资金管理 - 公司自2024年4月25日起12个月内，最高用4亿闲置募集资金现金管理[1] - 投资品种为保本、低风险的银行和券商理财产品[2] 资金数据 - 最近12个月实际投入、收回本金均为9.1亿元[4] - 最近12个月收益179.79万元[4] - 闲置募集资金现金管理未使用额度4亿元[4]

保荐代表人变更 - 公司收到中德证券更换持续督导保荐代表人通知[1] - 原保荐代表人崔胜朝因工作变动不再担任[1] - 兰建州2025年4月1日起接替崔胜朝[1] 新保荐代表人信息 - 兰建州为经济学硕士，有保荐代表人等资格[3] - 2019年8月至今任职于中德证券[3] - 曾负责或参与瑞松科技IPO等项目[3]

募资情况 - 公司向22名特定对象非公开发行A股337,182,677股，发行价13.63元/股，募资4,595,799,887.51元，净额4,545,055,183.47元[3] 项目投资 - 唐山LNG项目（第一、二阶段）投资总额185.97亿元，调整后拟投入2,397,971,114.80元[5] - 唐山LNG接收站外输管线项目（曹妃甸—宝坻段）投资总额64.17亿元，调整后拟投入699,029,487.22元[5] - 唐山LNG接收站外输管线项目（宝坻—永清段）投资总额29.54亿元，调整后拟投入236,797,375.06元[5] - 补充流动资金及偿还银行贷款投资总额13.62亿元，调整前后均为1,211,257,206.39元[5] 项目进度 - 唐山LNG项目（第一、二阶段）投入进度102.15%[7] - 唐山LNG接收站外输管线等项目已完成结项及专户注销[6] - 2021年非公开发行A股股票募投项目所有募集资金专户已全部销户[8]

文章核心观点 新天绿能披露2024年年度业绩、利润分配方案及2025年部分日常经营安排，2024年增收不增利，计划计提资产减值准备并进行现金分红，2025年拟开展外汇套期保值业务 [1][2][11] 2024年业绩情况 - 公司实现营业收入213.72亿元，同比增加5.38%；归属净利润16.72亿元，同比减少24.24%；扣非净利润16.37亿元，同比减少24.52% [2] - 经营活动产生的现金流量净额37.21亿元，同比减少23.31%；归属上市公司股东的净资产216.93亿元，同比减少0.84%；总资产840.16亿元，同比增加6.33% [3] - 归属净利润及扣非净利润减少，原因是风电场可利用小时数、平均上网电价、天然气单方毛利下降及计提资产减值损失增加 [4] 资产减值准备与利润分配 - 公司对2024年度资产计提减值准备3.53亿元，减少合并报表利润总额3.28亿元，减少归属净利润3.16亿元 [5][7] - 公司拟向全体股东每股派发现金红利0.21元（含税），合计拟派发8.83亿元（含税），现金分红金额占本年归属净利润比例为52.81% [7] - 2022 - 2024年现金分红金额分别为8.08亿元、9.00亿元、8.83亿元，三年总额达25.91亿元 [8] 2025年经营安排 - 公司下属子公司拟与大型商业银行开展外汇套期保值业务，预计任意交易日最高合约价值不超2.72亿美元，占用授信额度最高不超0.1632亿美元 [11] 公司其他信息 - 公司将于2025年4月9日召开2024年度业绩说明会，总裁谭建鑫等高管将参会交流 [4] - 公司成立于2010年，由河北建投与建投水务发起，从事新能源和清洁能源开发利用，有风电和天然气业务 [12] - 截至3月28日收盘，公司报收7.14元，下跌1.11%，成交量6.24万手，成交额4469万元，换手率0.27%，总市值300.3亿元 [12]

