报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度营收同比+12.7%、归母净利润同比+0.6%,业绩承压 [1] - 2024Q3营收同比-2.8%,优于行业大盘,但盈利能力有所下滑导致业绩承压 [2] - 公司积极寻求渠道逆势扩张,持续强化产品能力,提升品牌势能 [3] 营收分析 - 2024Q1-Q3分地区营收情况:华北/华东/华南/华中/西南/东北/西北分别同比+3.4%/+32.2%/+5.6%/-18.2%/-9.4%/-12.7%/-20.6%,地区间差异明显 [2] 盈利能力分析 - 2024Q3综合毛利率为3.6%(-0.6pct),净利率为1.3%(-0.4pct),盈利能力有所下滑 [2] - 费用方面,销售/管理/财务费用率分别为0.9%/0.4%/0.0%,同比基本保持稳定 [2] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润为9.73/11.68/13.60亿元,对应EPS为0.58/0.70/0.81元,当前股价对应PE为15.3/12.7/10.9倍 [1][4]

证券代码：600916 证券简称：中国黄金 公告编号：2024-035 中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司 关于公司调整部分募投项目内部投资结构的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 29 日召开了第二届董事会第四次会议及第二届监事会第四次会议，分别审议通 过了《关于公司调整部分募投项目内部投资结构的议案》。 本次调整部分募投项目内部投资结构事项符合公司实际经营状况和未来发 展需要，有利于募集资金投资项目顺利实施。不影响募集资金投资项目的实施内 容，未改变募集资金的投资方向及内容，不会对募集资金投资项目产生实质性影 响，不存在变相改变募集资金投向和损害公司股东利益的情况，不会对公司经营、 财务状况产生不利影响。 该事项无需提交公司股东大会审议。 一、募集资金的基本情况 （一）募集资金金额及到位时间。 根据中国证券监督管理委员会《关于核准中国黄金集团黄金珠宝股份有限公 司首次公开发行股票的批复》（证监许可[2020]30 ...

（一）审议通过《关于公司<2024 年第三季度报告>的议案》。 证券代码：600916 证券简称：中国黄金 公告编号：2024-034 中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司 第二届监事会第四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第 四次会议于 2024 年 10 月 29 日（星期二）以现场结合通讯方式在北京市东城区 安外大街柳荫公园南街 1 号召开，会议通知于 2024 年 10 月 23 日以电子邮件方 式向全体监事发出。会议应出席监事 5 名，实际出席监事 5 名。会议由监事会主 席卢月荷女士主持。会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文 件及《中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 经会议有效审议表决形成决议如下： 表决结果：赞成票 5 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 公司第三季度报告的内容真实、准确、完整地反应了公司 2024 年前三季度 的经营情况，不存在虚 ...

