黄金市场趋势 - 中国黄金消费量持续增长，2023年全国黄金消费量达到1089.69吨，金条和金币消费量同比增长16%[3] - 积存金能够给投资者带来额外的利息收入，推动黄金资产由静态保值走向动态增值，备受年轻投资者推崇[11] 投资选择 - 银行提供的黄金积存业务成为风险偏好较低的投资者的选择，具有投资门槛低、操作简易便捷、变现灵活等优势[7] - 黄金ETF联接基金作为普通投资者一大理想选择之一，投资门槛低、交易方便灵活，能够实现多元化资产配置，有效分散投资风险[13] 线上投资趋势 - 华安黄金易(ETF联接)A基金在京东金融平台表现亮眼，近一年收益率超过15%，备受投资者青睐[14] - 越来越多年轻用户转向线上理财平台进行积存金、黄金ETF联接基金等投资，各大平台推出特色服务，帮助投资者实现财富稳步增长[15]

证券代码：600916 证券简称：中国黄金 公告编号：2024-010 中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司 第二届董事会第一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第 一次会议于 2024 年 3 月 22 日（星期五）在公司召开，会议通知于 2024 年 3 月 22 日以口头方式向全体董事发出，各位董事一致同意豁免提前通知的时限要求。 会议应参会董事 9 人，实际参会 9 人。经过半数董事推举，会议由董事刘科军先 生主持。本次会议的召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》（以 下简称为"《公司法》"）和《中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司章程》（以下简 称为"《公司章程》"）的规定，所作决议合法有效。 二、董事会会议审议情况 经会议有效审议表决形成决议如下： （一）审议通过《关于选举公司第二届董事会董事长的议案》。 表决结果：赞成 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 根据《公司法》《中华人民共和国证券法》《 ...

证券代码：600916 证券简称：中国黄金 公告编号：2024-009 (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由公司董事会召集，董事长刘科军先生担任会议主持人。表决方式 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 3 月 22 日 (二) 股东大会召开的地点：北京市东城区东四南大街 249 号北计大楼南楼七 层会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 为现场投票与网络投票相结合的方式。本次股东大会的召集、召开符合《公司法》 《证券法》《上市公司股东大会规则》等有关法律、法规、 规范性文件及《公司章程》的有关规定。 中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 12 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 863,004 ...

北京德恒律师事务所 关于中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见 !! 北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 12 层 电话:010-52682888 传真:010-52682999 邮编:100033 北京德恒律师事务所 关于中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司 2024年第一次临时股东大会的法律意见 北京德恒律师事务所 关于中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的法律意见 德恒 01G20230157-4 号 致：中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司 中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第一次临 时股东大会（以下简称"本次会议"）于 2024 年 3 月 22 日（星期五）召开。北 京德恒律师事务所（以下简称"德恒"）受公司委托，指派杨兴辉律师、朱晓娜 律师（以下简称"德恒律师"）出席公司本次会议，并对本次会议进行见证。根 据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中华人民共和国 公司法》（以下简称"《公司法》"）、中国证券监督管理委员会《上市公司股 东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）、《中国 ...

（二）董事会成员： 非独立董事刘科军先生、刘炜明先生、贾玉斌先生、李宏斌先生、沈冰 洁女士、朱然先生，以及独立董事缪慧频先生、王旻先生、曹鎏女士。 （三）董事会各专门委员会委员如下： 证券代码：600916 证券简称：中国黄金 公告编号：2024-008 中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司 关于董事会、监事会完成换届选举的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司（以下简称"公司"）第一届董事 会、监事会任期已届满，为保障公司董事会、监事会工作的连续性和稳定性， 公司于 2024 年 3 月 22 日下午 14:30 分召开 2024 年第一次临时股东大会， 审议通过了《关于选举公司第二届董事会非独立董事的议案》《关于选举公 司第二届董事会独立董事的议案》和《关于选举公司第二届监事会非职工代 表监事的议案》。 公司于同日召开第二届董事会第一次会议和第二届监事会第一次会议， 审议通过了选举公司董事长、选举董事会专门委员会委员、聘任高级管理人 员、选举监事会主席等相关议案。公司董事会、监事 ...

