论坛背景与核心观点 - 2025中国证券业资产管理高峰论坛在深圳举行，作为深圳国际金融博览会的一部分，汇聚行业权威机构与领军人物，探讨行业发展新范式[1][2] - 当前资本市场环境发生积极变化，A股站上4000点，资产管理行业迎来新的发展机遇[2] - 券商资管行业正面临三大趋势重塑：数字赋能（AI与大模型技术全链条渗透）、需求升级（养老理财、绿色投资催生创新）、能力重构（向综合解决方案提供商转型）[2] 行业领袖对发展趋势的研判 - 发挥券商集团军作战优势，推动资管业务与财富管理、投行、研究等板块深度协同，提升主动管理能力和客户服务水平以应对市场竞争[3] - 行业高质量发展阶段需探索差异化发展路径，重视品牌培育与长期建设，构建基业长青的护城河[3] - 中小券商资管面临三大新挑战：应对资产荒、低利率与高波动并存的复杂环境；策略多元化下坚守绝对收益理念；实现管理规模可持续增长[3] 圆桌对话与奖项评选 - 论坛设置两场圆桌对话，分别探讨“后公募化”时代券商资管发展机遇与挑战，以及低利率背景下产品布局策略演进[4] - 论坛同步揭晓“2025中国证券业资产管理君鼎奖”评选结果，涵盖全能资管机构、新锐资管机构、品牌、固收/权益/ABS/量化团队及各类资管计划等多个奖项类别[6][7][8][11][12][13][15][17][18][19][21][22][25][27]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[4] 报告核心观点 - 新能源消纳指导意见（1360号文）出台，定调重构新能源消纳与调控，明确到2030年每年需实现2亿千瓦新能源的合理消纳[6][13] - 政策聚焦拓展市场化体系与完善价格机制，以促进新能源消纳，推荐拥有优质资源区位优势、项目开发效率高且融资成本低的绿电运营商，尤其关注海上风电的相对优势[3][6][7] - 同时推荐关注火电等灵活性调节资源以及储能、虚拟电厂等投资机会，以应对新能源出力波动[3][6][7] 本周行情回顾 - 本周（11.10-11.14）上证指数报收3,990.49点，下降0.18%，沪深300指数报收4628.14点，下降1.08%[1][56] - 中信电力及公用事业指数报收3225.64点，下降0.57%，跑赢沪深300指数0.51个百分点，在30个中信一级板块中排名第21位[1][56] - 电力及公用事业板块个股超半数下跌[1][56] 行业核心动态与数据 新能源政策与消纳 - 国家发改委、国家能源局于2025年11月10日发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》（1360号文）[6][13] - 政策分类引导新能源开发消纳，涵盖“沙戈荒”基地、水风光基地、海上风电、省内集中式及分布式新能源五类场景[13] - 鼓励新能源集成与产业融合，例如布局绿氢、氨、醇等绿色燃料制储输用一体化产业[13] - 在1360号文发布前后，国家能源局另出台两份关于煤炭与新能源融合发展、新能源集成融合发展的指导意见[3][12] 火电 - 环渤海动力煤（Q5500）市场价上行至831元/吨[14] 水电 - 11月14日三峡入库流量同比上升87.3%，出库流量同比上升50.86%[30] 绿电 - 截至11月12日，硅料价格为52元/千克，与前值持平；主流品种硅片价格为1.47元/片，较前值略有下降[43] 碳市场 - 本周（11.10-11.14）全国碳市场碳排放配额交易价格较上周上升4.12%，周成交量为1677.5万吨，周成交额为10.08亿元[52] - 本周最后一个交易日收盘价为60.17元/吨，最高成交价62.48元/吨，最低成交价57.72元/吨[52] - 截至2025年11月14日，全国碳市场累计成交量7.96亿吨，累计成交额532.89亿元[52] 投资建议 - 推荐火电板块：华能国际（A+H）、华电国际（A+H）、国电电力、大唐发电、建投能源[7] - 推荐火电灵活性改造龙头：青达环保、华光环能[7] - 推荐布局低估绿电板块，关注低估优质绿电及风电运营商：新天绿色能源、龙源电力、中闽能源等[7] - 建议关注水电与核电的防御性机会：长江电力、国投电力、川投能源、华能水电、中国核电、中国广核[7] 行业资讯摘要 - 内蒙古新能源装机规模超1.5亿千瓦，其中风电9741万千瓦（同比增长23%），光伏5212万千瓦（同比增长66%）[62] - 能源类央企加快向雄安新区集聚，总部经济效应凸显[62] - 国家能源局发布《2024年度全国可再生能源电力发展监测评价结果》[64] - 国家统计局数据显示2025年10月规模以上工业电力生产增速明显提高[64]

