公司高管变动 - 公司董事会秘书班泽锋因工作调动辞去副总裁、董事会秘书及联席公司秘书职务 其辞职报告自送达董事会之日起生效 辞职后将不再担任公司其他职务 [1] - 经公司董事长提名及董事会提名委员会资格审查通过 董事会同意聘任王学庆为公司董事会秘书及联席公司秘书 任期至第六届董事会届满之日止 [1]

公司运营数据 - 2026年1月公司及子公司完成发电量173.93万兆瓦时，同比增加15.25% [1] - 截至2026年1月31日，公司累计完成发电量173.93万兆瓦时，同比增加15.25% [1] - 2026年1月公司及子公司完成输/售气量72,310.45万立方米，同比增加6.80% [1] - 截至2026年1月31日，公司累计完成输/售气量72,310.45万立方米，同比增加6.80% [1] 业务板块细分表现 - 2026年1月公司售气量为66,905.80万立方米，同比增加8.49% [1] - 2026年1月公司代输气量为5,404.64万立方米，同比减少10.47% [1] - 截至2026年1月31日，公司累计售气量66,905.80万立方米，同比增加8.49% [1] - 截至2026年1月31日，公司累计代输气量5,404.64万立方米，同比减少10.47% [1]

公司高管变动 - 公司副总裁、董事会秘书及联席公司秘书班泽锋因工作调动辞职，辞职报告自送达董事会之日起生效，辞职后将不再担任公司其他职务 [1] - 董事会同意聘任王学庆为公司董事会秘书及联席公司秘书，任期至第六届董事会届满之日止 [1]

公司高管变动 - 公司副总裁、董事会秘书及联席公司秘书班泽锋因工作调动提出辞职，自2026年2月9日起生效 [1] - 王学庆已获委任为公司董事会秘书及联席公司秘书 [1]

公司高管变动 - 公司原副总裁、董事会秘书及联席公司秘书班泽锋因工作调动辞职，辞职报告自送达董事会之日起生效，辞职后将不再担任公司其他职务 [1] - 经公司董事长提名及董事会提名委员会资格审查通过，董事会同意聘任王学庆为公司新任董事会秘书及联席公司秘书 [1] - 王学庆的任期将截至公司第六届董事会届满之日止 [1]

发电业务 - 2026年1月公司合并报表发电量1,739,287.28兆瓦时，同比增15.25%[4] - 2026年1月风电业务发电量1,711,823.87兆瓦时，同比增15.28%[5] - 2026年1月太阳能业务发电量27,463.40兆瓦时，同比增13.30%[6] 燃气业务 - 2026年1月公司合并报表输/售气量72,310.45万立方米，同比增6.80%[6] - 2026年1月售气量66,905.80万立方米，同比增8.49%[6] - 2026年1月代输气量5,404.64万立方米，同比减10.47%[6] - 2026年1月燃气业务批发气量34,328.89万立方米，同比减0.68%[7] - 2026年1月燃气业务零售气量20,340.02万立方米，同比增2.46%[7] - 2026年1月燃气业务CNG气量460.41万立方米，同比减5.49%[7] - 2026年1月燃气业务LNG气量11,776.49万立方米，同比增74.08%[7]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內 容而引致的任何損失承擔任何責任。 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：00956） 董事會秘書及聯席公司秘書變更以及 豁免嚴格遵守上市規則第3.28及8.17條 新天綠色能源股份有限公司（「本公司，連同其附屬公司統稱「本集團」」）董事會（「董事會」）謹此宣佈， 因工作調動的原因，班澤鋒先生（「班先生」）已提出辭呈，請求辭去本公司副總裁、董事會秘書及聯 席公司秘書職務，自2026年2月9日起生效。班先生已確認其與董事會無不同意見，亦無與其辭任相 關的事項需要通知本公司股東或香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）。 董事會進一步宣佈，於班先生辭任後，王學慶先生（「王先生」）已獲委任為本公司董事會秘書及聯席 公司秘書。林婉玲女士（「林女士」）將繼續擔任本公司另一名聯席公司秘書。 王先生擔任聯席公司秘書之職於2026年2月9日生效。王先生擔任董事會秘書之職將於其完成上海證 券交易所主板上市公司董事會秘書任職前培訓，取得「董事會 ...