黄金市场趋势 - 年轻人对黄金的消费需求增加，25到35岁的顾客占比达到75.59%[1] - 消费者对黄金市场需求上升，年轻人对黄金的态度转变，从「土味」到「真香」，黄金作为一种稳定的投资品受到青睐[27] 黄金品牌竞争 - 黄金品牌开始与年轻人喜欢的元素合作，推出联名产品，努力获得年轻人认同[3] - 周大福是中国黄金行业的龙头企业，营业额、市占率、门店数量等数据表现优异[7][8] - 周生生虽然规模不如周大福，但也在不断扩张，营业额预计增长21.36%[9] - 黄金交易行业非常看重品牌，许多新进入者也选择投入到周大福和周生生这两大老字号品牌中[10] 周大福品牌历史与战略 - 周大福创立于1929年，由郑裕彤接手后腾飞[15][16] - 周大福实际上现在的老板姓郑，隶属于香港四大家族之一的郑家，郑裕彤是周至元的女婿[13] - 郑裕彤以大胆出手而闻名，实施多项成功战略[16] - 周大福通过推出99.99%纯度的黄金首饰标准打响牌子，成名[18][19] 周生生品牌发展 - 周生生在商业发展中始终追求第一，多次率先推出创新产品和服务[21][22][23] - 周生生和周大福家族分家七十年后，因争夺「正统性」而在2010年大打出手，最终法院判决两家都可以使用「周生生」牌子[24] - 「小周家」大部分是「老周家」的小弟，注册地大多在深圳翠竹街和深圳水贝，这些地方曾是周大福等品牌的代工厂所在地[25][26]

业绩总结 - 公司在2024年初举办了为期两天的新年专供展销会，展销会销售助力，一季报业绩有望超预期[1] - 展销会呈现了六大品类产品，新品销量近2吨，有望推动一季报业绩超预期[1] - 公司净增门店合计206家，展销会在时间和空间上打通生产基地供应链资源与全国终端渠道，增强分公司、合作伙伴与总部粘性，提升供应链管理效率[1] - 2025年，中国黄金预计营业总收入将达到77,166百万人民币[2] - 净利润增长率预计在2023年达到37.2%[2] - ROE预计在2025年将达到16.1%[2] - 2025年PE预计为11.83，PB为1.90[2] - 中国黄金主要产品包括黄金产品、K金珠宝类产品等[2] - 中国黄金是中国黄金集团黄金珠宝零售板块的唯一平台[2] - 中国黄金的收入增长率预计在2021年为50.2%[2] - 中国黄金的EBIT增长率预计在2022年为30.7%[2] - 中国黄金的净资产收益率(ROE)预计在2024年达到15.3%[2] - 中国黄金的资产负债率预计在2025年为34.1%[2] 未来展望 - 公司加盟政策优化，拓店持续发力可期，展销+加盟政策优化，拓店持续发力可期[1] - 维持2023-2025年公司EPS分别为0.63/0.78/0.93元，给予2023年24.4倍PE，维持目标价15.36元，维持“增持”评级[1] - 投资评级分为股票评级和行业评级，股票评级包括增持、谨慎增持、中性和减持[10] - 投资建议的比较标准是报告发布后的12个月内的市场表现，相对同期沪深300指数涨跌幅为基准[10] - 行业投资评级包括中性和减持，根据行业指数的表现来评定[10]

★商密 中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会 会议材料 2024 年 3 月 中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会会议议程 一、会议时间 董事长刘科军先生。 四、见证律师 北京德恒律师事务所。 五、会议议程 (一) 会议签到、股东进行发言登记（14:00-14:30）； 会议召开时间：2024年3月22日（星期五）14点30分。 网络投票起止时间：自2024年3月22日 至2024年3月22日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平 台 的 投 票 时 间 为 股 东 大 会 召 开 当 日 的 交 易 时 间 段 ， 即 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联网投票平台 的投票时间为股东大会召开当日的9:15-15:00。 二、现场会议地点 北京市东城区东四南大街269号北计大楼南楼七层会议室。 三、会议主持人 1 / 63 (二) 会议主持人宣布会议开始； (三) 会议主持人向大会报告出席会议的股东及股东授 (四) 权代表人数及其代表的股份数，说明授权委托情 况； (五) 宣读公司2024年第一次临时股 ...

