证券代码：600901 证券简称：江苏金租 公告编号：2025-033 江苏金融租赁股份有限公司 关于股东大会开设网络投票提示服务的公告 2025 年 5 月 16 日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 江苏金融租赁股份有限公司（以下简称"公司"）拟于 2025 年 5 月 19 日 14:00 召开 2024 年年度股东大会，本次会议采用现场投票 和网络投票相结合的表决方式。具体内容详见公司于 2025 年 4 月 26 日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露的公告《关 于召开 2024 年年度股东大会的通知》（公告编号：2025-029）。 为更好地服务广大中小投资者，确保有投票意愿的中小投资者能 够及时参会、便利投票。公司拟使用上证所信息网络有限公司（以下 简称"上证信息"）提供的股东大会提醒服务，委托上证信息通过智 能短信等形式，根据股权登记日的股东名册主动提醒股东参会投票， 向每一位投资者主动推送股东大会参会邀请、议案情况等信息。投资 者在收到智能短信后，可根据《上市 ...

指数表现 - 中证国有企业红利指数(000824)上涨0 16% 成分股中远海控(601919)上涨3 06% 晋控煤业(601001)上涨2 47% 厦门银行(601187)上涨1 84% 江苏金租(600901)上涨1 44% 厦门象屿(600057)上涨1 33% [1] - 国企红利ETF(159515)上涨0 18% 最新价报1 09元 [1] 基金规模与份额 - 国企红利ETF近3月规模增长1886 98万元 新增规模位居可比基金1/2 [1] - 国企红利ETF近3月份额增长1620 00万份 新增份额位居可比基金1/2 [1] 政策动态 - 国务院新闻办公室公布10项金融政策 包括降准降息以及下调政策利率等稳定市场预期的信号 [1] - 三家股份行拟设立AIC公司 服务实体能力将提升 [1] 行业观点 - 银行股高股息投资价值提升 近期政策频出 银行重要性显著 [2] - 红利仍然是银行的主线 关注低估值高股息银行股投资价值 [2] 指数构成 - 中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年4月30日 中证国有企业红利指数前十大权重股合计占比15 18% 包括中远海控(601919)、冀中能源(000937)、渝农商行(601077)等 [2] 成分股表现 - 中远海控(601919)涨跌幅3 06% 权重2 59% [4] - 冀中能源(000937)涨跌幅0 60% 权重1 87% [4] - 山煤国际(600546)涨跌幅0 21% 权重1 38% [4] - 山西焦煤(000983)涨跌幅-0 61% 权重1 29% [4] - 兴业银行(601166)涨跌幅1 02% 权重1 26% [4] 基金产品 - 国企红利ETF(159515)场外联接包括鹏扬中证国有企业红利ETF联接A(020115)和鹏扬中证国有企业红利ETF联接C(020116) [4]

货币政策调整 - 中国人民银行将汽车金融公司和金融租赁公司的存款准备金率从5%调降至0%，旨在增强这两类机构面向汽车消费和设备更新等领域的信贷供给能力[1] - 政策直接释放长期流动性，改善行业融资成本，但基于金融租赁公司不吸收存款的特点，整体释放资金量有限[1] - 政策导向体现国家对金融租赁支持设备更新的认可与鼓励，提振行业信心[1] 资金释放影响 - 国银金租和江苏金租分别缴存法定存款准备金3.20亿元和1.23亿元，降准将释放存量资金[2] - 江苏金租预计释放1.3亿元增量资金，将用于拓展"两新""两重"领域业务[2] - 中小型金融租赁公司如河北金租释放6600万元资金，但对业务结构影响有限[2] - 部分金融租赁公司无存款准备金，新政对其无直接影响[2] 行业生态优化 - 新政提升市场活跃度，吸引更多企业参与金融租赁业务，扩大市场规模[3] - 未直接受益的公司可通过专业优势在特定领域获得发展空间[3] 政策支持与市场潜力 - 央行将科技创新和技术改造再贷款额度从5000亿元增至8000亿元，支持"两新"领域[4] - 设备更新市场规模预计超5万亿元，租赁渗透率6.5%-7.5%对应规模3000-4000亿元[5] - 细分成熟领域租赁渗透率已超50%，发展空间可观[5] 业务革新方向 - 金融租赁公司将聚焦石化化纤、钢铁、半导体等传统及未来产业的设备升级[5] - 优化业务模式，延长清洁能源、船舶等领域租赁期限，匹配企业现金流[5] - 设计定制化还款方案，如光伏企业按发电收益调整还款节奏[5] 行业回归本源 - 新政促进金融租赁公司回归"融物"本源，优化资金配置效率[6] - 差异化服务支持绿色低碳转型、设备更新改造等国家战略[6]

