核心财务表现 - 2025年第三季度公司实现营收35.41亿元，同比减少3.03% [1] - 2025年第三季度公司实现归母净利润1.47亿元，同比增长122.98% [1] - 公司预计2025-2027年业绩分别为20.38亿元、22.48亿元和24.80亿元 [3] 发电业务运营 - 截至2025年上半年，公司装机容量达到687.48万千瓦，同比增长8.12% [1] - 2025年第三季度风电发电量达到24.10亿千瓦时，同比增长6.98% [1] - 2025年第三季度光伏发电量达到1.07亿千瓦时，同比增长104.79% [1] - 2025年第三季度公司控股发电量达到25.18亿千瓦时，同比增长9.2% [1] - 2025年前三季度累计发电量达到107.68亿千瓦时，同比增长9.47% [1] 燃气业务运营 - 2025年第三季度公司售气量合计达到9.44亿立方米，同比增长0.94% [1] - 2025年第三季度批发气量达到3.34亿立方米，同比增长27.66% [1] - 2025年第三季度零售气量达到3.08亿立方米，同比减少21.99% [1] - 2025年第三季度LNG气量为2.84亿立方米，同比增长11.04% [1] - 2025年第三季度公司代输气量为1.24亿立方米，同比下降35.39% [1] - 2025年第三季度公司合计完成输售气量10.68亿立方米，同比下降5.25% [1] 成本控制与投资收益 - 2025年第三季度公司毛利润为4.25亿元，同比下降7.77% [2] - 2025年第三季度公司财务费用为2.55亿元，同比降幅达15.70% [2] - 2025年第三季度投资收益达到0.57亿元，同比增长130.13% [2] 行业与外部环境 - 根据中国自然资源部和美国国家海洋和大气管理局预警，预计今年秋冬季将形成一次弱拉尼娜事件 [2] - 发生拉尼娜事件的冬季，我国气温偏低的概率相对更高 [2] - 冷冬将带来制暖负荷需求的提升，从而带动用气量回暖 [2] - 冷冬对风电来风带来直接利好 [2]

增持交易核心信息 - 长城人寿保险股份有限公司于11月6日增持新天绿色能源773.7万股[1] - 增持每股作价为4.7229港元，总金额约为3654.11万港元[1] - 增持后最新持股数目约为2.27亿股，最新持股比例提升至12.34%[1]

格隆汇11月11日丨根据联交所最新权益披露资料显示，2025年11月5日，新天绿色能源(00956.HK)遭上海宁泉资产管理有限公司在场内以每股均价4.63港元减 持60.1万股，涉资约278.26万港元。 减持后，上海宁泉资产管理有限公司最新持股数目为183,469,000股，持股比例由10.01%下降至9.98%。 | 股份代號: | 00956 | | --- | --- | | 上市法國名稱: | 新天綠色能源股份有限公司 - H股 | | 日期 (日 / 月 / 年): | 11/10/2025 - 11/11/2025 | | 表格序號 | 大股東/董事/最高行政人員名 作出披露的 買入 / 賣出或涉及的 每股的平均價 | | | | | 持有權益的股份數目 佔已發行的 有關事件的日 相關 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 原因 | 股份數目 | | | ( 請參閱上述 * 註 有投票權股 期(日 / 月 / 年)權益 | | | | | | | | | 份百分比 | | | | | | | | | % | | ...

股东权益变动 - 上海宁泉资产管理有限公司于2025年11月5日减持新天绿色能源60.1万股H股[1] - 减持通过场内交易进行，每股平均价格为4.63港元，总涉资约278.26万港元[1] - 减持后，该股东持股数量降至183,469,000股，持股比例由10.01%下降至9.98%[1]

公司股权变动 - 上海宁泉资产管理有限公司于11月5日减持新天绿色能源60.1万股 [1] - 减持每股作价为4.63港元，总金额约为278.26万港元 [1] - 减持后最新持股数目约为1.83亿股，持股比例由10%以上降至9.98% [1]

投资评级 - 投资评级为买入，且维持此评级 [9] 核心观点 - 公司三季度业绩实现触底反弹，归母净利润同比大幅增长122.97% [2][6] - 售气量在年内首次实现同比正增长，扭转了持续下行的局面 [2][9] - 装机规模扩张带动发电量增长，成本控制与投资收益增长有效缓解了收入端压力 [2][9] - 拉尼娜现象预示冷冬将至，有望推动公司售气量与风电业务加速修复 [9] 财务业绩表现 - 2025年第三季度营业收入为35.41亿元，同比减少3.03% [6][9] - 2025年第三季度归母净利润为1.47亿元，同比增长122.97% [2][6] - 三季度毛利润为4.25亿元，同比下降7.77% [9] - 三季度财务费用为2.55亿元，同比下降15.70% [9] - 三季度投资收益为0.57亿元，同比增长130.13% [9] 电力业务运营 - 截至2025年上半年，公司装机容量达687.48万千瓦，同比增长8.12% [9] - 三季度控股发电量达25.18亿千瓦时，同比增长9.2% [2][9] - 三季度风电发电量为24.10亿千瓦时，同比增长6.98% [9] - 三季度光伏发电量为1.07亿千瓦时，同比增长104.79% [9] - 前三季度累计发电量达107.68亿千瓦时，同比增长9.47% [9] 天然气业务运营 - 三季度售气量合计达9.44亿立方米，同比增长0.94% [9] - 其中批发气量达3.34亿立方米，同比增长27.66% [9] - 零售气量达3.08亿立方米，同比减少21.99% [9] - CNG气量0.17亿立方米，同比下降23.16% [9] - LNG气量2.84亿立方米，同比增长11.04% [9] - 代输气量为1.24亿立方米，同比下降35.39% [9] - 三季度合计完成输售气量10.68亿立方米，同比下降5.25% [2][9] 未来展望与盈利预测 - 拉尼娜事件可能导致冷冬，从而提升制暖负荷需求，利好售气量回暖及风电来风 [9] - 预计公司2025-2027年业绩分别为20.38亿元、22.48亿元和24.80亿元 [9] - 对应2025-2027年EPS分别为0.48元、0.53元和0.59元 [9] - 对应H股PE分别为8.44倍、7.65倍和6.94倍 [9]