业绩总结 - 公司2023年营业收入预计为567亿元，净利润预计为9.59亿元[3] - 公司回购业务占公司1/3体量，回购业务由B业务改为C业务，加深消费者粘性[2] - 公司品类结构优化促进毛利率提升，黄金产品毛利率低于同行主要因素为投资性产品占比较高[2] - 2022年第四季度营业总成本为4602129万元，同比下降7.16%[10] - 2023年第三季度净利润率为1.74%，较2022年同期提升0.11%[10] 用户数据 - 公司加盟渠道机制良好，电商渠道表现亮眼，电商渠道收入2017-2022年CAGR为45.07%[4] 未来展望 - 2025年中国黄金公司预计每股收益为0.85元，较2022年增长85.9%[11] - 2025年中国黄金公司预计净资产为52亿元，较2022年增长26.2%[11] - 2025年中国黄金公司预计营业总收入为795.99亿元，较2022年增长68.8%[11] - 2025年中国黄金公司预计净利润率为1.8%，较2022年增长12.5%[11] - 2025年中国黄金公司资产负债率预计为36.7%，较2022年下降3.1%[11] - 2025年中国黄金公司预计现金比率为1.37，较2022年增长13.2%[11] - 2025年中国黄金公司预计流动比率为2.74，较2022年增长8.7%[11] - 2025年中国黄金公司预计资产总计为1393.7亿元，较2022年增长19.8%[11] - 中国黄金公司2025年预计净利润为142.5亿元，较2022年增长86.3%[11] - 中国黄金公司2025年预计经营活动现金流为1366亿元，较2022年增长14.3%[11]

财务数据 - 公司2023年营业收入预计为56749百万元，同比增长20.4%[3] - 公司2023年净利润预计为959百万元，同比增长25.2%[3] - 公司电商渠道收入从2017年的7亿元增至2022年的44.98亿元，2017-2022年CAGR为45.07%[4] - 公司2023-2025年预计营业收入分别为567亿、709亿、796亿元，归母净利润分别为9.59亿、12.28亿、14.25亿元[8] - 公司参考黄金珠宝&培育钻石可比公司2024年估值，给以2024年16-20xPE，合理市值区间为196.48-245.60亿元，合理价值区间为11.70-14.62元[8] - 2023年第一季度，中国黄金营业总收入同比增长8.02%，达到1436753万元[10] - 2023年第三季度，中国黄金营业总成本同比增长13.39%，达到1143050万元[10] - 2023年第二季度，中国黄金净利润同比增长26.19%，达到23877万元[10] - 2024年，黄金珠宝行业可比公司平均PE为15.2倍[10] - 2024年，培育钻石行业可比公司平均PE为17.8倍[10] - 2025年中国黄金公司预计每股收益将达到0.85元，较2022年增长85.9%[11] - 2025年中国黄金公司的净资产收益率预计将达到16.3%，较2022年增长47.3%[11] - 中国黄金公司的资产负债率在2025年预计将降至36.7%[11] 公司策略 - 公司品类结构优化有望促进毛利率提升，黄金产品毛利率低于同行主要因为投资性产品占比较高[2] - 公司控股股东及一致行动人自愿承诺不减持公司股份，持股比例达到45.72%[5] - 公司小非减持接近尾声，减持计划完成后持股比例分别为2.58%、5.76%、1%[6] - 公司深化渠道布局，根据消费需求进行产品推新，优化黄金回购体系以增强消费者粘性[7] 风险提示 - 公司风险提示包括市场低迷、存货管理、市场竞争加剧、加盟管理、金价波动风险[8] 投资评级 - 投资评级标准中，优于大市的评级表示预期个股相对基准指数涨幅在10%以上[13] - 市场基准指数的比较标准中，弱于大市表示预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10%以下[14] 法律声明 - 分析师声明中指出，报告中的数据和信息来源于市场公开信息，不保证准确性或完整性[12] - 法律声明中指出，本报告仅供海通证券股份有限公司的客户使用，不构成对任何人的投资建议[15] - 本报告所载的资料、意见及推测仅反映公司于发布当日的判断，证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动[16] - 市场有风险，投资需谨慎，本报告提供的信息、材料及结论只供特定客户参考，不构成投资建议[17] - 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[18]