纪要涉及的公司 新天绿能 纪要提到的核心观点和论据 1. **2024年业绩亮点** - 单一年度核准容量最高、增长幅度最大、领域分布最广，新增各类项目核准容量610万千瓦，风电核准容量378万千瓦，同比增长62.19%，新增燃气电厂项目核准192万千瓦，独立储能项目核准容量40万千瓦[3] - 河北省内销售规模稳定，市占率提升；省外与国家管网增加两个上载点，实现首次上载[3] 2. **营收与利润情况** - 2024年营收213.72亿元，同比增长5.38%；归母净利润16.72亿元，同比下降24%；每股收益0.4元，同比下降21%[3][5] - 新能源板块营收占比28%，同比下降3.2%；天然气板块营收占比72%，同比增长9.2%[3] 3. **新能源板块表现** - 新增风电装机容量559.6兆瓦，省内占比64%，累计装机容量超7000兆瓦[4] - 全年平均风速降低，发电量同比减少1.23%至139.08亿千瓦时，风电机组平均可利用率达98.17%，较去年同期增长0.45个百分点[4] - 平均利用小时数2226小时，同比下降193小时，但高于全国平均水平99小时；平均电价0.43元/千瓦时，同比下降一分钱[3][4] 4. **天然气板块表现** - 出售气量58.88亿立方米，同比增长15.13%，其中批发气量20.12亿立方米，同比增长2.54%；零售气量19.38亿立方米，同比下降3.09%；LNG售气量11.23亿立方米，同比增长146.27%；代输7.3亿立方米，同比增长19.44%[4] - 受益于曹妃甸项目投产和河北省采暖期异常低温，市场表现强劲[4] 5. **未来发展战略** - 新能源板块：应对新能源电量全面入市挑战，从资源导向型转变为市场导向型，提高装机规模，聚焦提质增效，加快海上风电规模化开发，布局氢能源新赛道[3][6] - 天然气板块：发挥产业链协同优势，扩大燃气市场份额，推动唐山曹妃甸二期工程及其他管网建设，抢抓河北省两部制电价窗口期，推动燃气轮机项目投产增效[3][8] 6. **项目进展情况** - 海丰项目已在河北省内核准100万千瓦，2025年底预计投产30%，剩余70%将在2026年底前投产[3][10] - 曹妃甸码头二阶段四座储罐预计2025年中建成投产，2026年中期完成转固[3][19] 7. **财务相关情况** - 2024年天然气业务利润同比减少七亿元，单位毛利平均下降五分钱，受折旧费用、财务费用增加及投资收益减少影响，预计2025年毛利稳定[3][14] - 2025年计划资本开支约170亿元，实际支出预计约100亿元；维持高分红比例，2024年提升至50%，总裁承诺维持竞争力回报水平[3][15][16] - 截至2024年底，累计欠补金额约为65亿元，全年收回12亿元[3][26] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **减值情况**：2024年减值主要涉及“上大压小”项目及运营效益不佳的陕西风电厂，2025年减值大部分已在去年完成，今年可能还有少许[11] 2. **电价和发电小时数**：2024年南山南雅项目电价下降一分钱，2025年冀北电网和河北南网交易电价略微下降；2024年发电小时数下降约200小时，受风速影响，限电率在新疆若羌项目和湖南地区略有上升[12][13] 3. **码头经营情况**：唐山新天绿能码头2024年接卸气量133万吨，略低于预期，亏损约2亿元，2025年预计扭亏为盈，目标接卸量155万吨左右，有望实现3至4亿元利润[17][18] 4. **盈亏平衡点和产能爬坡**：一、二阶段加上外输管线盈亏平衡点降至200 - 210万吨左右，今明两年将经历产能爬坡期，通过谈判协议提升产能[20] 5. **毛利率情况**：2024年11、12月异常偏暖天气影响LNG和管道气价格，管道气批发和零售毛差下降约2.7分，2025年力争维持毛利空间相对稳定或略有增长[21] 6. **股权激励目标**：2024年因风力和气温因素未达成目标，2025年目标利润较去年增加60%，希望实现部分股权解锁[22][23] 7. **“上大压小”项目**：2025年有六个“上大压小”项目，原装机容量约23万千瓦，改造后总装机容量将提升至99.13万千瓦，加上康宝卧龙山项目总体装机容量达113万千瓦[24][25] 8. **可再生能源补贴**：截至2024年底，列入合规目录清单项目占比较高，合规性超90%，若国家发布第二批清单并安排资金发放，补贴回款进度较理想[26] 9. **2025年一季度预期**：一季度风电发电量表现不错，但天然气收入压力较大，预计利润比去年稍好，收入端压力较大[27]