业绩数据 - 2024年末公司资产总额1372.55亿元，同比增长14.46%[18][68] - 2024年融资租赁资产规模1278.03亿元，同比增长12.00%[18][71] - 2024年公司实现净利润29.43亿元，同比增长10.65%[18][69] - 2024年公司总资产收益率为2.29%，净资产收益率为14.72%[18] - 2024年公司资本充足率19.08%，融资租赁资产不良率0.91%，拨备覆盖率430.27%，拨备率3.93%[18][71] - 2024年公司营业收入52.78亿元，同比增长10.26%[69] - 2024年公司利润总额39.21亿元，同比增长10.67%[69] - 2024年末公司负债总额1126.73亿元，同比增长10.39%[68] - 2024年末公司股东权益总额245.81亿元，同比增长37.72%[68] 用户数据 - 2024年公司全年投放超800亿元，直租业务占比47%，小微及个人客户占比超98%，单笔合同金额降至135万元[18] - 2024年通过多种渠道服务客户超8.6万人次，客诉解决率达99.9%[35] 未来展望 - 2025年公司拟申请与南京银行、交通控股财务公司、江苏银行进行不同额度的资金融入、拆出类关联交易及设定最高存款余额[130][137][143] - 公司拟申请发行规模不超过80亿元、期限不超过5年的金融债券，议案生效两年内有效[149] - 公司提请股东大会授权董事会在符合条件时制定并实施2025年中期利润分配方案，授权期限至2025年度股东大会召开[152] - 公司申请延长曾获批的不超过100亿元金融债券中20亿元额度的决议有效期12个月[180] 新产品和新技术研发 - 2024年公司上线23套新系统，开发需求3485个，迭代投产795次[23] - 2024年信息系统开发投入金额同比增长18%，新增7件授权发明专利[34] 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 2024年公司新增13项制度、修订23项制度、废止3项制度[27] - 2024年公司完成第十轮岗位竞聘与双向选择，新增十余位80后、90后员工走上管理岗位[25] - 成功推动50亿元可转债转股补充核心一级资本，2024年末资本充足率较年初增加3.38个百分点，核心一级资本充足率较年初增加3.36个百分点[28] - 成功发行70亿元金融债券，提升资产负债匹配管理能力[28] - 2024年公司在董事会指导下做好关联交易管理工作，按季度更新关联方名单并提交审批[100][101] - 公司拟为境内保税地区项目公司申请不超60亿元担保额度，任一时点担保余额不超100亿元[90]

金融租赁行业监管态势 - 金融管理部门持续强监管、严监管态势，多家金融租赁公司近期收到罚单 [1] - 2024年以来共有5家金融租赁公司收到11张罚单，涉及从业人员6人，机构和个人合计罚没约441万元 [2] - 监管部门对金融租赁公司的处罚事由、人数及金额均有明显增长，违规行为认定范围进一步细化 [2] 处罚案例与违规问题 - 厦门金融租赁有限公司因股东股权管理不到位、关联交易管理不规范等问题被罚240万元 [1] - 华融金租、信达金租被罚合计金额均超过200万元 [2] - 山东汇通金租因未有效监测资金用途被罚70万元，相关责任人被警告并罚款5万元 [7] 租赁物管理问题 - 租赁物管理是行业合规发展的核心要点，监管对租赁物的规范性要求日益严格 [3] - 2023年和2024年监管新规对租赁物范围、适格性及价值评估管理提出细化要求 [4] - 今年被罚的5家金融租赁公司中，4家存在租赁物问题，包括租赁物不适格、所有权瑕疵等 [5] 资金用途监控 - 资金用途和流向是风险管理的重要一环，偏离合同约定可能引发合规性风险 [7] - 哈银金租、江西金租等公司曾因资金用途监控不到位或资金被挪用等问题被处罚 [7] 行业应对措施 - 金融租赁公司需构建"监测—分析—预警"全周期管理机制，深化合规治理体系建设 [8] - 推进业务流程重构，优化资产配置策略，运用金融科技手段再造核心业务环节 [8] - 厦门金租已推进股权管理、关联交易和租赁物管理等方面的整改工作 [7]