智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，11月5日，上海宁泉资产管理有限公司减持新天绿色能 源(00956)60.1万股，每股作价4.63港元，总金额约为278.26万港元。减持后最新持股数目约为1.83亿 股，持股比例为9.98%。 ...

公司股权变动与资本运作 - 燕山国际投资公司以每股4.93港元的价格认购新天绿能向特定对象发行的30700万股H股，募集资金总额15.14亿港元，其持股比例从0股增至30700万股，占公司总股本的6.8% [1] - 此次发行后，控股股东河北建设投资集团及其一致行动人合计持股比例从48.95%增加至52.43，增强了对公司的控制力 [1] - 新天绿能全资子公司参与投资的新天水发碳中和基金因成立后未进行任何投资，为回笼资金、提高使用效率而完成清算注销，注销后公司不再持有该基金份额 [2][3] 公司近期经营业绩 - 2025年第三季度公司营业收入35.41亿元，同比减少3.03%，但归母净利润达到1.47亿元，同比大幅增加122.98% [3] - 同期经营活动产生的现金流量净额为24.70亿元，同比增长212.72%，显示公司资金回流能力显著增强 [3] - 2025年10月，公司及子公司完成发电量950402.12兆瓦时，同比减少20.97%，但输/售气量达到39629.73万立方米，同比增长3.88%，其中售气量35402.96万立方米，同比增长4.22% [3] 公司战略与行业前景 - 公司旨在凭借天然气业务优势，建立以燃气发电厂为核心的产业链，以扩大终端用户市场份额，提高接收站及管道设施利用效率，提升整体盈利能力 [2] - 天然气发电具有效率高、启停快、操作灵活及环保等特点，预期燃气发电厂将成为构建以可再生能源为核心的新能源体系的重要组成部分，未来发展潜力巨大 [4]

股份认购完成情况 - 公司按每股4.93港元向燕山国际投资（河北建投指定方）配发及发行3.07亿股H股 [1] - 认购股份占公司紧随股份认购事项完成后已发行股本约6.8% [1] - 股份认购事项的所得款项总额为15.1351亿港元，净额约15亿港元 [2] 股权结构变动 - 紧随股份认购完成后，河北建投及其一致行动人士持股比例由48.95%升至52.43% [1] - 河北建投直接持有的A股数量保持2,058,841,253股不变，但持股比例因总股本扩大由48.95%降至45.62% [2] - 燕山国际投资有限公司作为河北建投指定方，通过认购获得307,000,000股H股，占发行后总股本6.80% [2] - 公司已发行股份总数由认购前的4,205,693,073股增加至认购后的4,512,693,073股 [2] 募集资金用途 - 所得款项净额约15亿港元，约80%拟用于建设风电项目及燃气发电厂项目 [2] - 约20%拟用于补充营运资金及其他一般用途 [2]

投资基金注销 - 公司全资子公司建投汇能曾出资1.79亿元，持有新天水发碳中和基金49.722%的份额 [2] - 该基金在运作期间未进行任何项目投资，为回笼资金、提高资金使用效率而决定清算注销 [3] - 基金已完成注销登记，该事项不会对公司的财务状况和日常经营产生实质性影响 [3][4] 控股股东增持及股权变动 - 公司控股股东河北建投通过其全资子公司燕山国际，以每股4.93港元的价格，全额认购公司向特定对象发行的3.07亿股H股股票 [22][23] - 此次发行募集资金总额约为15.14亿港元，导致公司总股本由约42.06亿股增加至约45.13亿股 [23][24] - 发行完成后，河北建投及其一致行动人的合计持股比例由48.95%增加至52.43%，触及5%的整数倍权益变动披露要求 [24][46][47] 公司业务发展前景 - 公司主营业务聚焦于新能源（风电）和清洁能源（天然气）领域 [11] - 风电项目核准容量近年达到新高，预计未来几年风电业务将进入快速发展阶段 [11] - 天然气业务已形成完整产业链，正加速一体化发展；燃气发电因其灵活高效等特点，被视为未来以可再生能源为核心的新能源体系的重要组成部分 [11] - 基于天然气业务的持续增长，公司建设燃气发电厂的资金需求大幅增加 [11][31] 2025年10月经营数据 - 2025年10月单月，公司完成发电量950,402.12兆瓦时，同比减少20.97%；累计完成发电量11,718,263.28兆瓦时，同比增长6.15% [42] - 2025年10月单月，公司完成输/售气量39,629.73万立方米，同比增长3.88%；累计完成输/售气量427,804.05万立方米，同比减少12.72% [43] - 发电量数据变动部分原因是公司在2025年7月剥离了部分区域的光伏项目，这些项目不再纳入合并报表范围 [42]