文章核心观点 2024年四季度新天绿能前十大机构累计持仓占比49.70%，2025年3月26日公司发布2024年年度报告，截至25日11个机构投资者合计持股占总股本49.71%，前十大机构持股比例较上季下跌0.10个百分点，且公募基金和外资基金持股有减少情况 [1][2][4] 机构持仓情况 - 截至2025年3月25日11个机构投资者披露持有新天绿能A股股份，合计持股量达20.90亿股，占总股本49.71% [4] - 前十大机构投资者包括河北建设投资集团等，合计持股比例达49.70%，较上一季度下跌0.10个百分点 [4] 公募基金情况 - 本期较上一季度持股减少的公募基金有1个，即南方中证500ETF，持股减少占比小幅下跌 [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金有1个，即万家高端装备量化选股混合发起式A [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金有2个，包括国联高股息混合A、前海开源公用事业股票 [2] 外资基金情况 - 本期较上一季度持股减少的外资基金有1个，即香港中央结算有限公司，持股减少占比小幅下跌 [2]

会议情况 - 2024年召开14次董事会会议和4次股东大会会议[4] - 2024年独立董事召集召开5次审计委员会会议等[6] - 2024年10月30日召开第五届董事会第二十九次临时会议[10] 人事相关 - 报告期内提名多名管理人员及董事[13] - 完成兑现高级管理人员2023年度薪酬[13] 战略与合作 - 2024年调整业务发展战略及变更承诺[10] - 2024年继续聘任安永华明为审计机构[13] 独立董事 - 2024年尽责履职，认可激励计划[15][16] - 2025年加强沟通促进规范运作[16]

会议情况 - 2024年召开14次董事会会议和4次股东大会会议[4] - 2024年11月5日举办2024年第三季度业绩说明会[7] - 2024年10月30日召开第五届董事会第二十九次临时会议[10] 人员履职 - 独立董事林涛2024年出席董事会14次、股东大会3次[5] - 2024年林涛召集薪酬与考核委员会会议2次，参加提名委员会会议3次[6] 业务战略 - 2024年审议通过调整业务发展战略及相关议案[10] - 计划逐步出售光伏业务，聚焦风电及天然气产业[11] 其他事项 - 2024年度继续聘任安永华明为审计机构[13] - 报告期内提名多名管理人员及董事[13] - 完成兑现高级管理人员2023年度薪酬[13] - 独立董事认为A股激励计划利于公司发展[15] - 2025年独立董事按新制度履职促规范运作[16]

审计信息 - 安永华明审计新天绿色能源2024年财报内控有效性，报告编号安永华明（2025）专字第70015920_A04号[2] - 审计报告日期为2025年3月25日[7] 职责分工 - 公司董事会负责建立健全和实施内控并评价有效性[3] - 注册会计师负责发表审计意见并披露非财报内控重大缺陷[4] 审计结论 - 认为公司在重大方面保持了有效的财务报告内部控制[6]