迪嘉药业IPO违规事件核心观点 - 迪嘉药业创业板IPO因信息披露不完整、内控不规范及会计处理问题被终止审核，涉及发行人、保荐机构、律所及会计师事务所的多方违规 [2][4][27] - 深交所对迪嘉药业及相关责任人、中介机构（民生证券、泽昌律所、天健所）采取书面警示或通报批评的监管措施 [3][5][17][20][21] 发行人违规行为 独立性披露问题 - 未完整披露与控股股东迪沙集团的独立性瑕疵： - 采购环节优先选择购买实控人关联商品房的供应商，部分订单采购价非最低报价 [8] - 迪沙集团员工参与发行人采购定价、财务系统操作，高管常某娟同时参与控股股东业务 [8][14] - 控股股东迪沙集团为发行人第一或第二大客户，业务及人员独立性存疑 [11][14] 内控不规范 - 销售及采购环节缺失物流单据，部分业务单据显示销售人员为关联方员工 [9][15] - 存货管理混乱，生产废料批次编号缺失导致无法追溯 [9][15] 会计处理失实 - 2019年向迪沙集团退货650.44万元错误计入资产负债表日后调整事项，实际应冲减2020年收入453.39万元 [10][16][23][24] 中介机构失职 民生证券（保荐机构） - 未核查发行人独立性瑕疵、关联方资金流水及内控问题 [4][14][15] - 存货监盘程序存在瑕疵，未复核盘点表有效期及第三方检测机构资质 [15] - 对退货会计处理核查意见不准确 [16][17] 泽昌律所 - 对发行人独立性异常情形未充分核查，未督促完整披露 [19][20] 天健会计师事务所 - 未关注采购/销售/存货内控缺陷，资金流水核查未获取收款方身份证据 [21][22] - 退货会计处理核查意见错误，未结合合同条款审慎判断 [23][24] 监管处理结果 - 迪嘉药业及实控人王德军、王琳嘉等4名高管被通报批评 [12] - 民生证券、泽昌律所、天健所被书面警示，相关签字人员（保代、律师）被通报批评 [5][17][20][21]

财务表现 - 2024年公司营收52.78亿元，同比+10.26%，归母净利润29.43亿元，同比+10.63% [1] - 2025Q1公司营收15.44亿元，同比+20.47%，归母净利润7.72亿元，同比+8.41% [1] - 2025Q1利息净收入同比+23.68%，增速较2024年提升15.18个百分点 [2] 业务规模与利差 - 2024年末融资租赁资产规模1278.03亿元，同比+12.24%，2025Q1末增至1427.19亿元，同比+17.70% [4] - 2024年交通运输、农业装备领域租赁资产分别净新增27.03亿元、31.93亿元 [4] - 2025Q1租赁业务净利差3.91%，较2024年提升29个基点，负债平均成本率2.31%，同比-78个基点 [4] 负债结构优化 - 2025Q1末拆入资金占总负债78.57%，同比+5.65个百分点，受益于转债转股后注册资本提升 [4] - 2025Q1 6M-同业拆借利率均值2.08%，环比-12.10个基点，反映货币政策宽松影响 [4] 资产质量与风控 - 2025Q1末不良率0.91%（持平），关注率2.33%，较2024年末下降42个基点 [5] - 不良租赁款余额13.01亿元，同比+17.62%，与资产增速匹配，拨备覆盖率407.95% [5] - 2025Q1信用减值损失3.47亿元，同比+74.80%，主要因不良资产内部迁徙 [5] 未来展望 - 预计2025-2027年营收CAGR +11.10%，归母净利润CAGR +10.83% [6] - 当前股息率TTM达4.63%，反映股息优势 [6]

财务表现 - 2024年实现归母净利润29.4亿元，同比增长10.6%，营收52.8亿元，同比增长10.3% [1] - 1Q25归母净利润7.7亿元，同比增长8.4% [1] - 2024年每股分红0.27元，分红率53.15%，同比提升2.02个百分点，对应股息率5.18% [1] - 预计25-27年归母净利润分别为32.3亿元、35.2亿元、37.8亿元，同比增速10%、9%、7% [4] 资产规模与利差 - 2024年末资产总额1373亿元，同比增长14.5%，1Q25末较年初增长8.9% [2] - 融资租赁资产规模1278亿元，同比增长12.0%，新增投放829.2亿元，同比增长14.5% [2] - 直接租赁投放金额同比增长22%，直租占比达47% [2] - 2024年租赁业务净利差3.62%，同比提升0.01个百分点，1Q25净利差3.91%，同比提升0.28个百分点，环比提升0.29个百分点 [2] - 2024年付息债务成本率2.84%，同比下降0.18个百分点，1Q25年化成本率2.35%，同比下降0.73个百分点 [2] 资产质量 - 2024年不良融资租赁资产率0.91%，同比持平，关注率2.75%，同比下降0.75个百分点 [3] - 1Q25不良率维持在0.91%，拨备覆盖率430%，同比下降18.1个百分点，拨备率3.93%，同比下降0.15个百分点 [3] 业务结构与战略 - 业务覆盖10大行业、100多细分市场，清洁能源和交通运输租赁资产余额占比分别为26%、19%，规模增速分别为40%、13% [4] - 农业装备行业投放同比增长42% [4] - 与5847家厂商经销商合作，较年初增加2234家，区域小微投放超20亿元 [4] - 与法巴租赁合资的专业子公司开业并盈利，推动国际化布局 [4] 估值 - 25-27年动态PB分别为1.17x、1.10x、1.03x [5]