营业收入与净利润相关指标变化 - 年初至报告期末营业收入465.75亿元，同比增长12.73%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润7.46亿元，同比增长0.64%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.97亿元，同比增长2.69%[3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润下降33.41%，主要因黄金产品销量及利润同比下降[7] - 2024年前三季度手续费及佣金收入为451.51亿元，2023年同期为401.03亿元[18] - 2024年前三季度营业利润为9.05亿元，2023年同期为8.36亿元[18] - 2024年前三季度净利润为7.51亿元，2023年同期为7.44亿元[20] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为7.46亿元，2023年同期为7.41亿元[20] - 2024年前三季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.44元/股，与2023年同期持平[21] 现金流量相关指标变化 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额4.34亿元[4] - 经营活动产生的现金流量净额（年初至报告期末）变动主要因经营性应收项目减少[7] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为481.11亿元，2023年同期为408.71亿元[22] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计为483.61亿元，2023年同期为410.80亿元[22] - 经营活动产生的现金流量净额为433,603,589.53元，上年同期为 - 1,156,885,107.06元[24] - 投资活动现金流入小计为64,903,672.46元，上年同期为39,088,814.77元[24] - 投资活动现金流出小计为64,903,672.46元，上年同期为168,922,114.77元[24] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 64,903,672.46元，上年同期为 - 168,922,114.77元[24] - 筹资活动现金流入小计为3,600,000,000.00元[24] - 筹资活动现金流出小计为4,479,790,423.40元，上年同期为574,265,511.38元[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为 - 879,790,423.40元，上年同期为 - 574,265,511.38元[24] - 现金及现金等价物净增加额为 - 511,090,506.33元，上年同期为 - 1,900,072,733.21元[24] - 期初现金及现金等价物余额为6,004,163,449.17元，上年同期为5,245,353,770.20元[24] - 期末现金及现金等价物余额为5,493,072,942.84元，上年同期为3,345,281,036.99元[24] 资产与所有者权益相关指标变化 - 本报告期末总资产124.50亿元，较上年度末下降5.03%[4] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益73.76亿元，较上年度末下降0.10%[4] - 2024年9月30日货币资金为56.4797843064亿元，2023年12月31日为60.330278347亿元[13] - 2024年9月30日应收账款为12.1879110774亿元，2023年12月31日为12.3656015822亿元[13] - 2024年9月30日存货为41.9751004435亿元，2023年12月31日为44.8429651563亿元[13] - 2024年9月30日交易性金融负债为37.2194487421亿元，2023年12月31日为40.8625482066亿元[14] - 2024年9月30日应付账款为7048.605347万元，2023年12月31日为9510.892004万元[14] - 2024年第三季度租赁负债为1.9216223857亿元，2023年为1.7648637572亿元[15] - 2024年归属于母公司所有者权益合计为73.7643566008亿元，2023年为73.8357811229亿元[15] 税金、利息及投资收益相关指标变化 - 2024年前三季度税金及附加为5384.54万元，2023年同期为6078.98万元[18] - 2024年前三季度利息费用为4673.33万元，2023年同期为4276.22万元[18] - 2024年前三季度投资收益为 -2.97亿元，2023年同期为 -2.00亿元[18] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数109,354户[8] - 中国黄金集团有限公司持股6.46亿股，持股比例38.46%[8] - 龙口彩凤聚鑫商贸中心（有限合伙）持有公司9675万股人民币普通股[10] - 中国黄金集团有限公司等合计持有公司45.72%股份[10] - 泉州君融等员工持股平台合计持有公司5.36%股份[10]

中信证券股份有限公司 根据中国证券监督管理委员会《关于核准中国黄金集团黄金珠宝股份有限公 司首次公开发行股票的批复》（证监许可[2020]3063 号）核准，公司于 2021 年 1 月 27 日采用网下配售方式向询价对象公开发行人民币普通股（A 股）12,600.00 万股（启动回拨机制后最后发行数量 1,800.00 万股），于 2021 年 1 月 27 日采 用网上定价方式公开发行人民币普通股（A 股）5,400 万股（启动回拨机制后最 终发行数量 16,200.00 万股），共计公开发行人民币普通股（A 股）18,000.00 万 股，每股面值人民币 1.00 元，每股发行价格为人民币 4.99 元，经瑞华会计师事 务所（特殊普通合伙）出具的瑞华验字【2021】01500001 号验资报告验证，募 集资金总额为 89,820.00 万元，扣除发行费用 6,723.95 万元，募集资金现金金 额为 83,096.05 万元，并于 2021 年 2 月 2 日汇入公司开立于兴业银行股份有限 公司北京分行营业部的募集资金专用账户（账号为 326660100100442779）及 中信银行北京中粮广场支行的 ...

证券代码：600916 证券简称：中国黄金 公告编号：2024-033 （一）审议通过《关于公司<2024 年第三季度报告>的议案》。 公司第三季度报告的内容真实、准确、完整地反应了公司 2024 年前三季度 的经营情况，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 表决结果：赞成 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 此议案经审计委员会全体审议同意后提交董事会审议。 中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司 第二届董事会第四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第 四次会议于 2024 年 10 月 29 日（星期二）以现场结合通讯形式在北京市东城区 安外大街柳荫公园南街 1 号召开，会议通知于 2024 年 10 月 23 日以邮件方式向 全体董事发出。会议应参会董事 9 人，实际参会 9 人。会议由董事长刘科军先生 主持。会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《中国黄 金集团黄金珠宝股份有限公司章程》的规 ...