财务数据 - 2024年末流动资产144.218759799亿元，2023年末为129.5489245873亿元[17] - 2024年末非流动资产695.9460603276亿元，2023年末为660.6170063802亿元[17] - 2024年末资产总计840.1648201266亿元，2023年末为790.1659309675亿元[17] - 2024年末流动负债225.9908120326亿元，2023年末为186.9316561638亿元[20] - 2024年末非流动负债343.0465695599亿元，2023年末为335.8265791213亿元[20] - 2024年末负债合计569.0373815925亿元，2023年末为522.7582352851亿元[20] - 2024年末归属于母公司股东权益216.9334960074亿元，2023年末为218.7673363792亿元[23] - 2024年末少数股东权益54.1939425267亿元，2023年末为48.6403593032亿元[23] - 2024年末股东权益合计271.1274385341亿元，2023年末为267.4076956824亿元[23] - 2024年营业收入213.72亿元，2023年为202.82亿元，同比增长5.37%[26] - 2024年净利润19.00亿元，2023年为27.34亿元，同比下降30.49%[26] - 2024年归属于母公司股东的净利润16.72亿元，2023年为22.07亿元，同比下降24.24%[26] - 2024年基本每股收益0.40元，2023年为0.51元，同比下降21.57%[28] - 2024年稀释每股收益0.40元，2023年为0.51元，同比下降21.57%[28] - 2024年综合收益总额19.00亿元，2023年为27.29亿元，同比下降30.37%[28] - 2024年归属于母公司股东的综合收益总额16.72亿元，2023年为22.04亿元，同比下降24.13%[28] - 2024年股东权益合计271.13亿元，2023年为251.81亿元，同比增长7.67%[32][36] - 2024年少数股东权益54.19亿元，2023年为47.20亿元，同比增长14.81%[32][36] - 2024年专项储备本年提取4956.64万元，本年使用5470.55万元[32][36] - 2024年经营活动产生的现金流量净额37.2078883578亿美元，2023年为48.5168357995亿美元[40] - 2024年投资活动使用的现金流量净额69.4208189422亿美元，2023年为64.1604868939亿美元[40] - 2024年筹资活动使用的现金流量净额28.9012622106亿美元，2023年为 - 23.1007744028亿美元[44] - 2024年末现金及现金等价物余额29.4402339918亿美元，2023年末为32.7935922683亿美元[44] 审计相关 - 审计认为公司财务报表在所有重大方面按企业会计准则编制，公允反映2024年财务状况及经营成果和现金流量[4] - 审计按中国注册会计师审计准则执行工作，获取的审计证据充分、适当[5] - 应收账款减值和长期资产（固定资产和在建工程）减值是关键审计事项[7][8] 股权与激励 - 2024年公司完成2023年A股限制性股票激励计划授予股份登记，授予股票数量为18,600,000股[69] - 授予后公司总股本为4,205,693,073股，其中A股2,366,688,677股，占比56.27%；H股1,839,004,396股，占比43.73%[69] 授信与融资 - 2024年12月31日未使用的银行授信约678.26亿元[77] - 2024年4月获注册超短期融资券20亿元，可在2026年4月前循环使用，2024年12月31日未使用额度为15亿元[77] - 2024年11月获注册永续中票30亿元，可在2026年11月前循环使用，2024年12月31日未使用额度为30亿元[77] 税务政策 - 公司控股的风电和光伏子公司，自项目首笔生产经营收入所属纳税年度起，第1 - 3年免征企业所得税，第4 - 6年减半征收[172] - 2024年1月1日至2027年12月31日，公司新购进单位价值不超500万元的设备、器具，允许一次性计入当期成本费用扣税[172] - 2021年1月1日至2030年12月31日，西部鼓励类产业企业（主营业务收入占比超60%）减按15%征企业所得税[172] - 公司控股的天然气管道运输子公司，增值税实际税负超3%部分即征即退[173] - 公司控股的风电子公司，自2015年7月1日起，增值税即征即退50%[173] 资产情况 - 2024年货币资金合计30.56亿美元，较2023年的34.20亿美元有所下降[174] - 2024年交易性金融资产中结构性存款为0，2023年为3.80亿美元[174] - 2024年应收票据合计727.06万美元，较2023年的5360万美元大幅减少[174] - 2024年应收账款账面余额76.36亿美元，较2023年的66.99亿美元有所增加[176] - 2024年应收账款坏账准备4843.02万美元，较2023年的4818.20万美元略有增加[176] - 2024年应收款项融资中银行承兑汇票为3.55亿美元，2023年为1.82亿美元[186] - 2024年预付款项合计6.77亿美元，较2023年的7.34亿美元有所下降[187] - 2024年其他应收款合计257,731,355.73元，2023年为290,839,107.48元[189] - 2024年原材料账面余额为73,653,057.61元，账面价值为72,097,953.37元[199] - 2024年库存商品账面余额和账面价值为2,090,488,078.87元[199] - 2024年存货合计账面余额为2,164,141,136.48元，账面价值为2,162,586,032.24元[199]