财务表现 - 2024年公司实现营收52.78亿元（同比+10.26%），归母净利29.43亿元（同比+10.63%），略超预期（原预期归母净利29.19亿元）[1] - 25Q1营收15.44亿元（同比+20.47%），归母净利7.72亿元（同比+8.41%），增长主要来自新增投放力度加大及负债成本下行[1] - 2024年度分红率提升1.6个百分点至53%[1] 业务规模与结构 - 2024年末融资租赁资产余额1278.03亿元（同比+12%），新增136.94亿元[2] - 清洁能源板块资产余额326.37亿元（同比+39.93%），贡献最大增量，交通运输和工业装备分别增长12.70%和11.24%[2] - 25Q1末应收租赁款较年初增长12.01%，中小微客户为主的结构增强资产端议价能力[2] 资产质量 - 2024年末不良率0.91%（与上年持平），拨备覆盖率430.27%（同比-18.12pct），拨备率3.93%（同比-0.15pct）[3] - 25Q1末不良率保持0.91%，拨备覆盖率407.95%（较年初-22.32pct），拨备率3.72%（较年初-0.21pct）[3] 业务模式创新 - 采用"厂商租赁+区域直销"双线模式，合作厂商经销商超5800家，建立属地化团队服务小微企业集聚区[4] - 科技系统支持年投放10万单量级的业务处理能力[4] 盈利预测调整 - 2025-2027年EPS预测上调至0.56/0.61/0.67元（原2025-2026年0.55/0.59元）[5] - 基于1.3倍2025年PB（行业均值0.8倍），目标价6.07元[5]

银行板块表现 - 截至2025年4月28日10:25，银行板块拉升，中证国有企业红利指数(000824)上涨0.10%，成分股重庆银行(601963)上涨7.21%，江苏金租(600901)上涨5.57%，宝钢股份(600019)上涨5.27%，隧道股份(600820)上涨4.11%，新钢股份(600782)上涨3.45% [1] - 国企红利ETF(159515)上涨0.09%，最新价报1.07元 [1] 国企红利ETF规模与份额 - 国企红利ETF本月规模增长979.54万元，新增规模位居可比基金1/2 [1] - 国企红利ETF本月份额增长990.00万份，新增份额位居可比基金1/2 [1] 政策与经济环境 - 4月25日中共中央政治局会议召开，政策托底思维延续 [1] - 华创证券指出，大行定增方案落地，银行中期分红仍在推进，多家银行发布估值提升计划，银行中长期投资价值持续 [2] - 低利率环境下，银行盈利和分红的稳健性凸显，股息率高、资产质量有较高安全边际的银行仍有绝对收益 [2] - 2024年10月以来货币财政政策坚定有力，经济复苏正向因素逐步积累，政策密集出台有利于稳定银行资产质量改善预期 [2] 中证国有企业红利指数 - 中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年3月31日，前十大权重股分别为中远海控(601919)、冀中能源(000937)、山煤国际(600546)、唐山港(601000)、成都银行(601838)、山西焦煤(000983)、潞安环能(601699)、南钢股份(600282)、上海银行(601229)、恒源煤电(600971)，合计占比15.22% [3] - 前十大权重股中，南钢股份(600282)涨跌幅2.07%，成都银行(601838)涨跌幅0.90%，兴业银行(601166)涨跌幅0.91%，恒源煤电(600971)涨跌幅-2.64% [5] 国企红利ETF产品信息 - 国企红利ETF(159515)场外联接包括鹏扬中证国有企业红利ETF联接A(020115)和鹏扬中证国有企业红利ETF联接C(020116) [5]