| 区域 | 经营业态 | | 加盟门店 | | --- | --- | --- | --- | | | | 门店数量（个） | 建筑面积（平米） | | 东北 | 零售 | 2 | 102.00 | | 华北 | 零售 | 1 | 37.00 | | 华东 | 零售 | 28 | 2,544.00 | | 华南 | 零售 | 9 | 360.00 | | 华中 | 零售 | 1 | 30.00 | | 西北 | 零售 | 4 | 103.00 | （一） 2024年1-9月，公司增加的直营店面情况如下： 区域 经营业态 直营门店 门店数量（个） 建筑面积（平米） 华北 零售 5 439.99 华东 零售 1 90.00 华南 零售 2 162.00 华中 零售 1 90.00 合计 9 781.99 （二） 2024年1-9月，公司关闭的直营店面情况如下： 区域 经营业态 直营门店 门店数量（个） 建筑面积（平米） 华北 零售 6 839.81 华东 零售 3 120.10 华中 零售 1 124.00 西南 零售 2 129.00 合计 12 1,212.91 （三） 2024年1-9月，公司增加的加盟店 ...

文章核心观点 2024年前三季度国内黄金市场交易活跃，成交量和成交额大幅增长，黄金ETF持有量也显著上升 [1] 分组1：黄金交易所交易情况 - 上海黄金交易所2024年前三季度全部黄金品种累计成交量双边4.65万吨（单边2.32万吨），同比增长47.49%，成交额双边24.98万亿元（单边12.49万亿元），同比增长80.23% [1] - 上海期货交易所2024年前三季度全部黄金品种累计成交量双边12.95万吨（单边6.48万吨），同比增长40.49%，成交额双边57.46万亿元（单边28.73万亿元），同比增长62.89% [1] 分组2：黄金ETF持有量情况 - 2024年前三季度受金价上涨预期提振，国内黄金ETF持有量上升至91.39吨，较2023年底增长29.93吨，增长幅度为48.69% [1]

会议主要讨论的核心内容 中国黄金公司的发展情况 - 中国黄金公司在国际上的地位正在逐步提升,未来几年有望成为全球金矿市场的核心资产 [1][2] - 中国黄金公司权益资源量合计已达8137吨,占全球黄金地下储藏量的14% [4] - 2023年中国黄金公司合并报表口径的矿产金产量预计达191吨,同比增长8% [4] - 中国黄金公司的投资性现金流和在建工程余额持续处于高位,增速可持续 [4][5] 中国黄金公司的成本管控 - 中国黄金公司的成本管控成果显著,50%以上披露成本的增速低于行业均值 [5] - 部分公司如紫金矿业、山东黄金等属于低成本第一梯队,盈利能力强 [7][8] - 中金黄金、三星国际等公司也通过成本控制提升了盈利能力 [9][10] 中国黄金公司的资源整合和海外布局 - 中国政府正推动黄金行业资源整合,有利于风险管控和生产基础完善 [3] - 中国黄金公司正在积极布局海外资源,在非洲、欧洲、中南亚等地有所动作 [3][10][11] - 部分公司如三星国际、招金矿业通过并购等方式快速扩张资源储备 [10][11][12] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

证券代码：600916 证券简称：中国黄金 公告编号：2024-032 中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司关于股东宿迁 涵邦投资管理有限公司减持股份结果公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 1 股东持股的基本情况：本次减持计划前，宿迁涵邦投资管理有限公司 （以下简称"宿迁涵邦"）持有中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司（以 下简称"公司"）43,338,400 股股份，约占公司总股本的 2.58%。 减持计划的主要内容：公司于 2024 年 7 月 30 日发布《中国黄金集团 黄金珠宝股份有限公司关于股东宿迁涵邦投资管理有限公司减持股份 计划公告》(公告编号：2024-025)，宿迁涵邦计划通过集中竞价交易方 式减持的股份不超过 16,800,000 股，占公司总股本比例不超过 1%；通 过大宗交易方式减持的股份不超过 26,538,400 股，占公司总股本比例 不超过 1.58%。若减持期间公司有送股、资本公积金转增股本等股份变 动事项，上述减持数量将相应进行调整。 减持计划的实施结果情况 ...