2] - 修订涉刑案件管理办法议案获全票11票同意通过 且已通过风险管理与消费者权益保护委员会审议 [2] 议案审议流程 - 会议召集程序符合公司法及公司章程规定 会议通知于2025年8月5日以书面形式发出 [1] - 多项议案在董事会审议前已通过专门委员会会议审议 包括审计委员会、关联交易控制委员会及风险管理与消费者权益保护委员会 [1][2]

财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入约30.06亿元 同比增长14.91% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约15.64亿元 同比增长9.04% [2] - 基本每股收益0.27元 同比减少18.18% [2]

江苏金融租赁股份有限公司 对江苏交通控股集团财务有限公司 财务公司是经原中国银行业监督管理委员会批准成立的非银行 金融机构，2011 年 12 月 23 日批准开业（银监复〔2011〕594 号）， 同年12 月 26日，取得原中国银监会江苏监管局颁发的金融许可证（金 融许可证编号：L0142H232010001），12 月 27 日在江苏省工商行政管 理局登记成立，注册地址为南京市建邺区江东中路 399 号紫金金融中 心 A2 号楼 1、2、33、34 层，法定代表人杨水明，统一社会信用代 码为 91320000588434220N。 截至 2025 年 6 月 30 日，财务公司注册资本 20.00 亿元人民币， 股权结构如下：江苏交通控股有限公司出资 13.75 亿元人民币、占股 本总额的 68.75%，江苏宁沪高速公路股份有限公司出资 5.00 亿元人 民币、占股本总额的 25%，江苏京沪高速公路有限公司出资 1.25 亿 元人民币、占股本总额的 6.25%。其经营范围包括许可项目：企业集 团财务公司服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展 经营活动，具体经营项目以审批结果为准）。 二、财务 ...