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告核心观点 - 电力行业：2025年全国碳市场交易规模持续扩大，政策推动从“控能”升级为“控碳”，为环保及电力行业带来投资机会 [1][2][9] - 燃气行业：全球天然气市场供需走宽，寒潮过后季节性气价普遍回落，但欧洲低库存对价格形成支撑 [1][2][11] - 投资主线：报告基于行业趋势，在电力、燃气、环保等领域提出了具体的投资分析意见和标的推荐 [2] 根据目录总结 1. 电力：25年碳市场交易规模持续扩大 - 市场交易规模：截至2025年12月31日，全国碳市场配额累计成交量8.65亿吨，累计成交额576.63亿元 [2][6]。2025年全年配额成交量2.35亿吨，同比增长约24% [2][6] - 价格与成交额：受价格回落影响，2025年成交均价为62.36元/吨，成交额为146.3亿元，同比下降19.23% [2][6] - 市场覆盖与扩围：2025年纳入全国碳市场配额管理的重点排放单位共3378家，覆盖发电、钢铁、水泥和铝冶炼行业 [2][6]。市场首次扩围至钢铁、水泥、铝冶炼行业，新增约1000余家重点排放单位，覆盖排放量占全国总排放量比例提升至60%左右 [7] - CCER市场：2025年进入常态化交易，全年成交量884.41万吨，成交额6.26亿元，成交均价70.76元/吨 [8] - 地方试点市场：2025年八个试点碳市场合计成交量2615.79万吨，同比下降60.86%，成交额10.56亿元，同比下降55.61%，但成交均价同比上升13.37%至40.36元/吨 [8] - 政策支持：中共二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议，明确实施碳排放总量和强度双控制度，推动国家减排工作从“控能”升级为“控碳” [2][9] 2. 燃气：寒潮后季节性气价回落 - 全球气价普遍下跌：截至2026年2月6日，美国Henry Hub现货价格为$4.37/mmBtu，周度环比下跌39.20%；荷兰TTF现货价格为€35.70/MWh，周度环比下跌12.93%；英国NBP现货价格为90.50 pence/therm，周度环比下跌12.67%；东北亚LNG现货价格为$10.70/mmBtu，周度环比下跌7.76% [2][11][12] - 国内LNG价格：LNG全国出厂价为3965元/吨，周度环比下跌1.98% [2][11] - 美国市场：天气回暖、产量回升（2月首周48州产量达1069亿立方英尺/日）导致气价快速回落，NYMEX Henry Hub主力合约价格周度环比下跌21.41% [14][15] - 欧洲市场：天气回暖缓解供需紧张，但库存位于多年低位（库存水平约为2021-2025五年均值的69.54%），补库预期对价格形成支撑 [20] - 亚洲市场：气温转暖、库存健康导致东北亚LNG需求有限，价格下跌，但欧洲低库存可能对后续价格形成支撑 [27][29] 3. 一周行情回顾 - 板块表现：在2026年2月2日至2月6日期间，电力设备板块、燃气板块、环保板块、电力板块、公用事业板块相对沪深300指数跑赢 [37] 4. 公司及行业动态 - 政策动态：2026年1月31日，国家发改委、能源局联合发布通知，完善煤电及天然气发电容量电价机制，要求通过容量电价回收煤电机组固定成本的比例提升至不低于50% [39][40] - 地方规划：2026年2月6日，北京市发改委发布报告，提及2026年任务包括更新改造燃气、供热、电力、供水老化管线，推进智能电网和微电网建设 [40] - 公司公告：多家公司发布2025年度业绩预告或运营数据，例如大唐发电预计归母净利润68.00亿元至78.00亿元（同比增长51.00%~73.00%），龙源电力2026年1月发电量同比增长12.05% [41] 5. 投资分析意见 - 火电：盈利模式转向“电量收入+容量收入+辅助服务收入”的多元化模式，推荐国电电力、内蒙华电、建投能源、广州发展、华能国际电力、华电国际电力 [2][9] - 水电：看好折旧到期和财务费用改善提升利润空间，推荐长江电力、国投电力、川投能源、华能水电、桂冠电力 [2][9][11] - 核电：2025年核准10台机组，成长空间打开，建议关注中国核电、中国广核（A+H） [2][11] - 绿电：环境价值释放增强长期回报，建议关注新天绿色能源、福能股份、龙源电力、华润电力、三峡能源 [2][11] - 城市燃气：上游资源成本回落，港股城燃企业有望量利回升，推荐昆仑能源、新奥能源、香港中华煤气、港华智慧能源、华润燃气、中国燃气 [2][34] - 天然气贸易：成本回落销量提升，推荐新奥股份、新天绿色能源、九丰能源、深圳燃气 [2][35] - 环保：推荐直接受益于自来水涨价和长鑫科技IPO的中山公用，以及绿色甲醇投产、商业航天设备高增的中集安瑞科，矿山绿电逻辑兑现的龙净环保，同时推荐永兴股份、瀚蓝环境等多只稳健红利资产 [2] - 其他：推荐热电联产高股息标的物产环能，氢能制氢环节标的中泰股份、冰轮环境 [2]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[2] 报告核心观点 - 预计2026年新能源装机达到总装机规模的一半，全社会用电量同比增长5%-6%，行业结构性机会凸显，建议关注高股息火电龙头、电价稳健企业及新能源板块[5][8][14] 本周行业观点总结 - **电力供需与结构预测**：中电联预计2026年全国全社会用电量10.9-11万亿千瓦时，同比增长5%-6%，全年统调最高用电负荷在15.7-16.3亿千瓦[5][14]，预计2026年底风电和太阳能发电合计装机规模达到总发电装机的一半，太阳能发电装机规模将首次超过煤电装机规模[5][14]，全年新增发电装机有望超过4亿千瓦，其中新增新能源发电装机有望超过3亿千瓦[5][14]，全国发电装机容量预计达到43亿千瓦左右，非化石能源发电装机27亿千瓦，占总装机比重约63%，煤电装机比重降至31%左右[5][14] - **电网投资加速**：国家电网2026年1月固定资产投资完成308亿元，同比增长35.1%[6][14]，“十五五”期间国家电网固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%[6][14]，南方电网2026年一季度计划投资超240亿元用于电网基础设施建设，同比提高超20%[7][14]，2026年南方电网公司固定资产投资安排1800亿元，连续五年创新高，年均增速达9.5%[7][14] - **电价市场动态**：2026年2月超过80%省市代理购电电价同比下行[4][14]，其中江苏、蒙东以及辽宁下行幅度最大，同比分别下降29.3%、25.6%以及23.1%[4][14]，5个地区代理购电价同比上涨，新疆、广西以及陕西2月代理购电价同比上涨超过10%[4][14]，2月新能源机制电量差价电费折合度电水平最高8.43分/度，海南、蒙东以及江西分摊费用最高，分别为0.0843、0.0702、0.0661元/千瓦时[4][13]，冀北、重庆、天津以及上海四省市的机制电价分摊费用为负值[4][13] - **细分板块数据**：火电方面，环渤海动力煤（Q5500）市场价上升至697元/吨[19]，水电方面，2月6日三峡入库流量同比上升65.31%，出库流量同比减少5.34%[40]，绿电方面，截至2月4日硅料价格为54元/KG，主流品种硅片价格为1.38元/PC，较前值降低[52]，碳市场方面，本周（2.2-2.6）全国碳市场交易价格较上周下降3.62%，最后一个交易日收盘价为76.14元/吨，周成交量73.46万吨，周成交额0.58亿元[57]，截至2026.2.06，全国碳市场碳排放配额累计成交量8.77亿吨，累计成交额585.15亿元[57] 本周行情回顾总结 - **市场表现**：本周（2.2-2.6）上证指数下跌1.27%，沪深300指数下跌1.33%[1][64]，中信电力及公用事业指数上涨0.15%，跑赢沪深300指数1.49个百分点，在30个中信一级板块中排名第14位[1][64] - **个股表现**：电力及公用事业板块个股大部分下跌[1][65]，涨幅前五为协鑫能科（15.08%）、晋控电力（13.25%）、桂冠电力（7.17%）、豫能控股（5.00%）、华电辽能（2.94%）[69]，跌幅前五为天富能源（-3.03%）、甘肃能源（-3.20%）、乐山电力（-3.34%）、上海电力（-4.00%）、金开新能（-4.86%）[69] 行业资讯总结 - **行业要闻**：全球首台20MW海上风电机组在福建海域并网发电，单机年发电量预计超8000万千瓦时[72]，国家市场监督管理总局批准发布12项CCUS国家标准，将于2026年7月1日起实施[73]，预计2026年中国风电新增装机容量约为1.2亿千瓦[73]，2025年我国在用的算力设施标准机架超过1200万架，算力总规模位居全球第二[74] - **重点公司公告**：龙源电力2026年1月完成发电量7,162,732兆瓦时，同比增长12.05%，其中风电发电量同比增长8.11%，太阳能发电量同比增长42.25%[76]，湖北能源2026年1月完成发电量42.64亿千瓦时，同比增加26.38%[76]，广东建工下属公司阿瓦提粤水电20万千瓦/80万千瓦时构网型储能项目并网运行[76]，粤电力A茂名博贺电厂4号1000MW机组投产，项目总投资74.84亿元，预计年发电量可达86亿千瓦时[76] 投资建议总结 - **关注方向**：建议关注有红利化高股息火电龙头以及电价相对稳健及煤电一体化企业，包括华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电、内蒙华电、陕西能源[8]，建议关注火电灵活性改造龙头青达环保、华光环能[8]，建议关注风电、光伏板块新天绿色能源、龙源电力、中闽能源等[8]，把握水核防御，建议关注长江电力、川投能源、中国核电和中国广核[8]，燃气板块建议关注新奥能源、昆仑能源、华润燃气[8] - **重点标的**：报告列出了部分重点公司的投资评级及盈利预测，例如浙能电力（买入，2026E EPS 0.59元）、皖能电力（买入，2026E EPS 1.03元）、国电电力（买入，2026E EPS 0.47元）、华能国际（买入，2026E EPS 1.01元）、新集能源（买入，2026E EPS 0.89元）、青达环保（买入，2026E EPS 2.08元）、新天绿能（买入，2026E EPS 0.60元）、华光环能（买入，2026E EPS 0.84元）[9]

股份及股本情况 - 截至2026年1月31日，H股法定/注册股份2,146,004,396股，股本2,146,004,396元[1] - 截至2026年1月31日，A股法定/注册股份2,366,688,677股，股本2,366,688,677元[1] - 本月底法定/注册股本总额4,512,693,073元[1] 股份发行情况 - 截至2026年1月31日，H股已发行2,146,004,396股[2] - 截至2026年1月31日，A股已发行2,366,688,677股[3] 公众持股情况 - 上市H股最低公众持股量要求为5%[3] - 截至本月底，公司符合公众持股量要求[3]