公司人事变动 - 公司收到保荐机构中德证券通知 因原保荐代表人兰建州工作变动 自2025年11月12日起由粟帅先生接替其职务 [1] - 变更后公司持续督导保荐代表人为孙乃玮先生和粟帅先生 持续督导期至监管规定义务结束为止 [1] - 公司董事会对兰建州先生任职期间的工作表示衷心感谢 [2] 新任保荐代表人背景 - 新任保荐代表人粟帅先生为中德证券正式从业人员 保荐代表人 自2013年开始从事投资银行业务 [3] - 粟帅先生曾参与佳发教育、台沃农科、安宁股份首次公开发行股票并上市项目以及塞力医疗公开发行可转换公司债券等多个项目 [3] - 粟帅先生在保荐业务执业过程中严格遵守相关法规 执业记录良好 [3]

公司人事变动 - 新天绿能收到保荐机构中德证券关于更换持续督导保荐代表人的通知 [2] - 原保荐代表人兰建州因工作变动不再担任公司持续督导保荐代表人 [2] - 中德证券委派粟帅自2025年11月12日起接替兰建州担任持续督导保荐代表人 [2] - 此次变更是为保证公司2021年向特定对象发行A股股票的持续督导工作顺利进行 [2]

保荐信息 - 公司2021年向特定对象发行A股股票保荐机构为中德证券[1] - 原持续督导保荐代表人为孙乃玮和兰建州[1] - 2025年11月12日起粟帅接替兰建州，变更后为孙乃玮和粟帅[1] 人员信息 - 粟帅2013年开始从事投资银行业务[3] - 粟帅曾参与佳发教育等项目，保荐业务执业记录良好[3]

公司人事变动 - 公司持续督导保荐代表人发生变更，原保荐代表人兰建州因工作变动不再担任 [1] - 中德证券委派粟帅自2025年11月12日起接替兰建州，与孙乃玮共同担任持续督导保荐代表人 [1] - 此次变更是为保证公司持续督导工作的顺利进行，变更后持续督导期将按监管规定执行 [1] 公司背景信息 - 中德证券是公司2021年向特定对象发行A股股票的保荐机构 [1] - 公司持续督导的保荐机构职责包括履行中国证监会和上海证券交易所规定的义务 [1]

公司人事变动 - 公司持续督导保荐代表人发生变更 原保荐代表人兰建州因工作变动不再担任职务 由粟帅接替 [1] - 保荐机构中德证券委派粟帅自2025年11月12日起接替兰建州 与孙乃玮共同担任持续督导保荐代表人 [1] - 此次变更是针对公司2021年向特定对象发行A股股票的持续督导工作 变更后持续督导期将按规定进行 [1]

保荐代表人变更 - 2025年11月公司收到中德证券更换持续督导保荐代表人通知[6] - 兰建州因工作变动不再担任，粟帅自11月12日起接替[6] - 变更后持续督导保荐代表人为孙乃玮和粟帅[6] 人员信息 - 粟帅2013年从事投资银行业务，参与佳发教育等项目[8] - 公司非执行董事有曹欣博士等6人，执行董事为谭建鑫[4]

公司股权变动 - 长城人寿保险股份有限公司于2025年11月6日增持新天绿色能源773.7万股H股 [1] - 此次增持的每股平均价格为4.7229港元，总涉资约3654.11万港元 [1] - 增持后，长城人寿的持股数量增至226,987,000股，持股比例由11.92%上升至12.34% [1]

股东权益变动 - 长城人寿保险股份有限公司于2025年11月6日增持新天绿色能源773.7万股H股 [1] - 增持股份的平均价格为每股4.7229港元，涉及总金额约3654.11万港元 [1] - 增持后，长城人寿持股总数增至226,987,000股，持股比例由11.92%上升至12.34% [1][2]